FACULTAD DE INGENIERÍA

TRABAJO FINAL

CURSO

Ingeniería Económica

“Trabajo de Investigación”

GRUPO DE TRABAJO

 Castillo Caytuiro Jorge – U201114697

 Huaman Reyes Alberto – U201300696
 Luyo Hernandez Diego – U201814751
 Napa Sanchez Cesar – U201526038
 Romero Roman Henry - U201600136

LINK DE LA EXPOSICIÓN
https://www.youtube.com/watch?v=bYw49fgNk9M

PROFESOR

Miguel Angel Chumpitasi Quaglia

Lima, 04 de octubre del 2021
 Indice
CASO PRACTICO...........................................................................................................................3
RESOLUCIÓN DEL CASO................................................................................................................4
1. El Dinero en el tiempo (Jorge Castillo Caytuiro)...................................................................4
2. Conversión de tasas - tasas equivalentes (Henry Romero Román)......................................4
3. Descuento de letras, pagares o facturas (Alberto Crisostomo Huaman Reyes)................4
4. Anualidades (Cesar Napa Sánchez).......................................................................................4
5. Cronogramas de pagos (método francés o alemán) (Diego Luyo Hernández)......................5
6. Presupuesto de capital y decisiones de inversión. (FCLD, FCNI, COK, CAPM, WACC, VAN y
TIR (Diego Luyo Hernández).........................................................................................................5
Conclusiones................................................................................................................................7
CASO PRACTICO

El proyecto comprende la elaboración de carteras y que serán destinados al público objetivo

15 años.

Las ventas de carteras serán de 50,000 unidades que se venderán de forma anual, a un precio
estimado de S/. 30.00, el cual se irá incrementando de manera anual un 5%. Adicionalmente,
de acuerdo con el costo unitario se ha identificado que por cada cartera se considera un
monto de S/15.00 c/u, el cual aumentará a 4% anualmente.

Los gastos administrativos serán S/. 200,000 anuales sin considerar el efecto de la depreciación
anual. Además, se tendrán gastos de mantenimiento de S/. 80,000 en el año 2, año 3 y año 4.
También se tendrá gastos de Marketing de S/. 120,000 solo en el año 1.

Se estima que la inversión necesaria sería de S/. 1´800,000 en la línea de producción, la cual se
depreciaría en línea recta en los próximos 6 años; siendo el valor de mercado de esta línea de
producción de S/. 350,000 al final del proyecto (año 6).

Las inversiones en capital de trabajo estimados corresponden a S/. 100,000 durante el año 0 y
S/. 10,500 en el año 2; recuperándose el 90% del capital de trabajo acumulado al final del
proyecto.

El financiamiento del proyecto será del 40% del dinero necesario en el año 0 (S/. 1´800,000 de
Inversión y S/. 100,000 de Capital de Trabajo), adicionalmente, se solicitará un préstamo a una
TCEA de 12% con amortización alemana a 5 años; lo restante se realizará con aporte propio.

Se realizará el cobro de una factura por cobrar de 50,000 soles realizado por un socio a una
TEA del 10% anual.

Se realizará el cálculo del rendimiento promedio de los últimos 10 años de los bonos del tesoro
norteamericano (T-Bond) es del 2.50%, mientras que el rendimiento promedio anual de la
Bolsa de Valores New York, de acuerdo con el índice Standard & Poor´s 500, es 7.00%. El beta
promedio de los últimos diez años de 1.20 y el riesgo país Perú es del 5.50%. La tasa de
Impuesto a la renta es de 30%.

Finalmente, se solicita que se realice la evaluación del proyecto y sus principales indicadores.
RESOLUCIÓN DEL CASO
1. El Dinero en el tiempo (Jorge Castillo Caytuiro)

Se genera el descuento de la tasa de rentabilidad en un 13.4% que será descontado

al valor presente del primer año siendo de la siguiente manera 1/(1.134)

2. Conversión de tasas - tasas equivalentes (Henry Romero Román)

TEA 12.00% TES 5.83%

Se convierte la tasa anual de 12% a una tasa efectiva semestral de 5.83% que permite
identificar el valor que se va a considerar para poder traer un flujo de caja semestral.

3. Descuento de letras, pagares o facturas (Alberto Crisostomo Huaman Reyes)

El descuento aplica para el caso de la facture por el accionista:

 Descuento de factura 50,000.00

 TEA 10%
 Valor presente 45,454.55

La factura al tener un 10% de descuento y aplicarlo para cobrarlo hoy se descuenta al

valor presente = VF/ (1+tea) siendo el monto de 45,454.55 soles y que será destinado
al aporte del Proyecto.

4. Anualidades (Cesar Napa Sánchez)

Se aplica al tener una cuota fija en cada pago del cronograma siendo el siguiente
cálculo:

El monto del préstamo es de 760,000 soles y para que sea aplicado en cuota fija es
necesario contar con un valor de tasa efectiva anual de 12% y cuotas de 5 años.

210,831.40 soles = 760,000 x (1+12%) ^5 – 1 / 12%

5. Cronogramas de pagos (método francés o alemán) (Diego Luyo Hernández)

Financiamiento del 40% del dinero con método alemán

Periodos TEA SALDO INICIAL AMORTIZACION INTERES CUOTA SALDO FINAL

1 0.12 S/760,000.00 S/152,000.00 S/91,200.00 S/243,200.00 S/608,000.00
2 0.12 S/608,000.00 S/152,000.00 S/72,960.00 S/224,960.00 S/456,000.00
3 0.12 S/456,000.00 S/152,000.00 S/54,720.00 S/206,720.00 S/304,000.00
4 0.12 S/304,000.00 S/152,000.00 S/36,480.00 S/188,480.00 S/152,000.00
5 0.12 S/152,000.00 S/152,000.00 S/18,240.00 S/170,240.00 S/0.00

6. Presupuesto de capital y decisiones de inversión. (FCLD, FCNI, COK, CAPM,

WACC, VAN y TIR (Diego Luyo Hernández)

Se detalla los supuestos para el Proyecto y poder así realizar el flujo de caja.
El flujo de caja está elaborado a 15 años donde tiene una inversión total de 1, 900,000 y
generación de valores de 391,000 en el año 1 a 995,802.87 soles en el año 5.

Se calcula la ganancia de 3, 469,350.74 soles a un costo del WACC del 13.4% anual aplicando el
CAPM.

La tasa interna de retorno obtenida donde el proyecto se obtiene el valor donde ganará la
rentabilidad mínima es de 31% anual.

Finalmente, se aplica el CAPM considerando un Ke de 13.4% y WACC obtenido de 11.40%

anual.
Conclusiones

 Se concluye del proyecto que tanto el flujo de caja de libre disponibilidad como el del
inversionista superan las expectativas y requerimientos del WACC y COK. Se refleja
mediante el indicador del Valor presente neto que implica la ganancia adicional por la
realización del proyecto.

 El VPN del FCLD es la ganancia adicional por el proyecto siendo el valor de 3,

469,350.74 soles y para el inversionista de 3, 522,990.44 soles. Para el indicador de
rentabilidad otorgado por la TIR indica que por lo menos el proyecto genera una
rentabilidad mínima en la generación de flujo y por el cual supera al costo de
oportunidad del accionista que es de 13.40% anual. Esta diferencia entre el 31% y el
13.40% es el beneficio incremental en rentabilidad que se da por la realización del
proyecto.