Microeconomía.

Pindyck Capítulo: V

Curso: Análisis Microeconómico I

Docente: Freddy Eutimio Alzamara Noreña

Ciclo: 3
INTEGRANTES:
-Condorcuya Alarcón María Belén
- Cupe Julcapoma Fernando Amador
-Dueñas Quispe Judyth Evelyn
- Guevara Gonzales Seleny
- Huaman Arbildo Carlos Miguel
 Indice
5.1 Descripción del riesgo
5.2 Preferencias por el riesgo
5.3 La reducción del riesgo
5.4 La demanda de activos
arriesgados
5.5 Las burbujas
5.6 La economía de la conducta
5.1 La descripción del riesgo
La descripción cuantitiiva del riesgo empieza
enumerando los resultados posibles de un
determinado acto o conocimiento, así como la
probabilidad de que se produzca cada
resultado.

Refiere a las posibilidades que se

produzca de un resultado, depende de la
La probabilidad naturaleza del acontecimiento incierto y
de las creencias de las personas
afectadas o de ambas a la vez.
 El valor Media ponderada de los
rendimientos o valores
esperado correspondientes a todos
los resultados posibles

Ayuda a analizar las

decisiones de los La toma de
individuos y de los
diferentes agentes decisiones
económicos.
 La Grado en que se difieren
los resultados posibles de
variabilidad una situación incierta.

Ejemplo:
LA RENTA DE LOS EMPLEOS DE VENTAS
Supongamos que se elige entre
dos puestos de trabajo, de ventas
a tiempo parcial que tienen la
misma renta esperada (1500
dólares). El primero se basa en
comisiones, el segundo es
asalariado .
5.2
E (U ) = 1/2U (10.000 $) + 1/2U (30.000 $ )
= 0 ,5 (10 ) + 0 ,5 (1 8 )
=14
También podemos describir el

grado de aversión al riesgo

de una persona por medio de

curvas de indiferencia que

relaciona la renta esperada

con su variabilidad donde

esta última se mide por medio

de la desviación típica.
5.3

iesgo
del R
cción
Redu
La
La Diversificación
"No apuestes todo "No pongas todos

a una misma carta" los huevos en la

misma cesta"
 Ejemplo
-Probabilidad de 0,5 de que el tiempo sea frío o caluroso

La Renta Generada por la venta de Electrodomésticos ($)

Tiempo Caluroso Tiempo de frío

Venta de aparatos de

aire acondicionado
30.000 12.000

Venta de estufas 12.000 30.000

Renta si se diversifica : 0,5(30.000)

+0,5(12.000) = 21.000
 La diversificación puede eliminar el riesgo si dos
acontecimientos están correlacionados perfectamente
de forma negativa.

Si ocurre un suceso que

Si ocurre un suceso que
está negativamente
está positivamente

correlacionado con
correlacionado con otro, la

otro, la probabilidad probabilidad

de que acontezca este
de que acontezca este otro

otro es menor. es mayor.

El grado en que la diversificación reduce el riesgo

depende del grado en que los distintos acontecimientos

están
correlacionados con los estados de la naturaleza
 „ Cuando se contrata un seguro se

traslada total o parcialmente a la empresa

aseguradora el riesgo

El seguro

Si el coste del seguro es igual a la

pérdida esperada, las personas

renuentes al riesgo compran suficiente

seguro para poder recuperar totalmente

cualquier pérdida económica que sufran.

 La Decisión de Asegurarse
Ejemplo
Supongamos que el propietario de una vivienda tiene un 10% de probabilidades de que le

roben y sufra un pérdida de $ 10.000 dólares. Impliquemos que su propiedad vale $ 50.000

.El seguro tiene un monto de $ 1.000.

Robo Ausencia de Robo Riqueza

Desviación

Seguro ($)
(Pr=0,1) (Pr=0,9) Esperada Típica

NO 40.000 $ 50.000 $ 49.000 3.000

SI 49.000 $ 49.000 $ 49.000 0

1.000
 Ley de los
Justicia Actuarial
grandes números
Las compañías aseguradoras pueden

Aunque un solo acontecimiento sea

estar seguras de que un número

aleatorio y en gran medida

suficientemente grande de

impredecible, es posible predecir el

acontecimientos, las primas totales

resultado medio de muchos

pagadas serán iguales a la cantidad

acontecimientos parecidos. total de dinero desembolsado.

