 Cupón cero por tasa variable

Bonos cupón 0
Cetes tienen días de vencimiento de 28 y tuene un valor de 10 pesos y una tasa de
descuento No hay pagos no tiene cupo por ausencia de un pago parcial
Los bonos componados son igual a tasa de cupón de acuerdo al mercado

 swap básico

Pude incluir intercambio de tasas de interés, de divisas tasas de interés variable con
distintas tasas de referencias como libro Euribor, prime Mexibor .
Puede combinar tasas de interés variable s con distintos plazos pero con la misma base
Tasa pasiva cetes 28 dias
Tasa activo la tiie 28 dias
En Londres la tasa activa es la linor (London interes bank affred rate)
La prime tasa pasiva de estados unidos
Euribor es tasa activa que solo se utiliza en la comunidad europea
Mexibor tasa de referencia a las internacionales
Uso
Es para incrementar el dinero en el mercado a tasa variable al costo menor
Disminuir el desajuste entre el activo y pasivo que los bancos presentan en sus balances
(gap negativo)= pasiva – activa ejemplo 5.25-54.5=-49.25 se conoce como margen de
intermediación.
Ajuste a nivel mundial de las tasas son determinadas por los grandes mercados o grandes
países y solo los pequeños países tiene que ajustar uy mantener en el mismo nivel la tasa
para mantener la competitividad

 swap base
es un intercambio de pagos con tasas flotante que se calcula con base diferentes es como
un swap convencional de tasa de interés experto que en lugar de ser tasa distintas ambas
son flotante
Usos
Asegurar pagos similares como los pactados en documentos por cobrar arbitrar los
diferenciales entre los distintos instrumentos financieros que manejan las mismas tasas
variables
Intentar ajustar las variaciones en los portafolios de inversión

 asset base swap

Se toma un active fijo que page una renta actica
Se emplean fundamental mente para crear productos sintéticos(opción más Bono
forward) los que resultan de la combinación de las posturas base
Usos
 Puede tratarse de bonos emitidos con tasa fija más un contrato swap de tasa fija por
variable que combinados producen el mismo resultado financiero que un bono a tasa
variable
Bono es inversamente proporcional al precio y al a tasa de interés por lo que cuando
aumenta la tasa disminuye el precio

 swaptions
Con propiedades de contratos adelantados
Son instrumentos hechos a la medida para tener las condiciones de pagos adecuadas
Al igual que las opciones otorgan al comprador el derecho mas no la obligación de
participación en un swap de tasa de interés y con tasa fija igual al precio tope la opción
establecimiento una fecha de inicio y de vencimiento , las características específicas que
tendrá el subyacente
Variantes
 Rute capped swaps
 Mini – max swap
 Extendable swap

Swaps con propiedades de forward

Existen contratos con divisa cuyo tipo de cambio se pacta al realizar el contrato y la
entrega física en tiempo después ,Operan igual que los contratos adelantado de tasa de
interes FRA que consiste en la celebración de un contrato que tendrá un intercambio
fururo

Curca de rendimiento
Es aquel en el que los dos flijosde interes puntos diferentes sobre la misma cuerva
Intercambia flujos que están pactados de vencimiento
Descuento
Sus pagos que determinan siempre por debajo de las tasas de interes que al vencimiento

Swap hipotecario
Se liga a activos inmobiliarios con un esquema equivalente a un swap amortizable y en el
cual los flujos de intercambio de ligan al pago de un crédito hipotecario con amortización
lineal.
Determinantes de principales de los swaps
Fecha de vencimiento
Estructura
Disponibilidad de las cotratpartes riesgos crediticios
Ofertas y demanda de crédito
Regulación y crédito
 El primero de enero del año en curso lala recibe un préstamo por 9500000 de pesos a una
tasa de tiie +200 pb deacuerdo con el pronostico para el resto del año se espera qie ñas
tas as sean las siguientes
Marzo 3.3035
Jinio 3.3165
Septiembre 3.3344

Se va a pagar de forma trimestral

Lala contrata una inversión a tasa fija del 5.8%
Determine el valor del swap añp ñargo del año

1
factor de descuento=
Factor de descuento es ( 1+i ) n ¿
¿

FORMA DE PAGO

INTRUMENTOS DE PAGOS ES LO QUE UTILISO PARA liquidar deuda

 Cheques
 Giros bancarios
Es un documento emitido por un banco a petición de un importador a ese país contra el
mismo o cargo entidad bancaria normalmente ubicado en un país diferente y a favor de
exportador de la operación que origino el pago que se pretende cancelar.

 Cuentas abierta

Es el medio de pago mediante el cual el ordénateme (importador) pide a su banco que abone en
la cuenta del beneficiario (exportador) a través de un segundo banco ( banco corresponsal) una
suma determinada de dinero la trasferencia deberá indicar el concepto por el que se efectúa el
pago

Se trata de una operación bancaria por la cual el exportador encarga a un banco la gestión del
cobro de documentos financieros(letras de cambio pagares cheques o otros no financieros
facturas documentos de embarque contra aceptación o pago al contado de importador en función
de los documentos sean financieros o no las remesas simple o documentaria

Cobranza simple el exportador enciara directamente al importador la mercancía y los documentos

comerciales a parte a través de una entidad finaciera enviara los documentos financieros
generalmente para su aceptación o pago El cedente debe pasar para instrucciones precisas u
complementa ralativas al prosto en caso de impago o cualquier otro trámite legal que los sutituya
asi como por cuenta de quien son las comisiones y gasto

 Cobranza documentaria

Es aquella en que el exportador entrega a su banco diverso documentos mercantiles (facturas

documentos de embarque )acompañado o no de un documento de giro (letras pagare recibo con
instrucciones de su banco contra la aceptación o pago de la letra de cambio

 Créditos documentarios
 Carta de crédito