INSTRUMENTOS FINANCIEROS

DE INVERSIÓN
QUE ES INVERSION
El término inversión se refiere al
acto de postergar el beneficio
inmediato del bien invertido por la
promesa de un beneficio futuro más
o menos probable

Una inversión es una cantidad limitada de dinero

que se pone a disposición de terceros, de una
empresa o de un conjunto de acciones, con la
finalidad de que se incremente con las ganancias
que genere ese proyecto empresarial
 ELEMENTOS DE LA
Toda inversión implica un coste de
INVERSION:
oportunidad, al renunciar a unos
• Un sujeto (Inversor)
recursos en el presente para lograr
• Un activo financiero
un beneficio incierto en el futuro.
(Dinero)
• La renuncia a una situación
Es a la vez un riesgo porque la
inmediata
devolución del dinero que se
• Un activo en el que se
invierte no está garantizada, y es
invierte
una oportunidad debido a que
• Una promesa de
puede ocurrir que se multiplique el
recompensa futura mas o
dinero invertido.
menos incierta
OBJETIVOS DE INVERSIÓN
1. Plazo de la Inversión
2. Monto
3. Riesgo: relacionado a la rentabilidad
asociándose mayores riesgos a
mayores retornos esperados
(diversificación).
4. Rentabilidad
5. Liquidez : facilidad y rapidez para
disponer de fondos.
 PRODUCTOS FINANCIEROS DE INVERSION
✓CUENTAS DE AHORRO
✓DEPOSITOS A PLAZO
INSTRUMENTOS DE RENTA ✓DEPOSITOS A LA VISTA
FIJA ✓FONDOS MUTUOS
✓BONOS
✓MULTIFONDOS

✓ACCIONES
INSTRUMENTOS DE RENTA
✓AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO
VARIABLE
✓MULTIFONDOS
✓FONDOS MUTUOS
 CUENTAS DE AHORRO VENTAJAS DE UN CUENTA DE AHORROS
1.
Son depósitos de dinero a la vista efectuados en 2.
una cuenta abierta de una empresa del sistema 3.
financiero, a nombre de una persona
denominada ahorrista (persona natural o 4.
jurídica).
Este tipo de depósitos te permite disponer de tu 5.
dinero en cualquier momento.
6.
Es una cuenta en la que puedes guardar tu
dinero de manera segura y a la vez ganar
intereses por el tiempo en que éste se mantenga
en el banco , de acuerdo a las políticas del 7.
banco y a las características particulares de tu
cuenta.
Mantener tu dinero protegido
Tener el control de tu dinero
Obtener rentabilidad con riesgo cero
para tu ahorro
Alcanzar tus metas y hacer realidad tus
proyectos
Disfrutar de un futuro financiero
saludable
Contar con dinero para realizar
inversiones inteligentes que aumenten tu
patrimonio
Posibilidad de acceder a seguros,
créditos u otros productos financieros
TIPOS DE CUENTAS
Cuentas de ahorros
Cuentas de costo cero
Cuentas con transacciones ilimitadas o limitadas
son costo
Cuentas con premios
Cuentas con operaciones sin costo a nivel
nacional
Cuentas corrientes
Cuenta CTS
Depósitos a Plazo
DEPÓSITOS A PLAZO
Son depósitos de dinero que se CARACTERISTICAS
realizan por un periodo de tiempo 1. Tienen una fecha de vencimiento
determinado, por lo que uno se
obliga a no disponer del dinero 2. La tasa de interés se pacta previamente
depositado antes de cumplirse el 3. La tasa de interés esta en función del
plazo pactado plazo del deposito

