NOTA TECNICA: CUENTA DE RESULTADOS

Autor: Mikel Arcelus Alonso.

Introducción

¿Ha ganado o ha perdido dinero la empresa?, ¿Cuánto dinero se ha ganado este año? Estas son algunas de
las preguntas más habituales que nos hacemos en relación a una empresa Algo nos dice que ganar dinero
es bueno y que perderlo no. También intuimos que cuanto mas dinero se gane mejor y que habrá una
relación entre ganar dinero y que en el futuro la empresa siga existiendo. Pero ¿qué significa realmente
ganar o perder dinero? ¿Cómo se sabe si una empresa gana o pierde dinero? ¿Cómo se pueden hacer las
cuentas para saber el resultado económico de la empresa durante un año? ¿A quiénes les interesa esa
información? ¿Qué causas hacen que la empresa pierda dinero? .

Estas son algunas de las preguntas que cualquier ingeniero debe ser capaz de dar respuesta, aunque no sea
el quien haga las cuentas habitualmente. Así mismo cualquier ingeniero debe ser capaz de interpretar lo
que ocurre en una empresa en términos económicos sin demasiada dificultad.

Consideremos una empresa que. ha ganado 10.000.000€ en 2009. ¿Qué significa este número? ¿ Ha sido
bueno el resultado? ¿ Que partidas han hecho el que no se haya ganado más dinero?. . Para saber lo que
significa debemos conocer como se realiza una cuenta de resultados y bajo que criterios ha sido
realizada..

Evidentemente no hay una sola manera de hacer las cuentas, de hecho una misma empresa puede
presentar sus cuentas utilizando estructuras diferentes. Estructuras que permiten reflejar de mejor manera
lo que ha ocurrido en la empresa en términos económicos. De todas formas la legislación establece unos
criterios de obligado cumplimiento, por lo que todas las empresas deben realizar al menos unas cuentas
cumpliendo la legislación.

Como Ingenieros podéis llegar a dirigir una empresa, participar en el consejo de dirección, o crear vuestra
propia empresa, por lo que es importante que dispongáis de los conocimientos básicos que os permitan,
de una manera rápida y clara, entender lo que ha ocurrido en la empresa mensualmente.. Una cuenta de
resultados que os permita analizar lo ocurrido y poder tomar decisiones para poder mejorar los
resultados.. Por último, una cuenta de resultados que mensualmente os permita juntaros con vuestros
colaboradores de las diferentes áreas; ventas, producción, compras, personal y oficina técnica y poder
tomar medidas correctoras cuanto antes y establecer objetivos a medio-largo plazo.
Los INGRESOS y los GASTOS

¿Cómo se hace la cuenta de resultados? Un experto en contabilidad te lo explicará y no te resultará

sencillo entender. Te lo explicará siguiendo los pasos que establece la contabilidad general, y después de
muchos movimientos contables no serás capaz de volver a repetir lo que ha hecho. No te preocupes.
Existen formas más sencillas para poder hacer y presentar una cuenta de resultados. Lo importante es
entender los conceptos fundamentales. En consecuencia hay que conocer una manera de hacer una
cuentas de resultados de forma sencilla y que sea suficiente como para tomar las decisiones más
importantes de la empresa y esta, en general, no es la estructura que los contables nos van a presentar.

Antes de que hagamos una primera cuenta de resultados señalar que el resultado económico de una
empresa no es mas que la diferencia entre los INGRESOS y los GASTOS durante un periodo
determinado. Pero ¿que son los ingresos y los gastos? ¿Cómo se calculan? ¿ Qué partidas de ingresos y
gastos pueden existir?

INGRESOS

Uno de los procesos documentales y de flujo de dinero que se produce en una empresa es el siguiente:

EMPRESA Producto- EMPRESA

Servicio
PROVEEDORA CLIENTE
Factura

Dinero

Los INGRESOS corresponden fundamentalmente a la actividad de VENTA de los productos y servicios

ofrecidos por la empresa, aunque también pueden tener su origen en otras actividades extraordinarias
como por ejemplo la venta de una máquina, una subvención recibida en un proyecto de mejora de la
calidad o ingresos por publicidad. En la mayoría de las empresas industriales o de servicios la fuente de
ingresos principal son las ventas. Existe la excepción de empresas deportivas, del ámbito cultural, ONG,
empresas del sector financiero, etc…cuyos ingresos principales tienen diferentes orígenes, por ejemplo,
patrocinios, comisiones, cobro de intereses, etc...

Cuando una empresa vende un producto o servicio al cliente se le entrega una factura en la que se
refleja la cantidad de dinero que el cliente deberá abonar en un plazo o plazos determinados.
Independientemente de que el cliente realice el pago al contado o a plazo, en la cuenta de INGRESOS de
ese mes aparecerá la cantidad reflejada en la factura. Esto puede resultar algo extraño ya que el dinero
puede no haber sido recibido, pero los criterios contables así lo establecen. Un ingreso se genera en el
momento en el que se emite la factura, aunque no se disponga del dinero.

