Electiva Formato 20 de Noviembre

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
Programa de Contaduría Pública

Formato Investigación Formativa
FORMATO INVESTIGACION FORMATIVA

Asignatura Finanzas Código Asignatura 1238022 Grupo A
Nombres y Apellidos del Estudiante Código Estudiante Correo Institucional
Leslye Dayana Panesso Bustos 1223236 leslyedayanapb@ufps.edu.co
Mary Alejandra Carvajal Suarez 1223295 maryalejandracs@ufps.edu.co
Jennifer Julieth Velandia Ochoa 1221829 Jenniferjuliethvo@ufps.edu.co
Docente Blanca Mireya Acevedo Semestre 2019 -2
TITULO:
Importancia del Factoring y Leasing en las empresas de Colombia
Importance of Factoring and Leasing in Colombian companies

1
Leslye Dayana Panesso - Bustos
2
Mary Alejandra Carvajal - Suarez
3
Jennifer Julieth Velandia- Ochoa
1
Estudiantes del Programa de Contaduría Pública, Universidad Francisco de Paula
Santander, Cúcuta, Colombia
Resumen
La presente investigación se llevó a cabo con el objetivo de dar a conocer la importancia de

factoring y leasing , como fuente de financiamiento a corto plazo, para obtener liquidez para
la empresas , se realizó investigando el origen del factoring y leasing y las diferentes definiciones , los
tipos de factoring y leasing , las ventajas y desventajas que posee, la regulación legal en Colombia ,
donde se consideran que el principal problema que afecta la liquidez de las pequeñas empresas es
la falta de líquido para operar, porque existe una diferencia muy marcada entre las cuentas por cobrar
que se pagan hasta en 90 días y las cuentas por pagar que se debitan en 30 días, por ello se
propuso el sistema de factoring, herramienta financiera que puede asegurar liquidez a corto y
mediano plazo.
Palabras clave: Factoring , importancia , leasing ,y liquidez
Abstract
The present investigation was carried out with the objective of making known the importance of
factoring and leasing, as a source of short-term financing, to obtain liquidity for companies, it was
carried out investigating the origin of factoring and leasing and the different possibilities, the types of
factoring and leasing, the advantages and disadvantages that it has, the legal regulation in Colombia,
where the main problem that affects the liquidity of small businesses is determined is the lack of liquid
to operate, because there is a very marked difference between the accounts receivable that are paid up
to 90 days and accounts payable due in 30 days, that is why the factoring system was proposed, a
financial tool that can guarantee short and medium term liquidity.
Keywords: Factoring, importance, leasing and liquidity.
DESCRIPCION DEL PROBLEMA:

El últimos años se presenta una evolución e innovación de la humanidad en todos sus aspectos , en la
aspecto de la economía se enmarca la globalización económica donde la economía de cada país no solo
se enfoca en su economía individual , si no que coloca su mirada en una economía internacional, en
Colombia el desarrollo del ámbito laboral se da gracias a las empresas medianas y pequeñas, por lo cual
ellas representan un alto número de ellas en todo el campo nacional, el factoring y leasing es una
herramienta que le puede ayudar a las PYMES en su liquidez , ya que estas dos herramientas ayudan
al capital neto de trabajo , el cual esta embarca las cuentas comerciales , en el factoring las empresas
manejan una cartera al contado y reducen gastos, en el leasing sirve para invertir en activos productivos
que le genere mejor liquidez a la empresa y su crecimiento económico (Vilchez Asenjo, 2014).
OBJETIVO DEL TRABAJO:
Dar a conocer la importancia que tiene el factoring y leasing para las empresas.
DESARROLLO DEL TEMA:
En finanzas tenemos una herramienta financiera que ha ido creciendo atraves del pasar del
tiempo como lo es el factoring, según (Alvarez Acosta, Arévalo Jaime, & Sarmiento Castro, 1991)
se puede definir como aquella operación en el cual la empresa o persona está interesado en vender
créditos a cambio de dinero, otras definiciones de factoring es un contrato que tiene una empresa con
una entidad especializada que se le denomina factor , la cual ella presta servicio de colaboración y
asistencia técnica y financiera, obligando a la empresa pagar un precio del servicio prestado , la cual
obtiene un gran volumen de créditos que tuviera la otra por su actividad comercial , en su relación a
terceros y durante un lapso de tiempo determinado (Becardino Rodriguez & Contreras Reyes, 2001),
También el factoring alternativa de financiamiento que permite que empresas accedan al pago
anticipado de sus facturas por cobrar, de esta forma obtienen liquidez para cumplir con obligaciones a
corto plazo , hacer crecer a su empresa, comprar materias primas, etc. (Bahamón Laverde, 2018).
El origen del factoring
La primera forma de factoring se presentó en la cultura neo babilónica de los Caldeos, se
encuentra ligado a la actividad desarrollada por el Shamgallu (agente comercial que operaba en Caldea
hace 4.000 años), revestía la forma de un comisionista una persona que por el pago de una comisión
garantizaba a su corriente el pago de los créditos. De acuerdo a la doctrina jurídica y económica se
puede conocer que es en Inglaterra específicamente en Londres donde se origina el Factoring, por el
año 1397 en la industria dedicada a la producción de lana, considerada la cuna de esta estrategia
comercial (Alvarado Reyes & Flores Lara, 2016).
En las clases de factoring esta: el factoring con notificación , el proveedor notifica al vendedor
de la existencia del factoring indicando que el pago de las factores se las debe realizar al factor , en el
factoring al vencimiento consiste que el factor paga a sus clientes las facturas en una fecha promedio
al vencimiento, asumiendo el riesgo de no pago (López Vargas , 2003) , por otra parte tenemos el
factoring a la vista donde el factor se compromete a hacer anticipos sobre las facturas, a solicitud del
cliente, también en esta clase factoring, el interés de la operación no es la financiación del factor sino
los servicios de asistencia técnica, contable y administrativa (Gómez Ceballos, 2013).
El contrato de factoring va dirigido a las empresas cuyos pagos poseen una política de
desembolso sobre las facturas que supera los 30 días o incluso los 90 días, esta se considera una
herramienta ideal para anticipar los pagos y cumplir con los desembolsos como la nómina, buscando
conseguir descuentos por pronto pago a proveedores (Stevens, 2016), así mismo el contrato de
factoring se entiende como el acuerdo que hace una empresa comercial denominada cliente, contrata
con una entidad financiera especializada de facturación, “para que ésta le preste un conjunto de servicios
en los que se incluye principalmente la financiación de sus créditos con sus clientes, asumiendo el riesgo
del cobro, a cambio de una contraprestación” (Gómez Ceballos, 2013).
Además para poder obtener las bases para realiza este tipo de contrato de forma legal y segura
gracia a que entro en vigencia la (Ley 1231, 2008), además las empresas pueden acceder a vender sus
facturas en pesos sino también en moneda extranjera como el dólar, siendo este último el factoring de
exportación, por otra parte el costo de Factoring este se refiere al costo que le implican al cliente para
recurrir a los servicios den factor (Marré Velazco , 1993).
Las características más comunes del contrato de factoring según (Becerra & Carlos Arturo,
1998) son las siguientes: consensual el contrato se perfecciona con la autoridad de los contratantes, los
cuales son el factor y el cliente , sobre los elementos esenciales del negocio, así mismo que sea bilateral
que la obligación se da para las partes de la prestación de servicios y el pago de este, las dos partes se
obligan mutuamente , debido a que cada una de ellas adquiere compromisos y derechos dentro del
contrato, que sea oneroso la causa de su celebración es la utilidad o beneficio para cada una de las
partes , conmutativo cada parte se obliga a dar o hacer una cosa que se mira como equivalente a lo que
la otra parte debe dar o hacer a su vez.
De tracto sucesivo se refiere el cumplimiento de la empresa de factoring y de sus clientes es
prolongado a lo largo del tiempo generalmente se estimula por un año renovable, las obligaciones se
cumplen periódicamente y pesan durante el transcurso del periodo estipulado.
De adhesión este no siempre se cumplen para el contrato de factoring debido a que el factor
contrata a sus clientes de empresas de mediano tamaño, las clausuras sobre pagos, financiación,
comisión, de duración él es un contrato de duración según la doctrina por que las prestaciones, tanto
de empresa factora como la factorada , se va ejecutando en el tiempo , durante un lapso prolongado y
de prestación reciprocas es una característica que se observa rápidamente en el factoring , la empresa
factora es acreedora de los créditos cedidos e inversamente, deudora de servicios a que se obligó con
la firma del contrato.
Ventajas del factoring