 Cuanto mayor es la información,

menos
riesgos se corren. El Valor de

la

información

„ El valor de la información completa es la

diferencia entre el VE de una opción cuando
la información es completa y el VE cuando la
información es incompleta.
 Ejemplo
„ Supongamos que somos los gerentes de una tienda de ropa y que tenemos que decidir el número de trajes que

vamos a pedir para la temporada de otoño.

100 trajes $ 180 c/u Cantd. de trajes Precio c/u
100 x 180 = 18.000
50 trajes $ 200 c/u 12.000
100 x 300 = 30.000
-Venderemos trajes a $ 300
50 x 300 = 15.000
-Podemos devolver todo lo que no vendamos pero solo x 5.000
por la mitad de lo que pagamos por ellos inicialmente. 50 200 = 10.000

Los Beneficios Derivados de las Ventas de Trajes

8,500
-

Ventas de 50 Ventas de 100 Beneficios Esperados
6,750

Comprar 50 Trajes $ 5.000 $ 5.000 $ 5.000

1,750
Comprar 100

$ 1.500 $ 12.000 $ 6.750

trajes

15.000 + 4.500 - 18.000 = $ 1.500

50 x 90 = 4.500
5.4 La demanda de los activos
arriesgados
ACTIVOS
La corriente monetaria
Un activo es algo que da que puede recibir una
origen a una corriente persona adopta dos
monetaria o servicios a su tipos
propietario.

Ejemplos:
Pago Pago
explícito implícito

Vivienda Edificio de
apartamentos
 ACTIVOS ARRIESGADOS Y ACTIVOS SIN RIESGOS

Activos arriesgados Activos sin riesgos

Son aquellos que proporcionan Son activos que generan una

una corriente monetaria que no corriente monetaria que se conoce
se conoce con anterioridad. con seguridad.

Ejemplo: Ejemplo:
 LOS RENDIMIENTOS DE LOS ACTIVOS
Ejemplos:
Valor del edificio: $10 millones
El rendimiento de un Valor del edificio al año
activo es la corriente siguiente: $11 millones
monetaria total que
genera en porcentaje $1000 $1100 En ese transcurso de tiempo
de su precio. genero una renta de $500 mil
$100
Rendimiento: Rendimiento:
100/1000 = 10% (1 millón + 500 mil) / 10
millones = 15%

Tasa de inflación = 5%
El rendimiento real se obtiene de la
resta entre el rendimiento normal y Rendimiento real del bono = 5%
la tasa de inflación con el objetivo
de obtener un rendimiento superior. Rendimiento real del edificio = 10%
RENDIMIENTOS ESPERADOS Y RENDIMIENTOS
EFECTIVOS
RENDIMIENTOS RENDIMIENTOS
ESPERADOS EFECTIVOS

Es el valor esperado del Es el rendimiento que

rendimiento de un activo, genera un activo y que
es decir, que es el puede ser mayor o menor
rendimiento que debería que el rendimiento
generar en promedio. esperado
 DISYUNTIVA ENTRE EL RIESGO Y EL RENDIMIENTO
Rendimiento exento de riesgo:
Rendimiento esperado del mercado de valores:
Rendimiento efectivo:

La elección entre el riesgo y el rendimiento Las elecciones entre dos inversores distintos
5.5 Subida de precio de un bien
que no se basa en las
Las burbujas condiciones fundamentales de
la demanda o del valor sino que
en la creencia de que el precio
continuará subiendo.
Ejemplo

