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Puntaje para este intento: 95 de 100
Entregado el 6 de mayo en 21:46
Este intento tuvo una duración de 35 minutos.

Pregunta 1
5 / 5 pts
Se presenta a la junta directiva el siguiente flujo de un proyecto. Determine el nivel
de endeudamiento mínimo que se debería adquirir el proyecto con terceros, de tal
forma que garantice la TIO del inversionista del 24% anual, el costo de la deuda es
del 20% anual y una tasa de impuestos del 33%
FCL /AÑO1 38 923/AÑO2 70 858/AÑO3 87 397/AÑO4 121 925/ INV. INICIAL 190
000

30%

24%

96%

64.5%

¡Correcto!

35.5%

Pregunta 2
5 / 5 pts
De la siguiente información financiera, es posible afirmar:
¡Correcto!

El proyecto no es viable debido a que el retorno de la inversión debería estar más

cerca al costo de oportunidad.

El proyecto no es viable dado que la utilidad después de impuestos no genera la

suficiente caja.

El proyecto es viable en razón a que a que la R B/C es mayor a 1; sin embargo, la

TIR no es la esperada.

El proyecto genera valor a los inversionistas, dado que la TIR es superior al costo
de oportunidad.

Pregunta 3
5 / 5 pts
Una empresa pyme solicita un crédito de consumo, el cual es concedido por la
entidad financiera a un plazo de 5 años. De acuerdo con su tabla de amortización,
¿cuál es valor de la TIR antes y después de impuestos, teniendo en cuenta que la
tasa impositiva corresponde al 40 %?:

10 % y 2,22 % respectivamente.
8,75 % y 6,29 % respectivamente.

12,25 % y 3,12 % respectivamente.

¡Correcto!

15,9 % y 9,54 % respectivamente.

Pregunta 4
5 / 5 pts
Utiizar las herramientas financieras para la valoraciòn de un proyecto.
Al tener excedente de liquidez, la empresa "EL FUTURO ES HOY" tiene un capital
de $100 millones de pesos para diversificar sus inversiones, cierta alcaldìa le
propone un proyecto consistente en dar cobertura a un corregimiento de
municipìo; este proyecto se plantea desarrollar en el perìodo de gobierno (4 años)
y los flujos que la alcaldia le propone son los siguientes:

Primer año: $56.500.000 millones

Segundo año: $49.300.000 millones

Tercer año: $40.100.000 millones

Cuarto año: $23.600.000 millones

Si la tasa esperada es del 20% por su inversiòn, y de acuerdo con el criterio del
valor presente neto, el proyecto da como resultado:

Se acepta ya que el cálculo del valor del presente neto es $25.836.173.87

¡Correcto!

Se acepta ya que el cálculo del valor presente neto es $15.906.635.80

Se rechaza ya que el cálculo del valor presente neto es (-$6.993.319.75)

Se rechaza ya que el cálculo del valor presente neto es (-$2.876.763.37)

Pregunta 5
10 / 10 pts
Al momento de financiar un proyecto de inversión, así como los bancos cobran
una tasa de interés, los accionistas esperan lo pronto como rentabilidad por el
patrimonio que se está destinando en este.
El costo del patrimonio trabajado a través del modelo CAPM, comprende el riesgo
que representa la industria o sector económico al que pertenece el proyecto a
realizar, dicho elemento, dentro del mencionado modelo se denomina:
¡Correcto!

Coeficiente Beta (β)

Correcto

Tasa libre de riesgo Rf

Costo del patrimonio Ke

Tasa de mercado Rm

Pregunta 6
10 / 10 pts
El costo de capital refleja la eficiencia con la que un proyecto se está financiando
con terceros y accionistas ya que determina si posee una estructura óptima de
capital
Un proyecto de inversión presenta la siguiente financiación para su ejecución:
Tipo de crédito Monto Tasa de interés
Comercial 120.000.000,00 11,50%
Libre inversión 40.000.000,00 12,30%
Tarjeta de crédito corporativa 5.000.000,00 28,00%

Así mismo, los accionistas presentan un patrimonio de 125 millones de pesos por
lo que esperan obtener una rentabilidad del 14,52%. Con una tasa impositiva del
32%, el WACC de dicho proyecto será de:

13,27%

¡Correcto!

