Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
(actualizado al 18/11/2022)
(5.1) Dentro del análisis técnico están los clásicos. Los más sobresalientes son:
Dow y Elliot
(5.1) ¿Qué determina la teoría Dow?
La teoría de Dow determina que los precios de los mercados se mueven formando tres tendencias:
primaria, secundaria y menor.
(5.1) ¿Cuáles son las hipótesis del análisis técnico? Selecciona las 3 (tres) opciones correctas.
● Lo que ocurrió en el pasado ocurrirá en el futuro.
● El mercado tiene suficiente información para poder predecir sus tendencias.
● El mercado es autónomo y se mueve siguiendo sus propias pautas de comportamiento.
(5.1) El análisis técnico es una modalidad de análisis de precios que busca determinar tendencias y, …
Una referencia a una congestión en un nivel anterior de compra, en el cual se puede esperar que,
llegado a ese precio la demanda renazca.
(5.1) ¿Cuáles son las características del criterio de eficiencia semifuerte? 4 opciones correctas
● Tiene problema de incorporación de información.
● Hay relativa reacción del mercado pudiendo haber sobrereaccionado en algunos casos.
● No se considera plenamente aplicable el análisis fundamental.
● Sólo la información pública se incorpora a los precios.
(5.1) Dentro del análisis técnico, los osciladores son una herramienta sumamente útil. ¿Para qué se usan?
Se usan para medir la fuerza del ciclo, detectar divergencias y sus valores están en el rango que va
entre 0 y 1, para dar…..
(5.2) La teoría de Dow solo usa precios de cierre.
Verdadero
(5.2) Complete la frase. “El sistema bottom up, es una metodología de trabajo que representa una valuación
específica…”
para descubrimientos y desarrollo
(5.2) ¿Cuáles son las herramientas utilizadas en el análisis fundamental de acciones? 4 respuestas correctas:
● Pronóstico probabilístico.
● Comp.de pran (no sé que decía) de arriba hacia abajo y viceversa.
● Análisis de estados financieros.
● Modelos econométricos.
(5.2) Lipsey y sus contemporáneos explican el crecimiento de la inversión como I = Y – C – G. ¿Cómo se
relaciona el ingreso, el consumo y el gasto?
Tiene relación directa con el ingreso e inversa con el consumo y el gasto.
(6.3) El número 1.618 es el “Golden number” o número áureo del sistema decimal. Es una métrica alternativa,
que usa la…..
Surge de que la proporción que hay entre cada número (n) y el siguiente (n+1) es siempre del 61,80
%, y n es 1, 2 = 2 + 1 = 3, ……..
(6.3) ¿Qué elementos, entre los mencionados, nos ayudan a valuar un bono? Selecciona las 2 (dos) opciones
correctas.
● Tasa de cupón.
● Valor nominal.
(6.3) Un bono con valor nominal de $ 2000 y con tres años restantes al vencimiento hace pagos de cupones
anuales a una tasa de 12% y paga la amortización al final. ¿Cuál es su valor de mercado si se exige un
rendimiento al vencimiento del 20%?
$ 1662,96
(6.3) Un bono con valor nominal de $ 1200 y con tres años restantes al vencimiento hace pagos de cupones
anuales a una tasa de 10% y paga la amortización al final. ¿Cuál es su valor de mercado si se exige un
rendimiento al vencimiento del 18%?
$ 991,27
(6.3) Un bono con valor nominal de $ 1000 y con tres años restantes al vencimiento se vende a $ 950 y hace
pagos de cupones anuales a una tasa de 8%. La amortización se paga al final. ¿Cuál es el rendimiento al
vencimiento de este bono?
10%
(6.3) Un bono con valor nominal de $ 1200 y con tres años restantes al vencimiento se vende a $ 900 y hace
pagos de cupones anuales a una tasa de 10%. La amortización se paga al final. ¿Cuál es el rendimiento al
vencimiento o TIR de este bono?
