EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Mag. Ing.Susana Irene Dávila Fernández

susanairenedavila@gmail.com
Fernando Cerdeña
Fernando Cerdeña
Fernando Cerdeña
Valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual, este dado
en soles, dólares, pesos, libras o euros, vale más o tienen un valor
mayor que el que se recibirá en una fecha futura.

¿En algún momento se ha preguntado porque con S/.1,000.00 hoy, no

puede comprar lo mismo que podía comprar 10 años atrás?

¿Qué prefiere usted, recibir S/.1,000.00 hoy o recibir S/.2,000.00

dentro de 5 años? Esto se debe a que el dinero varía su valor a través
del tiempo, por estas razones:

▪ Este dinero se puede invertir ahora para ganar interés y más

dinero en el futuro. Por esta razón al hablar del valor del dinero en
el tiempo se habla de las tasas de interés.
• El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a la
inflación. (Duque Navarro, 2017)
Tasa de interés (Interest rate)
Precio que se paga por el uso del dinero en (%) y un tiempo determinado.

Tasa de interés efectiva (Effective interest rate)

Expresión de la tasa de interés nominal. Su valor implica la capitalización de
intereses.

Tasa de interés hipotecario (Mortgage interest rate)

Tasa de interés que los intermediarios financieros cobran a las personas naturales
por los créditos hipotecarios que conceden.

Tasa de interés interbancaria (Interbank interest rate)

Promedio ponderado de las tasas de interés de los préstamos no colateralizados (la
deuda antigua se cambia por la nueva) entre las empresas bancarias. El BCRP difunde
estas tasas promedio con frecuencia diaria.
La tasa nominal
Es el porcentaje que se calcula tomando como referencia un monto de
dinero en específico durante un período establecido. Para el caso de los
préstamos se refiere al porcentaje de interés que se cobrará por el
financiamiento monetario. Cuando se hable inversiones, se trata la
ganancia que ofrece tras la operación
¿Qué consideraciones debemos
tener en cuenta para la
evaluación?
 EVALUACIÓN PRIVADA EVALUACIÓN SOCIAL
Análisis de la rentabilidad del Medición de la contribución de
proyecto desde el punto de vista los proyectos de inversión al nivel
del inversionista privado de bienestar de la sociedad

EVALUACIÓN
ANÁLISIS DE
SOSTENIBILIDAD IMPACTO AMBIENTAL
Es la capacidad de un PIP Alteración positiva o negativa de
para producir los bienes o una o más de los componentes
los servicios previstos de del ambiente provocada por la
acción de un proyecto
manera ininterrumpida
durante su vida útil
CRITERIOS DE RENTABILIDAD:

VAN = 0, aceptar

VAN => 0, VAN < 0,

aceptar rechazar

VAN
Valor actual de los
beneficios netos que
genera el proyecto
 TIR = k, aceptar

TIR > k, aceptar TIR < k, rechazar

TIR
Tasa Interna de Retorno
porcentual que indica la
rentabilidad promedio
anual que genera el
capital invertido en el
proyecto.

“k” es la tasa de descuento de flujos

elegida para el cálculo del VAN.
 B/C = 1,
indiferente

B/C > 1, B/C < 1,

aceptar rechazar
B/C
Cociente que
resulta de
dividir el valor
actual de los
beneficios y el
valor actual de
los costos del
proyecto
¿Qué es un proyecto social?
Un proyecto social es la unidad mínima de asignación de recursos, que a través de
un conjunto integrado de procesos y actividades pretende transformar un espacio
disminuyendo o eliminando un déficit, o solucionando un problema.

Condiciones que debe cumplir:

▪ Definir el, o los problemas sociales, que se persigue resolver (especificar
cuantitativamente el problema antes de iniciar el proyecto).
▪ Especificar la localización espacial de los beneficiarios.
▪ Establecer una fecha de comienzo y otra de finalización
Ejemplo:
Política Satisfacción de las necesidades alimentario-nutricionales de los sectores
poblacionales que están por debajo de la línea de pobreza.

Programas
▪ Programa Qali Warma

Proyectos.
▪ Proyecto Nutriwawa (combatir la anemia)
Impacto

El impacto de un proyecto o programa social es la magnitud cuantitativa del

cambio en el problema de la población objetivo como resultado de la entrega de
productos (bienes o servicios) a la misma.