Los Depósitos a Plazo son sumas de 4. Sujetos a penalidades si se retira antes

del tiempo determinado.
dinero entregadas a una institución
financiera, con el propósito de 5. No puede ser asociado a domiciliaciones
generar intereses y obtener reajustes 6. Rentabilidad fija
en un período de tiempo
determinado. https://www.youtube.com/watch?v=EvrbdFSkzfc
DEPÓSITOS A LA VISTA
El depósito a la vista es un producto
de ahorro que tiene como principal
característica la flexibilidad con la
que podemos disponer de nuestro
dinero, el cual depositamos en una
cuenta corriente donde realizaremos
operaciones bancarias tales como
cobro y pago de sueldos, pagos en
general, transferencias, entre otros,
que no suelen tener comisiones.
CARACTERISTICAS
1. Podemos disponer del dinero cuando
lo necesitamos
2. No se informa a la entidad bancaria
si se necesita usarlo
3. No suelen tener elevadas comisiones
4. Se pueden vincular a una tarjeta de
debito o crédito
5. Puede ser asociado a domiciliaciones
6. El rendimiento que ofrece es muy
pequeño o casi nulo
FONDOS MUTUOS

Es el patrimonio integrado por aportes de inversionistas

(partícipes) para su inversión en instrumentos
financieros.
Es administrado por una empresa especializada (SAF),
quien actúa por cuenta y riesgo de los partícipes.
Su patrimonio está dividido en cuotas de características
iguales representadas por certificados de participación
emitidos por la SAFM en nombre del fondo.
El número de cuotas puede variar en cualquier
momento, a voluntad del inversionista - Capital
Variable.
La adquisición de cuotas debe hacerse conociendo el
Prospecto Simplificado.
CARACTERISTICAS
1. Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo (adquiere cuotas), realiza
una operación denominada “suscripción”, y cuando retira su dinero del fondo
realiza un “rescate”.
2. No se produce una “transacción” de cuotas.
3. El valor cuota es calculado diariamente por la SAF =Patrimonio / Número de
Cuotas
4. Las inversiones deben valorizarse diariamente y reflejar su valor de liquidación.
5. Las ganancias o pérdidas, potenciales o realizadas, se registran cada día.
6. El valor cuota incluye la comisión de la SAF.
 INVERTIR EN FONDOS MUTUOS
VENTAJAS RIESGOS
➢Conocimiento, sin poseer muchos ➢No se garantizan rendimientos
conocimientos se puede acceder al mercado de
valores. ➢Riesgo de fluctuación en los precios de los
instrumentos de la cartera.
➢Monto, con montos relativamente pequeños se
invierte indirectamente en diversos instrumentos ➢Riesgo de tipo de cambio
financieros.
➢Riesgo de liquidez de los instrumentos
➢Diversificación, reducción de riesgos
individuales, ya que el valor del fondo es ➢Riesgo de tasas de interés, etc.
invertido en depósitos, valores y empresas de
diferentes sectores economicos ➢“A mayor rentabilidad esperada, mayor
riesgo.”
➢Tiempo, no se requiere mucho tiempo para el
seguimiento de las inversiones.
➢Liquidez, se pueden suscribir y rescatar
cuotas en cualquier momento.
TIPOS DE FONDOS MUTUOS
Primero se debe determinar el perfil de riesgo del inversor – depende de la
capacidad de tolerar las perdidas que podría sufrir las inversiones y la rentabilidad
que se desea obtener.
- FONDOS MUTUOS DE RENTA VARIABLE (mayor riesgo, con mayor rentabilidad a
largo plazo)
- FONDOS MUTUOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA ( bajo riesgo, con menor
rentabilidad)
- FONDOS MUTUOS DE RENTA MIXTA ( combinación de ambos y tiene un riesgo
moderado)

