1 Datos ejercicio 1

2 Presupuestos
3 Presupuesto de efectivo
4 Conclusiones ejercicio 1
5 Datos ejercicio 2
6 Flujo de caja
7 Tabla de depreciación
8 Tabla de amortización
9 Cálculo KD y WACC
10 Conclusiones ejercicio 2
XYZ y Cia Ltda
Flujo de Efectivo (6 meses)

Precio venta 4,000 $ c/u valor neto

Ventas promedio 1er semestre 33,500 und
Ventas promedio 1er semestre 134,000,000 $

la empresa espera vender un 2,5% mas en cada mes del segundo semestre
La empresa recauda sus ventas en un 50% al contado y el saldo a 30 dias.

CANTIDAD POR PRECIO POR

Fabricar producto final UNIDAD UNIDAD ($)
2 unidades de materia prima “A” 2 520
1,8 kilos de materia prima “B” 2 410
5 unidades de la materia prima “C”.  5 150
COSTO POR UNIDAD

(Todos valores netos).

La empresa paga sus compras de materias primas, 40% al contado y el resto a 30 días.

Mano de obra
Trabajadores 6
Sueldo base 600,000
Todos los trabajadores estan en la AFP Capital y en fonasa

contrato indefinido

Las leyes sociales que aporta el empleador son las siguientes: c/trabajador
SIS 1.86% 11,160
Seguro Cesantia 2.4% 14,400
ISL 1.9% 11,400
Seguro Covid BCI 9,500 9,500
46,460

Al iniciar el mes de julio 2022, la empresa tiene las siguientes obligaciones

Clientes por cobrar 79,730,000 $
Proveedores por compras de materias primas 50,812,800 $
IVA por pagar 9,369,280 $
Leyes sociales por pagar 1,490,550 $
PPM por pagar 2,680,000 $
144,082,630
La empresa debe pagar obligaciones bancarias por:
julio 3,400,000 $
agosto 4,620,000 $
septiembre 5,480,000 $
octubre 4,300,000 $
noviembre 4,100,000 $
diciembre 2,250,000 $

La empresa debe pagar, cada mes, el 2% de sus ventas por concepto de PPM.

Cada mes, la organización debe repartir utilidades por $3.500.00 a sus socios.

Al inicio del mes de Julio, la empresa tiene un saldo de efectivo disponible de $ 3.750.000.
 2.5%

TOTAL COSTO
POR UNIDAD
1,040
738
750
2,528
e $ 3.750.000.
 VENTAS
JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE
INGRESOS DEL MES 134,000,000 137,350,000 140,783,750 144,303,344
IVA 25,460,000 26,096,500 26,748,913 27,417,635
TOTAL 159,460,000 163,446,500 167,532,663 171,720,979

RECAUDADO
JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE
50% CONTADO 81,723,250 83,766,331 85,860,490
50% SALDO 30 DIAS 79,730,000 81,723,250 83,766,331
TOTAL 161,453,250 165,489,581 169,626,821

COMPRAS
JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE
COMPRAS DEL MES 84,688,000 86,805,200 88,975,330 91,199,713
IVA 16,090,720 16,492,988 16,905,313 17,327,946
TOTAL 100,778,720 103,298,188 105,880,643 108,527,659

PAGO A PROVEEDORES
JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE
40% CONTADO 41,319,275 42,352,257 43,411,064
60% 30 DIAS 60,467,232 61,978,913 63,528,386
TOTAL 101,786,507 104,331,170 106,939,449

PAGO DE IVA
JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE
IVA VENTAS 25,460,000 26,096,500 26,748,913 27,417,635
IVA COMPRAS 16,090,720 16,492,988 16,905,313 17,327,946
TOTAL 9,369,280 9,603,512 9,843,600 10,089,690
PAGO EFECTIVO 9,369,280 9,603,512 9,843,600

OTROS INGRESOS Y GASTOS INICIALES

Clientes por cobrar 79,730,000
Proveedores por compras de materias primas 50,812,800
IVA por pagar 9,369,280
Leyes sociales por pagar 1,490,550
PPM por pagar 2,680,000
TOTAL OTROS INGRESOS Y GASTOS INICIALES 15,377,370
OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
147,910,927 151,608,701 155,398,918
28,103,076 28,805,653 29,525,794
176,014,004 180,414,354 184,924,712

OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

88,007,002 90,207,177 92,462,356
85,860,490 88,007,002 90,207,177
173,867,491 178,214,179 182,669,533

OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

93,479,706 95,816,699 98,212,116
17,761,144 18,205,173 18,660,302
111,240,850 114,021,871 116,872,418

OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

44,496,340 45,608,749 46,748,967
65,116,595 66,744,510 68,413,123
109,612,935 112,353,259 115,162,090

OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

28,103,076 28,805,653 29,525,794
17,761,144 18,205,173 18,660,302
10,341,932 10,600,480 10,865,492
10,089,690 10,341,932 10,600,480
 FLUJO DE EFECTIVO
XYZ y Cia Ltda

JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE

INGRESOS (MAS)
RECAUDADO 161,453,250 165,489,581 169,626,821

EGRESOS (MENOS)
PAGO A PROVEEDORES 101,786,507 104,331,170 106,939,449
PAGO DE IVA
MANO DE OBRA 3,600,000 3,600,000 3,600,000
LEYES SOCIALES 46,460 46,460 46,460
PPM 3,229,065 3,309,792 3,392,536
UTILIDADES A SOCIOS 3,500,000 3,500,000 3,500,000

TOTAL EGRESOS OPERATIVOS 112,162,032 114,787,422 117,478,446

EFECTIVO GRADO OPERACIÓN 49,291,218 50,702,160 52,148,375

ACTIVIDADES FINANCIERAS (MENOS)

OBLIGACIONES BANCARIAS 3,400,000 4,620,000 5,480,000

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (MENOS)

AUMENTO O DISMINUCIÓN DE CAJA 45,891,218 46,082,160 46,668,375

SALDO EFECTIVO INICIAL (MAS) 3,750,000 65,018,588 111,100,748
OTROS INGRESOS Y GASTOS INICIALES 15,377,370
EFECTIVO DISPONIBLE 65,018,588 111,100,748 157,769,123
OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

173,867,491 178,214,179 182,669,533

109,612,935 112,353,259 115,162,090

3,600,000 3,600,000 3,600,000

46,460 46,460 46,460
3,477,350 3,564,284 3,653,391
3,500,000 3,500,000 3,500,000

120,236,745 123,064,002 125,961,941

53,630,746 55,150,176 56,707,592

4,300,000 4,100,000 2,250,000

49,330,746 51,050,176 54,457,592

157,769,123 207,099,869 258,150,045

207,099,869 258,150,045 312,607,637

El presupuesto de efectivo muestra que la empresa tendra a su disposicion efectivo para
sus operaciones normales en los meses del análisis. Esto es debido sobre todo a que los
costos de producir cada unidad son bajor, es decir, la utilidad en ventas es alta y permite
holgura en las operaciones

Se elaboraron los presupuestos de venta, compra, pago a proveedores en base a los daros
suminstrados y a las condiciones dadas

El aumento de los ingresos y por tanto de la disponibonibilidad de efectivo va en aumento y

se sostiene a lo largo de los meses
Empresa Hermanos Monsalve
Ejercicio N.º 2 Flujo Proyectado (5 Años) (120 Puntos)

proyección de la demanda en unidades anuales para los próximos 5 años es la siguiente

1 2 3 4
ACEITES 100,000 105,000 108,000 110,000
FILTROS 15,000 15,000 16,000 17,000
ACEITES 315,000,000 330,750,000 340,200,000 346,500,000
FILTROS 75,000,000 75,000,000 80,000,000 85,000,000
total ingresos 390,000,000 405,750,000 420,200,000 431,500,000

El precio de venta de cada litro de Aceite es de 3,150

y la unidad dé cada filtro es 5,000
El costo de las materias primas de ambos productos corresponde al 40% de sus ingresos.
La empresa, para funcionar, ha decidido invertir en los siguientes activos fijos:
Máquinas 150,000,000 $ VIDA UTIL 8
Mobiliario: 10,000,000 $ VIDA UTIL 4
Local 80,000,000 $ VIDA UTIL 20
Todos los activos fijos depreciables lo hacen linealmente.
Los costos de mano de obra ascienden a 80,000,000 $/anuales
Los Gastos Administración y Ventas se estiman en 20,000,000 $/ anuales a partir del primer año
El capital de trabajo se estima en el 5% de los ingresos del primer Año.

El local se financiará en su totalidad con un crédito en 5 amortizaciones iguales a una tasa del 10% anual. (Cuota
La tasa de impuesto a la renta es 25%.
Los Inversionistas exigen una rentabilidad mínima de 15%.

Calcule el costo de la deuda (Kd), el costo de los aportes (Ka) y el cálculo del costo de capital total del proyecto (W
Calcule la cuota fija y el cuadro de amortización.
Desarrolle el flujo neto anual de caja para los cinco años.
Calcule la TIR y el VAN del proyecto.
Con estos indicadores, evalúen económica y financieramente el proyecto.
 5
115,000
18,000
362,250,000
90,000,000
452,250,000

$
$

años
años
años

uales a partir del primer año.

a tasa del 10% anual. (Cuota Fija)

e capital total del proyecto (WACC)

Flujo de caja $ $
Cuentas Año 0 Año 1
ACEITES 315,000,000
FILTROS 75,000,000
Total Ingresos 390,000,000
Costo materia prima aceites 126,000,000
Costo materia prima filtros 30,000,000
Depreciación 25,250,000
Mano de obra 80,000,000
Gastos de adm y ventas 20,000,000

