RENTAS – TRIBUTACIÓN

MINERA
Profesora: Patricia Muñoz Lagos
 • La renta económica equivale al beneficio
económico (positivo), es decir, un rendimiento
sobre una actividad económica. Corresponde a
Renta todo ingreso que exceda los costos totales incluido
el costo de oportunidad.
económica
• Bajo esta categoría se pueden distinguir tres tipos
de rentas económicas asociadas a los recursos:
renta ricardiana, renta de escasez y cuasi-renta.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 2

 Renta ricardiana: La idea es que corresponde mayor
renta a tierras de mayor productividad y de mejor
calidad, la tierra marginal no recibe renta. Aparecen
cuando los productores funcionan en condiciones
diferentes.

Tipos de Renta de escasez: Aparecen cuando existen restricciones

de la oferta de un recurso, generando exceso de
rentas demanda. Pueden darse limitaciones físicas (cantidades
finitas) o jurídicas (limitaciones a la
económicas exportación/producción).
Cuasi-renta: Son imputables a las apHtudes
empresariales y los esfuerzos de los gestores. Adopción
de prácHcas innovadoras e inversiones estratégicas.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 3

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

Renta Ricardiana

• David Ricardo uno de los personajes más influyentes de la economía clásica definió
renta como aquella parte del producto de la tierra que se paga al terrateniente por el
uso de las energías originarias e indestructibles del suelo. De tal manera que, al igual
que los demás factores productivos, el propietario de la tierra también debe ser
retribuido por la explotación que se realice.
• De acuerdo a Ricardo (1816) la renta es el efecto y no la causa del valor de su
producto. Por lo que, debido a su limitada cantidad y calidad, por el aumento de la
población es que se paga una renta.
• Expandiendo el concepto a la minería y de acuerdo al tercer capitulo del libro de David
Ricardo Principios de Economía Política y tributación (1816), las minas al igual que la
tierra, pagan una renta a su propietario.
Aquellas que son capaces de cubrir los costos directos y la ganancia económica sirven de base para la
determinación de la renta que se obtienen de las rentas más productivas. Por lo tanto, de la
tradición clásica todo pago al factor tierra es denominado renta ricardiana.
4
 • Los supuestos tradicionales de los mercados perfectos asumen
que las empresas producen con rendimientos a escala
constantes y que todas las etapas de producción se desarrollan
en el mismo lugar.

Mercados • Sin embargo, varias características de los mercados de

recursos naturales los hacen propensos a diversas formas de
imperfectos mercado.
• Los recursos naturales se encuentran concentrados en
escasos países.
• Existe una oferta relativamente escasa (rentas de escasez).
• Elevados costos fijos de extracción, producción y
transporte.
• Existencia de algunas estructuras monopolísticas.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 5

 • En general, la teoría económica indica que una estructura de
mercado imperfecta dará lugar a un resultado dinámicamente
ineficiente sesgado hacia la conservación inicial de recursos no
renovables.

Mercados • En el caso de un mercado cartelizado: los carteles restringirán

imperfectos la producción en relación a un mercado perfectamente

competitivo (u oligopolístico), a fin de aumentar los precios y
los beneficios.

• En el curso del tiempo, la trayectoria óptima de precio y

extracción para un cartel vendrá determinada por un aumento
en el ingreso marginal al mismo ritmo que el tipo de interés.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 6

 a b

a • A medida que el precio aumenta con el tiempo, puede aparecer

Mercados un sustituto del recurso, y los consumidores se apartarán con
más facilidad del consumo del producto inicial.
Imperfectos b • En este caso, un cartel monopolístico agotará los recursos más
lentamente que un sector competitivo.
Economía de Minerales - Usach 3º 2022 7
• La experiencia indica que los intentos de crear carteles de otras materias primas, idea en
boga hace algunas décadas atrás, fracasaron. En el caso del cobre, el Comité
Intergubernamental de Países Exportadores de Cobre, CIPEC, integrado por Chile y Perú
más algunos países africanos, no logró establecer un efecto sustentable de influencia en
los precios del cobre debido a que los acuerdos de limitación de la producción no se
correspondían con las cantidades que sus miembros efectivamente entregaban al
mercado mundial, lo que generó una pérdida de confianza en estos acuerdos, y con el
tiempo, la inoperancia y decadencia de este Comité.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 8

 • Existen tres problemas a superar para el éxito de un cártel.
1. Determinar el nivel óptimo de producción y las reglas de
asignación de esa producción entre los miembros.
2. Existe el incentivo de incumplir el acuerdo anterior y
Cártel de vender más producción, obteniendo beneficios
suplementarios.
productores 3. Debe estar en condiciones de prevenir la entrada de
nuevas empresas.
En el caso de los recursos naturales, el valor estratégico de las
diferentes reservas y sus provisiones hacen que resulte difícil
llegar a un acuerdo sobre los niveles de producción y precios,
así como las condiciones de distribución de los ingresos.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 9

 • La Organización de Países Exportadores de Petróleo nació en agosto de 1960 ante la fuerte y
con>nua caída de los precios de los crudos que se dio en la segunda mitad de la década de los 50,
afectando gravemente a una serie de países exportadores cuyos ingresos estaban (todavía lo
están hoy) basados total o fundamentalmente en la venta de crudo.