22,30 %
Justificación: -900 + 120 / (1+ TIR) + 120 / [(1 + TIR)^2] + 1320 / [(1 + TIR)^3]; TIR = 22,30 %
(6.4) ¿Cuál de las siguientes es una característica de los bonos con opciones de compra o de rescate?
Tienen un tope de valor que se produce cuando las tasas bajan.
(6.4) ¿Cuál de las siguientes es una característica de los bonos con opciones de venta o recompra?
Tienen un piso de valor que se produce cuando las tasas suben.
(6.6) ¿Cuál de las siguientes opciones describe correctamente al riesgo de reinversión?
Es también llamado riesgo de la TIR. Es la probabilidad de que el rendimiento final del bono difiera
de la TIR esperada.
(6.6) Un bono con valor nominal de $ 3000 y con tres años restantes al vencimiento hace pagos de cupones
anuales a una tasa de 15% y paga la amortización al final. ¿Cuál es su valor de mercado si se exige un
rendimiento al vencimiento del 15%?
$3000.
(6.6) El riesgo de tasa de interés se relaciona con el riesgo de valuación; si las tasas bajan, el precio de los
bonos cae y viceversa. Es también llamado riesgo de volatilidad de los precios. A menos plazo, más riesgo de
volatilidad y a mayor cupón, menor riesgo.
Falso
(6.6) Los analistas siempre dudan de si un bono es caro o barato. Para ello, usan como parámetro la curva de
rendimiento. ¿Cómo funciona?
La curva relaciona los plazos de vencimiento con las sucesivas tasas spot, y ello sirve para comparar
con las distintas TIR.
(6.6) … que efecto… tasas… (no recuerdo bien)
Efecto convexidad
(6.6) ¿Cuáles son los riesgos más relevantes de la inversión en renta fija? Selecciona las 4 (cuatro) opciones
correctas.
● Riesgo tasa
● Riesgo de reinversión
● Riesgo de rescate
● Riesgo crédito incluido el soberano
(6.6) ¿Qué ocurre en el caso en que la tasa de emisión es menor que la tasa de mercado para descontar los
cupones?
Se dice que el bono está bajo la par.
(6.6) completa la frase, si un bono tiene un valor de mercado de 890 y una duración modificada de 2.5
entonces ante una disminución del 2% en la tasa de mercado:
El nuevo precio del bono en el mercado será de 934.50
(6.7) Supongamos las siguientes tasas spot según los distintos plazos: 10% anual para préstamos a 1 año, 12%
anual para préstamos a 2 años, 15% anual para préstamos a 3 años y 20% anual para préstamos a 4 años.
Calcula la tasa Forward del año 2 al 3.
21,24%.
(6.7) Supongamos las siguientes tasas spot según los distintos plazos: 10% ……… años y 20% anual para
préstamos a 4 años. Calcula la tasa Forward del año 3 al 4.
36,34%.
(6.7) Supongamos las siguientes tasas forward: 8 % del año 0 al 1; 9 % del año 1 al 2; 10 % del año 2 al 3 y 12 %
del año 3 al 4. Calcula la tasa spot a 1 año.
8%
(6.7) Supongamos las siguientes tasas forward: 8 % del año 0 al 1; 9 % del año 1 al 2; 10 % del año 2 al 3 y 12 %
del año 3 al 4. Calcula la tasa spot a 3 años.
9%
(6.7) supongamos las siguientes tasas forwar 8% del año 0 a 1; 9% del año 1 al 2; 10% del año 2 al 3 y 12%
del año 3 al 4: calcula ta tasa spot a 4 años
9.74
(6.8) Uno de los riesgos más relevantes es el riesgo soberano ¿Cómo se mide?
Se mide por un diferencial de tasa de interés, comúnmente se lo llama riesgo país.
(6.9) ¿Qué es la duración modificada?
Es la primera medida de sensibilidad de precios ante cambios en las tasas de mercado.
