EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIÓN Y TOMAR DECISIONES FINANCIERAS

GRUPO: 102007_107

ENTREGADO POR:
SANDRA MILENA ARIAS RODAS - 31793704
VALENTINA PEÑA -1005.132.932
ISABEL CRISTINA RESTREPO B.- 43.737.186
ANGELICA RODRIGUEZ-1097403730
YESICA BOTERO 1037606489

PRESENTADO A:
GERMAN ALFREDO LÓPEZ MONTEZUMA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA -UNAD-

ESCUELA DE SCS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y DE
NEGOCIOS
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS, ING. INDUSTRIAL Y TECNOLOGÍAS EN
GESTIÓN
MAYO 9 DE 2019
 INTRODUCCIÓN

La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada que estudia el valor del
dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o
interés, a través de métodos de evaluación que permiten tomar decisiones de inversión. Llamada
también análisis de inversiones, administración de inversiones o ingeniería económica. Se
relaciona multidisciplinariamente, con la contabilidad, por cuanto suministra en momentos
precisos o determinados, información razonada, en base a registros técnicos, de las operaciones
realizadas por un ente privado o público, que permiten tomar la decisión más acertada en el
momento de realizar una inversión; con el derecho, por cuanto las leyes regulan las ventas, los
instrumentos financieros, transportes terrestres y marítimos, seguros, corretaje, garantías y
embarque de mercancías, la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir, los
contratos de compra venta, hipotecas, préstamos a interés; con la economía, por cuanto brinda la
posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa, podrían obtener
mayores beneficios económicos; con la ciencia política, por cuanto las ciencias políticas
estudian y resuelven problemas económicos que tienen que ver con la sociedad, donde existen
empresas e instituciones en manos de los gobiernos. Las matemáticas financieras auxilian a esta
disciplina en la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos, ajustes económicos y
negociaciones que beneficien a toda la población; con la ingeniería, que controla costos de
producción en el proceso fabril, en el cual influye de una manera directa la determinación del
costo y depreciación de los equipos industriales de producción; con la informática, que permite
optimizar procedimientos manuales relacionados con movimientos económicos, inversiones y
negociacione

Con el presente trabajo se busca ver la viabilidad y la factibilidad financiera para el Proyecto de
la empresa XYZ.
A partir de la simulación de 10 escenarios en los cuales se evalúan VPN, TIR y el costos
Beneficio y CAUE.
Este ejercicio hace que la toma de decisiones frente a una inversión sea más acertada y con
menos riesgos para la empresa. Así mismo garantiza un retorno mejor para la compañía.
PANTALLAZOS DE CALCULOS

ESCENARIO 1

ESCENARIO 2
ESCENARIO 3

ESCENARIO 4
ESCENARIO 5

ESCENARIO 6
ESCENARIO 7

ESCENARIO 8
ESCENARIO 9

ESCENARIO 10
 ACTIVIDADES A DESARROLLAR DE FORMA GRUPAL:

En grupo deberán valorar los aportes realizados por los miembros dentro del foro
colaborativo, propiciar la interacción entre los mismos y de manera acordada
generar el debate y discusión constructiva, a partir de lo cual deben desarrollar los
siguientes ejercicios.

1. Tabla de indicadores de evaluación de proyectos, para cada escenario

proyectado, de acuerdo a los resultados de los indicadores de evaluación en
cada flujo de fondos.

Escenario VPN TIR Relación CAUE

B/C
Escenario 1 $ 747.800.466 29,81% 1,19 veces $ 261.136.361

Escenario 2 $ 572.621.386 30,45% 1,14 veces $ 209.530.811

Escenario 3 $ 184.475.136 34,23% 1,05 veces $ 78.660.554

 Escenario 4 $ 780.974.988 40,14% 1,20 veces $ 327.493.899

Escenario 5 $ 942.428.534 43,93% 1,24 veces $ 409.370.414

Escenario 6 $ 544.383.727 40,74% 1,14 veces $ 240.833.886

Escenario 7 $ 1.397.071.466 40,80% 1,35 veces $ 530.183.655

Escenario 8 $ 1.110.411.580 41,48% 1,28 veces $ 447.206.433

Escenario 9 $ 625.118.337 42,67% 1,16 veces $ 281.589.730

Escenario 10 $ 1.802.658.965 42,21% 1,45 veces $ 656.614.409

2. A partir de los resultados de la Tabla de indicadores de evaluación de

proyectos, en grupo deberán responder a los siguientes interrogantes;

A. ¿Cuál sería el mejor escenario de los proyectados por la compañía XYZ

S.A.S, para desarrollar su proyecto de inversión, a partir de los resultados
de los indicadores de evaluación financiera; TIR, VPN, Relación
Beneficio/Costo y CAUE? Argumente su respuesta.

