TEMA 1: EL SISTEMA FINANCIERO.

1. EL DINERO.
Dinero es todo instrumento (cualquier cosa) generalmente aceptado por la sociedad como medio de cambio y
pago.
PROBLEMAS DE EFICIENCIA.
Las necesidades no coinciden, dificultad para calcular el valor exacto de las cosas, indivisibilidad de muchos bienes
o productos.
El acto de compraventa es simultneo.
LAS MERCANCAS QUE SE EMPLEAN COMO DINERO DEBEN REUNIR LAS SIGUIENTES CUALIDADES:
Durabilidad: han de durar un periodo de tiempo razonable.
Estabilidad en su valor: que no pierda valor con el transcurso del tiempo.
Oferta limitada o escasez: deben ser relativamente insuficientes, difciles de falsificar.
Divisibilidad: que se pueda fraccionar.
Portabilidad: de fcil transporte.
Reconocimiento: debe ser un medio de pago de aceptacin general.
1.2 CLASES DE DINERO.
Dinero mercanca: Su valor intrnseco coincide con su valor monetario. Es el valor que tiene como mercanca (sal,
oro...).
Dinero papel: Deben estar respaldados por un depsito de metales preciosos en una caja fuerte, a cambio se
emita un recibo donde se indicaba la cantidad de metales preciosos depositados.
Dinero bancario: Los orfebres comenzaron a emitir dinero papel para reconocer las deudas, tericamente
convertible en oro. La emisin de la moneda era superior a los metales preciosos depositados.
Dinero fiduciario: Es cuando la moneda no posee valor intrnseco, solo un valor representativo.
1.3. FUNCIONES DEL DINERO
Medio de pago: Es universalmente aceptado por compradores y vendedores en las operaciones de compraventa.
Facilita las transacciones comerciales.
Medio de valor: Mantiene el valor a lo largo del tiempo.
Unidad de medida y unidad de cuenta: Sirve para medir y comparar cuantitativamente el valor de los dems
bienes y servicios. Permite asignar un valor especfico.
Medio de pago diferido: Es un instrumento aceptado como medio para cancelar las deudas contradas.
Reserva de valor: Es una medida de riqueza y de ahorro. Quien posee dinero puede cambiarlo por bienes y
servicios y por lo tanto posee riqueza y manifiesta riqueza.
Instrumento de la poltica econmica: Para activar la economa se pone el dinero en circulacin.
1.4 EL DINERO EN LA ACTUALIDAD. (Palabra clave CONFIANZA).
Dinero de curso legal: Emitido por un banco emisor con competencia para ello. En la zona euro en el BCE.
Dinero bancario: Generado por las entidades financieras. Depsitos, cuentas de ahorro e imposiciones a plazo
fijo.
Dinero pagar: Es el medio utilizado para saldar deudas basado en la confianza de que ser aceptado. (Cheques,
pagar, letras de cambio).
Dinero electrnico: Con las nuevas tecnologas y la globalizacin, se ha hecho imprescindible el uso de tarjetas
de crdito, dbito y sistemas de pagos virtuales.
2. ESTABILIDAD DE LOS PRECIOS.
Decimos que existe estabilidad de precios cuando el promedio ponderado de los precios de los bienes y servicios
no sube ni baja de modo significativo a corto y medio plazo, es decir, cuando el dinero conserva su valor a lo largo
del tiempo.
La inflacin es el aumento sostenido y generalizado de los precios.
La inflacin beneficia a los deudores y perjudica a los acreedores, as como a la exportacin y al poder adquisitivo
de las familias.
IPC: Las variaciones de la inflacin se miden con el IPC (ndice de precios al consumo).
Permite reconocer las variaciones de precios a lo largo del tiempo los productos de la cesta de la compra.
El IPC ni indica el precio de los productos sino la variacin de los mismos en el tiempo.

CLCULO DE LA INFLACION

Inflacin ( ao actual )=

IPC ( ao actual )IPC ( ao anterior )

100
IPC ( ao anterior )

EJERCICIOS:
1. Calcula la inflacin si el IPC del 2012 fue de 102,8 y en el ao 2011 el dato fue de 107,0.

