FICHA DE IDENTIFICACIÓN DE TRABAJO DE

INVESTIGACIÓN

Título: FACTORING
Autor: Lic. DAEN PhD Mauricio Gabriel Portugal Lavadenz
Carrera: ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
Asignatura: DERECHO COMERCIAL
Periodo Académico: II/2022

Subsede: EL ALTO

Copyright © (2022) por Mauricio Gabriel Portugal Lavadenz Todos los derechos reservados.
 LA OPERACIÓN DE LEASING
Lic, DAEN Ph.D Mauricio Gabriel Portugal Lavadenz

FACTORING

TEMA N° 3

INTRODUCCIÓN

Los productores y empresas nacionales y extranjeras siempre han sufrido la

necesidad de contar con el efectivo necesario para poder mantener activo su
negocio y mejorar su calidad de producción, este problema se mantiene latente
debido al alto porcentaje de préstamo ofertado por las entidades financieras y
a los varios requisitos que se tienen que cumplir, si sumamos las ventas
efectuadas al crédito que alargan los ciclos de cobro, la iliquidez a la que se
enfrentan es preocupante y amenaza en destruir el equilibrio financiero
logrado, de esta forma es imperiosa la necesidad de contar con otro tipo de
financiamientos como ser el Factoraje, que se convierte en el medio para
prevenir y controlar dichas dificultades.

En las últimas décadas nuestro mercado empresarial se ha visto inundado por

un conjunto de modalidades contractuales, procedentes en su mayoría de los
mercados norteamericanos, que han modificado las prácticas y técnicas de
gestión empresarial, entre otros podemos citar el leasing, renting, know how,
franchising, merchandising o el factoring.

En la práctica, supone la formalización de un contrato, en virtud del cual, una

empresa especializada (la sociedad factor o compañía de factoring) se encarga
del cobro de facturas, letras, recibos, pagarés o en definitiva del cobro de los
créditos pendientes de otra (la sociedad factorada o usuaria). Estos créditos se
han generado por la actividad normal de ventas de bienes o prestaciones de
servicios de esta última y la cesión de los mismos a la compañía de factoring
le permitirá, entre otras cosas, poder centrarse en los aspectos productivos y
comerciales de su actividad.

Además de asumir la gestión de cobro, la sociedad de factoring se encarga del

estudio de los clientes, de la contabilización de los cobros, de la reclamación
de los deudores morosos, puede asumir el riesgo de deudas fallidas e incluso
puede anticipar el importe de los créditos a la empresa usuaria. Por todo ello
no podemos compararlo con otras posibilidades de simple gestión de cobro, de
líneas de crédito o de descuento bancario.

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I. ANTECEDENTES

La historia del factoring o adelanto de facturas es mucho más larga de lo

que en principio podemos pensar. Ya en la época de Mesopotamia,
exactamente en el reinado de Hammurabi de Babilonia, se sientan las
primeras bases que permitirán el desarrollo de este servicio, tan
demandado en la actualidad por las empresas para convertir en
financiación las facturas que emiten a sus clientes.

Los mesopotámicos fueron los primeros en desarrollar un registro

empresarial que permitía asegurar el pago a tiempo de los trabajos
realizados, una iniciativa básica para llegar a los que hoy en día conocemos
como factoring.

Con todo podemos considerar que el factoring nació en la época colonial,

alrededor del siglo XVII para facilitar el comercio entre Inglaterra y los
actuales Estados Unidos de América. Los norteamericanos demandaban los
preciados productos textiles ingleses, cuyos empresarios se veían sometidos
a fuertes riesgos a la hora de cobrar sus facturas al otro lado del Atlántico.

Por ello, apareció en el Norteamérica una figura nueva muy similar a las
actuales entidades financieras especializadas en factoraje, que asumían el
riesgo comercial de estas operaciones y adelantaban el pago de las facturas
a los empresarios de la exportación de Inglaterra.

