República 

Bolivariana  de  Venezuela

Ministerio  del poder  popular para la educación  universitaria, ciencia  y tecnología
Universidad Politécnica Territorial “Arístides Bastidas”
Independencia – Estado Yaracuy
P.N.F en Administración
 
 

INVERSIONES

 Integrante:
Jesús Alejandro Parra Dlima
C.I 19355841
Exp. 23429
Prof.: Belkys escudero
Trayecto II PNFA
Sección: 501

Independencia Julio 2022

INVERSIONES
1- Inversiones. Concepto. Clasificación a los efectos de su valuación.
2- Criterios de valuación aplicable. Costos Históricos. Valores corrientes.
3- Valor neto de realización. Valor patrimonial proporcional. Valor de costo más
dividendo.
4- Participación en otros entes. Control. Concepto. Influencia significativa.
Concepto.
5- Normas Contables Profesionales
CONCEPTO
Son todas aquellas colocaciones de dinero que realiza un ente, al margen de su
actividad principal, como complemento de esta, con el fin de obtener un beneficio,
ya sea renta o alguna ventaja (control) para su objetivo prioritario.
Estas inversiones pueden ser efectuadas con carácter permanente o bien
realizadas con carácter temporario.
A. Inversiones Transitorias: Son incorporaciones a corto plazo y con el ánimo de
convertirlas nuevamente en un activo operativo. Habitualmente se trata de la
incorporación de activos que tienen una fácil realización en mercados
transparentes (fácil comercialización).
Desde el punto de vista de la exposición de la información contable se las
considera corrientes.
 Partidas que la integran: Plazos fijos en moneda de curso legal y
en moneda extranjera, títulos de deuda con cotización, títulos de
capital con cotización, contratos de futuro con mercados fluidos.
B. Inversiones Permanentes: Son incorporaciones con ánimo de permanecer en
el patrimonio por un tiempo mayor que las transitorias.
Desde el punto de vista de la exposición de la información contable se las
considera no corrientes.
 Partidas que la integran: El control de otras entidades dentro de
una combinación de negocios, la obtención de una prestación de
servicio, una ganancia por la venta de un activo, expuesto como
inversión, como por ejemplo un inmueble que se adquirió para ser
aplicado a la actividad y que se desafecto como bien de uso por no
ser necesario, clasificándolo como inversión permanente, hasta el
momento de su enajenación.
COMPOSICION DEL RUBRO
1. COLOCACIÓN A PLAZO FIJO.
Son colocaciones en entidades financieras, durante un tiempo determinado según
el contrato que se formalice. Al vencimiento, los fondos podrán ser nuevamente
reinvertidos en una operatoria similar o aplicados a la actividad habitual de la
empresa. Este monto en el momento de entregarse los fondos, y recibirse la
constancia del depósito, es sumado al valor del dinero entregado en préstamos,
por lo que el valor nominal de certificado que se recibe expresa el total del dinero a
percibir al vencimiento de la operación.
Estas colocaciones pueden ser en, Plazo fijo en moneda de curso legal, Plazo fijo
con cláusula de ajuste, Plazo fijo en moneda extranjera
PROBLEMAS DE VALUACIÓN.
La valuación debe realizarse por el valor presente actual, utilizando como tasa de
descuento, la representativa de mercado para este tipo de operación, exponiendo
como perdida o ganancia la diferencia entre la tasa de mercado y la vigente en
operación. La registración, incluiría intereses que a la fecha de inicio de la
operación no se hallan devengados.
2. TITULOS DE DEUDA
Documentos emitidos por el Estado
 Adquisición de títulos de la deuda pública. (títulos públicos)
Por razones de política monetaria o de realización de inversiones en obras
