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Caso Práctico Clase 5: Cuestiones

Leydy Catherine Vanegas Rozo

Lucas Adolfo Giraldo Ríos

Formulación y Evaluación de Proyectos

2023
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TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN: 3

CUESTIONES CASO PRÁCTICO 4

I) Para Lenovo, la compra de la división de computadores personales de IBM corresponde

a: 4

II) Cuál es la tasa de descuento (WACC) a usar para evaluar el negocio? Teniendo en

cuenta que el % Patrimonio es del 65%, el % Deuda 35% y el coste de la deuda es 9% 4

III) ¿Cuál es el valor terminal calculado? 4

IV) ¿Cuál es el valor presente del proyecto?5

V) Lenovo pagó 1.450 millones de euros por la división de ordenadores personales de

IBM, ¿es esto un buen negocio para Lenovo, y cuál es la causa más probable por la que se da la

diferencia? 5

APLICACIÓN PRÁCTICA DEL CONOCIMIENTO 6

REFERENCIAS 7
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INTRODUCCIÓN:

Este es un documento donde se encuentra la solución de un caso práctico propuesto por el

docente en la asignatura de Formulación y Evaluación de Proyectos, con el fin de contextualizar,

aprender y evaluar los diferentes conceptos vistos en la unidad No 3.

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CUESTIONES CASO PRÁCTICO

I) Para Lenovo, la compra de la división de computadores personales de IBM corresponde

a:

a) Un proyecto complementario a la operación de Lenovo

b) Un proyecto mutuamente excluyente a la operación de Lenovo

c) Proyecto independiente frente a la operación de Lenovo

d) Un joint venture (alianza) entre las dos empresas

II) ¿Cuál es la tasa de descuento (WACC) a usar para evaluar el negocio? Teniendo en

cuenta que el % Patrimonio es del 65%, el % Deuda 35% y el coste de la deuda es 9%

a) 4,50% Tr = Rf + B*(Rm-Rf)
Tr=4.50 + 1.59(7.20 –4.50)
b) 6,00% 8,793
WACC = %Patrimonio*Tr + %Deuda*Costo deuda (1-%Tasa
impositiva)
c) 7,20%
WACC = 0.65(8.79) + 0.35*9(1-0.295)
7,93425
d) 11,45%

e) 7,93%

III) ¿Cuál es el valor terminal calculado?

a) (millones de euros €)

b) 2.226,45 (millones de euros €)

c) 2.312,92 (millones de euros €)

d) 5.500 (millones de euros €)

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e) 4.595,34 (millones de euros €)

IV) ¿Cuál es el valor presente del proyecto?

a) (millones de euros €)

b) 2.379,28 (millones de euros €)

c) 7.379,71 (millones de euros €)

d) 1.313,60 (millones de euros €)

e) 2.345,74 (millones de euros €)

V) Lenovo pagó 1.450 millones de euros por la división de ordenadores personales de

IBM, ¿es esto un buen negocio para Lenovo, y cuál es la causa más probable por la que se da la

diferencia?

a) No es un buen negocio. Deben pagar el valor en libros. El cálculo está incorrecto o falta

información.

b) No es un buen negocio. Sin importar los cálculos, la división de IBM pierde dinero, por lo que

no es buen negocio.

c) No puede determinarse si es o no un buen negocio.

d) Si es un buen negocio. La valoración debe ser hecha como el valor presente de los flujos de

caja que producirá el proyecto. La diferencia que paga Lenovo está en intangibles como los

diseños y la marca de los computadores de IBM y en las Sinergias que no fueron valoradas, y en

la dificultad de asegurar un crecimiento constante como en este caso del 60025

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APLICACIÓN PRÁCTICA DEL CONOCIMIENTO

Los conocimientos adquiridos en la unidad No3 de la formulación y evaluación de

proyectos, me enseñó a identificar la factibilidad de un proyecto realizando los respectivos

cálculos y análisis para llegar a tomar la mejor decisión. Como se puede observar en el caso de

IBM en su decisión de vender equipos lenovo para así aumentar sus ventas y mejorar el flujo de

su compañía.
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REFERENCIAS

 Uniasturias. Formulación y Evaluación de Proyectos. Coste de capital. 2023.

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyectos_es

p/clase3_pdf1.pdf

 Uniasturias. Formulación y Evaluación de Proyectos. Flujo de caja de un proyecto. 2023.

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyectos_es

p/clase3_pdf2.pdf

 Uniasturias. Formulación y Evaluación de Proyectos. Sensibilidad al modelo. 2023.

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyecto

s_esp/clase4_pdf2.pdf

 Uniasturias. Formulación y Evaluación de Proyectos. Selección de alternativas. 2023.

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyecto

s_esp/clase5_pdf1.pdf