El factoring trae un múltiple de ventajas como es una relación entre el comprador y el vendedor
se reduzca a la negociación de la mercancía , también permite ahorrar los costos y molestias de las
cobranzas por lo cual puede dedicarse y colocar todo su esfuerzos y recursos a la actividad económica
de su negocio, además reduce el riesgo de no pago , así mismo mejora el capital de trabajo y además
constituye una eficaz herramienta de mercadeo facilitando a los proveedores llegar a compradores sin
tener que preocuparse por los plazos de financiamiento de las facturas (López Vargas , 2003). Por otra
parte el contrato de factoring tiene como ventaja el ahorro de tiempo y gastos , permite la movilización
de la cartera de deudores y garantiza el cobro de los mismos, simplicidad de la contabilidad , mediante
el contrato de factoring el usuario pasa a un solo cliente , quien se le pagara ha contado (Becardino
Rodriguez & Contreras Reyes, 2001).
El factoring presenta inconvenientes como el costo elevado, el factor no puede aceptar algún
documento de su cliente, quedan por fuera los productos perecederos y los de largo plazo y el cliente
queda sometido al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los diferentes compradores
(Becardino Rodriguez & Contreras Reyes, 2001).
Importancia del Factoring
Por medio del factoring las empresas que tiene problemas de liquidez podrán contar con dinero
con más rapidez lo que permitirá la toma de decisiones administrativas que permite la adecuada de
utilización de los recursos como la cancelación de cuentas a proveedores o para comprar materias
primas.
Según (Soley , 2012) El factoring es una oportunidad para “generar rentabilidad que maximiza
las utilidades una vez estén cubiertos los costos fijos, a través de dicha herramienta es posible
incrementar los recursos en la medida que crezcan las ventas, permite al emisor el aprovechamiento
de los descuentos por pronto pago con sus proveedores.”
Además para el sector de las PYMES es común que la mayor parte de su capital se encuentre
en las cuentas por cobrar y recaen en la cartera comercial con sus clientes en plazos promedio entre 45
y 90 días, por lo que mediante la aplicación del Factoring la empresa puede convertir sus ventas en
efectivo y reinvertirlas en el negocio (Alvarado Reyes & Flores Lara, 2016).
El factoring produce beneficios financieros los cuales convierte las ventas a crédito a ventas al
contado, reduce el apalancamiento financiero, reduce los costos financieros y liquidez para aprovechar
las oportunidades de negocio y descuentos por pronto pago (Belli Padilla & Morales Peréz, 2017).
Pasos para el Factoring el primera etapa es de estudio es realizar un análisis a la empresa(deudora de la
factura), luego de que ésta entregue información financiera o de créditos, la segunda etapa es la prueba
de evaluación en el cual se firma el contrato y se cede el crédito, la tercera etapa se paga paga
comúnmente entre un 80 y un 90 por ciento del o de los valores documentados en forma inmediata y
por último la cuarta etapa es la llegada de la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entre los
porcentajes restantes menos los interés (Belli Padilla & Morales Peréz, 2017).
El factoring en Colombia lo podemos observar como el fortalecimiento para el crecimiento de
las medias y pequeñas empresas uno de los aspectos importantes de la situación financiera que presenta
una PYMES es su liquidez, cuando se refiere a dicho termino se da a la capacidad de solvencia que
posee la empresa, en la liquidez es de importancia el capital de trabajo que se calcula tomando los
activos corrientes y se le resta los pasivos corrientes y esto le permite observar los recursos disponibles
para el pago de sus obligaciones a corto plazo (Salazar, 2018).
De tal forma como se pueda financiar la empresa para lograr cubrir las necesidades de capital
trabajo , es totalmente cierto que los activos corrientes líquidos le brindan a las empresas la generación
de efectivo disponible para mantener en marcha la actividad operación de la compañía, los rubros en
su orden que hacen parte de los activos corrientes son la caja y banco son partidas importantes para la
administración del efectivo temporalmente que registra la empresas , además las inversiones temporales
le proporciona a la empresa obtener la rentabilidad sobre el efectivo mediante la constitución de
cuentas , acciones , títulos valores (Salazar, 2018)
Por otra parte se tienen las cuentas por cobrar comerciales que son las ventas a crédito y la
cuales se le concede al cliente un plazo definido para el pago, en este rubro se ofrece el manejo de las
cuentas por cobrar por medio del factoring , lo que causa que esta herramienta sea un mecanismo
generador de liquidez para las empresa, otro rubro son los inventarios los cuales corresponde al
volumen de mercancía que posea la empresa para ser ofrecidas y enajenadas en el transcurso normal
