Monitoría

parcial 3
Planeación Financiera 2022-20

FCL, valor en el tiempo y

WACC
Recordemos.....
Flujo de caja
Analiza la capacidad de la empresa para generar efectivo o
disponible
Análisis después de impuestos

Se construye a partir del NOPAT

Método directo Método indirecto

Se presentan los valores de Surge de la Utilidad Neta

cobro y pago en bruto Es el método es el más usado para
Es más usado para presentar evaluación de resultados y toma
información de decisiones

Estado de Resultados
Estado de Situación Financiera
 Flujo de caja
NOPAT
(+) Depreciación
(+) Amortización no financiera
Operación
Flujo de Caja Operacional (FCO)
(-) KTNO
(-) CAPEX Inversión
Flujo de Caja Libre (FCL)
(+) Deuda Financiera (pedir o pagar)
(-) Gasto de intereses Financiación
(+) Beneficio tributario (Gasto de interés *Tx)
Flujo de Caja para el Accionista (FCA)
(+) Aportes de Capital
Accionistas
(-) Dividendos
Flujo de Caja Neto (FCN)
 Termina siendo el promedio entre los costos de deuda y los
Costo Promedio Ponderado
costos del patrimonio: Expresados como un porcentaje
de Capital
sobre el valor de la empresa. Se expresa como una tasa.

WACC Indeseable: Si no hay patrimonio el % del costo de

financiación al Cd
Deseable: Si no hay deuda el % del costo de financiación
corresponde al Ke

D P
Cd (1-tx) * + Ke *
D+P D+P

Costo de Costo del

la deuda Peso patrimonio Peso "relativo"
"relativo" del patrimonio
de la deuda
Valor del dinero en
el tiempo
Dependiendo de la tasa de descuento o capitalización utilizada un producto
puede valer mañana más o menos

Capitalizar

Valor
presente Valor Futuro

Descontar
 VPN
Valor Presente Neto

Comúnmente utilizado para la evaluación de proyectos: es el VP

de la inversión total

Es un buen indicador para la toma de decisión de

inversión

Se puede traer el flujo de costos total a VP

Puede determinar la creación o destrucción de valor

¿Cómo
calcularlo?
VPN > 0
Se hace un correcto retorno de la
inversión

VPN < 0
No fue posible recuperar la inversión

VPN = - Inversión + F 1 + F2 + Fn
1 2 ........... n
(1+i) (1+i) (1+i)
Conceptos Tasas de Interés
Tasas de interés

Ocurrencia Periodo

Vencida Anual
Semestral
Trimestral
¡Importante!
FCL TIR > WACC Para el proyecto en si
Para los recursos
FCLxA TIR > Ke (Costo del patrimonio)
propios
TIR > TIO
Conversiones Tasas de Interés
Interés efectivo anual
n
i ea = (1+ip ) -1

Interés efectivo periódico

1
n
i p = (1+i ea ) -1
 Usar: "buscar objetivo"(Parte a)
Generar un valor (VA) asociado a una tasa de cualquier valor. En este caso usé
PASO 1 cero

¡Ojo! en este caso les

dan el valor de la
anualidad

PASO 2
 Usar: "buscar objetivo" (parte a)
De esta forma les da el valor de la tasa semestral (6,596%), la cual deben pasar a
PASO 3 e.a

¡Ojo! agregar el
negativo en el
valor
 Usar: "buscar objetivo" (parte c)
Generar un valor (VA) asociado a una tasa de cualquier valor. En este caso usé
PASO 1 cero
¡Ojo! en este caso en
vez de la anualidad,
les dan el valor
futuro

PASO 2
 Usar: "buscar objetivo" (parte c)
De esta forma les da el valor de la tasa semestral (19,77%), la cual deben pasar a e.a
PASO 3

¡Ojo! agregar el
negativo en el
valor
!Exitos en su
parcial¡