GESTIN FINANCIERA DE CORTO PLAZO

Integrantes: Lcda. Hilda Romero Lcda. Karem Montero L d Angely Lcda. A l Prez P

Conjunto de tcnicas y procedimientos di i t

Destinados a gestionar ptimamente

Fondos Monetarios de la empresa

Disminuir las necesidades de financiacin a corto plazo Reducir en lo posible los costes financieros mediante negociacin de las mejores condiciones con las entidades financieras Rentabilizar los excedentes de los fondos monetarios mediante los instrumentos adecuados Atender en todo momento y en las mejores condiciones las obligaciones monetarias

Medir el riesgo fi financiero i por variaciones en tipo de cambio y de intereses

Decidir los mejores instrumentos de gestin ti

Mejorar las relaciones con las entidades financieras

Proyectar en el tiempo los flujos monetarios de pagos y cobros

Revisar y Autorizar los documentos de pago (propuestas de pago), los cuales son sometidos para verificacin y aprobacin por las personas autorizadas segn el Nivel de Delegacin Financiera de la Empresa. Aprobar las necesidades de caja en bolvares y moneda extranjera en lnea con el flujo de caja de la empresa identificando la disponibilidad real de efectivo efectivo, para cumplir oportunamente con los compromisos de pago que se solicitan en los requerimientos de fondos semanales. Aprobar la Nacionalizacin de Divisas a travs de los Operadores Cambiarios autorizados por el Banco Central de Venezuela y la Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI) que ser presentada para aprobacin por parte del Nivel de Delegacin Financiera de acuerdo con el Manual de Autoridades de la Empresa. Revisar y Aprobar el registro de las cobranzas de facturas y gastos recobrables.

Aprobar las Conciliaciones Bancarias de la Empresa.

Aprobar por va electrnica y manual (cheques, cartas, etc.) las instrucciones de pago remitidas a los Bancos Nacionales y Extranjeros por concepto de los pagos de la empresa. Autorizar el pago de los documentos asociados con el Tesoro Nacional (IVA, ISLR, Regalas, etc.) y los Socios (Dividendos) Participar en las actividades para el desarrollo endgeno (social, cultural y deportivo) de las comunidades en las reas asignadas. Reportar el Flujo de Caja de la Empresa a los Socios y personal Gerencial.

Presentar ante a la Junta Directiva de la empresa las propuesta de las entidades bancarias, los funcionarios encargados del manejo j de las mismas y de los corredores del p programa g de Seguros de los Activos Patrimoniales de la Empresa.
Aprobar previo a su envi al Departamento de Control Interno las reposiciones fondos de caja chica. chica

Asegurar el registro oportuno de todos los documentos de pago de la empresa con el objeto de mantener la poltica de pago de la misma. misma Dar cumplimiento a las polticas, normas y procedimientos relacionados al rea de Seguridad Seguridad, Ambiente e Higiene Ocupaciones mediante la realizacin de los cursos de la matriz de adiestramiento que dicte la empresa.

Asegurar el Registro y Pago oportuno de todos los compromisos contrados por la empresa derivado de sus actividades operacionales relacionados con Proveedores de Bienes y Servicios, Empleados, Tributos, y Seguros en concordancia con el Flujo de Fondos de la misma dando cumplimiento a la poltica de pago de la organizacin con un ptimo manejo de liquidez de fondos.

Proveer asesora en materia de aplicacin del programa de Seguros para los activos de la empresa al personal de las Gerencias de L Lnea, y al l mismo i ti tiempo suministrar i i t al l personal de Contratacin y Suministros los montos de las plizas de Seguros y Fianzas que deben considerar durante los procesos de Contratacin asegurando as la continuidad de las operaciones de la Empresa.

Representa los recursos del activo circulante con que cuenta una empresa para cancelar sus compromisos en el corto plazo y posee un excedente para garantizar el margen de proteccin de las operaciones normales.