Inflacin ( 2012 )=

102,8107
100=3,93
107

2. Cul es la inflacin del 2010 si el IPC 2010 es 109,4 y el IPC 2009 fue 106,7?

Inflacin ( 2010 ) =

109,4106,7
100=2,53
106,7

3. Calcula la inflacin por grupos para el ao 2009 con los siguientes datos:

GRUPOS
General
Alimentacin
Bebidas alcohlicas
Vestido y calzado
Vivienda
Menaje
Medicina

AO 2009
106
108
121
100
112
105
98

AO 2008
100
100
100
100
100
100
100

INFLACIN
6%
8%
21%
0%
12%
5%
-2%

3. EL SISTEMA FINANCIERO.
El sistema financiero de un pas est formado por el conjunto de entidades, mercados e instrumentos
especializados en la mediacin entre prestamistas y prestatarios, cuyo fin bsico es captar el ahorro y canalizarlo a
las personas y entidades que necesitan financiacin para la inversin y, en menor medida, para el gasto o
consumo.

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAOL.

ELEMENTO
S
Supervisor
es
Intermedia
rios
financieros
Intermedia
rios
financieros
no
bancarios
Instrument
os o
activos
financieros
Agentes
econmico
s
ACTIVIDADES:

DESCRIPCIN
Ejercen el control sobre los intermediarios. (CNMV, BE, BCE, Ministerio de economa y
competitividad, DGS).
Su pasivo financiero se considera dinero.
Banca Pblica (BCE, BE)
Banca privada (Bancos comerciales, Cajas de ahorros, Cooperativas de crdito.
Sus pasivos no son dinero, por lo tanto no van a crear dinero. Su principal funcin es poner
en contacto a ahorradores e inversores, dar liquidez a los activos y reducir los costes y
plazos de intermediacin. (Compaas de seguros, bolsas de valores, etc.)

Son los activos financieros que sirven para captar dinero de los ahorradores (billetes y
monedas, letras del tesoro, acciones y depsitos). Estos activos son negociables.

Ahorradores que a cambio de un beneficio entregan su dinero a los intermediarios.

Visita la pgina del instituto Nacional de Estadstica los datos relativos al IPC actual a nivel nacional, autonmico y
provincial y copia los doce grupos en los que se clasifica los productos que componen la cesta de la compra.
IPC: nacional (-0,1), autonmico (0,1), provincial (0,2)
GRUPOS:
1. Alimentos y bebidas no alcohlicas.
2. Bebidas alcohlicas y tabaco.
3. Vestido y calzado.
4. Vivienda.
5. Menaje.
6. Medicina.
7. Transporte.
8. Comunicaciones.
9. Ocio y cultura.
10. Enseanza
11. Hoteles.
12. Otros bienes y servicios.

4. RGANOS DEL SISTEMA FINANCIERO.

Las funciones de direccin y control del sistema financiero espaol dependen de los siguientes rganos.
4.1. RGANOS DE LA UNIN EUROPEA.
Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC): Compuesto por el BCE y los bancos nacionales de todos los estados
miembros de la UE, independientemente de su tenencia o pertenencia al euro.
Banco Central Europeo (BCE): Es la autoridad monetaria de los pases de la zona euro. Su objetivo es mantener la
estabilidad del euro. Controla la poltica monetaria as como la emisin de euros.
4.2. RGANOS POLTICOS.
Gobierno: Es quien decide la poltica econmica del pas. Es el mximo responsable del funcionamiento del
sistema financiero.
Ministerio de economa y competitividad: Canaliza la poltica econmica del gobierno y se ocupa del
funcionamiento de las entidades financieras.
Comunidades Autnomas (CCAA). Tienen competencia en el rea econmica de su zona, su control se centra
en cajas de ahorros y cooperativas de crdito.

4.3. RGANOS SUPERVISORES NACIONALES

Banco de Espaa (BE). Es el banco central de nuestro pas y se encarga, bajo la supervisin del BCE, de controla
la solvencia y el comportamiento de las instituciones de crdito.
Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Supervisa e inspecciona los mercados de valores
espaoles.
Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones. Regular, controlar y supervisar a las entidades
aseguradoras y a las gestoras de fondos de pensiones.
OTROS RGANOS
Direccin General de Comercio e Inversiones. Es el organismo que promueve la gestin y seguimiento de la
poltica comercial espaola en los mercados internacionales.
Direccin General del Tesoro y Poltica Financiera. Se encarga de la gestin de la tesorera del Estado y de la
coordinacin de todos los temas monetarios y financieros en el Comit Econmico y Financiero de la Unin
Europea.
5. ENTIDADES BANCARIAS PBLICAS
5.1. BANCO CENTRAL EUROPEO
Funciones principales del Banco Central Europeo

Mantener el poder adquisitivo del euro, controlando la oferta monetaria y la evolucin de los precios.
Operar con divisas y establecer los tipos de cambio con otras monedas.
Poseer y gestionar las reservas de divisas de los estados miembros de la zona euro.
Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos, sobre todo entre entidades financieras.
Autorizar la emisin de billetes de curso legal en la zona euro.
rgano de consulta.