del negocio y otros activos corrientes correspondes a los activos que seas a corto plazo diferentes a los
mencionados anteriormente (Salazar, 2018).
Regulación del factoring en Colombia
Según la regulación existente sobre el factoring, existen algunos puntos, que por falta de
profundidad, permite la creación de prácticas inadecuadas e ilegales. Esto se hace realidad según lo
estipulado en el artículo 8 de la (Ley 1231, 2008), el cual habla sobre la prevención de lavado de
activos, en ella se especifica que las entidades prestadoras de factoring deben acatar los lineamientos
presentados en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero en el artículo 103, pero más adelante
en el mismo artículo identifica que cualquier entidad puede prestar el servicio de factoring siempre
y cuando esté legalmente constituida ante Cámara de Comercio, otro aspecto importante sobre
este mismo artículo, es la vigilancia que ejercen los entes de control sobre las compañías de factoring,
son aquellas que cumplan con los términos dichos por el (Vidal Blanco) serán vigiladas por la
Superintendencia Financiera, pero las que no cumplan con ninguna de las condiciones dictaminadas
en alguno de los dos decretos , no serán vigiladas por ninguna entidad específica (Diaz Ávila
& Murrillo García, 2010).
Otra de las herramientas es el leasing o también llamado arrendamiento financiero es un
mecanismo mediante un contrato con todas sus especificaciones, en el cual un arrendador, es decir, una
entidad financiera o banco le concede a una empresa, autónomo o particular el derecho y el uso de un
bien, ya se mueble o inmueble, durante un tiempo establecido, a cambio de una cuota mensual o
remuneración (Solar Ortuzar, 1990).
El leasing tiene gran similitud con el alquiler, la diferencia entre los dos es que en el leasing, la
empresa que contrata dicho servicio tiene la posibilidad de comprarlo una vez que haya finalizado el
periodo de alquiler, por un precio que establezcan desde el principio en el contrato, y que equivaldría a
la última cuota de arrendamiento (Gallo Carmona, 1979) y para el caso de que no se compre el bien,
ya sea una maquina industrial, un vehículo de carga o un equipamiento informático, se podrá devolver
o también ampliar todavía más el contrato de alquiler. Para que sea llamado leasing debe haber un
contrato con la opción de compra, a favor del usuario, al finalizar la relación contractual. Y por el
contrario un alquiler es un contrato por el cual existe una relación entre dos partes que acuerdan un
periodo y cantidad más no una venta al finalizar (Mavila H, 2003).
Este producto financiero es especialmente ventajoso para las empresas que anticipan cambiar
sus activos de capital con frecuencia, ya que este les permite acceder a equipos o maquinaria con costos
iniciales mínimos y cambiarlos rápidamente por activos más actualizados sin incurrir en grandes
desembolsos de capital. De esta manera, el leasing resuelve el problema de obsolescencia tecnológica
y facilita el funcionamiento de las empresas (Castello, 1986)algunas de las compras más comunes a
financiar gracias al leasing son, leasing para maquinaria, leasing para inmuebles, leasing para vehículos
y leasing para aplicaciones y sistemas informáticos (Arangos).
Tipos de leasing
Leasing Financiero: El leasing financiero está creado para que al final del contrato la empresa
que lo utilizo adquiera el bien, con el fin de que esta opción de compra tenga un importe reducido. A
nivel operativo, el contrato de leasing debe establecerse por escrito, en escritura pública o como
documento privado notariado. Con el fin de que el arrendador no establezca el mismo contrato con otra
empresa y alquile el mismo bien (Collet Antolinez, 1985).
Tanto el arrendador, es decir la entidad financiera como el arrendatario que sería la empresa
deberán cumplir con una serie de obligaciones en los contratos de leasing. La entidad financiera deberá
mantener los bienes prestados libres de embargos y en buenas condiciones, para que la empresa pueda
utilizarlos con normalidad. Por su parte, la empresa o el representante legal, al firmar el contrato de
leasing, se compromete a pagar en las fechas estipuladas la cuota establecida. También asumirá los
beneficios y los riesgos derivados del uso del bien. Por tanto, deberá responder de forma civil y penal
por este, respetar el derecho de propiedad de bienes y no venderlo o cedérselo a terceros, hasta que no
se realice la compra del bien (Cabrera & Salazar, 2011).
Por lo general, mediante leasing financiero se financia la adquisición de activos especializados,
pues este mecanismo de financiación se ajusta más fácilmente a las características financieras y al
modelo de negocio de cada cliente, lo cual permite que el banco o la compañía de financiamiento
comercial conceda plazos de financiación más extensos (Gómez Arango, 2013).
Leasing Operativo: también denominado arrendamiento operativo, es una operación mediante