A partir de 1998 aproximadamente, los precios de

las viviendas empezaron a subir vertiginosamente
en EE.UU. Entre 1987 (año que se publico por
primera vez el índice) y 1988, subió alrededor de
3% por año en términos nominales (en términos
reales, es decir, una vez descontada la inflación,
cayó alrededor de un 0,5 por ciento al año).
Esta tasa de subida de precios era relativamente
normal, más o menos acorde con el crecimiento
de la población, pero a partir de entonces los
precios subieron a un ritmo mucho más rápido.
Índice de precios de la vivienda de
S&P/Case-Shiller a escala nacional.
 Valoración basada en
Cascadas lo que hacen otras
personas, lo cual se
informativas basa a su vez en la que
han hecho otros.
Ejemplo:
Supongamos que se considera la posibilidad de
invertir en acciones de una empresa de biotecnología
que se negocian a 20$ por acción, dicha empresa está
trabajando para tratar el aburrimiento crónico, se Tienen un claro
resulta difícil evaluar las perspectiva de la empresa componente de
pero 20$ parece un precio razonable, pero se ve que psicología social,
sube el precio a 21 y luego a 22 , derepente salta a
25$, de hecho algunos conocidos acaban de están envueltas en
comprarlo a 25$, ahora el precio llega a 30$, esas la formación de
persona evaluaron mucho mejor la perspectiva de la una multitud o
empresa , así que dieron el valor que amerita y cola.
pagaron ese precio.
LA TEORÍA BÁSICA DE LA DEMANDA DE LOS
CONSUMIDORES SE BASA EN TRES SUPUESTOS:
-LOS CONSUMIDORES TIENEN CLARAS
PREFERENCIAS POR UNOS BIENES FRENTE A
OTROS.
-LOS CONSUMIDORES SE ENFRENTAN A
RESTRICCIONES PRESUPUESTARIAS.
-DADAS SUS PREFERENCIAS, SUS RENTAS
LIMITADAS Y LOS PRECIOS DE LOS DIFERENTES
BIENES, DECIDEN COMPRAR LAS COMBINACIONES
DE BIENES QUE MAXIMIZAN SU SATISFACCIÓN (O
UTILIDAD).
 PUNTOS DE REFERENCIA Y PREFERENCIAS DEL
CONSUMIDOR
El punto de referencia es el punto a partir del cual
un individuo toma su decisión de consumo.

EJEMPLO: ALQUILER DE DEPARTAMENTO

Razones por las que se origina los
puntos de referencia
1 Nuestro consumo anterior.

2 Nuestra experiencia en el mercado

Nuestras expectativas sobre el
3 comportamiento de los precios y el
contexto cuando consumimos un bien.
 En un experimento realizado en clase, la
mitad de los estudiantes elegidos al azar
recibieron gratis una taza de café que
Valor en el mercado tenía un valor de mercado de 5 dólares; la
5 doláres otra mitad no recibió nada. Se preguntó a
los estudiantes que tenían la taza a qué
precio se la venderían al profesor y al
segundo cuál sería la cantidad mínima de
dinero que aceptarían en lugar de la taza

venta: 7 dólares
compra: 3.50 dólares

Esta diferencia de precios muestra que renunciar a la taza se

consideraba que era una «pérdida» mayor para los que tenían una que
la «ganancia» de obtener una taza para los que no tenían una, : la taza
v alía más para las p ersonas que ya la tenían.
Ejemplo: Inversión en la Actualmente sabemos que estos
bolsa de valores efectos tienden a desaparecer a
medida que los consumidores
tienen más experiencia
Se basa en el contexto en el que se
describe una opción cuando se
toma una decisión.
 Muchas personas hacen cosas porque creen que
deben hacerlas, aunque no obtengan ningún
beneficio financiero o material, hay ocasiones
en las que las ideas de los consumidores sobre
la justicia también influyen en su conducta.
Ejemplo: Demanda de palas
para quitar la nieve
 Una forma de no tener que
Influencia que puede tener hacer el esfuerzo que implica la
en nuestra decision final toma de decisiones es no tener
una informacion que nos en cuenta información
aparentemente poco
sugiere. importante.
Sobreestima la probabilidad
de que ocurran ciertos
acontecimientos cuando se
tiene relativamente poca
informacion.
Gracias por su atención