Leasings

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Ejemplo 1
Panaderías Hallulla Suprema Ltda. reunió el máximo de capital que
podían aportar sus accionistas además de estirar al máximo su línea
de crédito con el banco, pero aún tiene en carpeta la idea de abrir
una sucursal en San Pedro de Atacama.

Para lo anterior, una compañía local de seguros ofreció arrendarle

todas las instalaciones, equipamientos y demás propiedad, planta y

M
equipo necesario para la operación del negocio. El valor razonable de
dichos activos ascendía a $ 700.000 y la compañía firmaría el
contrato por tres años, pagando 36 cuotas mensuales de $ 25.000 a
partir de la firma del contrato.

¿Cuál es la tasa de interés implícita en el contrato?

Solución
Dado que es común que en los arrendamientos financieros las cuotas se
cancelen al inicio del periodo, esto es anticipadas o adelantadas,
podemos plantear la siguiente ecuación:

$ 700.000 = $ 25.000 + $ 25.000 / r x (1 – 1 / (1 + r)35)

r = 1,52% mensual

¿Cuál sería la cuota si el contrato tuviera una tasa de interés explícita

del 1% efectiva mensual?

Solución
La situación ahora puede plantearse de la siguiente forma:

$700.000 = Cuota + Cuota / 1% x (1 – 1 / (1 + 1%)35)

Cuota = $700.000 / 29,41 = $23.803

Realice los registros contables si este arrendamiento no transfiriera

sustancialmente todas las ventajas y riesgos del activo en leasing.
Solución
Tal como se presenta, sin la transferencia de beneficios y costos no

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califica como activo, por lo tanto estamos hablando de un
arrendamiento operacional y todas las cuotas generadas de este tipo
de leasing corresponden a gastos financieros. Los registros contables
serían mensualmente todos tal como el asiento que sigue:

Gasto por arriendo $23.803

Efectivo o documentos por pagar $23.803

M
Luego, la firma aseguradora envió el siguiente detalle del contrato:
 Cuotas mensuales: 36 de $19.000.
 Opción de compra: $25.000 pagadera en el último mes
de vigencia del arrendamiento.
 Tasa de interés vigente: 0,8% efectiva mensual.
 El arrendatario es responsable de los mantenimientos,
reparaciones y usufructos de los activos en leasing, por tanto,
comparte sus riesgos y beneficios.
 Todos los activos tienen un valor residual equivalente al 15% de su
valor inicial, son depreciables durante 3 años en línea recta y
estima de forma razonable que se ejercerá la opción de compra
para hacerse con la propiedad de los activos.

¿Cómo clasificaría el arrendamiento? ¿Por qué?

Solución
El arrendamiento clasificaría como leasing financiero por varias razones.
Primero, transfiere las ventajas y riesgos del activo al arrendatario.
Segundo, está arrendado por un tiempo que equivale a la vida útil de
los activos de propiedad, planta y equipo. Tercero, como se verá en
los cálculos de más adelante el valor presente de todos los
desembolsos más el pago de la opción de compra es superior al 80%
del valor inicial del activo. Por todo lo anterior, la compañía debería
reconocer la adquisición del activo de largo plazo y simultáneamente
considerar la adquisición de un pasivo de largo plazo para financiar la
adquisición.

¿Cuáles son los registros contables que deberían realizar el

arrendatario?

Solución
El valor de reconocimiento del activo y del pasivo será el siguiente:
 Valor del leasing = $19.000 + $19.000 / 0,8% x (1 – 1 / (1 + 0,8%)34) +
$44.000 / (1 + 0,8%)35

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Valor del leasing = $615.928

Lo anterior, también podría ser planteado como $19.000 + $19.000 / 0,8%

x (1 – 1 / (1 + 0,8%)35) + $25.000 / (1 + 0,8%)35 ó $19.000 / 0,8% x [(1 + 0,8%)
– 1 / (1 + 0,8%)35)] + $25.000 / (1 + 0,8%)35. Luego, es de notar que
$615.928 representa el 87,99% del valor inicial del activo. Nótese que se
asume que el pago de $25.000 se produce al inicio del último mes en
conjunto con la cuota de $19.000. En la práctica podría ser que al inicio

M
del mes se paguen las $ 19.000 y al final las $25.000, lo que haría diferir
levemente el valor reconocido para el contrato.