La Organización • La inicia>va para la cons>tución de la OPEP par(ó de Venezuela, Arabia Saudí, Irak, Irán y
Kuwait, a los cuales se unirían Qatar e Indonesia. Estos siete grandes exportadores son los

de Países
socios fundadores de una organización cuyo obje(vo oficial es el de asegurar a los países
productores una par(cipación sustancial en los beneficios de la explotación de los crudos, en
aquella fecha controlada por las grandes mul(nacionales.

Exportadores de • A más largo plazo se proponía el control de las reservas y de su explotación, obje>vo que lograría
tras los Acuerdos de Nueva York (octubre de 1972). A los siete países fundadores se agregarían
Petróleo OPEP más tarde Libia (1962), Abu Dhabi (1967), Argelia (1969), Nigeria (1971), Ecuador y Gabón (1973).
Otros importantes países exportadores de crudo como México, Rusia y Noruega, sin pertenecer a
la OPEP, han venido alineando sus precios de venta con los fijados por la organización.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 10

 La
maldición
de los
recursos
naturales

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 11

El síndrome • Un aumento de los ingresos procedentes de los recursos naturales
puede desindustrializar la economía de una nación al elevar el Npo
holandés de cambio real y, por tanto, restar compeNNvidad al sector
manufacturero.
• Esta tendencia se denomina el síndrome holandés y puede darse de
manera directa e indirecta.

• Directa, o “efecto de movimiento de los factores”, se enNende

como el desplazamiento de la producción hacia el sector de
recursos naturales.
• Indirecta, o “efecto de gasto”, se enNende como el hecho de
que los gastos suplementarios causados por el aumento de los
ingresos por recursos naturales resultan en una mayor
apreciación del Npo de cambio real.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 12

 Tipo de cambio Nominal a tipo de
cambio Real
Para pasar de tipo de cambio nominal a tipo de cambio real, debemos aplicar la
siguiente fórmula:

Dónde cada incógnita significa:

TCR: Es el tipo de cambio real.
TCN: Es el tipo de cambio nominal.
Pe: Nivel de precios en el país extranjero.
Pn: Nivel de precios en el país nacional.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 13

 Ejemplo de *po de cambio nominal a *po de
cambio real
• Tenemos un tipo de cambio nominal de 30 pesos por dólar. El índice de precios en el
país extranjero es de 300 dólares. En el país nacional el índice de precios es de 6000 pesos.

Para comprar en el país extranjero lo que allí se compra con un dólar, necesitamos 1,5
veces más pesos. Si en el país extranjero el precio del café es de un dólar y nosotros
tenemos pesos, deberemos desembolsar 1,5 veces más al equivalente en pesos. Es decir,
45 pesos. O en otros términos, para obtener 2 tazas de café en el país A, deberemos
ofrecer 3 tazas de café nacionales.

1,5 * 2 = 3 tazas equivalencia para obtener las 2 en el país extranjero.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 14

Pasar de tipo de cambio real a tipo de cambio
nominal

Vamos con la operación contraria. Ahora nuestro objetivo es, a partir del tipo de cambio real,
obtener el tipo de cambio nominal. Matemáticamente se trata de despejar la ecuación.
A continuación tenemos el desarrollo matemático:

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 15

Ejemplo tipo de cambio real a tipo de cambio
nominal
• Para ilustrarlo seguimos con el ejemplo anterior.
• Tenemos un tipo de cambio real (TCR) de 1,5, los precios extranjeros (Pe) son de
300 dólares y los precios nacionales (Pn) de 6000 pesos.

Cómo podemos observar, si consideramos los mismos datos, el tipo de

cambio nominal (TCN) es el mismo. Lo único que hemos hecho es
despejar las incógnitas.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 16

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

• El término surge de la década de 1960 cuando las

riquezas de los Países Bajos aumentaron
considerablemente a consecuencia del
descubrimiento de grandes yacimientos de gas en
el Mar del Norte.