Consideremos que una empresa vende por valor de 120.000€ durante el mes de Octubre de 2009. La
empresa emitirá facturas por valor de 120.000€ a los diferentes clientes y en la partida de INGRESOS del
mes de octubre aparecerá la cantidad de 120.000€. Esto no significa que estos 120.000 € hayan entrado en
la caja de la empresa, ya que la empresa otorga un mes de plazo a los clientes para que realicen el pago.
Si la empresa ha tenido unos gastos de 100.000€ durante el mes de octubre, el resultado de la empresa
será de 20.000€.

En un bar, en el que la totalidad de los clientes pagan al contado, los ingresos que aparecerán en un mes
en la cuenta de resultados corresponderán en su totalidad a dinero que ha entrado en la empresa.

La cantidad de dinero que entra en la empresa como consecuencia de las ventas o alguna otra transacción
que se haya realizado, se denomina COBRO. Si todos los clientes pagan sus facturas, todos los ingresos
se convertirán en cobros. En el caso contrario la empresa tendrá facturas sin cobrar, y una vez
transcurrido el plazo de cobro se convertirán en morosos.
Dos empresas diferentes vende en enero 20.000 € y tienen unos gastos de 18:000 € . La empresa A ofrece
a los clientes la posibilidad de pagar en un plazo de 3 meses y la empresa B cobra al contado. El resultado
de la empresa A y él de la empresa B será el mismo 2.000€. ( Esto es realmente cierto si no existen gastos
financieros)

Gastos y Pagos

Los GASTOS corresponden a los recursos utilizados en una empresa para realizar las diferentes
actividades necesarias para alcanzar los objetivos previstos.

OBJETIVOS ACTIVIDADES RECURSOS GASTO PAGO

Cuando contratamos el servicio de transporte de una mercancía, el proveedor emitirá una factura que
tendremos que abonar. Este abono puede ser al contado o puede que las condiciones sean a plazo.
Supongamos que el transportista nos ofrece la posibilidad de pagar a 1 mes de plazo. El servicio de
transporte del mes de octubre se verá como GASTO en la cuenta de mes, pero esto no significa que le
hayamos pagado al transportista, el PAGO se realizará cuando venza el plazo de 1 mes que nos ha dado.

Un caso diferente es el de la compra de una máquina. Consideremos la compra de una nueva máquina por
valor de 300.000€ que se paga en 3 partes de 100.000 euros. La máquina es entregada a final de enero
2009. En la partida de gastos de la cuenta de resultados correspondiente a la máquina no reflejaremos el
valor total de la máquina sino la una parte proporcional llamada amortización. . El valor de la máquina se
irá poco a poco llevando a gasto durante su vida útil.

Existen muchos casos mas en los que GASTO y PAGO no coinciden y hay que tener cuidado a la hora de
hacer la cuenta de resultados.

Continuación vamos a considerar una serie de objetivos tradicionales de las empresas y a partir de ellos
vamos a descubrir gastos de diferente naturaleza.

Son las áreas funcionales de las empresas las que generan los gastos. Las áreas funcionales más
tradicionales son: Comercial- Marketing, Producción o Fabricación, Investigación y Desarrollo-Oficina
técnica, Compras- Subcontratación, Mantenimiento, Personal. Con objeto de simplificar las
explicaciones, las actividades de logística de producción, logística de distribución ( transporte y
almacenes ) , las actividades de calidad, etc…las vamos a considerar dentro de las actividades
tradicionales.
Objetivos de la empresa.

De entrada no debemos olvidar que una empresa debe ganar dinero y en la medida en que no lo haga de
manera suficiente como para poder satisfacer a los inversores , pagar a los deudores y mantenerse
competitiva en el futuro, la empresa antes o después desaparecerá.

Una empresa debe ganar dinero y para ello la empresa deberá diseñar unos productos competitivos,
fabricarlos de manera eficiente y ofrecerlos al mercado de manera atractiva. Diseñar, comprar, producir,
distribuir y vender son las actividades principales, pero existen muchas más actividades de apoyo como
la gestión de personal, la gestión de la calidad, la administración, la investigación, etc…. que no
podemos olvidar.

Considerando que este documento trata de introducir al alumno en el mundo de las cuenta de resultados,
vamos a simplificar el número de actividades, sin olvidar que cada empresa es diferente y que habrá que
adaptar la cuenta de resultados a cada tipo de negocio.

Actividades Comerciales

Si una empresa desea vender sus productos, tendrá que realizar diferentes actividades comerciales a través
de su red comercial (distribuidores, representantes, vendedores), quienes visitarán a los clientes,
presentarán sus productos, etc… Esta red comercial estará apoyada por diferentes acciones de marketing;
publicidad, promoción, presentación en ferias, etc… En muchas ocasiones los vendedores y
representantes cobrarán parte de su salario mediante comisiones. Cada una de estas actividades produce
unos gastos. Al conjunto de gastos de este bloque se le denominan Gastos Comerciales.