la cual una entidad financiera adquiere un activo escogido previamente por el arrendatario o empresa y
le entrega a éste su uso y goce a cambio de una cuota mensual o renta, pero sin pactarse en el contrato
una opción de adquisición o compra al finalizar este (Carretta, 2000) ,es decir, la entidad financiera es
el dueño legal del activo, mientras que la empresa se beneficia de la vida económica del activo y asume
tanto las responsabilidades derivadas de la tenencia del mismo como las que se hayan pactado
inicialmente en el contrato (Saavedra, 2003).
Al final de la operación, por lo general es menor a la vida económica del activo, el arrendatario,
contrario al leasing financiero, únicamente puede devolverlo a la entidad financiera, renovar la
operación de arrendamiento o adquirirlo por su valor comercial. Por lo general, las entidades financieras
dan en arrendamiento operativo activos que tienen un mercado secundario y que se puedan vender o
arrendar de nuevo fácilmente. Contrario al leasing financiero (Sans Soley, 2006).
Ventajas del Leasing
Sin necesidad de adquirir e incurrir en el gasto de su compra, obtener el uso de muebles e
inmuebles, tanto en el mercado nacional como en el internacional, desde equipos para oficinas,
maquinaria especializada y software, hasta establecimientos comerciales, cualquier clase de vehículo,
viviendas nuevas, usadas o sobre planos (Ardila Betancourt, 2009).
Flexibilidad en la estructuración del negocio, pues le permite al cliente adaptar sus pagos de
acuerdo con sus preferencias y flujo de caja, ya que el leasing está basado en la valoración del activo y
en la capacidad del cliente para generar flujos de caja para cumplir con los pagos, contrario a lo que
ocurre con el crédito tradicional, donde la solvencia está determinada esencialmente por sus estados
financieros y su historial crediticio (Paputsachis Pérez, 2016). Evaluar la idoneidad de los
activos frente a las necesidades de su negocio antes de incurrir en gastos de adquisición sobre los
mismos, evitar la inversión en activos que se pueden devaluar rápidamente y son de difícil venta.
Renovar ágilmente los vehículos, maquinaria, equipos y tecnología a disposición de su negocio,
evitando la gestión de enajenación de activos de difícil comercialización.
El bien, al ser de propiedad de la entidad financiera, no hace parte del patrimonio del cliente,
por lo que no se registra en los estados financieros de la empresa para el cálculo del impuesto de renta
u otros impuestos (Yecguanchuy Bertolotto, 2006). El activo, al ser de propiedad de la entidad
financiera, no hace parte del patrimonio del cliente, por lo que terceros acreedores del cliente no pueden
repetir contra éste al no ser el cliente dueño del mismo.
Ahora en materia inmobiliaria, los costos financieros son más bajos relacionados con:
Costos de Constitución. Al estar la propiedad en cabeza de la entidad financiera, no se incurre
en gastos de constitución y registro de garantías hipotecarias. Una vez finalizada la operación de leasing
y ejercida la opción de adquisición, los gastos notariales se liquidan por el valor de la opción de compra,
que normalmente está entre el 10 y 30% del valor del inmueble.
Permite financiar el 100% de la inversión, ventajas fiscales, estabilidad en la tesorería de la