Hubo un aumento importante en las exportaciones de

dicho producto y por lo tanto también hubo un
aumento en el ingreso de divisas en el país.
Con el incremento de las divisas (Florín moneda
EL ORIGEN holandesa) se apreció, lo que perjudicó las
exportaciones no asociadas al recurso natural, por lo
que el resto de Bs. Y SS. De Holanda vieron afectada su
competitividad.
El síndrome Una vez revaluada la moneda, las importaciones lograron
ganar fuerza, haciendo que todo lo fabricado en el país se
holandés encareciera. Fue entonces cuando el sector empresarial
de Holanda se vio en crisis, pues había que manejar la
apreciación de la moneda o se perderían cientos de
compañías. 17
 • El tipo de políticas que se implementaron para manejar
las abundancias de recursos naturales es crucial para
obtener efectos positivos o negativos en la economía.

• Exitosos à Noruega – Indonesia

• Fracasos à México – Nigeria (Síndrome Holandés)

• CLAVES

Rol de las políticas • Política Fiscal : Ahorros en los ingresos

por recursos naturales evitan gastos
difíciles de reducir cuando pasa el boom
públicas en el precio.

• Política Cambiaria : Evita una

apreciación significativa de la moneda
local.

• Política de Institucionalidad: es mas

favorable al crecimiento (contrario al
síndrome holandés) debido a que
minimiza la búsqueda de rentas
(sobornos).
IMPACTOS ECONOMICOS A TRAVES
DEL SISTEMA DE PRECIOS

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

21
 • IMPACTOS ECONOMICOS A TRAVES DEL
SISTEMA DE PRECIOS

• Llegada Divisas (ver Balanza de Pagos)

• Reduce:
• Tipo de Cambio de Mercado
Efecto divisas de • Valor Importaciones en pesos.
exportación • Inflación.
• Efecto colateral: Endeudamiento externo. Es más barato
endeudarme en el extranjero, bancos extranjeros más que banco nacional.

l Mejora:
• Fondo de Estabilidad Fiscal
• Gasto Público.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

22
Economía de Minerales - Usach 3º 2022

Efecto divisas de exportación

• El pago del mineral se recibe en divisas dólar y en la medida que haya mayor off de dólares
esto hace que el precio baje. El precio del dólar se determina por off y dda en un país que no
existe control, el estado no participa
• En Europa existe una moneda única, esto implica que tipo de cambio no existe tienen una
moneda europea, lo que si podemos hablar es de valor de euro en relación a valor dólar
• Valor de las importaciones, al ser el dólar mas barato al importador le conviene comprar en
dólares todo lo que se compra en el extranjero, el importador traspasa una parte de sus
costos que disminuyen, debiera traspasar ese menor costo al consumidor o por lo menos
mantenerlo, si no lo hace sabe que el competidor lo hará.
• Inflación, si dólar se encarece demasiado Bco. central sabe que eso no conviene y debe
considerar afectar con sus instrumentos TPM
Una Eª Nacional que produce paltas para mercado chileno, si dólar baja entonces el diesel de los camiones
que transportan las paltas se hace más barato entonces sus costos se reducen, costo transporte baja (si no
baja por lo menos se mantiene o deja de crecer) el efecto es en todo.
Si dólar aumenta de precio, al comprar los dólares para comprar el petróleo al extranjero Enap tendrá que
subir el precio del Diesel. 23
El efecto de la abundancia de dólares
• Ingreso de Divisas

• Caída en el Tipo de Cambio (Valor dólar)

• Disminución del costo en moneda nacional de los insumos importados.

• Facilita caída Tasa de Interés Política Monetaria

• Abarata Créditos, Consumo e Inversiones

• Aumento Demanda y Producción Nacional

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 24

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

• Si hay menor peligro de inflación Bco. Central esta tranquilo,

es cuando aplican reducción de la TPM de esta forma presta
plata a los agentes financieros.
• Caso Ecuador, no tiene moneda nacional, esto implica que el
impacto es directo, si ingresan menos dólares hay menos
circulante de inmediato disminuye la Dda. y la producción
nacional.
• Ventaja moneda nacional, Estado puede evitar impacto
directo colocando un colchón interviniendo en el tipo de
cambio para evitar el golpe tan fuerte.
Caso Ecuador • Cuando hay escasez de dólar Bco. Central abre bóveda y
lanza dólares al mercado.
• Hay países que se quedaron sin dólares en bóveda no tuvo
como regular precio, ese es el caso de países como ecuador,
tuvo que pasar como moneda local el dólar y eliminan
moneda nacional
• Bco. Central.

