TEMA 12: EL DINERO Y LA POLÍTICA MONETARIA

1 Dinero y funciones
El dinero es el medio de cambio y de pago aceptado por la sociedad
A diferencia del trueque que: no es aceptado por toda la sociedad

El dinero mercancía
Además de tener valor por sí mismo se puede usar como medio de cambio por los miembros de una
sociedad
Para que una mercancía pueda usarse como dinero debe de ser:
-facilmente transportable, duradera, divisible en partes, homogénea y escasa

El dinero papel
Es un certificado dado por una entidad bancaria para que se sepa que una persona ha depositado
una cantidad de oro y que puede ser recuperada cuando el propietario quiera.

Los recibos se entregaban a cambio del oro y se convirtieron los primeros billetes de banco
Por su comodidad empezaron a emitir más billetes lo que generó que el Estado la exclusividad de
emisión de billetes a un solo banco ➞ nacieron los bancos centrales.

El dinero fiduciario
Lo crea la autoridad monetaria y su aceptación está establecida por ley.
Su uso se basa en la confianza (fiducia)
Este es el dinero que crea el BCE al emitir euros

Funciones del dinero

1. Medio de cambio de pago: es un intermediario que facilita el comercio y la
especialización en la producción

2. Depósito de valor: es decir que se puede guardar para cuando lo necesites, es un medio
para mantener la riqueza y que nos permite ahorrar

3. Unidad de cuenta o de medida: el dinero nos permite medir el valor de los bienes y
servicios

2 La oferta y la demanda monetaria

La demanda de dinero
Es la necesidad que tienen los agentes económicos de poseer dinero en efectivo para:

-Llevar a cabo sus transacciones habituales

-Para hacer frente a imprevistos (motivo de precaución)
-Aprovechar oportunidades de inversión (motivo especulación)
La oferta monetaria
Es la cantidad de dinero existente en una economía
Para medirla tenemos que utilizar las distintas formas de contabilizar el dinero:
●El efectivo en manos del público: son los billetes y monedas que tenemos en casa o en el bolsillo
●El dinero depositado en bancos:
➔ Depósitos a la vista: (cuentas corrientes y de ahorro) con una disponibilidad inmediata
➔ Depósitos a plazo fijo: se compromete a no retirar dinero a cambio de unos intereses
●El cuasidinero: son inversiones en pagarés, bonos…

LIQUIDEZ DE UN ACTIVO
es la facilidad con la que puede ser convertido en dinero disponible

3 El precio del dinero: el tipo de interés

Quién presta dinero exige una compensación en forma de intereses:

● Por renunciar al derecho que tiene a su uso (consumo)

● Por asumir un riesgo, ya que puede no recuperarlo
● Por la posible pérdida de valor del dinero, por la subida de precios

El tipo de interés es el precio de un préstamo, expresado en tanto por ciento, (es el precio del
dinero)

4 La creación de dinero bancario

Para nuestra seguridad, el Banco Central obliga a los bancos a mantener un porcentaje mínimo de
reservas, llamado coeficiente de caja.
El resto del dinero el banco lo mueve creando el llamado dinero bancario

Multiplicador del dinero

El valor total del dinero acumulado se calcula así:

La proporción en la que se crea el dinero viene determinada por el multiplicador bancario:

Fondos de garantía de depósitos: para asegurar que los ahorradores puedan recuperar su dinero
en caso de quiebra bancaria
*si se sufre una crisis el banco podemos recuperar hasta 100.000 euros a través de los fondos de
garantía de depósitos
PRÉSTAMOS
son fondos que conceden las entidades bancarias a familias o empresas

COEFICIENTE DE CAJA
es el porcentaje de los depósitos que los bancos deben tener
como reservas, para atender las peticiones de dinero

CHEQUE
orden dirigida a nuestro banco para que pague una cantidad con cargo a nuestra cuenta

5 La inflación: causas y efectos

La inflación es la subida continuada y generalizada de los precios de una economía
La deflación se produce cuando desciende el nivel general de precios

Según la intensidad de la inflación hay 3 tipos :

-Inflación moderada: aumento de precios es leve
-Inflación galopante: sobrepasa el 10%
-Hiperinflación: suben más del 100%

Causas de la inflación
A. Inflación de demanda: si demandamos más bienes y servicios de los que las empresas
pueden producir, se produce una situación de exceso de demanda que provoca un aumento
de los precios.
Se interpreta de 2 formas:
-Según monetaristas: la inflación se debe a la excesiva creación de dinero
-Según keynesianos: si la economía tiene plenamente utilizados sus factores y no se pueden
producir más bienes.
B. Inflación de costes: el aumento de los costes de la producción de las empresas.
Las empresas suelen trasladar al precio de venta de sus productos estas subidas de sus
costes, alimentando de esta forma la inflación

Efectos de la inflación
Los efectos de la inflación dependen de la intensidad de la subida de los precios.
Si aumentan de forma moderada y prevista sus efectos no serán importantes pero si las subidas son
persistentes e imprevistas serán muy negativos

-Cuando los precios cambian continuamente, dejan de cumplir su función informativa y generan
incertidumbre sobre el futuro de la economía.