empresa y control del presupuesto, flexibilidad y rapidez para renovar los equipos informáticos y flotas
de vehículos (Saavedra Kahn, 2010).
Desventajas del Leasing
Si la empresa que contrata el servicio decide cancelar el contrato deberá pagar una penalización.
Y no suelen incluir servicios adicionales (Polar, 2000)es poco flexible en cuánto a amortizaciones
anticipadas por sus ventajas fiscales.
Importancia del leasing para empresas
El leasing como mecanismo de financiación tiene la bondad de acomodarse a las necesidades
particulares de los clientes. Por una parte, el leasing es un instrumento para financiar planes de inversión
en activos productivos. En estos casos, el usuario utilizará el activo por un periodo de tiempo que puede
extenderse hasta la vida útil del mismo. Al final del contrato, el cliente puede restituir el activo al
arrendador, extender la duración del contrato o, en el caso del leasing financiero, tiene la posibilidad de
ejercer la opción de compra del activo. En esta medida, la función económica del leasing es la de otorgar
financiación a empresas y personas, a mediano o largo plazo, para el uso y el goce de bienes productivos
o de inmuebles (Villegas, 2012).
Por otra parte, el leasing también proporciona al cliente la posibilidad del uso temporal o flexible
de un activo. En esta modalidad, los riesgos relacionados con la administración y demás consideraciones
relacionadas con la propiedad del activo corren a cargo del arrendador. De esta manera, los arrendatarios
se desprenden de la administración de los activos y se concentran en sus actividades comerciales
centrales (The use of Leasing amongst European SMEs, Report Prepared for leaseurope, 2015).
La operación "leasing" puede definirse corno "una nueva fórmula de financiación del
equipamiento de las empresas, mediante la cual éstas acceden a la utilización de bienes de equipo que
le es facilitada por la entidad financiadora o sociedad de "leasing", a cuyo fin ésta adquiere la propiedad
del bien, sin perjuicio de que el usuario, optativamente, pueda acceder al cabo de un tiempo a dicha
propiedad o continuar en el uso del bien (López Transo).
El leasing permite a las empresas arrendar los bienes que la empresa requiere, mediante
alternativas financieras flexibles. Cuando una empresa necesita un activo, debe decidir normalmente
entre diferentes escenarios: adquirirlo con recursos propios, a través de una financiación o un arriendo
temporal. Una vez tomada esta decisión, deberá analizar si debe hacerlo por medio de un crédito
tradicional o usando herramientas financieras que le permiten acceder al activo con unas condiciones
más cómodas para el flujo de caja de la empresa, es allí donde figura del leasing toma relevancia.
El leasing permite a las empresas arrendar los bienes que la empresa requiere, mediante
alternativas financieras flexibles que se ajustan al proyecto productivo trazado por la empresa. Para
algunas empresas el leasing es una figura desconocida y eso ha impedido que disfruten de los beneficios
económicos que tiene.
Lo primero que debe saber es que el leasing es un contrato por medio del cual, una entidad
financiera de crédito entrega a una persona natural o jurídica (denominado locatario) un activo
productivo para que lo explote durante un plazo establecido a cambio del pago de un pago periódico
(denominado Canon de arrendamiento), con la posibilidad final de quedarse o no con él.
El leasing maneja dos modalidades: el leasing financiero y el leasing operativo o arrendamiento
sin opción de compra. En la primera modalidad, las empresas pagan un Canon de arrendamiento durante
un plazo determinado y desde el inicio del contrato se acuerda el pago de una Opción de adquisición
para que la empresa se haga propietaria del activo al final del contrato. Esta es una financiación a
mediano y largo plazo que permite tener pagos ajustados a la capacidad de flujo de su empresa.
La segunda opción es el leasing operativo o arrendamiento sin opción de compra, en esta se
paga un Canon de arrendamiento sin que al final exista ninguna opción de hacerse propietario del activo.
Esta es una modalidad de no adquisición financiada del activo y es óptima para los bienes de alta
obsolescencia, permitiendo el uso del activo durante el plazo que lo requiera y posteriormente realizar
la renovación tecnológica o devolución, sin tener que preocuparse por qué hacer con los activos que ya
no va a utilizar.
¿Qué activos se pueden arrendar por leasing?
Existen líneas de leasing para cada tipo de activo conforme a la necesidad: vehículos, para
adquirir el transporte que más se acomode a las necesidades de la empresa; tecnología, con el fin de
adquirir o arrendar hardware y software; inmobiliario, que facilita la adquisición de inmuebles nuevos,
usados o en construcción; y la maquinaria y equipo de carácter productivo que requiera la empresa.
Los activos pueden adquirirse en el país o a través del leasing de importación, la empresa
consigue bienes en el exterior, negociando precios, formas de pago y demás condiciones y la entidad
financiera los trae al país, pero también pueden tomar por un tiempo de arriendo un activo determinado
sin tener la propiedad del activo al final del contrato.
La ventaja más importante que tiene el leasing como herramienta de financiación o arriendo de los
activos es su flexibilidad, permitiendo enfocarse en las necesidades y características que la empresa
requiere (República, 2019).
El creciente proceso de modernización que caracteriza a la sociedad provoca una mayor
diversificación en la actividad económica. Al lado de todo ese avance en la actividad los mecanismos
clásicos de financiación quedan insuficientes. Aparecen también nuevas formas de financiación de la
actividad productiva. Surge el "LEASING" como una nueva forma de financiación, ofreciendo al
usuario la posibilidad de agregar otra línea de crédito a las que tiene a su disposición. El bien que será
objeto del "leasing" debe tener una aptitud tal que proporcione los rendimientos necesarios para cubrir
el costo de la amortización más los beneficios esperados ante un normal funcionamiento de la empresa.
Es el propio equipo el que se va a autofinanciar con los mayores ingresos que proporcione. Así se
cumple la regla de oro del "leasing" acuñada en la expresión anglosajona "PAYAS YOU EARN" (Vidal
Blanco).
Los fines primarios de la empresa deben ser el obtener una mayor producción, un menor costo,
mayores ventas, mejor servicio, actualidad del producto, mejoras tecnológicas, etc. Para cumplir todos
estos objetivos será necesaria la utilización de equipos más modernos, más capaces e idóneos para