R/ El mejor escenario es el numero 10 porque confirma que crea valor para la empresa,
en la relación beneficio costo por cada peso invertido, dicho peso fue recuperado más 45
centavos adicional. Al invertir en el proyecto estamos generando valor a la empresa con
un VNP (valor presente neto) de $1.802.658.965,3334, a una tasa de descuento del 24%,
el proyecto debe ejecutarse es capaz de generar suficiente dinero para que recuperemos
lo que invertimos en él. Este escenario donde la TIR supera en mayor medida a la
rentabilidad es en el escenario 10, indicándonos que el proyecto es rentable, debido a que
la tasa de rendimiento es superior a 42,21% a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la
inversión que es de 24%, con esto podemos aceptar el proyecto, estimando un
rendimiento mayor mínimo requerido. Siempre y cuando se reinviertan los flujos netos
de efectivo a la misma TIR, la tasa de descuento está asociada al riesgo de asume el
inversionista en el proyecto
.

B. Imagine, que los inversionistas del proyecto, invierten un capital de

$4.000.000.000 y después de cinco (5) años reciben $5.500.000.000.

Construya el flujo de caja para esta inversión y calcule la TIR de forma analítica.

De acuerdo al resultado obtenido ¿Se puede considerar o no realizar la inversión,

teniendo en cuenta que la tasa de descuento es del 35%?

R/ La tasa de retorno es de 6.58% No es Viable para los inversionistas, teniendo en cuenta que
TIR ˂ Tasa de descuento.
 C. A partir de los resultados obtenidos en los flujos de fondos de los escenarios
5 y 6, que se desarrollaron de forma individual y estableciendo que la tasa de
descuento sea 32% en ambos escenarios. ¿Cuál de los dos escenarios, es el
que representa mayor rentabilidad para la compañía y por qué? Argumente
su respuesta.

R/ El escenario que representa mayor rentabilidad para la compañía es el 5, siendo este

el que tiene la VPN positiva más elevada y el que obtiene una mayor rentabilidad por
cada peso invertido.

D. A partir del resultado obtenido en el flujo de fondos del escenario 2, que se

desarrollaron de forma individual y estableciendo que la tasa de descuento
aumente del 24,22% al 33% y que como consecuencia el VPN disminuya. ¿El
proyecto debería ser aceptado o no por los inversionistas y? Argumente su
respuesta.

R/ El proyecto no debe ser aceptado por los inversionistas ya que no se alcanza la rentabilidad
mínima y se obtiene un VPN negativo el cual no ofrece rentabilidad al proyecto.
 E. Teniendo en cuenta que el Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE), es
cada una de las partes anuales iguales en que se reparte el VPN, a la tasa de
descuento utilizada para calcularlo. Suponga, que dentro del flujo de fondos
del escenario 8, desarrollado de forma individual, se aumente la tasa de
descuento del 29% al 35% y que como consecuencia el VPN disminuya. ¿El
proyecto de inversión debería ser aceptado o no por los inversionistas, a
partir del resultado del CAUE y por qué? Argumente su respuesta.

R/ El proyecto con la nueva tasa de descuento del 35% si debe aceptado por los inversionistas
ya que el costo anual uniforme equivalente es menor al costo que se lograba con la tasa del 29%.

F. A partir del resultado obtenido en el flujo de fondos de los escenarios 3 y 4,

que se desarrollaron de forma individual y estableciendo que en ambos
escenarios solo se produjeron gastos y no ingresos. ¿Cuál de los dos
escenarios a partir del resultado del CAUE, debería ser aceptado por los
inversionistas y por qué? Argumente su respuesta.

R/ El escenario que es más favorable es el 4 pues tiene un CAUE 327.493.899 lo que

favorece a la empresa, esto genera mayor rentabilidad
 CONCLUSIONES

 Gracias a la herramienta Excel se pueden evaluar todos los escenarios, y teniendo los
conceptos de VPN TIR C/B y CAUE, se le puede presentar una propuesta favorable a la
empresa para el Proyecto que pretende realizar.

 Las matemáticas financieras se ocuparán del cálculo del valor, tipo de interés o
rentabilidad de los distintos productos que existen en los mercados financieros
(depósitos, bonos, préstamos, descuento de papel, valoración de acciones, cálculos sobre
seguros, etc.). Para presentarlas, se seguirá un proceso secuencial desde lo más sencillo,
el tipo de interés simple, hasta los cálculos más complejos, que consistirán en el valor
actual o futuro de rentas temporales y/o infinitas. Por tanto, en el estudio de las
matemáticas financieras.

 Se logró identificar qué propuesta a nivel financiero le resulta favorable a una empresa
teniendo en cuenta 10 escenarios diferentes, esto con el fin de lograr un mejor manejo de
las finanzas y liquidez de una empresa.
 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

 https://youtu.be/iChnYIZEMWg

 Meza, J (2010). Evaluación financiera de proyectos. Recuperado

de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co/login?url=http://search.ebscohost.com/login.aspx?
direct=true&db=nlebk&AN=478467&lang=es&site=eds-live Pág. 146 – 210
 Meza, J (2010). Evaluación financiera de proyectos. Recuperado
de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co/login?url=http://search.ebscohost.com/login.aspx?
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 Flórez, J. (2011). Matemáticas financieras empresariales (2a. ed.). Recuperado
de https://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2538/lib/unadsp/reader.action?
ppg=229&docID=3197666&tm=1527612966373  Pág. 215 - 234