-Esto hace que las familias desconfíen del dinero como depósito de valor y disminuyan su ahorro, y
que las empresas reduzcan sus inversiones a largo plazo, lo que afecta negativamente al
crecimiento económico y al empleo del país.
-Además si el crecimiento de los precios de un país es muy superior al de los países con los que
comercia, disminuyen su competitividad internacional

Colectivos perjudicados y beneficiados por la inflación

PERJUDICADOS
●Los ahorradores y prestamistas
-Los ahorradores ven cómo su dinero pierde valor a medida que los precios suben
-Los prestamistas cuando recuperan su dinero, observan que tiene menos valor que cuando
lo prestaron
●Los colectivos más débiles no logran que sus salarios aumenten en la misma proporción a la
subida de precios
BENEFICIADOS
●Los deudores ya que al devolver un préstamo tendrán que pagar menos
●Los poseedores de bienes patrimoniales ya que con la inflación sus bienes se revalorizan

VALOR DEL DINERO

es el conjunto de bbyss que pueden comprarse con él

6¿Cómo se mide la inflación?

Se utilizan los índices de precios al consumo (IPC)
En España, el Instituto Nacional de Estadística (INE) elabora el IPC así:

Elaboración del IPC

A. Encuesta de Presupuestos Familiares
El INE realiza la Encuesta de Presupuestos Familiares para averiguar el gasto medio de las
familias en los bienes que consumen
➜Con la información recogida se hace una cesta de la compra de bienes y servicios que
representa al país
➜Y cómo cambia la cantidad de consumo también cambia la variedad de la cesta de la
compra

B. Se pondera cada uno de los bienes

Tras realizar la composición de la cesta de la compra se pondera cada uno de los bienes
según la importancia que tienen en el gasto las familias.
➜Así se obtiene el porcentaje de cada grupo de productos.

C. Se observan en un momento del tiempo

Se le atribuyen el valor 100 a todos los productos de la cesta de la compra para ver un
cambio más claro y sencillo (esto se conoce como año base)

D. Se comprueba cómo ha evolucionado los precios

y se calcula su variación en el tiempo, obteniendo un nuevo
 E. Tasa de variación
Una vez calculado el IPC de dos fechas diferentes, se puede estudiar la evolución de los
precios a través de la tasa de variación, señalando la inflación o deflación
➜El IPC se elabora mensualmente
➜La tasa de inflación interanual mide el crecimiento de los precios los últimos 12 meses

EL índice armonizado de precios al consumo (IAPC)

➜El objetivo de IAPC es dar un índice común de la evolución de los precios y la inflación.
➜Nos permite hacer comparaciones con otros países de la Unión Europea
➜Lo elabora Eurostat ➜ agencia estadística de la Comisión Europea

7 La política monetaria
La política monetaria son las decisiones que la autoridad monetaria lleva a cabo sobre el tipo de
interés y la oferta monetaria (dinero en circulación) para facilitar el crecimiento económico, el empleo
y la estabilidad de los precios

La política monetaria de la zona euro

En los países de la Unión Económica y Monetaria (UEM) la autoridad responsable de manejar esta
política es el Eurosistema, que es una institución integrada por el Banco Central Europeo (BCE) y
los bancos centrales nacionales (cada país tiene el suyo)

El BCE adopta decisiones y los BCN las ejecutan

Funciones básicas del Eurosistema:

●Definir y ejecutar la política monetaria
●Gestionar las reservas oficiales de divisas de la UEM
●Emitir los billetes de curso legal
●Garantizar la estabilidad del sistema financiero y el buen funcionamiento del sistema de pagos
El objetivo prioritario de la política monetaria de la UEM es la estabilidad de precios
Los instrumentos de la política monetaria en la UEM
Cuando el BCE considera que hay que reactivar la economía o estabilizar los precios puede utilizar
los siguientes instrumentos:
A. Las operaciones del mercado abierto
Es la principal herramienta para controlar la cantidad de dinero en circulación y los tipos de
interés. Las más importantes son las subastas semanales que son préstamos a una semana
que da el BCE a las entidades bancarias a través de los BCN
B. El coeficiente de caja
➜Si aumenta, el banco debe tener más reservas por lo que podrá prestar menos lo que
reduce la oferta monetaria
➜Si desciende, aumenta la oferta monetaria
C. Las facilidades permanentes
Las entidades bancarias pueden pedir dinero diariamente al BCE si lo necesitan, así los
bancos pueden ajustar su coeficiente de caja continuamente.

Tipos de política monetaria

●Política monetaria expansiva
Su objetivo es fomentar el crecimiento económico y la creación de empleo
Si el BCE considera que hay que reactivar la economía puede prestar más dinero, bajar el tipo de
interés o podría disminuir el coeficiente de caja

●Política monetaria restrictiva

Si los precios suben más de la cuenta el BCE puede prestar menos dinero, subir el tipo de interés
o aumentar el coeficiente de caja

UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA

grupo de países de la UE que comparten una única moneda y una sola política monetaria

EUROSISTEMA
Institución integrada por el BCE y los BCN que han adoptado el euro como moneda