cumplir su función, pero en ningún caso será indispensable su propiedad.
Por todo ello, además de lo gravoso que significa la adquisición en firme, podemos predicar las
ventajas del "leasing". "En definitiva, ningún equipo industrial ni ningún bien en general produce
beneficio a su propietario por el mero hecho de poseerlo, sino por su utilización. En este hecho descansa
toda la filosofía del LEASING" (Pérez Ruiz , 1970).
(Pabón )Indicó que el beneficio de esta herramienta crediticia radica en la posibilidad de obtener
financiación de largo plazo. “Es una línea para la adquisición de activos fijos. Con ella, el cliente no
distrae recursos de capital de trabajo en la adquisición de estos activos y mantiene su cupo disponible
para usos en nómina, inventarios, entre otros”.
Al cierre de 2017, el Banco de Bogotá tuvo 5.753 clientes de leasing, lo que representó $3,19 billones.
De estos, 1.424 clientes iniciaron nuevos contratos por valor de $734.551 millones.
La ventaja del leasing para las empresas
De acuerdo con el informe de Asobancaria, estas compañías podrán encontrar en la industria del
leasing un aliado financiero estratégico, pues les permitirá acceder a un porcentaje de financiamiento
más elevado del valor de los activos en comparación con el porcentaje de financiación en un crédito
convencional, así como obtener el uso y goce de activos fijos como inmuebles, vehículos, maquinaria,
equipos y tecnología, sin necesidad de adquirirlos.
Las ventajas que pueden existir sobre la utilización del leasing como medio de financiación es
atractivo para las pequeñas y medianas empresas que tienen la necesidad de adquirir un activo, y no
cuentan con los recursos suficientes para su adquisición, además de que cuentan con ciertas ventajas
sobre las diferentes obligaciones que pueden adquirir las empresas para la compra de sus activos, por
ejemplo, una reducción en su costo de financiación, disminución que puede ayudar a generar recursos
para posteriores inversiones, igualmente, la búsqueda de que los costos que implica la propiedad de un
activo se reduzcan o se eliminen en su totalidad, han hecho que las empresas hagan uso del leasing. Por
otro lado y bastante importante, es mencionar que al hacer la adquisición de los activos a través del
leasing, indicadores como el endeudamiento no tienden a sufrir cambios que puedan afectar la
posibilidad de tomar en algún momento una obligación necesaria para la realización de otros pagos que
son necesarios para el funcionamiento de la entidad. Todo estos aspectos antes mencionados, influyen
en el comportamiento económico que pueden tener las empresas, sus indicadores como se dijo tienden
a sufrir modificaciones con el uso o no de obligaciones financieras influyendo directamente sobre los
indicadores de endeudamiento, pero de manera indirecta sobre otros diferentes indicadores.
A medida que el entorno económico es más dinámico, se hace vital contar con herramientas
financieras que hagan posible mantener la libertad de acción de las empresas para adaptarse a los
cambios, y estas van, en parte, dirigidas a financiar los activos fijos para liberar tesorería y destinarla al
circulante, ya sea por crecimiento o por mantenimiento de la liquidez, e un entorno, como decíamos,
muy dinámico.
El leasing, como producto de financiación a largo plazo, es cada vez más utilizado por las
empresas, ya que ofrece financiar los activos a plazos largos, de forma que aporta estabilidad
financiera y la flexibilidad necesaria para aprovechar las oportunidades de crecimiento.
Analizamos los principales beneficios del leasing para empresas, producto financiero especialmente
indicado para financiar la compra de activos fijos.
Beneficios del leasing para empresas
1. Preserva la liquidez disponible
El leasing permite a las empresas hacer más con menos. Para muchas empresas es mucho más
fácil incluir en sus presupuestos -habitualmente ajustados- pequeños pagos mensuales por el equipo
arrendado. Esto permite, como cualquier financiación de largo plazo, liberar tesorería para otros
destinos. De esta forma, las empresas pueden superar limitaciones presupuestarias y acceder a activos
que de otra forma no podrían asumir.
2. Financiación del 100%
Con el leasing cabe la posibilidad de financiar hasta el 100% del valor de los equipos que
necesita la empresa, incluyendo impuestos, software, maquinaria, vehículos y otros activos fijos. Esto
permite financiar el total del valor de compra del activo (o de su puesta en funcionamiento) y reducir el
desembolso inicial de efectivo.
3. Cobertura contra la inflación
Uno de los principales beneficios del leasing frente al renting para empresas es que permite
adquirir el uso del equipo al coste/precio de hoy, cuando el pago del gasto mensual se realiza a lo largo
de la vida útil del activo. Es decir, se evita el aumento del precio de los bienes.
4. Eliminar la obsolescencia
Los avances en tecnología son cada vez más rápidos. El leasing permite a las empresas tener la
última tecnología y financiarla a la vez que se amortiza el bien, de forma que puede reponer sus equipos
una vez ha amortizado totalmente el bien y su financiación asociada.
5. Conservar otras opciones de financiación
Otro de los principales beneficios del leasing para empresas es que permite conservar otras líneas
de crédito o recursos en efectivo para otras necesidades operativas de la empresa. Esta herramienta
financiera hace posible acceder a los activos que necesita la empresa hoy sin comprometer los fondos
para mantener la operativa de la empresa en el futuro.
Además, los bancos a menudo son reacios a otorgar préstamos para equipos a tasa fija y tienden
a requerir pagos iniciales más grandes. De forma que, es mejor contemplar esa herramienta de
financiación para otras necesidades.
6. Condiciones económicas flexibles
Dado que las entidades financieras son propietarias de los activos a lo largo de la duración del
contrato de arrendamiento, cuentan con un plus de garantía, ya que pueden liquidar el bien en caso de
impago. Esto permite que las condiciones económicas del contrato de leasing sean más flexibles y
ventajosas frente a otras opciones de financiación.
7. Ventajas fiscales
Este producto financiero también aporta deducciones fiscales interesantes para las empresas,
como la amortización acelerada del activo y con respecto al IVA, permite diferir el pago, ya que el
impuesto es soportado por la entidad financiera que lo repercute a la empresa arrendataria a través de
las cuotas mensuales. Esto también proporciona mayor liquidez (Financlick, 2019).
La productividad de las empresas o personas naturales que componen un sistema económico se

