EL MERCADO CAMBIARIO EN LA OPERACIÓN DE LAS EMPRESAS

Integrantes del equipo

Alejandro Gálvez Vidal

Joel Armando Neri López
Ernesto Orozco Montelongo
Perla Noemi Alvarez Soria

Profesor: Leopoldo Figueroa Navarro

Salón: 525
Fecha de entrega: 26 de febrero de 2017

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 EL MERCADO CAMBIARIO EN LA OPERACIÓN DE LAS EMPRESAS
Instrucciones: lee el siguiente caso y realiza lo que se te indica. Recuerda que tu
docente/asesor podrá incluir otras preguntas o puntos de análisis. La forma de trabajo
puede ser individual o en equipo.

Contexto general de la empresa

La empresa BMoC, fundada en el año 2010, fabrica y distribuye juguetes artesanales

típicos de diferentes regiones de México. En la actualidad se encuentra en una fase de
crecimiento, por lo que recientemente ha invertido en la ampliación de su capacidad de
producción y ha logrado colocar sus productos en prácticamente todos los centros
turísticos de México con altos niveles de venta. Gracias al éxito obtenido, los directivos
desean incursionar en el mercado extranjero. En la actualidad se encuentran planteando
una estrategia que consideran viable.

El plan contempla exportar sus productos por medio de diferentes canales: el primero, un
portal web que, de forma global llegue a grandes comercializadores (mayoristas) como a
compradores individuales. El segundo es la apertura de oficinas de comercialización en los
principales países de compradores de artesanías mexicanas, entre los cuales se encuentran
Europa, Estados Unidos, Inglaterra y Japón.

Para estructurar de forma completa su proyecto de expansión, la empresa tendrá que

estudiar todos los factores que van a afectar su operación, entre ellos, las condiciones de
crédito en el extranjero y el manejo de las divisas de las cuales dependería la
comercialización a emprender. Es por ello que la compañía solicita tu ayuda para realizar
un estudio que ayude a entender, no sólo la estructura, sino también la operación del
mercado, los riesgos y las coberturas que en éste existen. A manera de conclusión deberás
emitir recomendaciones para diseñar el mecanismo de operación más adecuado; considera
los dos canales de distribución que deseas utilizar en su proyecto de expansión y que esta
forma de comercialización es totalmente nueva para los miembros de BMoC.

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Contempla los siguientes puntos:

a. La descripción de la estructura general del mercado cambiario y el esquema de

operación bajo el cual la empresa, dada la estrategia planteada para sus dos canales
de distribución, debe desenvolverse en él. Incluye los detalles sobre la forma en
que la compañía deberá contemplar dicho esquema.

La estrategia de la empresa es realmente interesante ya que son los pasos para

globalizarse de manera estándar, son importaciones esporádicas y luego asentarse en
mercados internacionales a través de concesionarias o de manera presencial. Se
necesita analizar de manera clara el comportamiento de las exportaciones bajo el
esquema de internet; una vez que se entienda el mercado se busca analizar si la
penetración personal del mercado es la mejor opción o si esta debe hacerse a través de
una alianza estratégica con una empresa en el mercado destino.

b. La definición del tipo de transacciones que regirán las operaciones.

Cambio de tipo de cambio debido a IED en el país destino, en el caso de solicitar
créditos puedes hacer uso de swaps para reducir las tarifas de préstamo y mejorar tu
condición de préstamo.

c. La especificación de los instrumentos en los que la empresa puede apoyarse para

gestionar sus condiciones de crédito.
Swaps para reducir el riesgo cambiario y posiblemente el interés. Y puedes solicitar
un crédito en bancos foráneos que tengan una tasa de crédito más baja.

d. La especificación de los esquemas de pago que BMoC puede ofrecer a sus clientes
para comercializar sus productos.
Pagos por carta de crédito, en las primeras fases del programa cuando no hay
presencia comercial en el país meta. Una vez que se ingrese al mercado destino
simplemente a través de transferencia bancaria ya que la seguridad de las operaciones
aumenta.

e. La definición de los principales riesgos involucrados en las operaciones de venta y

crédito y en el manejo de divisas; considera:

 La descripción de cada riesgo identificado. E impacto del riesgo en caso de

presentarse.
Crédito. Variaciones de tipo de cambio a la hora de lidiar con préstamos. Pérdida
de capacidad

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 Operativos. Mal cálculo del proyecto o mal conocimiento del mercado meta.
Adicionalmente a las leyes que puedan ser creadas al ingreso del proyecto al país
meta. Este riesgo es legal.
De liquidez. Considerar las fluctuaciones económicas que definen el estado de un
mercado.

 El instrumento del mercado de derivados idóneo para cubrir cada uno de los
riesgos detectados. Incluye un esquema de operación y manejo detallado.
Swap, y opciones para regular el tipo de cambio asegurando un mínimo y
perdiendo solo la prima o ejerciendo la opción y ahorrándole mucho dinero.

f. Conclusiones y recomendaciones sobre el uso que la empresa debe dar a la

información, a fin de lograr una exitosa operación. La compañía también deberá
contemplar la estructura y funcionamiento del mercado cambiario, sus riesgos y
coberturas.
Analizando las opciones el mejor mercado de acuerdo a los limites estudiados se
puede notar que es Europa, muestran una desviación reducida y sus fluctuaciones son
mínimas, con respecto al peso ha sido una moneda mucho más estable que el dólar. La
peor de las monedas y la más fluctuante sería el Yen Japonés. Para cubrirse
directamente del riesgo cambiario puede usar una opción o en algunos casos podría
usar forwards para cubrir los commodities que la empresa pueda llegar a necesitar
pero ya que esto no es especificado se pasa por alto. Por último, el uso de swaps para
mejorar tarifas crediticias y reducir fluctuaciones cambiándolas por tasas fijas. Estos
instrumentos aplican en múltiples casos y reducen riesgos financieros.

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