Evaluación Social
Identificar, cuantificar y valorar los efectos positivos o beneficios atribuibles al
proyecto sobre los usuarios del servicio

Precios Sociales
Es igual al precio privado corregido por un factor de ajuste o de conversión que
representa las distorsiones e imperfecciones del mercado pertinente.
El precio social es el precio que existiría si no hubiese distorsiones (impuestos,
subsidios, monopolio, monopsonio, etc.)
Con la finalidad de expresar los costos en precios sociales, el MEF ha calculado
FACTORES DE CONVERSIÓN.
https://dds.cepal.org/redesoc/archivos_recursos/242/Manual_dds_200408.pdfCEPAL
Metodologías de evaluación
La evaluación compara información para la toma de decisiones
En el análisis de proyectos se pueden distinguir tres metodologías que buscan
comparar los costos con el logro de objetivos de impacto.
Análisis Costo Beneficio (ACB): consiste en comparar los costos con los
beneficios económicos del proyecto. Si éstos son mayores que los costos, debería
ser, en principio, aprobado.
Análisis del Costo Mínimo (ACM): compara los costos-monetarios con el nivel de
producción y distribución de los bienes y servicios que entrega el proyecto. Se
limita a garantizar la eficiencia, más no el impacto

Análisis Costo-Impacto (ACI): compara, al igual que el ACM , los costos

(monetarios) con el logro de los objetivos de impacto.
ACI, no se restringe a considerar la eficiencia sino que también su impacto.

Mg. Ing. Susana Irene Dávila Fernández

Análisis de Sostenibilidad
Especificar las medidas que se están adoptando para garantizar que el proyecto
generará los resultados previstos a lo largo de su vida útil.
Entre los factores que se deben considerar están:
(i) la disponibilidad oportuna de recursos para la operación y mantenimiento,
según fuente de financiamiento;
(ii) los arreglos institucionales requeridos en las fases de ejecución y
funcionamiento;
(iii)la capacidad de gestión del operador;
(iv)el no uso o uso ineficiente de los productos y/o servicios
(v) conflictos sociales

Mg. Ing. Susana Irene Dávila Fernández

ANÁLISIS DE VULNERABIIDAD

VULNERABILIDAD VULNERABILIDAD VULNERABILIDAD VULNERABILIDAD

FÍSICA SOCIAL ECONÓMICA AMBIENTAL
Condiciones y Características o La disponibilidad de Condiciones y
características físicas condiciones recursos económicos características que
referidas a la referidas a las y financieros que ofrece el medio al
infraestructura conductas de la tiene la instituciones elemento a analizar
ubicada dentro del población u y/o empresas. dentro del ámbito de
ámbito de estudio organización intervención.
Sobrecostos y paralización por conclusiones apresuradas

Las variaciones en el presupuesto de obra, las paralizaciones, los arbitrajes, y en general todo
lo relacionado con sobrecostos y ampliaciones de plazos son actualmente sinónimo de
corrupción o motivo de sospecha. Lo cierto es que un sobrecosto o un sobre plazo son
simplemente aumentos en los que se incurre a partir de una subestimación del valor real
durante el proceso de elaboración de estudios y cálculo del presupuesto.

Proyectos paralizados

La Contraloría registra más de 1 000 obras públicas paralizadas valorizadas en 16 800

millones de soles, y que para el Instituto Peruano de Economía (IPE), son explicados
principalmente por la inadecuada formulación de estudios y presupuesto.

¿Qué es un conflicto social?

Un conflicto social es un proceso complejo en el que sectores de la sociedad, el Estado o las
empresas perciben que sus objetivos, intereses, valores o necesidades son contradictorios.
Conflicto y violencia NO son lo mismo. La violencia es la manifestación destructiva del conflicto
social.
Elementos del conflicto social
ACTORES:
Son aquellos cuyos intereses están directamente enfrentados. De un lado, están
los que plantean las demandas y, del otro, los presuntos responsables de los
problemas.
También son actores quienes colaboran con la solución a los problemas.
RIESGOS E INCERTIDUMBRES EN LOS PROYECTOS

La gestión de riesgos es un proceso mediante el cual se analizan oportunidades y amenazas

que pueden afectar a un proyecto y se planifican acciones ante estas. Se intentará maximizar
las posibilidades de que ocurran oportunidades y minimizar las posibilidades de que se den
amenazas.