(6.9) Un bono con valor nominal de $ 1200 y con tres años restantes al vencimiento se vende a $ 900 y hace
pagos de cupones anuales a una tasa de 10%. La amortización se paga al final. ¿Cuál es la duración de este
bono?
2,69
(6.9) Un bono con valor nominal de $ 1200 y con tres años restantes al vencimiento se vende a $ 900 y hace
pagos de cupones anuales a una tasa de 10%. La amortización se paga al final. ¿Cuál es la duración modificada
de este bono?
2,2
(6.9) Un bono con valor nominal de $ 1000 y con tres años restantes al vencimiento, se vende a $ 950 y hace
pago de cupones anuales a una tasa de 8%, la amortización se paga al final. ¿Cuál es la duración de este bono?
2,78
(6.9) Un bono con valor nominal de $ 1000 y con tres años restantes al vencimiento, se vende a $ 950 y hace
pago de cupones anuales a una tasa de 8%, la amortización se paga al final. ¿Cuál es la duración modificada de
este bono?
2,53
(6.9) Un bono con valor nominal de $ 1000 y con tres años restantes al vencimiento, se vende a $ 890 y hace
pago de cupones anuales a una tasa de 10%, la amortización se paga al final. ¿Cuál es la duración modificada
de este bono?
2,37
(6.9) Complete la frase. Si un bono tiene una duración modificada de 2,5, entonces, ante un incremento del 2%
en la tasa de mercado:
El precio del bono se reducirá aproximadamente en 5%.
(6.9) Complete la frase. Si un bono tiene una duración modificada de 2,5, entonces, ante una disminución del
2% en la tasa de mercado:
El precio del bono aumentará aproximadamente en 5%.
(6.9) Completa la frase. Si un bono tiene un valor de mercado de $ 890 y una duración estimada de 2,5,
entonces……% en la tasa de mercado:
El nuevo precio del bono en el mercado será $ 845,50.
(6.9) ¿En qué casos es especialmente útil la duración como medida de recupero del valor actual de un bono o
de su precio?
Casos de renegociación de deuda y de análisis de la curva de rendimiento.
(7.1) Un derivado financiero es un activo financiero que representa derechos sobre un pasivo.
Falso
(7.1) Los derivados son instrumentos financieros que las empresas utilizan para cubrirse de riesgos a futuro.
Verdadero
(7.1) Los derivados usan diferentes métodos de cobertura de riesgo, teniendo siempre un valor fijo. ¿Cuáles
son los modelos más frecuentes?
Futuros, forward, opciones y swaps.
(7.2) Si se están operando opciones de compra cuyo precio de ejercicio es 90 y la acción se negocia a 85 en el
… precio, en este caso, ¿Puede tener valor?
Puede tener valor, pero solo corresponderá a valor tiempo o especulativo.
(7.2) Si se están operando opciones de venta cuyo precio de ejercicio es 90 y la acción se negoció a 85 en costo
de la opción fue de 2, en este caso, al vencimiento, ¿Conviene ejercer la opción?
Conviene ejercer la opción y obtengo un beneficio de 3, cumpliendo los objetivos de cobertura.
(7.2) Completa la frase. Las opciones estilo europeo:
Solo pueden ejercerse en la fecha de expiración del contrato.
(7.2) Complete la frase. Las opciones estilo americano:
Pueden ejercerse en cualquier momento.
(7.2) ¿Cuáles de las siguientes son opciones que se utilizan en el mercado de capitales? Selecciona las 2
respuestas correctas.
● Opción de Venta
● Opción de Compra
(7.2) En las opciones se negocia la prima, que puede ser de compra o de venta. ¿Cuáles son sus componentes?
Selecciona las 2 (dos) opciones correctas.
● Valor tiempo
● Valor intrínseco.
(7.2) Complete la siguiente sentencia. El valor de opción de compra tiene dos componentes, uno de ellos es:
So – E siempre positivo, que se llama valor intrínseco.
