Caso práctico 3

Diana Cecilia García Restrepo

Hector Vicente Coy Beltran

Formulación y Evaluación de Proyectos

2023
 Solución al caso práctico

Cuestiones

1. Para Lenovo, la compra de la división de computadores personales de IBM corresponde a:

a) Un proyecto complementario a la operación de Lenovo

b) Un proyecto mutuamente excluyente a la operación de Lenovo

c) Proyecto independiente frente a la operación de Lenovo

d) Un joint venture (alianza) entre las dos empresas

Respuesta correcta: a) Un proyecto complementario a la operación de Lenovo, es de

conocimiento que Lenovo es una empresa productora de equipos para uso personal y que está

muy bien posicionada por que la compra de la división de computadores personales IBM es un

complemento.

2. ¿Cuál es la tasa de descuento (WACC) a usar para evaluar el negocio? Teniendo en cuenta

que el % Patrimonio es del 65%, el % Deuda 35% y el coste de la deuda es 9%

a) 4,50%

b) 6,00%

c) 7,20%

d) 11,45%

e) 7,93%
Respuesta correcta: e) 7,93%

Ke=Rf+β∗(Rm−Rf)

Ke=4,5%+1,59∗(7,20%−4,50%)

Ke=8,79%

Cálculo del WACC

WACC=Ke∗%E+Kd∗(1−t) ∗%D

WACC=8,79%∗65%+9%∗ (1−29,50%)∗35%

WACC=7,93%

3. ¿Cuál es el valor terminal calculado?

a) (millones de euros €)

b) 2.226,45 (millones de euros €)

c) 2.312,92 (millones de euros €)

d) 5.500 (millones de euros €)

e) 4.595,34 (millones de euros €)

Respuesta correcta: c) 2.312,92 (millones de euros €)

4. ¿Cuál es el valor presente del proyecto?

a) (millones de euros €)

b) 2.379,28 (millones de euros €)

c) 7.379,71 (millones de euros €)

d) 1.313,60 (millones de euros €)

e) 2.345,74 (millones de euros €)

Respuesta correcta: b) 2.379,28 (millones de euros €)

5. Lenovo pagó 1.450 millones de euros por la división de ordenadores personales de IBM,

¿es esto un buen negocio para Lenovo, y cuál es la causa más probable por la que se da la

diferencia?

a) No es un buen negocio. Deben pagar el valor en libros. El cálculo está incorrecto o falta

información.

b) No es un buen negocio. Sin importar los cálculos, la división de IBM pierde dinero, por

lo que no es buen negocio.

c) No puede determinarse si es o no un buen negocio.

d) Si es un buen negocio. La valoración debe ser hecha como el valor presente de los flujos

de caja que producirá el proyecto. La diferencia que paga Lenovo está en intangibles como

los diseños y la marca de los computadores de IBM y en las Sinergias que no fueron

valoradas, y en la dificultad de asegurar un crecimiento constante como en este caso del

6%

Respuesta correcta: d) Si es un buen negocio. La valoración debe ser hecha como el valor

presente de los flujos de caja que producirá el proyecto. La diferencia que paga Lenovo

está en intangibles como los diseños y la marca de los computadores de IBM y en las
 Sinergias que no fueron valoradas, y en la dificultad de asegurar un crecimiento constante

como en este caso del 6%. puesto que su definición tiene mucha razón y sentido

Aplicación Práctica del Conocimiento

Llevar a cabo un proyecto implica tener claro muchos conceptos porque a la hora de decidir si se

invierte o no, se logre definir con la mayor certeza y el menor grado de incertidumbre y escoger

entre las diferentes gamas de proyectos el que presente mejores posibilidades de éxito y beneficio

para los involucrados. Por eso es tan importante hacer una evaluación financiera para lo cual se

puede hacer uso de diferentes alternativas como son la VAN, LA TIR indicadores que permiten

conocer cuál es la rentabilidad que se va a dar y cuál es que más conveniente, aunque cabe la pena

mencionar que no solo se debe basar la decisión en este indicador también es importante saber si se

cuenta con la inversión requerida, los insumos y que riesgos están presentes y como mitigar su

impacto .Por eso como profesionales debemos estar actualizados para estar preparados en el caso de

que se presenten situaciones de inversión ya sea en el ámbito laboral o personal, de igual manera

implementar procesos financieros confiables y rentables que permitan cubrir contingencias que se

puedan presentar.
 Referencias

Asturias, ©., & Universitaria, C. (s/f). Centro-virtual.com. Recuperado el 21 de septiembre de

2022, de

https://www.centrovirtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyectos_es

p/clase5_pdf1.pdf

Asturias, ©., & Universitaria, C. (s/fb). Centro-virtual.com. Recuperado el 21 de septiembre

de 2022, de

https://www.centrovirtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyectos_es

p/clase4_pdf1.pdf

UNIASTURIAS “Introducción
a la Gestión de Proyectos”
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/
pdf/
formulacion_evaluacion_proyect
os_esp/clase1_pdf1.pdf
UNIASTURIAS “Conceptos
sobre la Valoración de los
Proyectos” https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/
pdf/
formulacion_evaluacion_proyect
os_esp/clase1_pdf2.pdf

1CASO PRACTICO
UNIDAD # 1
Abril 2021
Corporación Universitaria De
Asturias
Especialización En
Administración De Empresas
Formulación Y Evaluación De
Proyectos
1