Actividades Productivas

Si una empresa decide producir sus productos deberá disponer de unas instalaciones productivas, de
manipulación y de almacenaje adecuadas. Por otro lado contará con maquinaría estándar o especializada,
con sus útiles, moldes, troqueles, plantillas, modelos, etc… A este conjunto de elementos o medios
productivos se les denomina inmovilizado. Así mismo, contará con personal cualificado para producir y
organizar la producción.

Por otro lado, necesitará utilizar componentes, elementos, sistemas, conjuntos, materia prima para
fabricar el producto, materia de transporte y de embalaje, etc…

Por último deberá mantener a punto sus instalaciones para conseguir buenas productividades y calidad.

Como consecuencia aparecen una serie de gastos íntimamente relacionados con el producto fabricado, los
gastos más tradicionales son:

Gastos de Materia Prima, Componentes, Sistemas, etc…

Gastos de Personal de Mano de Obra Directa
Gastos de Personal de Mano de Obra Indirecta.

Las instalaciones de la empresa ( Inmovilizado), tanto productivas como no productivas, van perdiendo su
valor a medida que se utilizan. Ocurre lo mismo con nuestro coche o moto. A medida que lo utilizamos el
valor disminuye, muchas veces nos damos cuenta de este hecho cuando lo vamos a vender. Esta
disminución anual de valor de los equipos, instalaciones, útiles, etc….se denomina Amortización del
inmovilizado y es otra partida de gasto. El número de años en los cuales un inmovilizado ( equipo,
instalaciones, máquinas, etc..) pierde valor se encuentra legislado. Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio, por
el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades.

Para poder constituir una empresa es evidente que ha hecho falta dinero y ese dinero debe tener un origen.
En el mundo de la empresa existen diferentes fuentes de dinero. El dinero que procede de las entidades
financieras o similares ( bancos, cajas de ahorro, intermediarios financieros, sociedades de garantía
recíproca… ), el dinero que procede de los accionistas, y el dinero que ha generado la propia empresa. El
dinero, independiendo de su origen, por lo general, supone un gasto importante para la empresa, es el
llamado Gasto Financiero.

Por último no hay que olvidar que las instalaciones productivas producen gastos importantes de recursos
naturales como: la energía eléctrica, gas o el agua. Gastos de Energía

Actividades de Investigación y Desarrollo

Toda empresa debe realizar actividades de investigación, desarrollo e innovación de producto y de

procesos, las cuales dan lugar a una serie de gastos. La actividad de I+D+I requerirá de personal propio o
subcontratado, proyectos con centros de investigación, inversión en equipos de investigación, gasto en
material fungible, etc… Señalar en que existe la posibilidad de conseguir subvenciones públicas
importantes para abordar proyectos de I+D+I en colaboración con centros de investigación. Gastos de
I+D+I

Actividades administrativas

La empresa cuenta con un equipo de personas que gestionan diferentes ámbitos de la empresa. Personas
cuyo labor principal es la de organizar, planificar, controlar las actividades y sus resultados. En una
empresa se deben gestionar los sistemas de información, las compras, los pagos, los cobros, la formación,
la contratación, etc…Existirá un equipo directivo encabezado por el director general de la empresa..
Gastos de personal administración, personal y sistemas de información.

Actividades de mantenimiento

La empresa debe disponer de sus recursos en las óptimas condiciones. Esto supone realizar diferentes
tareas de mantenimiento: Mantenimiento predictivo, preventivo y correctivo (reparaciones ). En
consecuencia habrá un consumo de fungibles, piezas de recambio, contratos de mantenimiento con
empresas especializadas, etc.. Al conjunto de estos gastos se le denominan Gastos de Mantenimiento.

Actividades subcontratadas

Cada empresa decide, según su estrategia, a que dedicarse y que actividades sacar al exterior y
subcontratarlas. Una empresa que vende zapatos, puede diseñar, fabricar y vender los zapatos en tiendas
propias. Pero también puede diseñar, subcontratar la fabricación y vender a distribuidores. En este
segundo caso existirá una partida de subcontratación de la producción. Lo mismo podría ocurrir con el
resto de actividades que se dan en la empresa. Hoy en día es posible subcontratar casi la totalidad de las
actividades que se realizan en una empresa. Se puede subcontratar la fabricación de una parte del
producto, pero también se puede subcontratar la venta, el cobro de las facturas, la selección del personal,
etc…Gastos de Subcontratación.