https://www.youtube.com/watch?v=N3FnGrTAcj8

BONOS
Un bono es un instrumento de
deuda que emite una empresa
o administración pública para
financiarse.
El emisor de un bono promete
devolver el dinero prestado al
comprador de ese bono,
normalmente más unos
intereses fijados previamente,
conocidos como cupón. Por eso
se conoce como instrumento de
renta fija.
Los bonos son una de las principales
fuentes de financiación de las grandes
empresas y las Administraciones públicas,
principalmente de los Gobiernos, que
mediante la emisión de bonos
materializan la deuda, entregando a sus
prestamistas un activo financiero.
Los bonos los adquieren los inversores
con el objetivo de obtener rentabilidad de
su propio dinero. Es un proceso
relativamente sencillo, aquellas personas
que quieren invertir en bonos, pueden
hacerlo comprando un bono
directamente con su bróker, o comprando
un fondo de inversión que contenga
bonos.
A los propietarios o prestamistas de
los bonos se les llama «tenedores»
o «bonistas». RIESGOS
Al comprar un bono estamos Riesgo crediticio: Es la
haciendo un préstamo. El posibilidad de que el emisor del
comprador entrega una cantidad bono no pueda hacerse cargo de
de dinero, llamada capital del la devolución del préstamo.
bono, a la empresa emisora del
bono (empresa que recibe el Riesgo de mercado: Posibilidad
préstamo). La empresa se de que disminuya el precio del
compromete a devolvernos en una bono ante variaciones en los tipos
fecha de vencimiento, previamente de interés del mercado.
establecida, la cantidad que le
hemos prestado, más un tipo de
interés también previamente
establecido
TIPOS DE BONOS – POR SU ORIGEN
BONOS DEL ESTADO
Títulos emitidos por el Tesoro
público de un país con el objetivo
de financiar los presupuestos
generales del Estado.
BONOS CORPORATIVOS
Son bonos emitidos por las
empresas con el objetivos de
financiar sus actividades.
Estos instrumentos se emiten para
financiar proyectos de inversión a
largo plazo o para cumplir
compromisos financieros del
emisor
POR SU CALIDAD CREDITICIA
BONO CON GRADO DE INVERSION BONOS DE ALTO RENDIMIENTO
Tienen una calificación crediticia Tienen una calificación crediticia
de grado de inversión, lo que de alto rendimiento, lo que
supone que tienen alta calidad supone que tienen baja calidad
crediticia y por tanto un bajo crediticia y por tanto un alto riesgo
riesgo de impago. La capacidad de de impago.
pago es mínima para considerarse
grado de inversión para Moody’s
es el rating Baa y para S&P y Fitch
es el BBB.
POR EL TIPO DE CUPON DEL BONO Y SI LOS
REPARTE
BONOS CON CUPON FIJO BONO CUPON CERO
Este tipo de títulos reparte Este tipo de título no paga intereses
periódicamente un cupón fijo hasta la fecha de vencimiento, es
decir, entrega los intereses junto al
BONOS CON CUPON FLOTANTE
importe del préstamo al final. En
compensación, su precio es inferior
a su valor nominal, es decir, se
Son títulos que proporcionan sus
emite con descuento, lo que otorga
intereses a un tipo flotante, vinculados
a la evolución de un tipo de interés del una mayor rentabilidad al principal
mercado monetario (euribor, libor…)
más un diferencial
SEGÚN SI TIENEN OPCIONES O NO
BONOS SIN OPCIONES BONOS CON OPCIONES
También se conocen como bonos bullet. Son Los bonos tienen opciones incorporadas.
bonos que no tienen ninguna opción
incorporada. Son los bonos comunes - Si tienen una opción call se conocen como
bonos callables, el emisor tiene derecho de
recompra del bono.
TITULOS EMITIDOS POR UNA - Si tienen una opción put son bonos putables,
EMPRESA (CON ELEVADO CAPITAL) el comprador tiene una opción de venta sobre
el bono.
Que llevan incorporado en el título uno
o varios warrants con el fin de bajar el