Eliminación del riesgo y financiación a cambio de facturas es la base del

servicio de factoring, que tomaba así forma en la época colonial inglesa y
cuya naturaleza ha cambiado poco desde entonces, aunque sí se ha
desarrollado de forma muy importante el volumen del mercado del adelanto
de facturas, especialmente en Estados Unidos y en Europa.

La revolución industrial no hizo sino incrementar esta tendencia de los

empresarios textiles de financiarse a través del adelanto de facturas. Era
una época de importantes inversiones en tecnología y en materias primas
para satisfacer la fuerte demanda, lo que ayudó a desarrollar la figura del
factoring en la cultura financiera anglosajona.

Ya en el siglo XX, la factoring no hizo sino seguir desarrollándose, gracias

al desarrollo de la industria en los florecientes Estados Unidos de América
antes y después de la Segunda Guerra Mundial.

El desarrollo de la industria financiera durante las décadas de los años 70

y 80 llevó a la transformación del sector para tomar la forma actual, con
sociedades mercantiles especializadas en el desarrollo de servicios de
factoring y otras formas de adelanto de facturas, con procesos sólidos para

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la gestión de clientes, captación de capitales en los mercados financieros y
gestión del riesgo.

II. DESARROLLO DEL TEMA

El Factoring es un contrato mediante el cual una empresa traspasa las

facturas que ha emitido y a cambio obtiene de manera inmediata el dinero.

El factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento que se orienta

de preferencia a pequeñas y medianas empresas y consiste en un contrato
mediante el cual una empresa traspasa el servicio de cobranza futura de los
créditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene de manera
inmediata el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un
descuento.

Por ejemplo, si la Empresa XYX ha hecho una venta y por ello tiene una
factura para ser cancelada a 60 días por un valor de 1 millón de pesos,
mediante el contrato respectivo se la entrega a la Empresa de Factoring o
Banco, la que le entrega de inmediato un monto de dinero equivalente al
90% de la factura.

Cuando se cumpla el plazo de 60 días, la Empresa de Factoring o Banco

cobrará la factura original al cliente quien le pagará directamente y no a la
Empresa XYX que le dio la factura, y obtendrá el monto total, por lo que la
diferencia constituirá su ganancia.

A. CONCEPTO
El contrato de Factoraje se encuentra catalogado dentro los contratos
modernos, ya que su uso en estos tiempos se ha hecho más frecuente,
asimismo ha ido evolucionando, diversificándose y expandiendo
territorios, todo esto se debe a la influencia recibida del derecho
anglosajón, por presentar una contratación eficaz y práctica. Dentro la
doctrina se encuentra las siguientes definiciones:

Guillermo Cabanellas de Torres (CABANELLAS DE TORRES, 2014)

define el Contrato de Factoring diciendo que es “una operación de
crédito, de origen norteamericano, que consiste en la transferencia de
un crédito mercantil del titular a un factor que se encarga, contra cierta
remuneración o comisión, de obtener el cobro, cuya realización se
garantiza, incluso en el caso de quiebra temporal o definitiva del deudor.
Constituye, pues, una comisión de cobranza garantizada.”

El profesor uruguayo Carlos Eduardo López Rodríguez (LÓPEZ

RODRÍGUEZ, 2020) da la definición siguiente: “El factoraje es el contrato
por el cual una parte, denominado ‘el factoreado’ se obliga a ceder los
créditos actuales o futuros que tenga sobre su clientela, y la otra parte,
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denominado ‘el factor’, se obliga a intentar su cobranza o a adquirirlos,
anticipándole a aquél, una parte del cobro como precio por la cesión a
cambio de una comisión.”

