Planificación financiera Flujo de Caja

Flujo de caja

El flujo de caja es una

herramienta fundamental para el
manejo eficiente de los recursos
de la empresa.

Es un informe financiero que

muestra los ingresos y egresos en
efectivo de una empresa.

Permite el control del efectivo de

la empresa.
 Elaboración del flujo de caja

Para que nos sirve un flujo de Caja

 Para medir la rentabilidad del proyecto.
 Para medir la rentabilidad de los recursos
propios.
 Para medir la capacidad de pago frente a
préstamos que ayudaron a la financiación.
 Permite identificar la escasez o disponibilidad de
recursos.
Y se puede utilizar para:
 Proyecto de una empresa nueva.
 Proyecto de una empresa en marcha.
 Elementos del flujo de caja

 Egresos iniciales de fondos.

 Ingresos y egresos de operación.
 Momento en el que ocurren dichos
ingresos y egresos.
 Valor de desecho o salvamento del
proyecto.
Tipos de flujos de caja

Evaluación Económica
(VANE, TIRE)
FLUJO DE CAJA
Evaluación Financiera
OPERATIVO (VANF, TIRF)

FLUJO DE CAJA
ECONÓMICO
FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA
FINANCIERO
DE CAPITAL
SERVICIO DE LA (inversionista)
DEUDA
(pago de la deuda)

Fuente de
Financiamiento
Estructura del flujo de caja proyectado
ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA
PROYECTADO
Ingresos
- Ventas
- Comercializ.
- Subproduct.
Total Ingresos
Egresos
CVT
CFT
RSE
Impuestos
Total Egresos
Inversiòn
FCE

https://www.youtube.com/watch?v=lSgEr1TyvVY&t=21s
 Responder:

¿Qué es un flujo de caja?

¿Qué es un flujo de caja proyectado?
¿Qué decisiones podemos tomar luego
de analizar el flujo de caja?
Planificación financiera: Punto de
Equilibrio
 Equilibrio de la empresa

El punto de equilibrio
Representa el nivel de ventas de la empresa donde los
ingresos totales son iguales a los costos totales; es decir,
la empresa ni gana ni pierde.
Importancia del punto de equilibrioPermite:
 Determinar el punto mínimo de producción, ya
que de producir menos tendría pérdidas.
 Establecer objetivos de producción para
determinar el nivel de utilidades de la empresa.
 Entender el apalancamiento operativo
 Equilibrio de la empresa

Determinación del punto de equilibrio

 En unidades físicas

Equilibrio = CFT / Vv - CVMe

 En unidades monetarias
IT = CT

Valor de venta x unid. equil. = CFT + (CVMe x unid. equil.)

Planificación financiera: Indicadores
Financieros
Principales :Indicadores de Rentabilidad Financiera

VAN TIR B/C

Valor Actual Tasa Interna Relación

Neto de Retorno Beneficio Costo

Valor actual de Tasa porcentual que Cociente que resulta de

los beneficios indica la rentabilidad dividir el valor actual
promedio anual que de los beneficios y el
netos que genera
genera el capital valor actual de los
el proyecto costos del proyecto
invertido en el proyecto

VAN > 0, aceptar TIR > COK, aceptar B/C > 1, aceptar
VAN = 0, indiferente TIR = COK, indiferente B/C = 1, indiferente
VAN < 0, rechazar TIR < COK, rechazar B/C < 1, rechazar
Indicadores financieros

Periodo de retorno o periodo

Criterios de evaluación de proyectos

de recuperación (pay back)

Razón costo-beneficio

de inversión
Valor actual neto

Tasa interna de retorno

Valor Actual Neto - VAN

Donde:
FCt = Representa los flujos de caja en cada período t
I0 = Valor del desembolso inicial de la inversión
n = Número de períodos considerados
i = Tasa de interés, tasa de descuento o costo de oportunidad del capital
(COK, TMAR)
Valor Actual Neto - VAN

Interpretación del valor actual neto

Resultado Significado Decisión
VAN > 0 La inversión produciría Se acepta invertir en el
ganancias por encima de la proyecto: la inversión crea
rentabilidad exigida (i). valor.
VAN < 0 La inversión produciría pérdidas Se rechaza la inversión en el
por debajo de la rentabilidad proyecto o se replantea: la
exigida (i). inversión no crea valor
VAN = 0 La inversión no producirá Es indiferente invertir en el
ganancias y tampoco pérdidas. proyecto. La decisión deberá
basarse en otros criterios.
 Tasa Interna de Retorno - TIR

Analíticamente, la TIR se calcula despejando el tipo de descuento (i) que iguala

el VAN a cero:

Donde:
FCt = Representa los flujos de caja en cada período t
I0 = Valor del desembolso inicial de la inversión
n = Número de períodos considerados
i = Tasa de interés, tasa de descuento o costo de oportunidad del capital (COK,
TMAR)
 Valorización del emprendimiento o negocio

El descuento de flujos de caja consiste en

valorar una empresa por la capacidad de esta
de generar flujos de caja libres (FCF) en el
futuro. Para realizar la valoración
correctamente, esos flujos de caja futuros
deberán ser actualizados al presente.
Valorar una empresa por descuento de flujos de
caja consiste en actualizar los FCFs. Sin
embargo, no hay un único procedimiento y
podemos complicar el cálculo tanto como
queramos. Pero al final, la valoración
dependerá, y mucho, del valor que tomen
algunas variables, principalmente, del valor de
la tasa de descuento.