tipo de interés al que se va a someter la
sociedad y permite los tenedores una
amortización anticipada del bono o su
conversión en acciones.
 OTROS:
Bono convertible: Su poseedor tiene
la opción de canjearlo por acciones
cuando haya una nueva emisión a un
precio prefijado. Debido a la
posibilidad de esa convertibilidad, el
cupón o interés del bono convertible
es inferior al que tendría sin la opción
de conversión
•Bono canjeable: Es similar al
convertible, pero puede ser canjeado
por acciones ya existentes.
•Bonos de caja: Son títulos emitidos
por una empresa, la cual reembolsará
el préstamo al vencimiento fijado.
•Strips: Algunos bonos del Estado son
«strippables», o divididos, es decir, se
puede segregar el valor del bono en
cada uno de los pagos que se
realizan, distinguiendo los pagos de
intereses (cupones) y el pago del
principal, y negociarlos por separado.
•Bonos de deuda perpetua: Son
aquellos que nunca devuelven el
principal, sino que pagan intereses
(cupones) de forma vitalicia. Son los
más sensibles a variaciones en el tipo
de interés, ya que su cotización
depende en su totalidad del tipo de
interés
MULTIFONDOS
Los multifondos son un
esquema que ofrece el
Sistema Privado de
Pensiones (SPP) a sus
afiliados, a través del cual
éstos pueden escoger uno de
los tipos de administración
de fondos de pensiones que
ofrece una misma
Administradora Privada de
Fondos de Pensiones (AFP).
Un afiliado podrá canalizar los recursos de su
cuenta individual al fondo que cumpla con su
situación y expectativas de rentabilidad y de
preferencia por el riesgo.
Para ello, la ley ha establecido cuatro
categorías de instrumentos de inversión.
Instrumentos de renta variable, por ejemplo
acciones que se cotizan en la Bolsa;
Instrumentos de renta fija con plazos de
vencimiento mayores a un año, como los
bonos de empresas corporativas;
Instrumentos derivados para cobertura y
gestión eficiente, como los forward;
Instrumentos de corto plazo o activos en
efectivo, como los depósitos bancarios
TIPOS DE ADMINISTRACIÓN DE FONDOS
1. Fondo de Pensiones Tipo 0 o Fondo de Protección de Capital: Tipo de
Fondo orientado a mantener el valor del patrimonio de los afiliados con
crecimiento estable y con muy baja volatilidad (riesgo). Este Tipo de
Fondo será de carácter obligatorio para la administración de los recursos
de todos los afiliados al cumplir los sesenta y cinco (65) años y hasta que
opten por una pensión de jubilación en el SPP, salvo que el afiliado
exprese por escrito su voluntad de asignar su Fondo al Tipo 1 o Tipo 2.
2. Fondo de pensiones Tipo 1 o de Preservación de capital, orientado a
crecimiento estable del patrimonio de los afiliados con baja volatilidad
en el marco de los límites de inversión a que se refiere el numeral II del
artículo 25-B de la presente Ley. Este Tipo de Fondo será de carácter
obligatorio para la administración de los recursos de todos los afiliados
mayores de sesenta (60) años y menores de sesenta y cinco (65) años,
salvo que el afiliado exprese por escrito su voluntad de asignar su Fondo
al Tipo 0 o al Tipo 2.
TIPOS DE ADMINISTRACIÓN DE FONDOS
3. Fondo de pensiones Tipo 2 o Fondo mixto, busca un crecimiento
moderado con volatilidad (riesgo) media y está dirigido básicamente a
afiliados en edades intermedias, aproximadamente entre 45 y 60 años
de edad.
4. Fondo de pensiones Tipo 3 o Fondo de apreciación de capital (Fondo
de crecimiento), que es un fondo más agresivo. Tiene como finalidad
buscar rendimiento a largo plazo por encima del promedio, pero está
expuesto a una volatilidad (riesgo) más alta. Está diseñado para afiliados
jóvenes cuyo horizonte de retiro es muy lejano, y que pueden asumir
riesgos de mayores fluctuaciones en la rentabilidad.
ACCIONES