"El contrato de factoring es calificado por la doctrina científica como un

contrato atípico, mixto y complejo, llamado a cubrir diversas finalidades
económicas y jurídicas del empresario por una sociedad especializada,
que se integran por diversas funciones, aun cuando alguna de ellas no
venga especialmente pactada, y que se residencian: en la función de
gestión, por la cual la entidad de factoring se encarga de todas las
actividades empresariales que conlleva la función de gestionar el cobro
de los créditos cedidos por el empresario, liberando a éste de la carga de
medios materiales, y humanos que debería arbitrar en orden a obtener
el abono de los mismos; la función de garantía, que en este supuesto la
entidad de factoring asume, además, el riesgo de insolvencia del deudor
cedido, adoptando una finalidad de carácter aseguratorio; y la función
de financiación, que suele ser la más frecuente, en ella la sociedad de
factoring anticipa al empresario el importe de los créditos transmitidos,
permitiendo la obtención de una liquidez inmediata, que se configura
como un anticipo de parte del nominal de cada crédito cedido, aparte de
la recepción por la sociedad de factoring de un interés en la suya".

LAS PARTES. -
Las partes que intervienen en los contratos de factoraje son:

• El deudor, quien mediante un documento contrae una deuda con el

cliente del factoraje por haber recibido de él mercaderías producto de
ventas.
• El cliente, tiene una factura para cobrar al deudor y necesita contar
con el dinero cuanto antes.
• La empresa de factoraje, quien a cambio de quedarse con el derecho
de cobro de la factura (aceptar la cesión de cuentas por cobrar), le
paga al cliente el monto adeudado sujeto a un descuento (utilizando
un factor de descuento, o tasa de interés de descuento), para cobrarle
al deudor posteriormente la factura en los plazos anteriormente
establecidos

B. CARACTERÍSTICAS
Dentro las principales características de un contrato de factoraje, la
mayoría de los autores citan las siguientes:

• Principal: Su nacimiento no depende de otro contrato, cuenta con

autonomía e independencia propia. La doctrina lo califica como un
"Contrato Único".

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• Bilateral: Para su existencia necesariamente requiere el
consentimiento de dos partes, el cliente que cede las facturas y la
empresa de factoraje.
• Oneroso: Es oneroso por que las dos partes principales intervinientes
en este contrato adquieren una utilidad reciproca.
• Conmutativo: Existe una equivalencia entre las prestaciones de los
dos contratantes.
• De tracto Sucesivo: La ejecución de este contrato se lleva a cabo
durante un tiempo determinado por las partes, es decir que no se
consuma en un solo momento.
• Complejo: Porque puede contener una serie de prestaciones o
servicios, que la empresa de factoraje brinda al cliente.
• De adhesión: Es comúnmente considerado un contrato de adhesión
debido a que casi siempre el cliente se limita a aceptar las condiciones
de la empresa de factoraje sin poder discutirlas, ni modificarlas. Es
decir, el cliente simplemente lo toma o lo deja.

C. CLASES DE FACTORING
Existen muchas clases por las que se pueden elaborar los contratos de
factoraje, a continuación, se describen los principales y más usados
tipos de contratos:

Por su contenido. El cual depende de la existencia o no de la

financiación.

1. Factoraje con financiación.

Es por el cual el cliente recibe el pago inmediato de las facturas que
contienen los derechos sobre los créditos transferidos, previamente a
sus vencimientos.
2. Factoring sin Financiación:
El servicio principal de esta clase de factoraje no es precisamente el
financiamiento, sino la prestación de diversos 17 servicios a cargo de
la empresa de factoraje, y las facturas son pagadas por esta empresa
en los diversos plazos de vencimiento; en resumen, la empresa se
encarga de cobrar, sin embargo, hasta que no le cancelen
íntegramente una factura determinada, no le abona la totalidad del
pago al cliente.

Por su forma de ejecución. Depende si se efectúa o no la notificación a

los deudores cedidos sobre la transferencia de los créditos a la empresa
de factoraje.

1. Con notificación: Es cuando los deudores tienen conocimiento de la

empresa de factoraje a la cual será traspasado su crédito. De esta
forma el cliente notifica a todos sus compradores, de manera

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particular sobre las facturas que contienen su deuda y donde se
menciona que el crédito debe ser pagado a la empresa de factoraje.
2. Sin Notificación: El cliente en esta modalidad, no avisa a sus
deudores sobre la transferencia de sus créditos, por lo que
continuará siendo el acreedor. El pago deberá efectuársele a él, quien
a su vez está obligado a reintegrar el importe de ellos al factor en el
plazo fijado en el contrato.

