EL DINERO, LOS

BANCOS Y LA
POLÍTICA MONETARIA
EL DINERO. ORIGEN
Un poco de historia… ¿cómo pasamos del trueque al dinero?

Dos razones fundamentales:

● Dificultad de mutua coincidencia de necesidades

● Dificultad de valorar los bienes que se van a intercambiar

DINERO: medio de cambio o “El aceite que pone en

marcha el motor de la
de pago-cobro generalmente economía”
aceptado
EL DINERO. TIPOS Y FUNCIONES
Pero…¿qué distingue cualquier billete (dólares, euros, yenes, yuanes…) de un trozo
de papel impreso en casa? => LA CONFIANZA

- Dinero legal
Dinero Fiduciario: se basa en la confianza
- Dinero Bancario
de poder utilizarlo como medio de pago
+ Depósitos a la vista
generalmente aceptado por todos
+ Depósitos a plazo fijo

● FUNCIONES DEL DINERO:

○ MEDIO DE CAMBIO
○ DEPÓSITO DE VALOR
○ UNIDAD DE CUENTA COMÚN
EL DINERO. LA OFERTA DE DINERO

AGREGADO MONETARIO:
magnitud que agrupa
distintas clases de dinero
EL DINERO. LA DEMANDA DE
DINERO
¿De qué depende la Demanda de Dinero?

- El nivel medio de precios => precios = demanda

- La renta o riqueza real => riqueza = consumo
- El precio del dinero (interés) => tipos interés = demanda dinero
- El riesgo = riesgo activos alternativos al dinero = demanda dinero
EL DINERO. EL PRECIO DEL DINERO
Hemos analizado la oferta de dinero (depende del BCE y del Eurosistema) y la
demanda de dinero por parte de los agentes de la economía.

Como todo mercado, el punto donde se encuentran oferta y demanda es el punto

de equilibrio que define un precio de equilibrio. Dicho precio en el caso del dinero
es el interés.
Factores:
Pago por los servicios
TIPO DE INTERÉS del capital recibido en - riesgo de la operación
concepto de préstamo
- liquidez
- duración préstamo
LOS BANCOS
- ¿Actividad bancaria? Captar dinero legal de los ahorradores para prestarlo a
los agentes económicos que precisen financiación
- ¿Cuál es el límite? La reserva fraccionaria, porcentaje de dinero que debe
mantener el banco inactivo para hacer frente a las posibles retiradas de dinero
de sus clientes
- ¿Quién determina ese límite o reserva fraccionaria? => el Banco Central
Europeo (BCE) determina la reserva fraccionaria o coeficiente legal de caja
para los países de la zona euro
LOS BANCOS. CREACIÓN DINERO
BANCARIO
LOS BANCOS. CREACIÓN DINERO
BANCARIO
-
La oferta de dinero depende del BCE pero los bancos tienen cierta capacidad
de crear dinero a través del efecto multiplicador del dinero que depende
directamente del coeficiente legal de caja (% de dinero legal a mantener
inactivos para hacer frente a retiradas de dinero de los clientes)

Dinero Bancario= depósito inicial * (1/CC)

siendo el CC el coeficiente legal de caja impuesto por el BCE

LOS BANCOS. CREACIÓN DINERO
BANCARIO
¿CÓMO SE CREA DINERO ENTONCES? Dos pasos:

- Paso 1: el BCE pone en circulación una cierta Q de dinero legal (monedas y

billetes)
- Paso 2: el sistema bancario, a través de préstamos, multiplica el dinero legal
recibido

¿Cuál es el límite? Que el dinero legal prestado no se dirija a nuevos depósitos

bancarios
LA POLÍTICA MONETARIA
- ¿Qué es la política monetaria? => Conjunto de medidas adoptadas por la
autoridad monetaria (BCE en nuestro caso) para alcanzar los objetivos
perseguidos mediante la de la cantidad de dinero en circulación
- ¿Por qué es importante? La cantidad de dinero en circulación afecta al precio
del mismo (interés) el cual tiene consecuencias sobre:
- inversión y consumo => DA = C + I + G + (X-M)
- inflación
- ¿Qué papel juegan entonces los bancos centrales de los países miembros como
el Banco de España? => SEBC o Sistema Europeo de Bancos Centrales (todos
los bancos centrales miembros UE) => Eurosistema (bancos centrales de países
con euro como moneda)
LA POLÍTICA MONETARIA
- Objetivo Política Monetaria Única => estabilidad de precios a través del
estudio de indicadores como el PIB, IPC, desempleo + expectativas
económicas
Política Variables de Actuación Objetivos
Macroeconómica Macroeconómicos
*Política Monetaria *Cantidad dinero en circulación *Crecimiento económico

*Precio del dinero *Control de la inflación

*Plena ocupación
POLÍTICA MONETARIA

¿A través de qué
instrumentos?

- reservas mínimas (>ó< CC)

- operaciones de mercado
abierto
- facilidades permanentes (
Banco de España)
POLÍTICA MONETARIA. ACTIVIDADES
1) Imagina que eres el presidente del BCE y quieres aumentar el dinero en
circulación de la eurozona. ¿cómo usarías las operaciones de mercado abierto,
las facilidades permanentes y el coeficiente de caja? ¿Qué repercusiones
tendría?
2) España se encuentra en crisis, el desempleo asciende a cerca del 20% y el país
está en casi deflación (disminución de precios). Explica qué tipo de política
monetaria se debería llevar a cabo y qué es lo que ocurriría
3) El país encuentra en una gran época de crecimiento, el desempleo está bajo,
pero la inflación está cercana al 5% anual. Explica qué tipo de política
monetaria se debería llevar a cabo y qué es lo que ocurriría.