10,98%

Correcto

11,42%

12,03%

Pregunta 7
5 / 10 pts
Para determinar el costo del patrimonio acudimos al modelo de valoración de
activos para calcular dicha tasa de interés. Son componentes del costo del
patrimonio:
¡Correcto!

Correcta Tasa de rendimiento del mercado.

Respuesta correcta
Correcta Beta o riesgo de la industria.

Incorrecta Costo de la deuda sin impuestos.

Incorrecta Tasa de descuento.

Pregunta 8
10 / 10 pts
Se hace necesario realizar un análisis de sensibilidad dado que:

Es importante mostrar a la junta directiva que se presentarán situaciones positivas,

donde el resultado económico del proyecto será más rentable de lo esperado.

¡Correcto!

Existe incertidumbre en los mercados y a través de este estudio se pueden

determinar las variables más volátiles y así generar planes de acción.

La estabilidad de la economía permite verificar diferentes escenarios en caso de

que hallan fallado los estudios de mercado.

Se requiere verificar si el escenario base se hizo correctamente; de lo contrario, se

deben planear muchos escenarios hasta lograr que se generen los resultados
esperados.

Pregunta 9
10 / 10 pts
En el análisis de sensibilidad se pueden realizar variaciones en una sola variable
para medir el impacto de cada una de ellas en los métodos de decisión financiera
para proyectos de inversión; sin embargo, el análisis puede comprender la
variación de dos o más variables.
Una empresa del sector salud esta evaluando la posibilidad de comprar un equipo
para realizar ecografias y presenta la siguiente información para el proyecto:

Horizonte del proyecto: 5 años

Servicios prestados durante un año: 8.500
Precio unitario de venta: 200.000
Costo variable unitario: 100.000
Costos fijos: 500.000.000
Valor del equipo: 1.000.000.000
Tasa de descuento: 13%

Empleando el análisis de sensibilidad calcule el VPN para el costo unitario y el

costo fijo tomando un factor del 90%.

VPN (Costo unitario) 828.960.256 VPN (costo fijo) 582.754.068

¡Correcto!

VPN (Costo unitario) 529.995.599 VPN (costo fijo) 406.892.505

Al tomar un factor del 90% se obtienen los siguientes VPN: VPN (Costo unitario)
529.995.599 VPN (costo fijo) 406.892.505

VPN (Costo unitario) 1.127.924.913 VPN (costo fijo) 758.615.631

VPN (Costo unitario) 231.030.942 VPN (costo fijo) 231.030.942

Pregunta 10
10 / 10 pts
En la evaluación de proyectos, es importante realizar un análisis de sensibilidad
que ayuda a la toma de decisiones, en dicho análisis las variables a sensibilizar
deben ser:

Las variables externas del proyecto ya que miden el riesgo sistémico.

Los costos fijos y variables, porque el precio lo coloca el mercado.

¡Correcto!

Aquellas que dependen directamente de quien va a ejecutar el proyecto.

Todas las variables externas e internas, permite una mejor toma de decisiones.

Los volúmenes de venta y el precio, ya que los costos no se pueden administrar.

Pregunta 11
10 / 10 pts
En la evaluación de proyectos de inversión se deben estudiar aquellos fenómenos
externos, tales como los cambios legales, políticos, económicos, ambientales,
entre otros, que suceden en un país. Para tal fin serán considerados los riesgos:

Reputacionales

¡Correcto!

Sistemáticos

No sistemáticos

Financieros

Operacionales

Pregunta 12
10 / 10 pts
Se muestra la cotización de una acción durante los últimos 10 días. Establecer la
volatilidad:

2.21 %

1.27 %

1.89 %

¡Correcto!

0.28 %

Puntaje del examen: 95 de 100