Según la existencia del riesgo. Esta clase es muy similar a la de

financiación, depende si la empresa de factoraje asume o no los riesgos
de cobrabilidad y puede ser con recurso y sin recurso.

1. Con recurso: En esta modalidad el cliente asume el riesgo por la falta

de pago del deudor, la empresa de factoraje no garantiza el riesgo por
la insolvencia del deudor cedido.
2. Sin recurso: La empresa de factoraje sí garantiza el riesgo por
insolvencia del deudor, siempre y cuando el incumplimiento se haya
producido por causas ajenas al cliente.

Según el territorio: Depende de la ubicación geográfica donde se realice

la operación.

1. Factoraje Nacional: Cuando la empresa de factoraje y los deudores

se encuentran en un mismo país.
2. Factoraje Internacional: Es cuando una de las partes se encuentra
fuera del territorio de operación de la empresa de Factoraje. A su vez
este tipo de factoraje se sub divide en dos clases más que son:

a. Factoraje de exportación: Es en el que la empresa de factoraje y

el cliente tienen domicilio en un mismo país, mientras que los
deudores cedidos tienen domicilio en el extranjero.
b. Factoraje de importación: Es cuando el cliente tiene domicilio
en un país distinto al de la empresa de factoraje, de esta forma
decide transmitirle todos los créditos originados en su actividad
que tiene contra deudores con domicilio en el país de la empresa
de factoraje. Estos subtipos de factoraje tienen gran importancia
en el comercio internacional, ya que facilitan las operaciones de
importación y exportación, puesto que son mecanismos eficaces y
económicos para el conocimiento de los mercados extranjeros.

a) VENTAJAS
El servicio de factoring ofrece a las empresas cuatro ventajas clave:

• La empresa no tiene que esperar a la fecha de cobro del trabajo

para conseguir liquidez. Ni siquiera debe recibir el pagaré del
cliente para financiar la operación. Anticipando el importe de las
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facturas pendientes de cobro obtienen liquidez inmediata nada
más finalizar sus trabajos.
• No asumir el riesgo en el caso de insolvencia (en el factoring sin
recurso). Si la empresa que tiene que pagar al cliente no puede
hacerlo por falta de liquidez, el riesgo de dicha operación recae
sobre la entidad financiera.
• Asume el riesgo de cambio, en el caso de que la factura sea en
moneda extranjera.
• No tiene que gestionar el cobro de las facturas que recibe, ya que
lo hace la entidad financiera, pudiendo, así, destinar los recursos
y esfuerzos de la empresa a seguir creciendo.

b) BENEFICIOS
• La eficacia en los cobros. A nivel mundial se han estimado
reducciones de hasta un 25% en los plazos de cobro.
• El flujo de tesorería, ajustándolo a las necesidades diarias.
• La rentabilidad, ya que reduce el dinero inmovilizado.
• La posibilidad de mejorar condiciones de venta, puesto que
pueden dar mayores plazos sin comprometer la tesorería.
• El tiempo del personal para tareas más productivas como ser la
producción o la venta.

c) DESVENTAJAS
• Costo elevado por la operación, ya que el tipo de interés aplicado
puede ser muy elevado.
• La empresa de factoraje tiene la libertad de no aceptar algunos de
los documentos del cliente.
• Quedan excluidas las operaciones de largo plazo (más de 180
días).
• El cliente queda sujeto al criterio de la empresa de factoraje para
evaluar el riesgo de los distintos compradores.
• La empresa de factoraje sólo comprará las cuentas por cobrar que
quiera, por lo que la selección dependerá de la calidad de las
mismas, es decir de su plazo, monto y posibilidad de recuperación.
• Las empresas de Factoraje son impersonales, por lo tanto, no
admiten que su cliente se deteriore por algún problema y es
eliminado del mercado