25
Relación precio del
cobre y dólar 2018.
Fuente: Riquelme
(2018)
http://blog.uautonoma.
cl/index.php/2018/09/0
3/cobre-y-dolar-una-
relacion-inversa/

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

26
Economía de Minerales - Usach 3º 2022

IMPACTOS ECONOMICOS
A TRAVES DE LA
RECAUDACION FISCAL

27
 IMPACTOS ECONOMICOS A TRAVES DE LA RECAUDACION FISCAL

Trasmisión Fiscal

Tributos Minería Privada Tributos CODELCO

Inversiones
Recaudación Fiscal CODELCO
Fondo
Estabilización
Macroeconómica
Gasto Público Corriente Ahorro Público
Inversión Pública Pensiones

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 28

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 29
¿ Pagan suficiente las Empresas
Privadas?

IMPACTOS ECONOMICOS A TRAVES DE LA RECAUDACION FISCAL

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

30
Recaudación Tributaria: Minería Privada vs. CODELCO
1992-2014
Fuente: NodoXXI (2014)

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

31
Aporte de la minería del cobre a las arcas fiscales Proyección para el año 2021 2022 – 2023
Composición de los ingresos que percibe el Fisco provenientes de Codelco y las GMP105

Los ingresos que recibe el fisco desde Codelco dependen en gran medida del precio del metal rojo, pero también intervienen otras
importantes determinantes.
Los traspasos de Codelco a las arcas fiscales, clasificados presupuestariamente como “Cobre Bruto”, se componen en un determinado
ejercicio fiscal de la suma de varios componentes, cada uno con su comportamiento propio:
• Impuesto a la Renta Primera Categoría.
• Impuesto Específico a la Actividad Minera.
• Impuesto del 40% a Empresas Públicas (DL 2.398).
• Impuesto del 10% de las ventas al exterior de la ex Ley Reservada del Cobre.6
• Traspaso de dividendos.
• Adicionalmente, se incorporan los ingresos obtenidos fruto de Leyes Especiales.7
Fuente: Dirección de Presupuestos.
5 “Informe de Finanzas Públicas. Primer Trimestre 2021”.

6 Hasta el año 2019, la Ley Reservada del Cobre imponía que el 10% de las ventas de cobre y subproductos de Codelco al exterior fuera traspasado al financiamiento
de las Fuerzas Armadas. Esto generaba otro componente de los ingresos fiscales. Dicha ley fue modificada a par>r de ese año y reemplazada por otro mecanismo de
financiamiento para las Fuerzas Armadas, siendo, a par>r de entonces, dichos fondos ingresados en forma íntegra al Tesoro Público.

7 La primera de las anteriores, data de los años 2010 y 2011 y correspondió a un aporte de US$300 millones cada año para financiar la reconstrucción post-terremoto
(Ley N°22.455). Luego en el año 2014, la ley N° 20.759 otorgó financiamiento para la reconstrucción de las zonas afectadas por las catástrofes ocurridas en abril de
ese año por el terremoto en la zona norte y el incendio de la ciudad de Valparaíso. Se debe señalar que los recursos las Leyes Especiales, tanto de 2010-2011 como de
2014 provienen de los traspasos de Excedentes e Impuestos de Codelco. Es decir, se trata de recursos que se originaron en traspasos de Codelco al Fisco pero que se
asignaron en esas ocasiones a fines específicos. Fuente: Evolución, administración e impacto fiscal de los ingresos del cobre en Chile.
hjps://www.dipres.gob.cl/598/ar>cles-133158_doc_pdf.pdf
Economía de Minerales - Usach 3º 2022 32
Recaudación fiscal
Codelco 1990 – 2020
(MMUS$)

hjps://ob>enearchivo.bcn.cl/ob>enearchivo?id=repositorio/10221/32291/1/N_55_21_Apo
rte_de_la_mineria_del_cobre_a_las_arcas_fiscales._Es>macion_para_2021.pdf
Economía de Minerales - Usach 3º 2022 33
Economía de Minerales - Usach 3º 2022 34
 Concepto de Renta. • IMPACTOS ECONOMICOS A TRAVES DE
LA RECAUDACION FISCAL

Excedente Recurso Natural = Ganancia sobre capital invertido + Renta.

Para comprender royalty es necesario comprender el concepto de renta.

Renta corresponde a una ganancia o excedente sobre normal a base de RR NN. El

que explota obtiene una ganancia en proporción al Capital que invierte.