estructurales, puede requerir financiamientos que no deben satisfacerse con la
emisión de moneda o al aumento de impuesto. En estas alternativas, el Estado,
recurre al público inversor para obtener los fondos necesarios, emitiendo para ello
los títulos representativos de la deuda pública que de acuerdo con las condiciones
de emisión, tales como plazo de rescate, tasa de interés comprometida, tipo de
moneda en que se emite y otras cuestiones conexas, reciben distintas
denominaciones. De esta forma puede obtener el financiamiento que se desea. La
emisión de estos títulos compromete al Estado al pago de una compensación por
el uso de capital de los inversores que se llama renta.
Documentos emitidos por una entidad privada: Pueden ser obligaciones
negociables, instrumentos de deuda respaldados por activos, hipotecas, etc.
 Incorporación y tenencia de acciones de otras sociedades.
Se debe realizar un estudio elemental respecto de los distintos valores que
pueden tener los títulos representativos del capital social de una sociedad
anónima (las acciones).
La determinación del valor de costo de las acciones adquiridas por un inversor,
cuando una entidad inversora adquiere acciones, con cotización en el mercado de
valores, a los efectos de confeccionar sus registros contables, deberá considerar
el valor de costo menos las comisiones, impuestos y derechos de bolsa.
Si se declararon dividendos, con anterioridad al momento de la compra, se
deberán segregar las rentas devengadas no exigibles (cupón corrido) ya que los
dividendos declarados y no pagados representan un crédito para la entidad
inversora que se cancela cuando la entidad emisora dispone el pago.
 Adquisición de cuotas parte de fondos comunes de inversión.
Cuando un sujeto resuelve poseer activos representativos de títulos emitidos por
otros entes, puede optar por la compra de acciones emitidas por una sociedad o
puede acontecer que quiera diversificar el riesgo que implica estas tenencias,
optando por la compra de acciones emitidas por diversas sociedades, con la
finalidad de tener un menú que cubra sus expectativas tanto de opciones como de
riesgos y rentabilidades.
Habitualmente se ofrece a las inversiones opciones de bajo, medio y alto riesgo,
las que habitual y respectivamente prometen bajo, medio y altos niveles de
rentabilidad. Otra característica de estos fondos comunes de inversión es que el
valor de la “cuota parte” se publica en los medios idóneos y existe un sinnúmero
de personas interesadas en comprar y en vender sus tenencias de “cuota parte”
de los fondos comunes de inversión.
CONTRATOS DE FUTURO
Son compras a largo plazo relacionadas con ventas a corto plazo que puede
decidir realizar el inversor antes de que se le entreguen los productos, cubriendo
así su posición. La mayoría de estos contratos de compra venta son de
cumplimiento futuro. La ganancia o pedida en estas operaciones es determinada
por los precios a que vendió comprados con el importe abonado en la compra,
neto de los gastos de comisiones.
 Mercado de cereales, metales preciosos: Los metales preciosos son el oro,
plata, platino, diamantes, esmeraldas, etc.
Estos bienes poseen un mercado de realización que permite determinar con
objetividad el valor de los mismos. Al momento de la incorporación deben
registrárselo por el sacrificio hecho para poder obtenerlos con límite en el valor de
utilización económica. Al ser activos de alto valor, no registrables y fungibles, su
guarda y custodia suele realizarse mediante depósito en cajas de seguridad que
lógicamente originan una erogación patrimonial. Los resultados de estas