Obligaciones tributarias

Una empresa por el hecho de realizar una actividad económica, de disponer de personal contratado, de
utilizar los servicios públicos de recogida de residuos, saneamiento, alcantarilladlo, etc……tiene unas
obligaciones de pago con las instituciones públicas, ayuntamiento, diputación y gobierno. Los gastos más
habituales son el impuesto de sociedades, los tributos municipales, el impuesto sobre la renta de personas
físicas, la cotización a la seguridad social, aranceles a la exportación o a la importación. Las tasa
impositiva depende del tipo de actividad e incluso en España dependiendo de la comunidad autonómica
puede diferir, ya que por ejemplo el País Vasco tiene autonomía fiscal propia.
LA CUENTA DE RESULTADOS

La cuenta de resultados, también denominada cuenta de explotación o cuenta de pérdidas y ganancias, es

un instrumento que permite reflejar los resultados económicos de una actividad mercantil en un periodo
determinado. Independientemente de que por ley sea de obligado cumplimiento o no disponer de la
cuenta de resultados, desde un primer momento se recomienda que , independientemente del tamaño de la
empresa y actividad, que esta se haga con gran rigor y con la frecuencia exigida por el tipo de actividad.

Las empresas Españolas llevan sus cuentas, por obligado cumplimiento, siguiendo el plan general
contable revisado y aprobado en 2007.Real Decreto 1514/2007 de 16 de noviembre

Existen infinidad de cursos sobre contabilidad, pero no es objeto de este documento saber contabilidad
sino saber hacer una cuenta de resultados de una manera sencilla y saber interpretarla.. Aunque no se vaya
a explicar como funciona el sistema de contabilización si que se van a considerar los mismos principios
que regulan el plan general contable y que hacen que las cuentas reflejen una imagen fiel de los resultados
de la empresa. En el caso del Balance una imagen fiel del patrimonio de la empresa. Los criterios
principales son:

• Prudencia
• Devengo ( lo explicado para el caso de los ingresos y cobros, gastos y pagos)
• Empresa en funcionamiento
• Uniformidad
• No compensación
• Importancia relativa

El resultado económico de un periodo ( mes, trimestre, año ) es el valor resultante de restar a los
INGRESOS de un periodo los GASTOS correspondientes al mismo periodo. En definitiva es un valor
obtenido siguiendo unos criterios contables. Criterios que conviene resaltar tratan de que el resultado
económico refleje fielmente lo que ha ocurrido en la empresa, de manera de que si se prevén unos gastos
extraordinarios se tengan en cuenta lo antes posible, si se prevén unas ventas que no se van a cobrar, se
consideren lo antes posible, si algo no se ha gastado no se refleje, etc..etc.… En definitiva la cuenta de
resultados debe ser realizada, tal y como indican los criterios de contabilidad general

El resultado económico puede ser positivo, negativo o nulo. En el caso de que el resultado sea positivo se
dice que la empresa ha ganado dinero o que ha tenido beneficios. En el caso contrario se dice que se ha
perdido dinero o que ha habido pérdidas. Poco más se puede decir del resultado económico de la empresa.
Es un número que cuanto mayor sea mejor…y poco más. También podemos decir que es mejor tener
resultados positivos que negativos.

No es cierto señalar, como en muchas ocasiones hemos podido escuchar, que ganar dinero en un año
signifique que la empresa disponga de más dinero que al principio de año y que la situación de la empresa
sea mejor. No, esta información no se extrae de la cuenta de resultados sino del balance de tesorería o de
caja.

Por último, hay que se sinceros y explicar que no es difícil cambiar el resultado final de la cuenta. Existen
verdaderos expertos en ingeniería fiscal y financiera que pueden hacer, de manera legal, hacer aumentar o
disminuir los resultados en función de los intereses. Existen infinidad de mecanismos legales que lo
permiten. Un profesor de una prestigiosa escuela de negocios todos los años presentaba las cuentas de
resultados de los últimos 5 años de una gran empresa de distribución española. La sorpresa venía cuando
los resultados de los 5 años eran muy parecidos, aunque los ingresos no lo fueran.

En cualquier caso se recomienda que como ingenieros, no asesoremos correctamente a través de alguna
empresa de asesoramiento fiscal de prestigio (sino queremos tener algún susto).

Utilidad de la cuenta de resultados

En la cuenta de resultados no solo es importante la cifra final. La cifra final es el resultado de unos
ingresos y de unos gastos en un periodo determinado. La cuenta de resultados constituye una herramienta
fundamental para realizar un análisis profundo de lo ocurrido en la empresa, sobre todo si se compara con
cuentas de resultados provisionales que se habían realizado al inicio del periodo o con cuentas de
resultados de otros periodos.

Un análisis muy interesante es el de las desviaciones de los gastos respecto a los previstos a los de años
anteriores. Se pueden obtener conclusiones sobre consumos de materia prima, incrementos de precios de
compra, incremento del volumen de ventas, reducción de los márgenes de contribución, mejora en los
gastos financieros, productividades, etc…

Para poder extraer conclusiones de forma rápida es bueno diseñar la cuenta de resultados que mejor
refleje lo que queremos controlar en la empresa.

La cuenta de resultados resulta útil para los gestores de la empresa, así como para los miembros del
consejo de administración de la empresa. Gracias a ella son capaces de conocer lo ocurrido de una manera
rápida y comenzar un estudio más exhaustivo si fuera necesario.