D. COMO SE ELABORA UN CONTRATO DE FACTORING

El contrato de factoraje además de contar con las cláusulas habituales
debe contener todos los datos de la transacción, como ser:

Las partes contratantes que son dos: la empresa de factoraje que es la

que la que compra las facturas por cobrar y se encarga de la gestión de
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cobranza y el cliente que da en venta las facturas por cobrar y cancela
una comisión por la gestión de cobranza. Ambas partes cuentan con
derechos y obligaciones, los cuales deben estar claramente mencionados
en el contrato.
El Objeto del contrato se refiere al propósito que las partes
intervinientes tienen de crear, modificar o extinguir obligaciones, de esta
forma desde el punto de vista del cliente consiste en la intención de
obtener los servicios de gestión de cobro que la empresa de factoraje
puede brindarle, además de la financiación que puede presumir la
cesión de su cartera de clientes. Desde el punto de vista de la empresa
de factoraje el objeto consiste en la intención de obtener una retribución
económica por los servicios que brinda y también en caso de financiar
al cliente.
El Tipo de factoraje debe ser definido de manera clara y explicar el tipo
de servicio que se está contratando.
La forma de pago deberá ser acordada, si el cliente recibe el importe
total de sus facturas cedidas en forma total al inicio del contrato, o si
recibe solamente un adelanto, es decir que este pago estará definido por
el tipo de factoraje determinado para la operación.
La Comisión de Factoraje deberá ser definida mencionando él
porcentaje a cobrar por el servicio que brindará la empresa de factoraje.
El Plazo es el lapso de tiempo durante el cual el contrato podrá y deberá
producir sus efectos, es decir señala el tiempo durante el cual la empresa
de factoraje tiene la obligación de adquirir los créditos de las ventas del
cliente para gestionar su cobro previa clasificación y aprobación de los
mismos, los plazos son pactados de común acuerdo entre las partes.
La Extinción del contrato finalmente puede producirse al vencimiento
del plazo y cumplimiento del objeto contractual, así como por causales
descritas de rescisión del contrato.

III. CONCLUSIONES
Del desarrollo del presente trabajo se pueden extraer las siguientes
conclusiones:
• Los productores, comerciantes y empresas de nuestro país
continuamente cuentan con problemas de liquidez, la cual inclusive
hace que su actividad o negocio atraviese una situación crítica. Ante
estos problemas las operaciones mediante el Factoraje son una solución
adecuada para resolver estas dificultades, ya que les permite contar con
la solvencia necesaria por sus ventas efectuadas al crédito.
• Como las empresas de factoraje asumen la gestión de cobro, el cliente
dispone de mayor tiempo para dedicarse a mejorar la calidad de su
producción o para incrementar sus ventas, además obtiene información
respecto a sus clientes morosos quienes pueden ser un riesgo a futuro
para la estabilidad de su negocio.

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• Se pudo apreciar que el contrato de factoraje ha ido evolucionando a
través del tiempo debido a las diversas prestaciones que brinda, es por
esto que existen complejidades en su contenido, sin embargo, el
factoraje se ha popularizado a nivel mundial como un método
aconsejable para cobrar antes del vencimiento.
• Mediante el contrato de factoraje se pueden acordar varias obligaciones
y derechos determinados por las partes contratantes, de esta forma el
beneficio es mutuo ya que se trata de una herramienta ágil para contar
con dinero en efectivo de manera anticipada.
• El factoraje ayuda también con las exportaciones, ya que los mercados
al ser cada vez más grandes las empresas buscan expandirlo y atravesar
las fronteras, de esta forma podemos utilizar los contratos de factoraje
internacional.

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BIBLIOGRAFÍA

CABANELLAS DE TORRES, G. (2014). “Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual”

Tomo IV. Buenos Aires, Argentina. : Editorial Heliasta. Vigésimo tercera edición.
LÓPEZ RODRÍGUEZ, C. E. (04 de 2020). “Factoraje o Factoring”. Obtenido de
www.derechocomercial.edu.uy/Bol11Factoring.htm.

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