Representan una parte del
patrimonio de una sociedad
anónima abierta. Su
posesión refleja un derecho
de propiedad y el control de
un determinado porcentaje
del total de la empresa. El
total de acciones de una
sociedad constituye el total
del patrimonio de la misma.
CARACTERISTICAS:
-Las acciones son un instrumento de
inversión de capitalización y su rentabilidad
es variable
-Los accionistas pueden recibir los
dividendos que distribuya el emisor y en
ciertas ocasiones, acciones liberadas de
pago
TIPOS DE ACCIONES – POR LA EXTENSIÓN DE
LOS DERECHOS QUE OTORGAN
ACCIONES ORDINARIAS ACCIONES PREFERENTES
Las ordinarias dan a sus dueños Las preferentes otorgan privilegios
una serie de derechos y son o preferencias respecto de
emitidas a plazo indefinido, que dividendos, elección de directores
está dado por la duración de la u otras materias. Sin embargo,
sociedad. deben ser de plazo definido.
FORMA DE EMISION
ACCIONES NOMINATIVAS
Son aquellas emitidas a nombre de un
titular, cuyo traspaso requiere de un
trámite formal entre el comprador y el
vendedor y ser comunicado a la
empresa emisora, con el fin de
actualizar el registro de accionistas.
ACCIONES DESMATERIALIZADAS
Son aquellas que el emisor acordó con
una empresa de depósito de valores
no emitir físicamente los títulos en
depósito o susceptibles de ser
depositados, aquí el emisor deberá
llevar un registro por cada serie de
una emisión desmaterializada que
realice. Este registro podrá llevarse
por cualquier medio, siempre que
ofrezca seguridad de que no podrá
haber adulteraciones que puedan
afectar su fidelidad.
Mercado primario
• Emisión de nuevos
valores
Mercado secundario
• Compraventas
posteriores- reventa
 DERECHOS QUE GENERAN
LAS ACCIONES
•Derecho a la recepción de dividendo
•Derecho preferente de suscripción (DSP
•Derecho a la cuota de liquidación
•Derecho de información
•Derecho de asistencia y voto en las Juntas de Accionistas
•Derecho de transmisión
•Derecho de impugnación de acuerdos sociales
•Derecho de separación
•Derecho de representación proporcional en el Consejo
AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO (APV)
El Aporte Voluntario es un
producto que te permite
invertir en los distintos Tipos de
Fondo de la AFP con el fin de
rentabilizar tu dinero.
Puedes optar por dos tipos: El
Aporte Voluntario con Fin
Previsional que está pensado para
hacer crecer tu Fondo de
Jubilación y Fondo Libre Habitat
está orientado a objetivos de corto
y mediano plazo, donde puedes
retirar tu dinero cuantas veces
desees en el año:
• Aporte Voluntario con Fin Previsional:
Planificado para tu jubilación.
• Fondo Libre Habitat: Objetivos de corto y
mediano plazo con libre disposición.
AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS (ADR´S)
Certificados emitidos por un
banco comercial de Estados
Unidos, para ser transados en
el mercado de valores de
EE.UU., que representan una
determinada cantidad de
acciones, bonos u otro
instrumento financiero de una
compañía local.
Esta dirigido a sociedades
establecidas fuera de los Estados
Unidos, que quieran colocar sus
acciones en el mercado
estadounidense.
Pueden participar las sociedades
anónimas abiertas inscritas en el
Registro de Valores, que califiquen
de acuerdo a la legislación de los
Estados Unidos de América, para
efectuar operaciones en ADR's
DERIVADOS
Un derivado financiero (o instrumento
derivado) es un producto financiero
cuyo valor se basa en el precio de otro
activo, de ahí su nombre. El activo del
que depende toma el nombre de activo
subyacente, por ejemplo el valor de un
futuro sobre el oro se basa en el precio
del oro. Los subyacentes utilizados
pueden ser muy diferentes, acciones,
índices bursátiles, valores de renta fija,
tipos de interés o también materias
primas
SON UTILIZADOS COMO:
- Mecanismo de cobertura ante riesgos
(ya que permiten definir hoy, las
condiciones de negociación
independientemente de lo que pase en
el futuro).
- Mecanismo para tomar “exposición”
sobre un activo a un costo menor del que
se incurriría comprando hoy el activo
(debido a que el costo de entrar en un
contrato de derivados es menor
comparado con el precio del activo).
• Mecanismo para obtener beneficios
especulativos
CARACTERISTICAS
o Su valor cambia en respuesta a los cambios de
precio del activo subyacente. Existen
derivados sobre productos agrícolas y
ganaderos, metales, productos energéticos,
divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de
interés, etc.
o Requiere una inversión inicial neta muy
pequeña o nula, respecto a otro tipo de
contratos que tienen una respuesta similar ante
cambios en las condiciones del mercado.
o Se liquidará en una fecha futura.
o Pueden cotizarse en mercados organizados
(como las bolsas) o no organizados ("OTC")
RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Relacionados con los activos subyacentes:
- Relacionados al apalancamiento financiero – riesgo de crédito
- Regulación de los mercados – riesgo de mercado
- Volatilidad – riesgo de precio
- Divisas – riesgo de tipo de cambio
- Riesgo de Liquidez
- Insolvencia
- Tasa – riesgo del interés
TIPOS DE DERIVADOS DEPENDIENDO DEL TIPO DE
CONTRATO TIPOS DE DERIVADOS
TIPOS DE DERIVADOS DEPENDIENDO DE LA COMPLEJIDAD DEL
CONTRATO