La cuenta de resultados así mismo resulta imprescindible para poder solicitar financiación, tanto ante una
entidad financiera como ante nuevos socios. En estos casos la cuenta que se presenta es una cuenta de
resultados provisional que refleja los ingresos y gastos futuros y que reflejan que la empresa va a tener
capacidad de devolver al banco lo solicitado y de remunerar de manera generosa a los accionistas.

No debemos olvidar tampoco a los trabajadores. Es de justicia que los trabajadores de una empresa sepan
cual es la situación económico-financiare de su empresa. El mecanismo mas habitual es hacerlo a través
de los delegados sindicales.

Por último, señalar que también se deberá presentar la cuenta de resultados con objeto de cumplir con las
obligaciones fiscales de la empresa y poder acceder a subvenciones públicas.

Estructura básica de la cuenta de resultados

La cuenta de resultados que deben manejar los directivos, entre ellos muchos ingenieros, deber ser
sencilla, fácil de entender y que se preste a poder realizar un diagnóstico de lo ocurrido en la empresa de
forma rápida. Lo que estamos diciendo es que debe ser más sencilla que la estructura que presenta el plan
general contable. En consecuencia, deberemos solicitar al responsable administrativo de la empresa que
nos la presente como nosotros deseamos.

La realidad es que cada empresa es diferente y por lo tanto, cada empresa debería diseñar la cuenta de
resultados que mejor le permitiera conocer lo ocurrido y poder tomar decisiones.

Una de las estructuras que más se utilizan es la cuenta de resultados en base al coste de las mercancías
vendidas. En el caso de que la empresa sea industrial y las ventas sean estacionales se propone utilizar la
cuenta de resultados en base a la producción. Ambas cuentas de resultados ofrecer una visión muy clara
de lo ocurrido en la empresa ya que dividen los gastos, en fijos y variables.

Antes de ver cual es cada una de estas estructuras vamos a tratar de explicar una serie de conceptos en
relación a los gastos.

Gastos fijos y Gastos variables

Supongamos que estamos haciendo la cuenta de resultados de un hotel en el que hemos estado de
vacaciones el último verano. Si consideramos todas las actividades que se dan en él podemos distinguir
dos tipos de gastos .

Si nos fijamos en las instalaciones que tiene el hotel; piscina, habitaciones, restaurantes, etc….estas
instalaciones fueron adquiridas al inicio de la actividad y suponen un gasto fijo para la empresa. Es decir,
se trata de un gasto que independientemente del número de clientes que lleguen al hotel durante el mes de
agosto, el gasto será el mismo. Lo mismo puede ocurrir con el personal fijo que tenemos en el hotel
durante el mes de agosto. El gasto de personal de recepción, restaurante, mantenimiento y limpieza será el
mismo sea un 80% la ocupación del hotel o el 95%.

Por el contrario, existen unos gastos que tienen la característica de aumentar o disminuir en función a las
ventas, en el caso del hotel, aumentar o disminuir en función a los clientes que llegan al hotel. El ejemplo
mas claro sería el género que se utiliza para confeccionar los platos del restaurante. El género se comprará
en función al número de clientes que haya en el hotel y su consumo será proporcional. Otro ejemplo claro
sería la limpieza de toallas, sábanas…el gasto será proporcional al número de clientes.

Hay que señalar que una misma partida de gastos en una empresa pueden ser gasto fijo y en otra variable.
Existen mecanismos para poder convertir gastos fijos en variables, estrategia que en muchas ocasiones es
tremendamente eficaz.

Supongamos que el hotel cuenta con 10 personas para realizar la limpieza de las habitaciones. Un
personal fijo cuyo coste mensual es de 20.000€. Existiría la posibilidad de contratar personal de limpieza
a una empresa subcontratista, una empresa externa de limpieza, en función del número de habitación
ocupadas cada día, e incluso de pagar a esa empresa por habitación que se limpia. En un caso como este
el gasto de limpieza pasaría de fijo a variable.

Por último, indicar que existen situaciones en las que no resulta sencillo determinar si el coste el fijo o
variable, ya que la variabilidad suele ir en función a las ventas o en función a la producción, y en general
esta variabilidad no es completamente lineal sino que es escalonada.

Gastos Directos e Indirectos

Los gastos que existen en una empresa se pueden considerar directos o indirectos en relación al producto
o servicio vendido o producido. En el caso de la fabricación de un depósito para almacenar grano de trigo,
el gasto de personal que realiza el corte y soldadura de las chapas se considera Mano de Obra Directa.
Todas las horas de trabajo se imputan a ese depósito. Por otro lado, el gasto de la persona que se dedica a
organizar la fabrica, o a controlar la calidad del proceso se consideraría mano de obra indirecta. El molde
que se utiliza para fabricar una pieza de plástico es un gasto directo a la pieza, no así la máquina de
inyección, ya que también es utilizada para otras piezas.