(7.2) Completa la frase. Si en una opción a compra, el precio actual de mercado de la acción subyace del
ejercicio de dicha opción, entonces:
El valor de la opción a compra es cero.
(7.2) Que término para la opción de compra se usa en el glosario del BCRA (decía algo asi):
Put opción.
(7.2) complete la siguiente sentencia. una opción de compra también se denomina
Call opción.
(7.3) ¿Cuál es la gran utilidad de las opciones financieras?
Se negocian derechos de comprar o vender y obligaciones, como en el caso de los futuros.
(7.3) cuales de las siguientes son tipos de opciones reales (involucran activos reales) seleccione 4
Opción de abandono
Opción de ajustar la producción
Opciones secuenciales
Opción de esperar para invertir
(7.5) Los mercados de futuros son instituciones vinculadas a sus cámaras. Tienen una compleja estructura en
las cuales se negocian derivados que son contratos de cobertura sobre activos subyacentes y que tienen que
tener ciertas características definitivas de otro tipo de mercados. ¿Cuáles son esas características? Seleccione
las 4 (cuatro) respuestas correctas.
● Contraparte central, o cámara compensadora.
● Precios estandarizados, llamados ajuste.
● Producto homogéneo y estandarizado.
● Son mercados institucionalizados.
(7.5) Una de las principales ventajas de un futuro es la liquidez. ¿Qué hace que esto sea posible?
Ello es posible porque son contratos estandarizados, que se negocian en los mercados.
(7.6) ¿Cuáles son las funciones que realizan los especuladores en el mercado de futuros? Selecciona las 3 (tres)
opciones correctas.
● Asumen el riesgo del precio del mercado mientras buscan oportunidades para obtener una
ganancia.
● Aportan liquidez al mercado.
● Facilitan la cobertura.
(7.6) Un contrato de permuta financiera o swap es un acuerdo entre dos partes para intercambiar flujos de
efectivo especificados a intervalos determinados con anterioridad.
Verdadero
(7.6) Los swaps están garantizados por los mercados.
Falso
(7.6) La liquidación diaria es una característica que distingue a:
Los contratos de futuros.
(7.7) Complete la siguiente sentencia. Analizado los perfiles de riesgo de los contratos de futuro, estaría… de
afirmar que:
El largo gana en caso de que la subyacente suba y el corto es el que pierde, por la valorización de lo
subyacentes.
(7.7) ¿Qué es el interés abierto?
Es la cantidad de contratos que permanecen sin cancelar al finalizar la rueda de operaciones.
(8.3) Un bono con valor nominal de $1.000 y con tres años restantes al vencimiento, se vende a $890 y hace
pago de cupones anuales a una tasa de 10%, la amortización se paga al final. ¿Cuál es el rendimiento al
vencimiento de este bono?
0.148 (14,80 %)
(8.8) Si un bono tiene un valor de mercado de $890 y una duración modificada de 2.5, entonces ante un
mínimo del 2% en la tasa de mercado:
El nuevo precio del bono en el mercado será de $934.50.
(9.1) Seleccionar distintos cuatro instrumentos para la cobertura de riesgos: Seleccione 4 respuestas correctas:
● Contratos Futuros
● Swaps
● Contratos Forward
● Opciones
(9.2) Un contrato FORWARD es:
Un acuerdo legalmente vinculante entre dos partes en el que se acuerda la venta de un activo o bien
en el futuro a un precio convenido en el presente.
(9.5) Indique cuáles de los siguientes son determinantes del valor de una opción: seleccione 4 respuestas
correctas:
● El tiempo a la expiración
● La tasa de interés
● El precio de ejercicio
● El precio de las acciones subyacentes
● Qué ventajas tiene los gráficos de velas japonesas respecto del grafico de barras?
Tiene mas información que el de barras, el cuerpo de velas posee sombras e informa la volatilidad
del día