o Intercambio / Futuro / Opción "convencional" ("plain

vanilla").- Es simple, no tiene características especiales,
riesgo bajo,
o Intercambio / Futuro / Opción "exótica" ("bermuda",
"asian").- circunstancias especiales, el pago varia de
acuerdo a la subida del precio, riesgo mas alto, se negocian
en la OTC
TIPOS DE DERIVADOS DEPENDIENDO DEL LUGAR DE
CONTRATACIÓN Y NEGOCIACIÓN

o Mercados organizados (M.M.O.O.), se distinguen porque los

contratos son estandarizados, lo que implica que existiran
derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los
vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para
todos los participantes. La transparencia de precios es mayor.
o Over The Counter o "OTC", son derivados hechos a la medida
de las partes que contratan el derivado.
TIPOS DE DERIVADOS DEPENDIENDO DEL SUBYACENTE

o Financieros o No financieros
▪ Sobre recursos
▪ Sobre tipo de interés
básicos/commodities/materias
▪ Sobre acciones primas/Factores

▪ Sobre divisas ▪ metales

▪ cereales
▪ Sobre bonos
▪ cítricos
▪ Sobre riesgo crediticio ▪ energía (petróleo, gas, electricidad...)
▪ otros
o otros mas
▪ Sobre condiciones climáticas
▪ Sobre índices generales de precios e inflación
TIPOS DE DERIVADOS DEPENDIENDO DE LA FINALIDAD