Gastos proporcionales a las ventas o a la producción

Al hablar de gastos proporcionales a las ventas nos estamos refiriendo a los gastos en los que se incurre
por cada unidad vendida. Si pensamos en un concesionario de coches de Toyota. Cada vez que se vende
un modelo Prius el vendedor se llevará una comisión de 350 € y al coche se le realizará una revisión de
puesta a punto en el taller con un coste de 100€. Estos 450 € se pueden considerar que son gastos
proporcionales a la venta. Si además se le hace un descuento de 500€, esta cantidad también será un gasto
proporcional a las ventas.

Si una empresa además de vender, fabrica sus productos, incurrirá en unos gastos de fabricación o
producción. Estos gastos de producción pueden ser fijos y variables. Los gastos proporcionales de
producción son aquellos en los que se incurre en el momento de producir una unidad.

En el caso de una empresa de fabricación de coches, cada vez que se fabrica un coche utiliza o consume
todos los componentes necesarios, la pintura correspondiente y otros accesorios. Así mismo, el número de
horas que cada coche requiere para la fabricación depende del número de coches que se fabriquen. El
gasto de mano de obra directa de producción también es un coste proporcional a la producción. En
definitiva ,los gastos proporcionales a la producción son aquellos en los que se incurre por el hecho de
fabricar una unidad de producción, y que no existirían en el caso de que no se produjese. Evidentemente
no siempre esta diferenciación es tan clara. Resulta tremendamente clara en el caso de que se subcontrate
la fabricación y se pague al proveedor por coche fabricado.
Coste de las mercancías vendidas y margen de contribución

En una empresa cada producto o servicio vendido lleva asociados una serie de gastos. Un bocadillo de
patatas de un bar lleva asociado el gasto de los huevos, patatas y pan. Una lavadora FAGOR vendida a un
distribuidor de Granada lleva a asociados gastos de piezas, mano de obra directa, embalaje, transporte,
seguro, incentivo del representante etc….Como se ha señalado anteriormente algunos de estos gastos son
proporcionales a la producción y

otros a la venta, muchos otros serán fijos. Por lo tanto, una unidad vendida o mercancía vendida llevará
asociados una serie de gastos proporcionales o gastos variables denominados coste de las mercancías
vendidas CMV .

Este concepto es muy importante ya que la diferencia entre el precio de venta y el coste de la mercancía
vendida nos da el margen de contribución.

PRECIO – CMV = Margen de Contribución

El margen de contribución recibe tal denominación por el hecho de ser el margen que va cubriendo los
gastos fijos de la empresa, es decir, va contribuyendo a cubrir los gastos fijos.

Veamos un caso sencillo. Una empresa compra latas de sardinas grandes a 7,5€ la unidad y las vende, tal
y como las ha recibido a 16€. E l coste de la mercancía vendida sería 7,5€ y el margen de contribución
8,5€ por lata de sardinas.

Se podría complicar un poco considerando que cada vez que un cliente compra una lata de sardinas le
regalamos una lata pequeña de anchoas. Si cada lata de anchoas le ha costado 0,5€ el margen de
contribución en este caso será de 8€ por lata de sardinas.

Por último supongamos que el responsable de la sección de latas de conserva tiene una comisión del 5%
sobre las ventas que se consiguen en la sección y que se hace una campaña de promoción ofreciendo un
dto del 10% sobre el precio de venta. En este caso el coste de las mercancías vendidas sería: 7,5 + 0,5 + (
0,05 * 16 )+ ( 0,1*16)= 10,4 € y el margen de contribución de 5,6 € por lata.

Cuenta de resultados en base al coste de las mercancías vendidas.

En primer lugar conviene señalar que los resultados obtenidos en base a este modelo de cuenta de
resultados cumplen con todos los criterios contables aceptados por la legislación contable. Se trata de una
cuenta de resultados en la que se refleja claramente cual es el margen de contribución, y a partir de este
margen se restan los gastos fijos que se han producido en la empresa.

Señalar que cada empresa determinará si realiza una cuenta de resultados anual, semestral, o mensual. Si
la realiza por productos, por negocios, por áreas geográficas por clientes, por proyectos, por pedido,
etc…. Está opción está abierta y resulta de gran relevancia para el análisis posterior de los resultados
hacer una buena elección.

Por ejemplo, una empresa que se dedica a la venta de proyectos de ingeniería es adecuado que disponga
de una estructura de cuenta de resultados que le permita conocer el margen de contribución que le ha
aportado un proyecto determinado. En un supermercado con multitud de referencias es imprescindible
conocer el margen de contribución de cada producto. Así mismo una empresa de fabricación de bollería
industrial en la que se entregan los productos empaquetados y envasados necesita saber el margen de
contribución de cada referencia.

En definitiva, la estructura de cuenta de resultados que se utilice en la empresa la determinará la dirección

general y le debe servir para la toma de decisiones.