tenencias, tanto positivos como negativos, deben integrar la exposición de los
ordinarios y no operativos.
  Mercado de capitales: Las operaciones básicas son NEGOCIACIÓN
DE OPCIONES (en estos contratos que son realizados a la fecha o a
una fecha posterior, las partes se obligan a realizar la compraventa
futura de un producto o articulo determinado a un precio bien
estipulado en el momento de suscribirse el contrato). y
NEGOCIACIÓN DE ÍNDICES DE RENDIMIENTOS DE ACCIONES.
(mediante estos contratos se negocia el precio a futuro de un índice
que se obtiene sobre la case de una cartera de acciones teórica y se
resuelven a la finalización mediante el pago en efectivo.)
CRITERIOS DE MEDICION Y VALUACIÓN PARA LAS INVERSIONES
TEMPORARIAS
Se Conserva Hasta El Vencimiento
Solamente corresponde considerar dentro de esta categoría a los títulos de deuda,
se recomienda su exposición en los estados contables a su costo amortizado, en
la medida en que el titulo tenga previstos pagos de capital anteriores al
vencimiento.
EXISTE INTENCIÓN DE REALIZACION
Los títulos de deuda y de capital comprados con la finalidad de realizarlos a corto
plazo son valuados a su valor de cotización en el mercado, en la medida en que
se considere un valor razonable. El valor de cotización es un valor razonable
cuando se observa que el grado de variación de las cotizaciones que se verifican
en el mercado de capitales donde se comercializan no presenta rangos de
volatilidad de significación. Una condición importante que debe tenerse en cuenta
es que estos títulos deben operar compras y ventas frecuentes.
LA RT 17 señala que “pueden ser valuados a su cotización independientemente
de su cláusula de emisión, ajuste y rescate, tasa de interés y moneda en la cual
han sido emitidos”.
Para que esto se cumple, se debe contar con un mercado activo y amplio y su
realización responda a la facilidad de venderse, a valores de contado, en volumen
ilimitado y a precios conocidos, no afectados prácticamente por cada ofertante en
particular.
ESTAN EN CONDICIONES DE SER REALIZADOS
Esto es, los títulos de deuda y de capital q no integran las otras dos clasificaciones
a su valor de cotización. El valor de cotización no debe incluir las ganancias o
pérdidas por tenencias aun no realizados ya que las mismas se integran a los
resultados con su efectiva realización. Si sufren deterioro de significación, deberá
determinase si el deterioro es temporal o permanente. En caso de que fuera
permanente el saldo de libros deberá ajustarse determinándose una nueva base
contable (costo). El importe del ajuste se debe contabilizar como una perdida
razonable.
INVERSIONES PERMANENTES EN LA COMBINACION DE NEGOCIOS
Compra (Absorcion) Tratamiento Contable.
La compra es uno de los procedimientos de consolidación dentro de las
combinaciones de negocios. Los procesos que se deben aplicar son:
 Costos de los activos menos pasivos (valores razonables) Créditos
o cuenta s a cobrar, se devengan intereses deben tomar a su valor
actual mediante el uso de una tasa de mercado posible de aplicar.
Deudas o cuentas a pagar se devengan intereses deben tomar a su
valor actual mediante el uso de una tasa de mercado posible de
aplicar. Bienes de cambio – inventarios, se valúan a su valor posible
de realización y la materia prima a su costo de reposición.
Inversiones temporarias, se valúan a su valor neto de realización.
Planta, equipo y activos intangibles se valúa según el uso que se le
dará en el futuro. Los gastos por honorarios que actúan en el
proceso de consolidación se considera como costo de adquisición.