oDe negociación o especulativa con el precio del

subyacente.
oDe cobertura. Uno de los usos de los derivados es
como herramienta para disminuir los riesgos, tomando
la posición opuesta en un mercado de futuros contra el
activo subyacente.
oDe arbitraje
OPCIONES
Contratos, transados en Bolsa,
a través de los cuales el
comprador o titular adquiere a
un cierto valor el derecho, pero
no la obligación, de comprar o
vender a un precio prefijado, y
durante un plazo establecido
una cantidad determinada de
un activo.
CARACTERISTICAS:
- Son instrumentos financieros
estandarizados.
- Los vendedores de los contratos de
Opciones (o "lanzadores") tienen la
obligación de vender o comprar el
activo objeto en los mismos términos
anteriormente señalados, en el caso
que el comprador (o "tomador") de las
opciones manifieste su deseo de
ejecutar la opción.
- Dirigido a personas que buscan
cubrirse de riesgos financieros y a
inversionistas dispuestos a asumir
riesgos a cambio de una probable
ganancia
TIPOS BASICOS
1. Contrato de opción de compra (call): derecho a
comprar a un precio determinado.
2. Contrato de opción de venta (put): derecho a
vender a un precio determinado.
FUTUROS
Contratos estandarizados,
transados en Bolsa, referidos a
un activo definido, donde las
partes se comprometen a
comprar o vender en una fecha
futura, un número determinado
de este bien a un valor que se
fija en el presente.
CARACTERISTICAS:
- Las partes comprometidas con el
contrato, que están expuestas a
riesgos opuestos, puedan eliminar
el riesgo de fluctuación del precio
del activo, de esta forma
estabilizar sus flujos de cajas.
- Va dirigido a personas que
buscan cubrirse de riesgos
financieros y a inversionistas
dispuestos a asumir riesgos a
cambio de una probable ganancia.
TIPOS DE FUTUROS
✓Los contratos de futuros permiten la introducción de posiciones largas y
posiciones cortas. Existen los siguientes tipos de futuros en función del
activo subyacente al que replican:
✓Divisas
✓Materias primas
✓Acciones
✓Metales
✓Indices bursátiles
✓Tipos de interés
SWAPS
Un swap es un derivado
financiero por el que dos partes
acuerdan intercambiar durante
un periodo establecido, dos
flujos financieros (ingresos y
pagos) de intereses en la misma
divisa (swap de tipo de interés)
o en distinta divisa (swap de
tipo de cambio) sobre un
nominal determinado y
especificando una fecha de
vencimiento.
CARACTERISTICAS:
- Los swaps se negocian
bilateralmente por cada una de las
partes en mercados over the counter.
- Un contrato swap es un monto de
dinero que corresponde a un activo o
pasivo especifico expresado en
moneda nacional, moneda extranjera
o UF
- Constituyen una herramienta para la
gestión de activos y pasivos
- Los contratos swaps son acuerdos
individuales entre dos partes siendo
generalmente una de ellas una
persona jurídica.
TIPOS DE SWAPS
✓Swaps de tipo de interés: Consiste en el pago de intereses periódicos
fijos por una de las partes a cambio de recibir intereses periódicos
variables por la otra parte referenciados a un índice determinado, como
puede ser el Euribor, Eonia (ambos utilizados en la zona euro) o Libor
(Londres). No existe intercambio de principal ni riesgo divisa, en cambio si
existe riesgo de tipo de interés ya que el activo subyacente es un depósito.
✓Interest rate swaps (IRS): Consiste en el intercambio de flujos de intereses a tipo fijo por
otros a tipo variable en la misma moneda.
✓Basis swaps: Consiste en el intercambio de tipos flujos de intereses a tipo fijo por otros
a tipo variable en la misma moneda pero con diferentes frecuencias o bases.
✓Swaps de tipo de cambio: Consiste en el intercambio de flujos periódicos fijos por una
de las partes en una divisa a cambio de recibir los intereses periódicos variables por la
otra parte en una divisa diferentes, como puede ser recibir los intereses generados en el
dólar contra el euro. Existe intercambio de principal al inicio y a vencimiento del
contrato, riesgo divisa y riesgo de tipo de interés.
TIPOS DE SWAPS
Swaps de Divisa:
1.Swap de divisas: consistente en el intercambio de préstamos a tipo fijo en
diferentes divisas.
2.Floating rate currency swap: consistente en el intercambio de préstamos
a tipo variable en diferentes divisas.
3.Cross currency swap: consistente en el intercambio de un préstamo a tipo
fijo por otro a tipo variable en diferentes divisas.
FORWARDS
Contrato entre dos partes,
mediante el cual ambos se
comprometen a intercambiar un
activo determinado o un índice de
precios sobre un activo
determinado, a futuro, a un precio
que se determina por anticipado.
Uno de los objetivo es proteger al
activo que subyace al contrato de
una depreciación o una apreciación
si fuese un pasivo
CARACTERISTICAS:
- Se utiliza comúnmente para cubrir
los riesgos de mercado, y
eventualmente podrían ser atractivos
para inversionistas dispuestos a
asumir riesgos a cambio de una
probable ganancia.
- Una parte se compromete a comprar
y la otra a vender, en una fecha futura,
un monto o cantidad acordado del
activo que subyace al contrato, a un
precio que se fija en el presente.
- Este tipo de contratos no se transan
en bolsa, sino que en mercados
extrabursátiles denominados OTC.
TIPOS DE FORWARDS
Existen tantas clases de forward como subyacentes. Lo más
utilizados son los siguientes:
➢Forward de materias primas.
➢Forward Rate Agreement (FRA) que son forwards de tipos de
interés.
➢Forward de divisas.
➢Fraption, que es un tipo de opción financiera que permite a su
poseedor la posibilidad (pero no la obligación) de suscribir un
contrato FRA, a un precio strike y un periodo temporal
determinados de antemano.