La estructura de la cuenta de resultados en base al coste de las mercancías vendidas podría ser la
siguiente:
Cuenta de Resultados en base al coste de las mercancías vendidas

Ventas
- Coste de las mercancías vendidas : CMV Materia Prima, componentes, sistemas,..que
forman parte del producto que se ha
vendido.
Mano de obra directa
Subcontratación
Embalaje, envase, etiquetas
Comisiones
Descuentos
Gastos financieros
Energía ( no siempre )
Otros…
Margen de Contribución
Gastos Comerciales Personal, Viajes, Promoción, Publicidad,
lanzamiento de producto…ferias…
Gastos Producción Personal mano de obra indirecta,
producción, mantenimiento, calidad,
reparaciones, repuestos, …
Gastos Administración y personal Personal administración, contabilidad,
finanzas, sistemas de información,
compras, recursos humanos, formación..
Gastos Investigación, desarrollo, innovación Personal, Prototipos, series..subcontratación
investigación.
Gastos Financieros Intereses de la deuda existente
Amortizaciones y depreciaciones del inmovilizado Depreciación de las inversiones en
maquinaría, útiles, equipos informáticos,
mobiliario, vehículos..

Resultado antes de impuestos

Impuesto de sociedades
Resultado después de impuestos

Existen multitud de indicadores que reflejar los resultados económicos de la empresa en un periodo
determinado y cada empresa o analista, en función de lo que desee analizar utiliza.

En la cuenta de resultados reflejada arriba aparece el resultado antes de impuestos y el resultado después
de impuestos. Se trata de los indicadores mas utilizados. A continuación, se señalan algunos de los que se
pueden encontrar con más frecuencia.

EBITDA .Earnings before interest, taxes depreciation y amortization

Refleja el dinero que ha generado la empresa sin tener en cuenta la estructura financiera ( no se tienen en
cuanta los gastos financieros( intereses ), sin tener en cuenta la pérdida de valor del inmovilizado (
amortización ) y sin considerar el impuesto de sociedades.

CASH-FLOW: Beneficio después de impuestos mas las amortizaciones.

Refleja el dinero que la empresa ha generado en un periodo determinado, ya que la amortización no es

una salida de dinero.

FREE CASH FLOW: Refleja el dinero que quedaría disponible en la empresa una vez pagados los
dividendos previstos y la amortización anual de las deudas.
Cuenta de resultados en base a la producción

Como se ha comentado anteriormente en algunas empresas, sobre todo las empresas industriales o las
empresas que trabajan con proyectos de largo plazo, existe una diferencia significativa entre el volumen
de las ventas y el volumen de producción en el periodo determinado. Este hecho hace que si basamos
nuestro análisis en la cuenta de resultados en base al coste de las mercancías vendidas, no disponemos de
toda la información necesaria.

La cuenta de resultados en base al coste de las mercancías vendidas no refleja el volumen de producción.
Es decir, no sabemos si la cantidad fabricada ha sido la prevista o ha habido desviaciones. En
consecuencia tampoco sabemos cual ha sido el margen de contribución de la producción que se ha
realizado. Como consecuencia debemos contar con una estructura de cuenta de resultados que nos permita
realizar un análisis más exhaustivo de lo ocurrido en la empresa

La cuenta de resultados en base a la producción cuenta también con la ventaja de diferenciar los costes
proporcionales al producto entre, los que corresponden a las actividades de producción y a las actividades
comerciales. De esta manera podemos evaluar mejor la gestión realizada por cada uno de los
responsables.

Antes de presentar la estructura vamos a introducir varios conceptos importantes.

Stock de materia prima o de producto comprado

Es la cantidad valorada a precio de compra de toda la materia prima, genero, componentes, sistemas o
elementos que forman parte del producto y que se encuentra en el almacén a la espera de ser utilizada. En
el caso de que la empresa no produzca nada sino que se dedique a la compra- venta, esta cantidad
corresponderá al género que está a la espera de ser vendido.

Stock de producto terminado

Es el valor a coste de producción del producto terminado y que está en disposición de ser vendido o
entregado al cliente. Este stock de producto terminado también puede valorarse a precio de venta ( no lo
permite el plan general contable)

Stock de producto en curso

Si visitáramos una empresa industrial de fabricación de avionetas el último día de un mes, y

observáramos la planta de producción, veríamos que habría aviones terminados, pero también avionetas
sin terminar. Avionetas en diferentes etapas de producción, con diferentes cantidades de horas imputadas
a las mismas y diferentes elementos, componentes, etc….en su estructura. Estas avionetas a falta de ser
acabadas tienen un valor se refleja en la partida de stock de producto en curso.

El stock de producto en curso es el valor de los productos que aun no han sido fabricados en su totalidad.