 Emisión de acciones como parte del precio de la compra.

En los procesos de compra de una empresa en marcha, puede pactarse que la
entidad adquiriente se comprometa a emitir acciones en tanto se cumpla con las
cuestiones contingentes vigentes al momento de la compra.
 Obligaciones de compensación de servicios o uso de propiedad, como
parte del precio de la compra Cuando se cumpla con la contingencia que da
lugar a la exigencia de cumplimiento de la obligación, el costo del servicio
deberá imputarse como un cargo al resultado del periodo.

 Valor de llave, diferencia entre el costo y el valor de lo adquirido.

El valor de llave se registra cuando el precio de compra es superior al valor
razonable de mercado de los activos netos (activos menos pasivos).
 Operaciones después de la compra y durante la identificación de los activos
adquiridos y pasivos asumidos Se trata de un periodo que se acuerda entre
las entidades que participan en el proceso de consolidación, para
contemplar cualquier hecho contingente que se produce y que estaba
presente al momento de la adquisición.
FUSION TRATAMIENTO CONTABLE.
En la fecha en que se consuma la combinación, los activos y los pasivos de las
empresas que participan en esta se combinan y se registran a su costo histórico
de acuerdo con PCGA. Las acciones comunes que se emiten se registran a la par,
y en lo posible, las utilidades retenidas de la compañía emisora se aumentan en
un importe igual al de las utilidades retenidas de la subsidiaria.
Las entidades que se combinan en la fusión deben acordar los aspectos que a
continuación enunciamos:
 Continuidad de los anteriores propietarios
 Continuidad de control sobre la administración
 Los negocios que se combinan se dedican a actividades similares o
complementarias
 Negocios del mismo tamaño
METODO DE LA PARTICIPACIÓN: VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL
(VPP)
Para Participación permanente en otros entes, deberá existir influencia dominante
o significativa. Una empresa compra un porcentaje de participación sobre las
acciones de otra sociedad obteniendo el control (títulos que le otorguen votos
sobre la mayoría del ente y permite elegir políticas financieras del ente) o
influencia (porcentaje que le permite influir en la toma de decisiones) sobre otros
entes. El objetivo, es obtener rentas, diversificar el riesgo, control, etc.
Se valúan VPP, es un valor histórico o corriente según estén valuados los activos
y pasivos de la empresa participada y según como este valuado el patrimonio de
la sociedad emisora.
Para aplicar el método del valor patrimonial proporcional VPP, se deberá valuar,
en el momento de la adquisición, la tenencia en acciones de una empresa que le
proporcionen el control o que se posea participación que le otorgue una influencia
dominante que deberá procederse de la siguiente forma:
 El valor del costo por la compra de acciones (títulos de capital) debe
calcularse:
 Si tiene cotización, deberá considerarse los diferentes elementos que
integran el costo (comisiones, impuestos, derechos de bolsa) de forma tal
que confeccionar el registro contable correspondiente. Del costo que se
determine, se deberán segregar las rentas devengadas no exigibles “cupón
corrido” que se hubiere pagado en el momento que se concreto la
operación de compra, ya que representa un activo que se realizara en
oportunidad que la entidad emisora disponga el pago de los dividendos
declarados y no pagados.
  Si no tiene cotización, se integraran como valor de costo (comisiones e
impuestos) segregando las rentas devengadas no exigibles.

 El valor del costo de la inversión así calculado puede resultar mayor, igual o
menor, con respecto al resultado que arroja el cociente entre PN Acciones
preferidas Dividendos acumulados acciones preferida sobre acciones
ordinarias.

 El valor llave, debe determinarse comparando el valor de costo con el valor

patrimonial proporcional.