5.2. BANCO DE ESPAA

Desde enero del 1999 el Banco de Espaa queda integrado en el SEBC y BCE. Sus funciones son las
ejecutar las polticas monetarias de la UE
Funciones del Banco de Espaa como miembro del SEBC

Definir y ejecutar la poltica monetaria diseada por el SEBC.

Emitir y distribuir los billetes y monedas acuadas, retirar el dinero deteriorado y garantizar el suministro
de efectivo adecuado a las necesidades del comercio, adems de vigilar y perseguir su falsificacin y uso
fraudulento. La Casa de la Moneda es el organismo responsable de la fabricacin de moneda.
Ejecutar las operaciones de cambio de divisa fijadas por el BCE. Publica diariamente los cambios oficiales
de divisas en el (BOE). Gestiona las reservas de divisas y metales preciosos para garantiza su seguridad
mediante la prevencin de riesgos, de liquidez y de rentabilidad.

Control e inspeccin de las normas de funcionamiento de las entidades de crdito, otras entidades y
mercados financieros.

Funciones como banco central nacional.

Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no transferidas al BCE.

Fomentar el buen funcionamiento y la estabilidad del sistema financiero.
Elaborar y publicar las estadsticas relacionadas con sus funciones y asistir al BCE en la recopilacin de
informacin
Prestar los servicios de tesorera y de agente financiero de la deuda pblica del Estado.
Asesorar al Gobierno, as como realizar los informes y estudios oportunos.
Garantizar la solvencia del sistema financiero.
Concesin y denegacin de autorizaciones de operativa bancaria.

6. ENTIDADES DE CRDITO
Su actividad principal consiste en la recepcin de depsitos (pagar por el dinero que depositan sus clientes) y el
desembolso de prstamos (cobrar por los crditos que concede).
Margen de intermediacin: diferencia entre los intereses que la banca paga a quien le deja dinero y
los que cobra quien le presta el dinero.

6.1. ENTIDADES DE DEPSITO

BANCA COMERCIAL.
Son sociedades annimas con nimo de lucro que tienen que rendir cuentas a sus accionistas y repartir los
beneficios entre ellos va dividendos. Se dedican de forma habitual a la captacin de depsitos y concesin de
prstamos. Tambin presta servicios como tarjetas de crdito, cajas de seguridad, seguros, etc.
Podemos mencionar, entre los bancos ms importantes: Banco Santander Central Hispano (BSCH) y Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria (BBVA).
Clases de operaciones

Operaciones de pasivo o de captacin de dinero. Son las aportaciones de fondos depositados directamente
a cambio de una remuneracin (intereses), como por ejemplo cuentas corriente, depsito a medio y largo
plazo, supercuentas.

Operaciones de activo. Los bancos prestan dinero a sus clientes a cambio de una retribucin (intereses).
Los principales productos son prstamos, crditos, descuentos de efectos, etc.

Operaciones de servicios. Son operaciones complementarias a las operaciones anteriores, muy diversas
que no generan intereses, sino comisiones. Ejemplos: tarjetas de crdito, transferencias, intermediacin
burstil, gestin de cobro, emisin de cheques, alquiler de cajas fuertes, cajeros automticos...
ACTIVIDAD
Entra en el portal del Banco de Espaa, en el siguiente enlace, para conocer los requisitos para la creacin de un
banco: www.bde.es/webbde/es/secciones/prensa/faqs/regu1.html

Ser sociedad annima.

Tener un capital mnimo de 9.015.181.56

Tener delimitado mediante estatuto su objetivo social.

No reservar ventajas a los fundadores.

Tener un consejo de administracin formado por al menos 5 personas.

Estar inscritos en el registro de bancos del banco de Espaa.