Variación de producto en curso y producto terminado

Si comparamos la fabrica de avionetas el día 1 de mayo y el día 31 de mayo observaremos que el número
de aviones terminados es diferente, y que el valor de los aviones que aun no han sido terminados es
también diferente. En definitiva entre dos fechas existe una variación del valor del producto terminado y
producto en curso. Esto se ve claramente en

una empresa de turrón, libros, mochilas para el colegio, sombrillas, etc..es decir, en empresas con ventas
estacionales. Si vamos a una empresa de turrón el día 1 de octubre y valoramos su stock de producto
terminado, y volvemos el día 31 de octubre y valoramos el turrón que hay en los almacenes,
observaremos que la cantidad ha aumentado de manera considerable. ¿ El motivo? Las ventas principales
de turrón se producen en noviembre pero por el contrario la producción principal se produce los meses
anteriores.
La variación del stock de producto terminado y producto en curso permite calcular el valor de la
producción a partir del valor de las ventas.

Cuenta de resultados en base a la producción

Ventas Brutas Unidades vendidas a precio de venta

- Coste proporcional a las ventas Comisiones
( costes que se producen como consecuencia de la Transporte
actividad de venta, en el caso de que el producto no se Descuentos
vendiese no existirían) Gastos financieros asociados
Royalties
Embalaje ( no siempre )…
Ventas Netas Unidades vendidas a precio de venta neto
Variación de stock de producto terminado y de Si la variación de este stock es positiva, es
producto en curso a precio de venta neto decir, si al final de periodo hay mas stock
que al principio, esta cifra se deberá sumar a
las ventas netas para obtener la producción.
Producción
- Costes proporcionales a la producción Materia Prima Consumida
( costes que se producen como consecuencia de la Mano de obra directa y variable
actividad de venta, en el caso de que el producto no se Material auxiliar consumido
hubiese producido no existiría ) Embalaje, envases, etiquetas…
Subcontratación
Energía consumida variable
Fungibles Consumidos
Margen Bruto
( diferencia entre la producción y los gastos
proporcionales a la producción )
- Gastos Generales de producción Mano de Obra indirecta, producción,
mantenimiento, calidad etc…
Energía Consumida fija
Amortizaciones Productivas
Mantenimiento
Margen Industrial
( diferencia entre el margen industrial y los gastos
generales de producción )
- Gastos Generales de la empresa Gastos Comerciales
Gastos Administrativos
Gastos formación
Gastos Investigación y desarrollo
Tributos
Gastos Financieros
Amortizaciones no productivas..
Resultado antes de impuestos
Impuesto de sociedades
Resultados después de impuestos
Análisis de la cuenta de resultados

El objetivo de disponer de la cuenta de resultados de una empresa cada cierto tiempo, año, semestre,
trimestre, mes, no es otro que el disponer de información sobre lo que ha ocurrido en la empresa en
términos económicos. Una información que, adecuadamente presentada, nos pueda permitir analizarla y
sacar conclusiones sobre lo que se debe hacer de cara al futuro.

Un análisis de la cuenta de resultados nos puede hacer tomar decisiones muy importantes, incluso puede
provocar el despido de personal, de un director general de una empresa o incluso del cierre de la misma.
Por otro lado, también puede provocar la felicitación del personal por haber obtenido los objetivos
previstos y el reparto de dividendos al final del año entre los accionistas.

El análisis de cada una de las partidas nos debe hacer reflexionar profundamente y tomar decisiones de
cara al futuro. Resulta crítico, antes de hacer ningún análisis, que conozcamos cuales son las
características de la empresas. Una misma partida de gasto no tiene la misma importancia en dos
empresas que se dedican a mercados o actividades diferentes.

Se debe analizar no solo el resultado final, sino lo que ha ocasionado que se haya alcanzado el mismo.
Las causas que han hecho que el resultado final no haya sido el deseado. Los motivos son muchos, y no
es objeto de esta nota técnica hacer una relación de los mismos. A grandes rasgos señalar que si una
empresa no está obteniendo los resultados económicos deseados puede ser debido a:

• Los ingresos no son suficientes. Se requiere un volumen de ventas superior. Existen multitud de
maneras de conseguir elevar esa cifra, no solo aumentando el precio, sino ampliando los
mercados, mejorando la calidad del producto, realizando campañas de marketing, contando con
mejores vendedores, aumentando el valor del producto etc..etc…
• Los gastos son excesivos. Considerando que cada una de las actividades de la empresa, requiere
de recursos y que cada recurso genera un gasto, existen multitud de líneas de acción que pueden
hacer reducir los mismos. La reducción de gastos por parte de la empresa es siempre una
constante. La mejora de la productividad debe ser un objetivo permanente por el que lucha la
empresa, ya que de lo contrario antes o después la empresa tendrá problemas.

De lo dicho desearía que el lector se quedase con dos ideas muy importantes. Si queremos mejorar el
resultado de la empresa a medio largo plazo hay dos líneas de acción fundamentales. La línea del gasto,
es decir, gastar menos, mejorar productividad, consumos, etc… pero sin olvidar la línea del valor. La
empresa a través de la capacidad innovadora de las personas debe ser capaz de mejorar de forma
permanente su producto – servicio, ofrecer más valor al cliente y así fidelizarlo. Por otro lado, conseguirá
nuevos clientes. En definitiva la mejora en valor afectará al incremento de los ingresos y en definitiva los
resultados económicos.