Se define Riesgo como la ausencia de información en el momeo en que se tiene que tomar
una decisión en cualquier momento de proyecto.

La correlación entre tiempo y riesgo es de gran importancia, dependiendo del momento en

que se detecte el riesgo.

Otros estudios indican que en Hong Kong la experiencia y el juicio personal son considerados
los factores más importantes a la hora de gestionar los riesgos en este tipo de proyectos
Amenazas
Una amenaza es un evento o condición que si se produce, tiene un impacto negativo en uno o
más de los objetivos. Se pueden considerar cinco estrategias alternativas para hacer frente a las
amenazas, de la siguiente manera:
► Evitar. Evitar la amenaza es cuando el equipo de proyecto actúa para eliminar la
amenaza o proteger al proyecto de su impacto.
► Escalar. El escalamiento es apropiado cuando el equipo de proyecto o el patrocinador
del proyecto está de acuerdo en que una amenaza se encuentra fuera del alcance del proyecto o
que la respuesta propuesta excedería la autoridad del director del proyecto.
► Transferir. La transferencia implica el cambio de titularidad de una amenaza a un
tercero para que maneje el riesgo y para que soporte el impacto si se produce la amenaza.
► Mitigar. En la mitigación de amenazas se toman medidas para reducir la probabilidad
de ocurrencia y/o el impacto de una amenaza. Las acciones de mitigación tempranas son a
menudo más efectivas que tratar de reparar el daño después de que se ha producido la amenaza.
► Aceptar. La aceptación de amenazas reconoce la existencia de una amenaza, pero no
se planifican medidas proactivas. La aceptación activa de un riesgo puede incluir el desarrollo de
un plan de contingencia que se activaría si se produjera el evento; o puede incluir la aceptación
pasiva, lo que significa no hacer nada.

PMI 7MA EDICION

Oportunidades

Una oportunidad es un evento o condición que, si se produce, tiene un

impacto positivo sobre uno o más de los objetivos de un proyecto. Un
ejemplo de una oportunidad podría ser un subcontratista basado en
tiempo y materiales que finaliza el trabajo temprano, lo que resulta en
menores costos y ahorros en el cronograma.
Se pueden considerar cinco estrategias alternativas para hacer frente a
las oportunidades, de la siguiente manera:
► Explotar. Estrategia de respuesta según la cual el equipo de
proyecto actúa para garantizar la ocurrencia de una oportunidad.
► Escalar. Como en el caso de las amenazas, esta estrategia de
respuesta a las oportunidades es utilizada cuando el equipo de
proyecto o el patrocinador del proyecto están de acuerdo en que una
oportunidad se encuentra fuera del alcance del proyecto o que la
respuesta propuesta excedería la autoridad del director del proyecto.
► Compartir. Compartir oportunidades implica asignar la
responsabilidad de una oportunidad a un tercero que está en las
mejores condiciones para capturar el beneficio de esa oportunidad.
PMI 7MA EDICION
¿En que consiste el método Monte Carlo?

La idea básica de este método, es poder realizar valoraciones con respecto a

determinados proyectos de inversión teniendo en cuenta que las variables que
se utilizan para el estudio no son ciertas, sino que en ocasiones pueden referirse
a varios valores.

Su principal valor, es que permite incorporar el concepto de riesgo a la hora de

entrar a valorar una inversión.

La prevención es un punto crucial a la hora de tomar decisiones en el seno de

las empresas, ya que permite estar preparados para contratiempos o riesgos
inesperados.

El origen de esta técnica se remonta a la década de 1940 y hace referencia al

Casino de Monte Carlo, considerada tradicionalmente la capital “del azar”. En
1940, los matemáticos Neuman y Ulam aplicaron el método de simulación
aleatoria al campo de experimentación de las armas nucleares.
La utilización del método Monte Carlo como vía de investigación procede del
trabajo realizado en la creación y desarrollo de la bomba atómica en el
contexto de la Segunda Guerra Mundial en el Laboratorio de los Álamos en
Estados Unidos. Lo que se realizó en aquel momento fue la simulación de
cuestiones de probabilidad con respecto a la difusión de neutrones.