CAJAS DE AHORROS

Son instituciones financieras independientes, sin nimo de lucro, destina una parte importante de los beneficios
que obtienen a obras sociales (prestacin de servicios culturales, sociales y asistenciales). Su operativa, as como
los productos y servicios que ofrecen son muy similares a los de los bancos, pero su mbito de actuacin est
limitado al territorio.
No son sociedades annimas por lo tanto no tienen acciones, tienen un fondo fundacional. No se reparten
dividendos, parte de los beneficios revierten en la sociedad a travs de su obra social.
Desde la reforma del sector financiero en 2010 y modificacin de normativa reguladora de la cajas de ahorros,
estas tienen mltiples opciones de capitalizacin:

Privatizacin hasta el 50 % de su capital.

Bancarizacin del sector. Se traspasa su patrimonio a un banco.

Sistemas institucional de proteccin (SIP) tambin llamado fusin fra o fusin virtual.
CONFEDERACIN ESPAOLA DE CAJAS DE AHORROS.
Agrupa todas las cajas de ahorros espaolas.
Es una entidad de depsito ms. Presta servicios a las cajas de ahorros y a otras entidades que lo solicitan. Acta
como una empresa de prestacin de servicios financieros, tecnolgicos y de consultora.
Actividad: Sede y funciones de la CECA: Madrid
Funciones: Representacin institucional, anlisis econmico y regulatorio, inversin social.

COOPERATIVAS DE CRDITO
Son sociedades bajo la forma jurdica de cooperativas, de carcter privado, sin nimo de lucro. La titularidad
corresponde a los cooperativistas y so ellos lo que administran a travs de los rganos rectores elegidos
democrticamente.
Realizan las mismas operaciones activas, pasivas y de servicios permitidas al resto de entidades de crdito, para
atender, preferentemente, a las necesidades financieras de sus socios y clientes.
Las cooperativas de crdito se clasifican en dos tipos:

Cajas rurales o cooperativas de crdito agrcola: son cooperativas de crdito cuyos socios desarrollan
actividades de carcter agrcola o rural.

Cooperativas de crdito no agrarias, de carcter industrial y urbano.

6.2. ENTIDADES FINANCIERAS NO BANCARIAS
EL INSTITUTO DE CRDITO OFICIAL (ICO)
Es una entidad pblica espaola con categora de entidad de crdito, dependiente del Ministerio de Economa. Su
funcin principal es impulsar y apoyar econmica y financieramente las iniciativas empresariales que puedan
contribuir al crecimiento econmico del pas.
Obtiene sus recursos por dotaciones presupuestarias y ttulos de renta fija.
El ICO acta como:
Entidad de crdito especializada; concede ayuda a travs de subvenciones y prstamos con un inters
preferencial. Prima el carcter social, cultural, ecolgico y tecnolgico.
Agencia financiera del estado; acta como un agente mediador entre el estado y los inversores que necesitan
financiacin. Acta sobre todo en proyectos de internacionalizacin.
ENTIDADES DE PAGO (EP)
Es una persona jurdica a la que se autoriza para prestar y ejecutar servicios de pago no pueden realizar captacin
de depsitos de clientes (captar ahorro), ni conceder prstamos. El dinero depositado por los clientes que no se
utilice en los pagos debe ser depositado en una entidad de crdito.
Pueden prestar los siguientes servicios:

Abrir cuentas de pago en las que el cliente podr ingresar y retirar dinero en efectivo.

Ejecucin de operaciones de pago

Emisin y adquisicin de instrumentos de pago.

Envo de dinero.

Ejecucin de rdenes de pago telemticas.

Desarrollar actividades econmicas (asesoramiento en gestin de tesorera).

ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS DE CRDITO (EFC)
Se financian a travs de sus accionistas y de crditos bancarios, y no estn autorizados a captar depsitos.
Slo realizan operaciones de activo similares a las de las entidades de crdito. Su actividad principal es la
concesin de prstamos, factoring, leasing, avales y garantas.
EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING
Adquieren la propiedad de un bien (maquinaria, vehculos...), cuyo uso ceden (alquilan), a cambio de una cuota y
una opcin de compra al finalizar el contrato de leasing.
EMPRESAS DE COBRO O FACTORING
Ofrecen la gestin y administracin del cobro de facturas. Permite a la empresa obtener financiacin y liquidez
mediante un anticipo parcial de las cuentas a cobrar.
ENTIDADES DE CRDITO Y PRSTAMO.
Conceden prstamos de forma fcil e inmediata y generalmente con un coste muy elevado.
ENTIDADES DE DINERO ELECTRNICO.