AC ESTRUCTURA MXIMA ESTABLEBILIDAD PAT ALP MODERADA Y RIESGOSA

AC

PCP

PLP + ALP PAT

INESTABILIDAD FINANCIERA E INSOLVENCIA

AC

ALP

IDEAL Y PLP + CONSERVADORA PAT

PCP

AC

PCP

ALP

PLP + PAT

Carcter Cuantitativo

AC = CT

Carcter Cualitativo

AC PC = CT

Capital de Trabajo NETO

Capital de Trabajo j BRUTO

CTB PC = CTN

Sector econmico y ramo especifico

Caractersticas de produccin

Caractersticas de las ventas

Tamao de la empresa

Condiciones econmicas

Calidad de la gerencia

Cancelacin de compromisos a su vencimiento Disponibilidad en los l pedidos did de los clientes

Otorgamiento de crditos a los clientes

Ofrecimiento de condiciones de plazos igual o mejor a la competencia p

Recibir cantidades de crditos adecuadas que le permitan el uso del efectivo sin poseer excedentes d t ociosos i

Cancelacin de gastos corrientes

Compra de bienes distintos al activo circulante cancelados con capital de trabajo

Falta a ta de previsin p e s para el pago de pasivos a largo plazo

Venta de activos no circulante

Pago de dividendos en efectivo bajo restricciones en las disponibilidades

Exceso de utilidades no repartidas

Perdidas excesivas y no previstas en operaciones normales y extraordinarias

Activo Circulante Efectivo en caja y bancos Inversiones temporales Efectos y cuentas por cobrar Inventarios Pagos anticipados Total activo circulante Pasivo circulante Capital de trabajo neto

Empresa A 145.000,00 98 000 00 98.000,00 105.000,00 120.000,00 31.000,00 499.000,00 -260.000,00 239.000,00 29% 20% 21% 24% 6% 100%

Empresa B 87.000,00 35.000,00 35 000 00 61.000,00 60.000,00 256.000,00 499.000,00 -260.000,00 239.000,00 18% 7% 12% 12% 51% 100%

En el activo circulante de la empresa B los pagos anticipados representan un 51% del capital de trabajo bruto, determinndose que por ser el prepagado una partida considerada no convertible en efectivo el capital de trabajo neto de esta empresa ser definitivamente negativo al momento de evaluar la solvencia.

Capital de trabajo bruto

Afectan al capital de trabajo bruto en cantidad y/o composicin y al capital de trabajo neto solo en composicin

Uso del capital de trabajo

Capital de trabajo neto

Afectan al capital de trabajo neto en cantidad y composicin y al capital de trabajo j bruto

Las fuentes de financiamiento del capital de trabajo bruto son aquellas que aumentan el capital p de trabajo j bruto, , al p pasivo a corto y largo g plazo y el patrimonio

Las fuentes de financiamiento del capital de trabajo neto son aquellas que aumentan el capital de trabajo bruto y neto, , fuentes a largo g p plazo, ,p pasivo y p patrimonio

Se compraron varias mercancas a crdito segn factura a 30 das por BS 600.000 600 000

SITUACION INICIAL ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE CAPITAL DE TRABAJO NETO 1.200.000,00 500 000 00 500.000,00 700.000,00 SITUACION FINAL ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE CAPITAL DE TRABAJO NETO 1.800.000,00 1 100 000 00 1.100.000,00 700.000,00

Se registraron ventas por BSF 70.000, adems costos y gastos t en efectivo f ti por BSF 85.000 85 000 obteniendo bt i d una perdida en operacin por BSF 15.000

SITUACION FINAL SITUACION INICIAL ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE CAPITAL DE TRABAJO NETO 170.000,00 55.000,00 115.000,00 ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE CAPITAL DE TRABAJO NETO 155.000,00 55 000 00 55.000,00 100.000,00

Efectivo Activos Circulantes Naturaleza Liquida

Inversiones Temporales

Cuentas por Cobrar Inventarios

Disponibilidad del Capital de Trabajo

La disponibilidad inmediata del capital de trabajo depende del tipo y de la naturaleza liquida de los activos circulantes para realizar las operaciones y cancelar cabalmente los compromisos en el corto plazo.

Partida del Activo Circulante

Caja y Banco

Ciclo Financiero

L t o rpido Lento id Ingresos Costos y Gastos Pasivo circulante

El efectivo, como primer componente del capital de trabajo, guarda relacin con el volumen de operaciones, momento en que llegan los i ingresos por ventas, t su aplicacin li i para cubrir b i los l costos t y gastos t y para cancelar el pasivo circulante

Di Disponibilidad ibilid d para las l operaciones. i Depsito de todo AC en el cumplimiento del ciclo Financiero.

Esencia E i d del l Efectivo en el Balance General

A li Aplicacin i causada d en relacin l i a su requerimiento. i i t Posee entradas con incertidumbre. P Posee salidas lid generalmente l t precisas. i El carcter conservador o liberal de la gerencia: Saldos mnimos o mayores. Cancelacin de los pasivos. pasi os

Ciclo Financiero del Efectivo

Para medir el movimiento rpido o lento con que el efectivo cumple su ciclo preferiblemente con los costos y gastos g en financiero es necesario relacionarlo p efectivo debido a que los egresos marcan su salida y aplicacin ms precisa

Ciclo Financiero Del Efectivo

Rotacin del Efectivo

Las veces o nmero de das del ciclo Financiero en que el efectivo cubre los Costos y gastos en efectivo.