Pero hay otra parte que excede esta ganancia que se llama renta dado que Iene el monopolio respecto del
terreno, yacimiento o el acceso a un recurso hídrico ese recurso proviene de la naturaleza del recurso de ese país

Si se explota un RR NN se obtiene Renta!.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022
35
Economía de Minerales - Usach 3º 2022

Concepto de Renta. • IMPACTOS ECONOMICOS A TRAVES DE

LA RECAUDACION FISCAL

• Los recursos naturales generan Renta, es una ganancia extraordinaria, es decir, tengo el
monopolio respecto de ese yacimiento.
• Entonces hay una ganancia del capital inverJdo y una renta por la explotación de
un RR NN
• Renta diferencial, sobre renta extra cuando tengo privilegio de un RRNN sino que además
es un RR NN de mejor calidad que el resto ( ley de mineral muy superior)
• Renta absoluta, por tener el monopolio respecto de ese RR NN el yacimiento.

36
 Antecedentes:
Tributación minera en Antofagasta 1997-2001
(Cademartori, 2002)

• Las mineras declararon “pérdidas” por $3.427 mil millones (no incluye
Escondida)

• Pero repartieron ganancias por $237.000 millones de pesos, monto

equivalente al doble del gasto social del 2001 en la Región

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

37
 • 1. Sub-declaración valor sub-productos.
Subterfugios
para • 2. Sobre endeudamiento.
• Violación de la Ley de renta de 1965, art. 33, letra f.
eludir/evadir
tributación • 3. Sub-declaración de precios.
• Violación de la Ley 19.506 de 1997.
minera:
• 4. Especulación en Mercados Futuros del Cobre
• . Violación de la Ley 19.506 art. 66, 64 y 65, además del
art 97.

Antecedentes:
Tributación minera en Antofagasta
1997-2001
(Cademartori, 2002) Economía de Minerales - Usach 3º 2022
38
 Más subterfugios:
• IMPACTOS ECONOMICOS A TRAVES DE LA RECAUDACION FISCAL

• Depreciación acelerada.
• Exportar uJlidades como remesas de intereses.
• Costos de pre-producción y desarrollo del yacimiento.
• Costos de adquisición yacimiento
• Falta de transparencia informaJva.
• Asesorías exentas. (exentas de impto.)
• Donaciones.
• Arrastre de pérdidas de ejercicios anteriores
Antecedentes:
Tributación minera en Antofagasta 1997-2001
Economía de Minerales - Usach 3º 2022
(Cademartori, 2002) 39
 Tributación Minera

• ¿ Cuál debería ser un royalty mínimo para las

empresas mineras para asegurar ingreso sustentable?
• IMPACTOS
ECONOMICOS A
TRAVES DE LA • Si Ingreso Regional < Ingreso Sustentable:
RECAUDACION
FISCAL
Agotamiento.

Economía de Minerales - Usach 3º 2022

40
 “Tasas óp'mas para el Impuesto a la Minería del Cobre
en Chile”.

• Determinar cuánto debería ser un impuesto

específico a la minería para mantener el interés
• IMPACTOS ECONOMICOS
A TRAVES DE LA de los inversionistas privados!
RECAUDACION FISCAL
• Medirlo en términos de un royalty a las ventas

• Estimar la pérdida país con el actual impuesto

Cademartori (2014).
Economía de Minerales - Usach 3º 2022
41
 IMPACTOS ECONOMICOS A TRAVES DE LA RECAUDACION FISCAL

Impuesto Optimo: Situación Base

Supuestos:

• Precio del cobre supuesto: US$2 por libra.

• MOM= 50%
• Tasa descuento= 12%

Resultados:

• Tasa IEM óptima: 30% MOM

• Royalty equivalente óptimo: 15% Ventas
• Rentabilidad Privada: 12% (TIR).

Economía de Minerales - Usach 3º 2022 42

 43

IEM v/s ROYALTY

Recaudación efectiva sobre la venta
IEM v/s Royalty
45,00%
39,33%
40,00% 37,78%
36,09%
34,24%
35,00% 32,20%
29,95%
30,00% 27,44%
24,65%
25,00%
21,50%
18,93%
20,00%
16,00%
15,00% 13,38%
10,33%
10,00% 8,09%
5,40% 4,69%
4,33% 3,78% 4,10% 4,40%
5,00% 3,00% 2,78% 3,11% 3,46%
1,79% 2,10% 2,44%
0,99% 1,28% 1,53%
0,00% 0,00% 0,24% 0,65%
0,00%
$2,00 $2,25 $2,50 $2,75 $3,00 $3,25 $3,50 $3,75 $4,00 $4,25 $4,50 $4,75 $5,00 $5,25 $5,50 $5,75 $6,00

Recaudación efectiva sobre la venta (Royalty) Recaudación efectiva sobre la venta (IEM)

Economía de Minerales - Usach 3º 2022