Las entidades de dinero electrnico estn limitadas en sus actividades, pues no pueden crear dinero, ya que no
estn autorizadas para captar depsitos, y solo emiten crditos respaldados nicamente por las cantidades
recibidas.
La actividad principal de estas empresas es:
El dinero electrnico es un medio de pago y cambio virtual con soporte electrnico como por ejemplo, una
tarjeta inteligente o una memoria de ordenador.
Caractersticas que lo diferencian de otros medios de pago:

No implica necesariamente a la cuenta corriente o a la de ahorro (y eso lo diferencia de las tarjetas de

crdito o dbito).

Es aceptado como medio de pago por empresas distintas del emisor.

Se emite al recibir fondos de un importe cuyo valor no sea inferior al valor monetario emitido.

Se almacena en un soporte electrnico, que permitir usar ese dinero y transmitirlo a travs de las redes
de telecomunicacin. En tan solo unos pocos segundos puede dar la vuelta al mundo.

7. OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS

7.1. ENTIDADES DE VALORES
Empresas de servicios de inversin. Su funcin es canalizar el ahorro hacia la inversin, poniendo en contacto
a las empresas y entidades estatales que necesitan dinero con los ahorradores.
Se divide en tres grupos: sociedades de valores, agencias de valores y sociedades gestoras de cartera.
LA COMISIN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES (CNMV) Supervisa e inspecciona los mercados de
valores espaoles.
ESTN REGULADOS POR LA CNMV:

MERCADO PRIMARIO, se refiere a activos de primera mano, activos de nueva creacin o colocacin. Est
constituido principalmente por las nuevas emisiones de valores de renta fija pblica y privada (Bonos y
Obligaciones del Estado, Letras del Tesoro, bonos y obligaciones de empresas...) o renta variable
(acciones).

MERCADO SECUNDARIO, son los activos de segunda mano. Las acciones de largo recorrido.
INSTITUCIONES DE INVERSIN COLECTIVA (IIC)
Son instituciones financieras que ponen al alcance del inversor una amplia gama de activos financieros (acciones y
obligaciones) o no financieros (inmuebles y otros bienes) que se negocian en los mercados habituales, con el fin de
que puedan alcanzar sus objetivos dentro de los principios de rentabilidad y riesgo.
7.2. INSTITUCIONES ASEGURADORAS.
Son aquellas entidades que ofrecen proteccin o seguridad econmica frente al posible riesgo actual o futuro.
Su supervisin y control corresponde a la Direccin General de Seguros de Fondos de Pensiones.
8. ACTIVOS FINANCIEROS.
Son todos los ttulos, valores o documentos que otorgan al inversor una serie de derechos econmicos. Constituyen
los instrumentos financieros que utiliza el sistema financiero para canalizar el ahorro hacia la inversin, y son
negociables en los mercados monetarios y en los mercados de capitales.
El mismo producto es activo para uno y pasivo para otros, no se incremente la riqueza pero s la circulacin de
recursos reales en la economa.
CARACTERSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS:
LIQUIDEZ: Es la facilidad y certeza de la rpida conversin del activo en dinero a corto plazo. El activo ms
lquido es el dinero legal, el dinero en efectivo, en caja. Le siguen el dinero en el banco (cuenta corriente, cuenta
de ahorro) y los activos a corto plazo (efectos a cobrar, Letras del Tesoro...).
RIESGO: Es la probabilidad de incumplimiento de pago a la llegada del vencimiento del producto financiero.
RENTABILIDAD: Es la capacidad de producir intereses y otros rendimientos para el pblico que lo adquiere. Est
relacionado con su riesgo y con la liquidez.
Un activo tienen mayor rentabilidad cuando menor sea su liquidez y mayor su riesgo.
Cada inversor tiene un perfil en cuanto liquidez, riesgo y rentabilidad.
CLASES DE ACTIVOS FINANCIEROS:
ACTIVOS DE RENTA FIJA: proporcionan en un plazo prefijado unos rendimientos fijos sobre el nominal de la
emisin, (letras del tesoro, bonos y obligaciones del Estado, y de renta fija privada los pagars y los bonos y
obligaciones de las empresas).

ACTIVOS O TTULOS DE RENTA VARIABLE. Su valor puede variar as como su rendimiento. La rentabilidad
depende de los beneficios obtenidos. El ejemplo ms significativo son las acciones.