Costos y gatos

Efectivo promedio

N de veces

Costos y gatos
Prom. Diario de Costos y gastos

360 Efectivo
N de Das

360

N de Das

Rotacin

P . D .C . G.

870 80 360 10,88

= 10,88

N de Das

= 33 Das
I t Interpretacin t i del d l Resultado R lt d

El efectivo se mueve en el p perodo 10,88 , veces para p cubrir los costos y gastos. g El efectivo cubre los costos y gastos por 33 das. El efectivo permanece 33 das para salir a cumplir un nuevo ciclo financiero. Cuando la rotacin es alta el nmero de da es bajo y viceversa.

2 Periodo de Recaudacin de las CXC

3= Periodo de Posposicin de la CXP

4 Ciclo de Conversin del efectivo

Periodo de Conversin del inventario

73 + 24 30 = 67 das

Partida del AC Exigible

Venta y prestacin de i i a servicios crdito

Conversin a efectivo y duracin del ciclo financiero a travs de la cobranza al vencimiento

Comerciales: Efectos y cuentas por p cobrar clientes, ,

CLASIFICACIN

efectos por cobrar descontado, y su provisin. Compaas relacionadas o afiliadas. afiliadas Funcionales y empleados. Otras: IVA crdito fiscal fiscal, anticipo proveedores proveedores.

Ventas a crdito para aumentar las ventas totales Como medida de competencia.
NATURALEZA EN EL BALANCE GENERAL

Facilidades de pago y plazos a clientes (capacidad financiera) La escasa capacidad de pago de un sector permite ampliar el otorgamiento de crditos. Posesin de una cartera de crditos.

Incremento del riesgo

Mayores intereses Gastos de cobranzas Incobrabilidad Distribucin del crdito en pocos clientes La quiebra de los clientes Definiciones polticas de crdito

Consecuencias Financieras
Tiempo del ciclo financiero del capital de trabajo. trabajo Se requiere mayor cantidad de capital bruto y neto. Obligan a demorar el ciclo exigibilidad del pasivo circulante. Hacer uso del crdito bancario.

Estrategias
Aumento precios de venta Seccin de los cliente Garanta de los crditos Capacidad de los clientes Descuento s de los clientes Estndare s de los crditos

Ciclo Financiero de las cuentas por cobrar

Rotacin de cuentas por cobrar

Velocidad, nmero de veces o nmeros de das del ciclo financiero en que se realizan las cuentas por cobrar mediante la cobranza para convertirse en efectivo

Promedio diarios de ventas (P D V ) (P.D.V.)

N de Das

Ventas 360

Cuentas por cobrar P.D.V.

Rotacin (r) =

Ventas a credito Cuentas por cobrar

N de N = veces

N de Das

360 Rotacin

La cifra de ventas debe ser a crdito y neta, en su defecto tomar la cifra total disponible.

El promedio diario de venta, se obtiene dividiendo la cifra anual de ventas entre 360 P 360. Pero si i el l periodo i d d de venta t es mensual, l t trimestral, i t l semestral. t l S Se di divide id entre t 30, 90 y 180 respectivamente para ajustar el divisor.

La cifra de cuentas por cobrar debe ser bruta para evitar una mayor velocidad de rotacin.

El resultado debe compararse con el plazo terico que la empresa otorga a sus clientes para determinar si existe o no atraso en las cobranzas.

Cuando los plazos son variados debe calcularse un promedio ponderado con respecto a los ventas a crdito en cada plazo:

Ventas 250 135 385

Plazos 30 60

Ventas por Plazo 7.500 7 500 8.100 15.600

El plazo promedio ponderado

15.600 385

= 41 das

Cuando no pueda calcularse el plazo promedio ponderado por falta de informacin, se suman todos los plazos y se obtiene un promedio, promedio es decir, 30+ 60 + 90 / 3 = 60 das. Si no se conocen los plazos tericos, deben tomarse como referencia los plazos mercantiles generales, en la mayora de los casos 30, 60, y 90 das, mientras que otros hasta 120 y 180 das.