 Valor de costo MAYOR que el VPP: Existen 3 alternativas que puede ser la
causa para el reconocimiento de un valor de llave.
1. La existencia en el patrimonio de la emisora, de un activo cuyo valor actual
(valor razonable de mercado) es superior a su valor contable.
2. La capacidad potencial que el ente emisor tiene de generar utilidades
superiores a las normales. Por aplicación de las normas contables, este activo no
puede reflejarse en el estado contable del ente emisor, solamente se lo reconoce
en el momento de la compra.
3. La existencia de activos intangibles (Marcas, formulas, patentes de invención,
etc.) que pertenecen a la emisora y que por aplicación de normas legales y
contables no reflejan su posible valor de utilización económica.
Una vez determinadas las causas que originan el valor llave positivo, este se
expone como un activo intangible en el estado contable de la matriz, por aplicación
del VPP, y en el estado contable consolidado.
El cargo de amortización del periodo, correspondiente al valor llave positivo, se
calcula de acuerdo con las causas que le dieron origen y que se pudieron verificar
en el momento de la adquisición; por otra que se pudieron verificar en el momento
de la adquisición; por otra parte, si la entidad emisora enajena, le asigna otro
destino que disminuya su valor o da de baja el activo (causa del valor llave)
también deberán eliminar los saldos que registre el valor llave.
 Valor de costo IGUAL que el VPP:
Cuando los estados contables de la emisora que sirven de base para el cálculo del
VPP se presentan a valores corrientes (valores razonables de mercados), el valor
de costo puede ser igual que el valor patrimonial proporcional.
 Valor de costo MENOR que el VPP:
De la misma forma en que se acepta la posibilidad de que el estado contable de la
entidad emisora contenga activos que pueden justificar un mayor valor de la
inversión, también puede ocurrir que, en el momento de la adquisición, existan
situaciones contingentes que no han sido reflejadas en los resultados y que
pueden producir una perdida con posterioridad a la compra de la inversión. En
este caso, podría justificarse que la inversora haya pagado por las acciones un
valor de costo menor que el que resulte del VPP, su exposición, según algunas
opiniones, debe ser considerada como regularizadora del rubro Inversiones
permanentes valuadas al VPP. La forma de exposición del valor llave negativo
comentada puede inducir a error, en primer lugar, al clasificarlo como
regularizador del rubro Inversiones, cuando estamos en presencia de un concepto
intangible, por otra parte, en la consolidación, cuando se procede a la emanación
De la inversión de la controlante en la controlada, existirían dificultades para
exponer el valor llave negativo como regularizador de un activo que se elimino
Una solución que supere las criticas que realizamos es considerar el valor llave
negativo como un activo intangible (restando al final del activo) tanto en el estado
contable de la matriz como en el estado contable consolidado. El saldo de valor
llave negativo será afectado por las pérdidas que se expongan en los estados
contables de la emisora con posterioridad a la adquisición de las acciones por
parte de la controlante; son aquellos quebrantos no provisionados, producidos por
contingencias provenientes del momento en que se adquieren el control o la
influencia dominante.
CALCULO VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL (VPP)
Calculo del VPP de la tenencia inicial al momento que se compra
El mayor o el menor valor de la inversión, originados por los resultados obtenidos
y reconocidos por la emisora en sus estados contables, desde la primera compra
de acciones, deben ser imputados por la tenedora como ajuste de ejercicios
anteriores por cambios de método de valuación.
Calculo del VPP de la tenencia de acciones de la inversora al momento en que el
método comienza a ser aplicado El mayor o el menor valor de la inversión,
originados por los resultados obtenidos y reflejados en los estados contables de la
emisora, generados en el ejercicio en el que se produjo la nueva adquisición que
permitió la aplicación del método de valuación patrimonial proporcional, deben ser
reconocidos por la tenedora como un resultado del ejercicio, ganancia o perdida
de empresas afiliadas.
Determinación del valor llave
Al fijarse el valor de costo de la inversión siguiendo los criterios oportunamente
enunciados y al ajustarse el precio pagado por la inversión, siguiendo el
procedimiento descripto en los incisos a y b, la diferencia deberá considerarse
como llave positiva o negativa, según el valor de costo sea mayor o menor que el
VPP.
EXPOSICION
Exposición de la situación patrimonial
Estos activos se deben considerar corrientes y/o no corrientes. Si se tratara de
bienes de naturaleza similar a la vista en oportunidad de referirnos a los
inmuebles, maquinarias, instalaciones, etc. Como bienes de uso, debemos
mantener las mismas formas expositivas es decir por medio de anexos
confeccionados al efecto. Para el supuesto de inmuebles y similares no es
aconsejable exponer en un solo anexo los que cumplen con la condición de bienes
de uso de los que son considerados inversiones.
EXPOSICIÓN DE LOS RESULTADOS
Los bienes no operativos, cualquiera sea la motivación de su incorporación al
patrimonio, originan cambios cuantitativos del mismo, ya sean positivos o
negativos. El solo hecho de su incorporación otorga a estos resultados el carácter
de ordinarios, ya que si bien pudieron no haber acontecido en ejercicios
anteriores, por no poseerse estos activos, los que se originan en el presente
pueden repetirse en el futuro en la medida que sea voluntad del sujeto contable
mantener la tenencia de los mismos. No se debe descartar la posibilidad de que
existan resultados extraordinarios, los cuales deberían haberse originado en la
tenencia de estos activos cuando no es previsible su nueva ocurrencia.
EJERCICIOS

