EXPOSICIÓN

DIAPOSITIVA 1:

Buenos días, seguiremos retomando el tema que que venimos viendo. Anteriormente
nuestros compañeros con el capitulo de la elaboración del presupuesto de capital.
Ahora nosotros abordaremos el papel que tienen los flujos de efectivo en el
presupuesto de capital.

DIAPOSITIVA 2:

Este capitulo se divide en 5 subtemas que nos ayudarán a determinar los tipos de
flujo que debemos analizar. Y la razón del porque necesitamos comprender los
flujos de efectivo nos ayudará en pocas palabras para saber cuales son importantes
en la toma de decisiones dentro de la organización, como puede ser la
++expansión de una linea, nuevos productos
.Todo esto influye desde la parte contable, sobre datos en ingresos, costos,
depreciación. Hasta la parte de marketing.

DIAPOSITICVA 3:
Comenzando por los flujos de efectivo relevantes.

DIAPOSITIVA 4:
Pero antes de que comencemos con la parte práctica, debemos contextualizar con la
teoría para lograr mejor comprensión.
Como les mencinaba, en la elaboración de presupuesto de capital. Para poder llevar
a acabo las oportunidades de inversión, debemos determinar
los flujo de efectivo relevantes y los flujos incrementales.
Los relevantes son los asociados con el proyecto para inversión y rendimientos
(entrada resultante que tiene relación con un gastos de capital propuesto)

Y los flujos incrementales que ocurren cuando se realiza un gasto de capital.

DIAPOSITIVA 5:

Y como recordaremos, en los flujos de efectivo podemos reconocer la capacidad de la

empresa para pagar cuentas y adquirir activos.

Esta parte de los componentes de los flujos de efectivo es importante porque de

aquí parte nuestra base del tema.
Son 3:
LA INVERSION INICIAL: que sería la salida de efectivo en un momento cero para equis
proyecto.
LOS FLUJOS DE EFCTIVO OPERATIVOS: Entradas y salidas, despues de impuestos, que
ocurren a lo largo del proyecto.
FLUJO DE EFECTIVO TERMINAL: Que es lo NO operativo, que ocurre al final del
proyecto, en su ultimo año.

Y aquí tenemos un ejemplo:

Que tiene una inversion incial de 50000 dolares.
Los flujo operativos, vean que aumenta desde 4000 dolares en su primer año a 10000
en el ultimo año. Aquí todas son entradas es decir un flujo positivo, pero no
siempre es así.
Y el terminal que se le atribuye a la liquidacíón del proyecto. y que no va
invlucrado con los 10000 del ultimo año.
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Aquí debemos identificar los flujos de efectivo relevantes y para ello se debe
determinar los flujos de efectivo incrementales
que resultarían del reemplazo propuesto. Y los 3 componentes reciben un tratamiento
diferente y en la imagen podemos apreciar su calculo.

DIAPOSITIVA 7:

Ahora bien, para realizar la estimación de los flujo de efectivos relevantes se

deben de tomar en consideración los costos oportunidad y los costos hundidos.
El costo hundido es una salida que ya no puede recuperarse y que no tiene efecto en
los flujos relevantes en una decision presente.
Y el costo oportunidad es el flujo que podria generarse a partir de decidir la
mejor alternativa del uso de un activo.

DIAPOSITIVA 8:

Jankow Equipment está considerando renovar su taladro de prensa X12, que compró
hace tres años por 237,000 dólares; la renovación consistiría en la actualización
del
taladro mediante la adaptación de un sistema de control computarizado procedente de
un equipo obsoleto propiedad de la compañía. El equipo obsoleto podría venderse
actualmente en 42,000 dólares, pero sin su sistema de control computarizado en
realidad
no tiene valor alguno. Jankow está en el proceso de calcular los costos de la mano
de
obra y la materia prima necesarios para la adaptación del sistema al taladro de
prensa
X12, así como los beneficios que podría aportar dicha renovación. El precio
original
del taladro (237,000 dólares) es un costo hundido, porque representa un desembolso
de
efectivo ya realizado. Por lo tanto, al determinar los flujos de efectivo
relevantes para la
decisión de renovación, no será incluido como salida de efectivo. Por otro lado, si
Jankow emplea el sistema de control computarizado de la máquina obsoleta, el mismo
será un costo de oportunidad de 42,000 dólares, que es el monto que la empresa
podría
recibir si vendiera el equipo obsoleto en sus condiciones actuales. Al actualizar
el taladro de prensa, Jankow estará renunciando a la oportunidad de vender el
equipo antiguo por 42,000 dólares. Este costo de oportunidad tendría que ser
incluido como salida
de efectivo asociada con el uso del sistema de control computarizado.