Clculo de la rotacin r

375 54

6,94 veces

N das

360 , 6,94

52 das

Interpretacin del Resultado

Las cuentas por cobrar se realizan se cobran o se realizan, convierten en efectivo 6,94 veces en el ejercicio.

Las cuentas por cobrar se realizan y tienen un ciclo financiero de 52 das

Si la empresa otorga a sus clientes p plazos tericos de 30 das indica que las cuentas por cobrar se estn cobrado con un atraso de 22 das

Activo circulante realizable representado por los productos comprados o fabricados disponibles Empresas comerciales

Clasificacin

Inventario de mercancas I Inventario t i de d productos d t terminados t i d

Empresas fabriles

Inventario de productos en proceso Inventario de materia prima

* La naturaleza del negocio * La imposibilidad de hacer coincidir la compra y la venta

Naturaleza en el balance general

* Minimizar los costos de comprar o producir acumulando inventarios relativamente superiores a la cantidad para la venta * Las distancias entre proveedores y clientes con la empresa * La demanda determina la existencia de inventario * Segn la duracin de las fases del proceso productivo

Causas

Efectos

Falta de capital de trabajo bruto y neto ante la insuficiencia del patrimonio o de un pasivo a largo plazo
Falta de crditos con plazos pla os adecuados adec ados de bancos y proveedores para adquirir inventarios, cuya conversin a efectivo permita cancelar estos mismos crditos p

Estancamiento en el crecimiento de las operaciones y disminucin de las ventas

Perdida de los clientes

Costos de fabricacin mayores con respecto a los costos fijos Falta de previsin en las compras y su sincronizado con las ventas que ocasionan inventarios muy pequeos

Problemas de liquidez y solvencia

Causas

Efectos

Compra de inventario en periodos antes de una devaluacin, obteniendo mas de los necesario

Desequilibrio financieros, crecimiento casi parejo entre el pasivo circulante y el inventario, trayendo inventarios con una lenta velocidad de conversin

Rebajar R b j los l costos t unitarios it i de d produccin aumentando las cantidades de productos fabricados y originando productos que rebasan su demanda

En momentos de escasez se adquieren d i los l inventarios i t i excesivos i por encima de los requerimientos de las ventas

Incremento del gasto por obsolescencia almacenamiento, obsolescencia, almacenamiento vigilancia y seguridad del inventario, afectando las utilidades

Sobreinversin de los inventarios

Ciclo Financiero del inventario

Rotacin del inventario

La frecuencia, numero de veces o das con que los l inventarios i t i se venden d en el l ejercicio

En las empresas comerciales

Costo de venta

N de veces

Inventario promedio

N D Das

360 Rotacin

= =

360.000 60.000

= =

6 veces

N Das

360 6

60 das

I t Interpretacin t i El inventario se vende en el ejercicio 6 veces o cada 60 das El inventario sirve para atender las ventas de 60 das El numero de veces que el activo circulante pasa de inventarios a cuentas por cobrar o efectivo

En las empresas fabriles El numero de d veces en el l ejercicio en que los productos terminados son vendidos El numero de veces en el ejercicio en que los productos en p proceso pasan p a renglones g mas lquidos del capital de trabajo en productos terminados
El numero de veces en el ejercicio en que la materia prima pasa a renglones mas lquidos del capital de trabajo, productos en proceso o productos terminados

= Inventario de productos terminados

Costo de produccin y venta

Costo de produccin Inventario de productos en proceso

Costo de materia p prima Inventario de materia prima

Sobregiro bancario

Pasivos deudas
Inventarios Sueldos
Costos y Gastos

Pasivos as os con co distintos grados de exigibilidad y plazos l

Prstamos bancarios CP
Efectos y Cuestas por Pagar

Gastos Acumulados Impuestos por pagar

Servicios Materia Prima

Suministros Impuestos

Ci l Financiero Ciclo Fi i del d l Pasivo P i Circulante Ci l Rotacin cuentas por pagar: C d las Cuando l compras son las l nicas i partidas id por cuentas y efectos por pagar proveedores
Promedio diario de compras (P D C) (P.D.C)

compras 360
N Das

Cuentas por pagar proveedores

(P D C) (P.D.C)

Interpretacin: El nmero de das pendientes de pago de la empresa con sus acreedores crdito d to en e das d as que la a empresa e p esa recibe ec be de sus acreedores ac eedo es El c

Exigibilidad del pasivo circulante: Diversidad de pasivos circulantes que financian costos y gastos.

Nunca consideres el estudio como una obligacin, bli i sino i como una oportunidad para penetrar en el bello y maravilloso mundo del saber