1- Con fecha 18/01/2011 la empresa SOLE S.A. adquiere un paquete

accionario de 1.000 acciones de COPEC S.A. a un valor de 8.622,1 c/u, las
que adquiere con fin de liquidarlas en el corto plazo. Si al 31/03/2011 el
precio de las acciones de COPEC S.A. es de 8.376,5 y las vende con
fecha 06/05/2011 en 8.926,3, contabilice la inversión.

Fecha Detalle Debe Haber

10-01-2011I inversión con Efecto a Resultado

8.622.100
Banco 8.622.100
(Compra acciones de Copec)
31-03-2011 1 pérdida por Efecto de Mercado 245.600
Inversión con Efecto a Resultado 245.600
(Ajuste de mercado de la acción)
06-05-20111 banco 8.926.300
Utilidad x venta inversión 549.800
Inversión con Efecto a Resultado 8.376.500
(Venta inversión en Copec)

2- Con fecha 23/02/2011 la empresa SOLE S.A. adquiere un paquete

accionario de 5.000 acciones de ENERSIS, a un valor de 181,87 c/u, las
que están disponibles para la venta. Si al 31/03/2011 el precio de las
acciones de ENERSIS es de 198,46, y las vende con fecha 06/05/2011 en
202,55, contabilice la inversión

Fecha Detalle Debe Haber

10-01-20111 inversión con Efecto a Resultado

8.622.100
Banco 8.622.100
(Compra acciones de Copec)
31-03-2011 perdida por Efecto de Mercado 245.600
Inversión con Efecto a Resultado 245.600
(ajuste de mercado de la acción)
06-05-2011Banco 8.926.300
Utilidad x venta inversión 549.800
Inversión con Efecto a Resultado 8.376.500
(Venta inversión en Copec)
Fecha Detalle Debe Haber
10-01-2011Inversión con Efecto a
Resultado 8.622.100
Banco 8.622.100
(Compra acciones de Copec)
31-03-2011Pérdida por Efecto de
Mercado 245.600
Inversión con Efecto a Resultado
245.600
(ajuste de mercado de la acción)
06-05-2011Banco 8.926.300
Utilidad x venta inversión 549.800
Inversión con Efecto a Resultado
8.376.500
(Venta inversión en Copec)
2) Fecha Detalle Debe Haber
23-02-2011Inversión Disponible para
venta 909.350
Banco 909.350
(Compra acciones de ENERSIS)
31-03-2011Inversión Disponible para
venta 82.950
Reservas 82.950
(ajuste de mercado inversión)
06-05-2011Banco 1.012.750
Reservas 82.950
Inversión Disponible para venta 992.300
Utilidad x venta inversión 103.400
(Venta de Inversión)
3)
s

Fecha Detalle Debe Haber

10-01-2011Inversión con Efecto a
Resultado 8.622.100
Banco 8.622.100
(Compra acciones de Copec)
31-03-2011Pérdida por Efecto de
Mercado 245.600
Inversión con Efecto a Resultado
245.600
(ajuste de mercado de la acción)
06-05-2011Banco 8.926.300
Utilidad x venta inversión 549.800
Inversión con Efecto a Resultado
8.376.500
(Venta inversión en Copec)
2) Fecha Detalle Debe Haber
23-02-2011Inversión Disponible para
venta 909.350
Banco 909.350
(Compra acciones de ENERSIS)
31-03-2011Inversión Disponible para
venta 82.950
Reservas 82.950
(ajuste de mercado inversión)
06-05-2011Banco 1.012.750
Reservas 82.950
Inversión Disponible para venta 992.300
Utilidad x venta inversión 103.400
(Venta de Inversión)
3)
s