Total Egresos 281,250,000

Utilidad antes de impuesto (UAI) 108,750,000
impuesto 25% 27,187,500
Utilidad despues de impuesto 81,562,500
Inversiòn Activo Fijo 240,000,000
Inversiòn en Capital de Trabajo 19,500,000.00

Flujo de Caja Economico 259,500,000.00 81,562,500

Prestamo 80,000,000.00
Amortizacion del Prestamo 13,103,798
Interes del Prestamo 8,000,000
Flujo de Caja Financiero 179,500,000.00 60,458,702
VAN ECONOMICO 52,809,619.18
TIR ECONOMICA 22.87%
VAN FINANCIERO 62,066,413.57
TIR FINANCIERA 27.87%

Kp
0.15
Flujo Económico -259,500,000
1 81,562,500
2 88,650,000
3 95,152,500
4 100,237,500
5 109,575,000

VAN $ 52,809,619
TIR 22.87%
 $ $ $ $
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
330,750,000 340,200,000 346,500,000 362,250,000
75,000,000 80,000,000 85,000,000 90,000,000
405,750,000 420,200,000 431,500,000 452,250,000
132,300,000 136,080,000 138,600,000 144,900,000
30,000,000 32,000,000 34,000,000 36,000,000
25,250,000 25,250,000 25,250,000 25,250,000
80,000,000 80,000,000 80,000,000 80,000,000
20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000

287,550,000 293,330,000 297,850,000 306,150,000

118,200,000 126,870,000 133,650,000 146,100,000
29,550,000 31,717,500 33,412,500 36,525,000 0.25
88,650,000 95,152,500 100,237,500 109,575,000

88,650,000 95,152,500 100,237,500 109,575,000

14,414,178 15,855,596 17,441,156 19,185,271

6,689,620 5,248,202 3,662,643 1,918,527
67,546,202 74,048,702 79,133,702 88,471,202

Ko
0.15
Flujo Financiero -179,500,000
1 60,458,702
2 67,546,202
3 74,048,702
4 79,133,702
5 88,471,202

VAN $ 62,066,414
TIR 27.87%
 TABLA DEPRECIACION ACTIVO FIJO
Vida Util
Activo Fijo Costo Dep. anual
Años
Máquinas 150,000,000 8 18,750,000
Mobiliario: 10,000,000 4 2,500,000
Local 80,000,000 20 4,000,000
240,000,000 25,250,000
 Monto de Crédito 80,000,000
Tasa de Interes 10%
años de credito 5
años de gracia 0
años efectivos 5

INTERES
NO. SALDO INICIAL TASA CUOTA AMORTIZACION
PAGADOS
80,000,000.00 10.0%
01 80,000,000.00 10.0% 21,103,798.46 8,000,000.00 13,103,798.46
02 66,896,201.54 10.0% 21,103,798.46 6,689,620.15 14,414,178.31
03 52,482,023.23 10.0% 21,103,798.46 5,248,202.32 15,855,596.14
04 36,626,427.09 10.0% 21,103,798.46 3,662,642.71 17,441,155.76
05 19,185,271.33 10.0% 21,103,798.46 1,918,527.13 19,185,271.33
TOTAL GENERAL 105,518,992.32 25,518,992.32 80,000,000.00
SALDO FINAL

80,000,000.00
66,896,201.54
52,482,023.23
36,626,427.09
19,185,271.33
0.00
KD Y WACC
Peso relativo del Costo % por
Fuente de apalancamiento
monto fuente
Banco 80,000,000.00 0.24 7.50%
Fuente propia 259,500,000.00 0.76 15.00%
339,500,000.00 0.1323

Tasa de interes 10%

Impuestos 25%
7.50% KD

Inversionista 15
Ponderación

0.0177
0.1147
13.23% WACC
KD 7.50% EL PROYECTO ES VIABLE YA QUE LOS VALORES DE VAN Y T
WACC 13.23% ECONOMICOS COMO FINANCIEROS SON POSITIVOS
TIR (ECONÓMICO) 22.87%
VAN (ECONÓMICO) 52,809,619.18
TIR (FINANCIERO) 27.87% KD es el Costo de la deuda es la tasa de interés o el tipo de
empresa por el endeudamiento, o la financiación obtenida
VAN (FINANCIERO) 62,066,413.57 través del pasivo. La empresa esta pagando el 7,5% de inte
endeudamiento que posee

El WACC no es ni un coste ni una rentabilidad exigida, sino

ponderado entre un coste y una rentabilidad exigida. En e
Wacc es de 13,23%

Si la Tir es mayor que el Wacc se puede invertir en el proye

 QUE LOS VALORES DE VAN Y TIR TANTO
NCIEROS SON POSITIVOS

s la tasa de interés o el tipo de interés, que paga la

nto, o la financiación obtenida con terceros, a
a esta pagando el 7,5% de interes por los pasivos o

i una rentabilidad exigida, sino un promedio

una rentabilidad exigida. En el caso en estudio en

cc se puede invertir en el proyecto