Controlar la aleatoridad es sin duda uno de los objetivos que siempre ha

marcado la trayectoria del hombre, por lo que la aparición de esta técnica
venía a servir para controlar y poder trabajar aun cuando existe aleatoridad
en un determinado proceso. Para llevarla a cabo se produce a estudiar una
muestra, generada de forma aleatoria.
La informática, un gran aliado para el método Monte Carlo

Este método encuentra un pilar fundamental en la utilización de

determinados softwares que permiten sistematizar e informatizar la tarea
de valoraciones del riesgo,

Algunos de los programas más útiles y más empleados en los diferentes

proyectos desde hace años, con el objetivo de establecer el grado de
factibilidad de la planificación a la hora de gestionar proyectos, son los
siguientes:
•@Risk. Se trata de una aplicación empleada sobre Microsoft Excel que
permite incorporar el análisis del riesgo de un determinado proyecto en el
cronograma del mismo.
•Cristal Ball. Al igual que ocurre con la anterior, también está basada en
Excel y permite aplicar el análisis de Monte Carlo a la gestión de proyectos.
Es capaz de dilucidar modelos predictivos concretos y aplicarle la mejor
solución. Uno de sus mayores utilidades es que permite considerar la
correlación que existe entre distintas variables.
•Gold Sim. Se trata de un programa de análisis muy aplicable al sector de los
negocios y de la ingeniería.
¿Por qué es útil el método Monte Carlo de cara a los proyectos?

La idea de la que parte la aplicación del método Monte Carlo es que hay
aspectos, como el plazo o el costo, que no pueden ser determinados con
exactitud, ya que se trata de puntos variables.

Se trata de una variabilidad con una doble vertiente: por una parte, las
estimaciones que se llevan a cabo son en sí mismas variables, ya que una
acción ni dura siempre igual ni cuesta siempre lo mismo; y por otra parte,
el riesgo en sí, ya que presentan una probabilidad de ocurrir diferente en
distintas situaciones, asi como un impacto que varía de unas situaciones a
otras.
Lo que permite efectuar este análisis es otorgar de forma conceptual un
valor a un proyecto, no de manera determinada, sino estableciendo un
“valor medio” y una determinada variabilidad.
Monte Carlo permite a los analistas encargados de llevar a cabo la prevención de riesgos
señalar en qué porcentaje de las simulaciones aleatorias que se han llevado a cabo aspectos
como el plazo y el costo con menores que los objetivos que se persiguen con el propio
proyecto.

Cómo se aplica el método Monte Carlo?

Este método para determinar el riesgo de determinadas acciones no se usa generalmente para
inversiones pequeñas, sino que se destina para las de tipo medio o alto.

En definitiva, el método Monte Carlo se ha revelado como uno de los pilares fundamentales
para llevar a cabo valoraciones de riesgo en el seno de las empresas. Tener una herramienta
que permita prevenir situaciones aleatorias, definir su probabilidad y poder preparar una
respuesta de actuación para los riesgos que una acción pueda acarrear representa un avance
crucial en los sistemas de gestión de las empresas y en la optimización de las inversiones.
En este sentido, la simulación de Monte Carlo permite ver todos los resultados posibles de
las decisiones que tomamos y evaluar el impacto del riesgo. Este método de simulación, por
tanto, es de gran utilidad para la gerencia de riesgos de cualquier tipo de organización.
También resulta de importancia para los Project Managers que tengan que gestionar riesgos
en proyectos de envergadura.
RIESGOS AMBIENTALES

Seguir con construcciones de forma tradicional donde los edificios son responsables del 36% de la
emisiones de CO₂, del 40% de la energía y del 35% de los residuos y no hacer la transición a la construcción
sostenible nos somete a riesgos socio ambientales y económicos sobre todo teniendo en cuenta que
para 2030, los edificios eficientes serán una oportunidad de inversión por valor de 24,7 billones de dólares
A pesar de esto, menos de $3 de cada $100 gastados en nuevas construcciones se destinan a edificios
eficientes.
Compromiso de construir un Futuro Resiliente
Riesgo y el sector construcción en las edificaciones
¿Como evitar riesgos ambientales en la construcción de edificaciones
multifamiliares?