Si el valor presente de las cuotas más la opción de compra fuese

superior a $700.000, el valor que se reconocería por el activo en leasing
y su consiguiente obligación sería $700.000.

Por su parte, dado que el valor que reconoceremos en libros es de

$615.928, el valor residual del 15% de este corresponde a $615.928 x 15%
= $92.389. Por consiguiente, el gasto por depreciación mensual será
($615.928 – $92.389) / 36 meses = $14.543.

Para efectos tributarios solamente el costo financiero del leasing lo

podemos reconocer en resultados, por lo tanto la tabla de desarrollo
del leasing será la siguiente:

Nº de Saldo insoluto Saldo insoluto

Intereses Cuota Amortización
cuota inicial final
1 615.928 0 19.000 19.000 596.928
2 596.928 4.775 19.000 14.225 582.703
3 582.703 4.662 19.000 14.338 568.365
4 568.365 4.547 19.000 14.453 553.912
5 553.912 4.431 19.000 14.569 539.343
6 539.343 4.315 19.000 14.685 524.658
7 524.658 4.197 19.000 14.803 509.855
8 509.855 4.079 19.000 14.921 494.934
9 494.934 3.959 19.000 15.041 479.894
10 479.894 3.839 19.000 15.161 464.733
11 464.733 3.718 19.000 15.282 449.451
12 449.451 3.596 19.000 15.404 434.046
13 434.046 3.472 19.000 15.528 418.519
Nº de Saldo insoluto Saldo insoluto
cuota inicial Intereses Cuota Amortización final
14 418.519 3.348 19.000 15.652 402.867
15 402.867 3.223 19.000 15.777 387.090

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16 387.090 3.097 19.000 15.903 371.186
17 371.186 2.969 19.000 16.031 355.156
18 355.156 2.841 19.000 16.159 338.997
19 338.997 2.712 19.000 16.288 322.709
20 322.709 2.582 19.000 16.418 306.291
21 306.291 2.450 19.000 16.550 289.741
22 289.741 2.318 19.000 16.682 273.059

M
23 273.059 2.184 19.000 16.816 256.243
24 256.243 2.050 19.000 16.950 239.293
25 239.293 1.914 19.000 17.086 222.208
26 222.208 1.778 19.000 17.222 204.985
27 204.985 1.640 19.000 17.360 187.625
28 187.625 1.501 19.000 17.499 170.126
29 170.126 1.361 19.000 17.639 152.487
30 152.487 1.220 19.000 17.780 134.707
31 134.707 1.078 19.000 17.922 116.785
32 116.785 934 19.000 18.066 98.719
33 98.719 790 19.000 18.210 80.509
34 80.509 644 19.000 18.356 62.153
35 62.153 497 19.000 18.503 43.650
36 43.650 350 44.000 43.650 0

Nótese que en la primera cuota no reconocemos intereses porque

como es pagada al momento de suscribir el arrendamiento, no hay
valor del dinero en el tiempo y el pago total amortiza la deuda que se
está adquiriendo.

La secuencia de asientos debería ser la siguiente:

Activos en leasing 615.928

Obligaciones por leasing 615.928

Obligaciones por leasing 19.000

Efectivo 19.000
 Gastos financieros $4.775
Obligaciones por leasing $14.225
Efectivo $19.000

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Gasto por depreciación
Depreciación acumulada
$14.543
$14.543

Es posible apreciar que en el caso del arrendamiento financiero

llevamos a gastos las $4.775 de los intereses y las $14.543 de la
depreciación totalizando $19.318, lo que disminuye los resultados y

M
se transforma en un consiguiente menor pago de impuestos (al
menos inicialmente). En caso de que el activo no tuviese valor
residual la diferencia en los gastos mostrados según leasing operativo
y financiero aumentarían más todavía.