puede medir de muchas maneras. Entre las posibilidades se cuenta la toma de decisiones financieras
para crecer, ya sea aumentando las opciones de negocio de una empresa o adquiriendo inmuebles como
una casa o un apartamento.
Además en ese sentido, el leasing funciona como medidor. Esta práctica se remite a que, a
petición de un cliente, un banco o entidad financiera compre un activo de capital y lo entregue a manera
de arriendo al solicitante. Es decir, si una persona que tiene un restaurante quiere empezar a realizar
domicilios, pero no puede o no quiere comprar motos, puede pedirle al banco que adquiera los vehículos
y los arriende a la persona dueña del negocio.
En esa práctica, según datos de la Asociación Bancaria y de Entidades Financieras
(Asobancaria), la cartera total de leasing con anticipos cerró en 50,56 billones de pesos, durante el año
pasado y tuvo un crecimiento de 4,49 % real anual, superior al 2,36 % que tuvo la cartera de los demás
mecanismos de financiación del sector.
(Noval) Aseguró que “esta misma cartera tuvo una profundización en la economía del 5,05 %
del Producto Interno Bruto y representó el 11,35 % de la cartera total del sector financiero. Incluso, en
diciembre de 2018 el indicador de calidad de cartera (ICC) del leasing financiero fue 4,74 %,
marginalmente más sano que el del resto de la cartera cuyo ICC fue de 4,78 %”.
Para (Ávila) los buenos números demuestran una sintonía entre banca y consumidores, en la
medida en que se las entidades financieras entienden las necesidades de los clientes y así mismo ofrecen
soluciones reales.
“Las personas se están dando cuenta de esa posibilidad de tener liquidez a través de métodos no
convencionales. El leasing se presenta como una opción viable y en la que la capacidad de
endeudamiento del solicitante le da para responder frente al préstamo que solicitó. Para pequeñas y
medianas empresas se sigue convirtiendo en una opción muy buena”, puntualizó Ávila.
En ese punto vale la pena destacar que, en el último trimestre de 2018, aumentó la inversión en activos
productivos de casi todos los segmentos empresariales en Colombia mediante leasing financiero
comercial, para las pymes fue 1,06 %; para el segmento empresarial, 3,46 %, y para el corporativo, 6,59
%. De hecho, las mi pymes colombianas concentraron más del 40 % de la cartera de leasing financiero
comercial, equivalente a 10,4 billones de pesos.
Dependiendo de lo que pueda ocurrir con un posible mejoramiento de la economía nacional,
Asobancaria espera que esta clase de créditos aumenten su demanda, y así mismo el cumplimiento en
los plazos para pagarlos y mitigar los riesgos de mora. Sobre las proyecciones de cara a cierre de año,
Noval añadió que será favorable pues hay “un contexto macroeconómico prometedor en el que, pese a
las turbulencias en los mercados externos, se espera un repunte o consolidación de la inversión, el
consumo privado y del Gobierno, además de que se mantengan las buenas expectativas del mercado de
consumidores e industriales”.
Entre los temas de discusión que prevalecen en el debate económico nacional se encuentra la
baja productividad del sector privado. Al incidir de forma negativa en la competitividad local e
internacional de nuestros bienes y servicios, nuestra baja productividad ha impedido que el crecimiento
potencial de la economía supere el 4,5%, con sus consecuentes efectos sobre las condiciones
socioeconómicas del país y, en particular, sobre la reducción de las brechas sociales.
La productividad empresarial depende, además del trabajo calificado y las buenas prácticas, de
que las empresas inviertan en investigación y desarrollo, un aspecto que, a su vez, está sujeto al grado
de acceso al financiamiento formal que tengan. Así, las compañías que se encuentren en un país con
mercados financieros desarrollados tendrán una mayor posibilidad de obtener los recursos necesarios
para incrementar su productividad y garantizar un incremento en sus utilidades en el mediano y largo
plazo.
En este contexto, resulta imperativo que el sector privado haga un mayor uso de las alternativas
de financiamiento empresarial existentes, pues de ellas depende que se incremente la inversión y la
innovación. Solo de esta manera el país podrá alcanzar mejoras en la competitividad de los productos
y la inserción de nuestras exportaciones en las cadenas globales de valor.
Además de las modalidades convencionales de financiación empresarial, el leasing se destaca
como una alternativa de singular importancia que ha logrado canalizar eficientemente los recursos de
las empresas. Es un mecanismo mediante el cual una institución financiera adquiere un activo y se lo
entrega al cliente solicitante por un tiempo en calidad de arriendo, a cambio del pago periódico de una
suma de dinero. Así, el leasing financiero, que financia las adquisiciones de activos fijos productivos,
y el operativo, que financia el arrendamiento de dichos activos, son hoy herramientas que están a la
mano de los empresarios.
Entre las principales ventajas de esta modalidad de financiación se destaca que, al no tener
cuotas iniciales, contar con pagos periódicos más bajos y ofrecer planes de pago flexibles, les permite
a las empresas adaptar los pagos a sus flujos de caja y necesidades, sin afectar su liquidez. Este atributo
es particularmente útil para las micro, pequeñas y medianas empresas.
Al respecto, las perspectivas para el leasing son promisorias, toda vez que ha sido acogido por
las empresas colombianas en los últimos años. En particular, al cierre de 2018 la cartera crediticia de
este producto exhibió una tasa de crecimiento real anual de 4,5%, considerablemente superior al 2,4%
reportado por la cartera de crédito tradicional para 2018. Sumado a esto, el proceso de recuperación que
atraviesa la economía nacional permite pensar que existen claras oportunidades para que las empresas
colombianas materialicen sus proyectos de inversión a través de este mecanismo de financiación.
Sin embargo, si bien el leasing tiene un gran potencial, continúa viéndose hoy limitado por el
desconocimiento que tienen algunos empresarios. Por ende, es fundamental que el Gobierno
implemente con prontitud las estrategias de educación financiera que el país demanda, ya que estas
brindarían al sector privado y, en especial, a las micro, pequeñas y medianas empresas, la información
necesaria sobre las bondades de una fuente de financiación que, aunque no convencional, se ha
posicionado como alternativa de financiamiento para alcanzar mejoras permanentes en la productividad
(Castro).
Es de gran utilidad financiar a las empresas a través de operaciones de leasing, ya que es un
mecanismo que facilita el acceso a bienes de capital, promueve la inversión en capital fijo, incrementa
la productividad de la inversión y, por ende, estimula el crecimiento económico de largo plazo, afirma
(Rúiz Pérez) el financiamiento de las Pymes, por medio de mecanismos como el leasing, es de gran
importancia para el crecimiento del sector real a través de la adquisición de bienes de capital que, a su
vez, son utilizados en las distintas actividades productivas”,
Para nadie es un secreto que el empresario tiene que buscar distintas fuentes de financiamiento
para poder operatividad su actividad productiva, mercantil o de servicio. El Leasing se convierte hoy
en día como una alternativa viable a los distintos problemas financieros que en un momento dado el
mercado financiero tradicional no satisface por diversas razones, e incluso a los usuarios de
este sistema les permite diversificar sus alternativas de financiamiento. La importancia y uso del
leasing consiste en la valoración que genera su valiosa contribución en la solución de problemas
financieros de muchas empresas, ya que no solamente lo puede utilizar el emprendedor o pequeño
contribuyente, sino que también es utilizado por los medianos y grandes contribuyentes.
En una sociedad altamente competitiva, la reducción de los costos de operación, el ser más productivos
es una premisa que todo empresario debe llevar en mente, ya que, tenemos que fortalecernos localmente,
para luego competir en mercados internacionales.
Definición:
Es una forma de financiamiento de bienes muebles e inmuebles (activos no corrientes) la cual
consiste en la cesión por parte del propietario de dichos bienes y de los derechos de uso a otro agente,
cobrando como contra partida una taza de arrendamiento y cediendo al usuario una opción de compra
sobre los bienes negociados al final del periodo convenido (EDUCACONTA, 2009). Bancolombia
lidera la participación en el país de esta herramienta crediticia (González Bell).
A pesar de que el crecimiento de la economía fue de 1,8%, durante 2017 se crearon 323.265
unidades productivas en el país, es decir 7,8 % más que en 2016. De estas, 99,4% fueron microempresas.
Por lo anterior, los pequeños empresarios necesitarán invertir en activos que les generen beneficios y
los hagan más competitivos. En este sentido, servicios como el leasing son opciones que pueden ayudar
a adquirir maquinaria o un inmueble.
Según datos de (Asobancaria), la cartera de leasing, durante marzo de este año, reportó $45,40
billones, lo que se tradujo en un crecimiento real de 5,3% respecto al mismo mes en 2017. Sin embargo,
la entidad indicó que la penetración (12,5%) sigue baja en comparación con otros servicios financieros.
De acuerdo con la entidad, el leasing o arrendamiento financiero es una figura que consiste en que una
entidad financiera adquiere un bien a nombre propio, para arrendarlo a mediano o largo plazo al cliente
solicitante. Al finalizar el tiempo del contrato de arriendo, el usuario decide si compra el bien, si renueva
el contrato o por el contrario se lo devuelve a la entidad financiera.
(Gaviria) Expresó que los beneficios del arrendamiento financiero están en facilitar el acceso a
los activos que requieren las pequeñas empresas para mejorar su capacidad productiva. Lo cual se
traduce en competitividad y sostenibilidad a largo plazo. “En Leasing Bancolombia ofrecemos a
nuestros clientes soluciones que les facilitan el acceso a todo tipo de activos, incluyendo oficinas e
inmuebles comerciales en general. La financiación se ajusta mucho mejor al flujo de caja del pequeño
empresario y tiene unas condiciones de tasa de interés altamente competitivas”, expresó (Gaviria).
Vale resaltar que, durante el año pasado, Bancolombia realizó desembolsos a cerca de 7.000 clientes
por un valor superior a los $4 billones, de los cuales más de la mitad fueron clientes Pyme que
representaron $1,8 billones.
En marzo de 2018, los inmuebles fueron los activos que más participación tuvieron en la cartera
de leasing financiero con 57,6%. Le sigue maquinaria y equipos con 24,4%. Este último también es un
aspecto fundamental para el progreso de las Pyme.
Leasing la oportunidad más cerca
Cualquier empresario pyme que piense que con la máquina de coser que heredó de su abuela y
con el computador modelo 88 podrá ser competitivo en el mercado global, más o menos "puede sentarse
a llorar". La actualización tecnológica es la mayor exigencia, entre otras muchas que hacen los mercados
internacionales e, incluso, los nacionales para comprarle a una pyme. Y este requisito es apenas justo,
cuando se trata de satisfacer con altos niveles de calidad y servicio a un cliente exigente.
La justificación clásica para el mantenimiento de máquinas de más de 20 años de edad en nuestras
empresas es la falta de recursos para reemplazarlas.
El crédito, que ya es difícil de conseguir, se torna aún más delicado cuando el bien que se va a
adquirir tiene todas las características para no valorizarse y, en cambio, sí desgastarse. Aun así, no es
imposible estar actualizado y por la relevancia que tiene actualizarse tecnológicamente, el leasing es un
mecanismo interesante para las empresas. "El leasing no es un mecanismo de financiación innovador.
lo que pasa es que en Colombia no se ha comunicado correctamente. Por algo en países industrializados,
este instrumento es la alternativa de financiación por excelencia, pues en muchos casos resulta incluso
más económica", añade (Motta). El consultor (Martín) al leasing como “una herramienta financiera
muy utilizada mundialmente para la adquisición de bienes de capital que implica el uso y goce del bien
por un cierto período de tiempo contra el pago mensual de un canon, con una opción de compra al final
del plazo de financiación”.
Otras alternativas, al terminar el trato, es devolver el bien o convenirlo en un nuevo contrato de

arrendamiento.
En conclusión se puede decir que las herramientas de factoring y leasing se puede usar como
fuente de financiamiento para la solvencia de las empresas, por lo cual presenta problemas de liquidez,
también se puede expresar que el factoring y leasing tienes sus ventajas y desventajas pero si se sabe
usar y aprovechar puede ser de gran ayuda para el sostenimiento y crecimiento de las medianas y
pequeñas empresas , así mismo el factoring y el leasing, dos herramientas que proveen bastantes
beneficios, entre sus aspectos más importantes se encuentran la liquidez, el mayor flujo de caja y el
manejo de cartera e inversiones en activos fijos, que permiten un escenario más favorable para seguir
impulsando la actividad productiva bajo el contexto actual de estrechez crediticia (Castro Gómez,
2016).
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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

Programa de Contaduría Pública

FORMATO INVESTIGACION FORMATIVA

Importancia del Factoring y Leasing en las empresas de Colombia

Importance of Factoring and Leasing in Colombian companies

La presente investigación se llevó a cabo con el objetivo de dar a conocer la importancia de

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