FINANZAS OPERATIVAS

2022 - II
Tema 3: Diagnóstico Financiero
3.1: Estados Financieros

Docente: Dra. Brenda Silupú Garcés

Contenido

1. Introducción
2. Los Estados Financieros
3. Proceso de Inversión y Financiamiento de la empresa
4. Análisis de los Estados Financieros
1. Introducción
FINANZAS:

• Es el conjunto de actividades relacionadas con la obtención y uso eficiente del

dinero y sus equivalentes. A través de las finanzas se estudia la manera como la
gente asigna recursos escasos a través del tiempo. Existen costos y beneficios
además incertidumbre en la toma de decisiones.

CAMPO DE LAS FINANZAS:

• Finanzas Empresariales
• Finanzas Bursátiles
• Finanzas Bancarias
• Finanzas Personales
Objetivos básicos de las finanzas:

• Identificar oportunidades de inversión y financiación que

logren generar valor.

• ¿Como puedo reunir el efectivo para las inversiones?

• ¿Es beneficioso o conveniente esta inversión?

• Evaluar Liquidez, Riesgo y Rentabilidad

◼ CONTABILIDAD Y FINANZAS:

 El analista financiero utiliza la información contable para una adecuada toma

de decisiones

 Conocer los Principios de Contabilidad ya que pueden ser una limitante en el

proceso de toma decisiones

 Se recomienda trabajar con estados financieros auditados.

 2. Estados Financieros
❑ Los estados financieros tienen como fin estandarizar la información económico –
financiera de la empresa. A través de ellos uno obtiene la siguiente información:
• Inversiones realizadas por la empresa
• Las obligaciones y el aporte de los accionistas
• El flujo de dinero que tiene la empresa
• El nivel de liquidez, rentabilidad y la magnitud del autofinanciamiento de la empresa

❑ Los estados financieros deben ser preparados y presentados, teniendo en cuenta lo

siguiente:
❑Principios de contabilidad generalmente aceptados
❑Normas contables establecidos por los órganos de supervisión y control
❑Normas del reglamento de SMV
❑ En nuestro país se elaboran cuatro estados financieros:
(Resolución de CONASEV Nº103-99-EF/94.10 del 26 de
Nov. del 99)

• Balance General o Estado de Situación Financiera

• Estado de Ganancias y Pérdidas o Estado de Resultados
• Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
• Estado de Flujo de Efectivo
BALANCE GENERAL
◼ Muestra la situación financiera de la empresa.
◼ Muestra todos los movimientos contables desde la fecha de constitución de la
empresa hasta la fecha de su formulación
◼ Se debe tener en cuenta el principio de la partida doble: Activo = Pasivo +
Patrimonio
◼ El activo está dividido en activo corriente (inversiones de corto plazo) y el Activo
No corriente (inversiones de Largo Plazo)
◼ La estructura financiera de la empresa esta constituida por el pasivo (que son las
obligaciones que tiene la empresa) y el Patrimonio (registra el financiamiento por
los accionistas y el autofinanciamiento)
 Balance General de la Empresa XX al 31 de diciembre del
año z
◼ Activos
◼ Activo Corriente (AC)
 Caja y Bancos (CB)
 Valores Negociables (VN)
 Cuentas por cobrar (CC)
 Otras cuentas por cobrar (OCC)
 Inventarios (E)
 Cargas Diferidas (CD)
◼ Activo No Corriente (ANC)
 Cuentas por cobrar a L/P (CCLP)
 Inversiones en Valores (IV)
 Activos Fijos (AF)
 Depreciación Acumulada (D)
 Otros Activos (OA)
◼ Total Activo (AT)
◼ Pasivo Corriente (PC)
 Sobregiros y Préstamos (S)
Bancarios
 Tributos por pagar (TP)
 Cuentas por pagar (CPP)
 Otros Pasivos Corrientes (OPC)
◼ Pasivo No corriente (PNC)
 Préstamos de Largo Plazo (PLP)
 Ingresos Diferidos (ID)
 Emisión de Bonos (B)
◼ Patrimonio (PAT)
 Capital Social (CS)
 Capital Adicional (CA)
 Reservas ( R)
 Resultados Acumulados (RA)
 Resultados del Ejercicio (RE)
◼ Total Pasivo y Patrimonio
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

◼ Muestra la situación económica de la empresa

◼ Presenta los ingresos así como los egresos que realizó la empresa durante un
periodo dado.
◼ El Balance General es una variable de stock; porque representa lo que tiene y lo
debe la empresa a una fecha dada; mientras que el EE. G y P. es una variable de
flujo ya que muestra el flujo de ingresos y gastos durante el ciclo operativo del
negocio
◼ Es importante tener en cuenta que la Utilidad que obtenemos no necesariamente
se encuentra en efectivo. (Principio de lo devengado)
 Estado de Ganancias y Pérdidas de la Empresa XX al 31 de
diciembre del año 2002

+ Ventas Netas (VN)

+ Ventas Brutas (VB)
- Devoluciones (Dev)
- Costo de Ventas (CV)
= Utilidad Bruta (UB)
- Gastos de Administración (GA)
- Gastos de Ventas (GV)
= Utilidad Operativa (UAII)
+ Ingresos Financieros (IF)
- Gastos Financieros (GF)
= Utilidad antes de Participación e Impuestos (UAPI)
- Participaciones (P)
- Impuesto a la Renta (T)
= Utilidad Neta (UN)
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
NETO

◼ Muestra las variaciones ocurridas en las distintas partidas patrimoniales durante

un periodo determinado
◼ Refleja la situación financiera de la organización en lo referente a las variaciones
que ha habido en un periodo en las partidas que conforman el patrimonio
◼ Es importante para evaluar el cambio en el Capital Social en un periodo
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de la empresa
XX al 31/12/01
Capital Capital Acciones de Reserva Resultados Total
Social Adicional Inversión Legal acumulados

Saldo al
31/12/00

Aportes en
efectivo

Dividendos
en acciones

Dividendos
en efectivo

Utilidad Neta
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

◼ Muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes de efectivo en un

periodo determinado.
◼ Permite evaluar la capacidad de generar efectivo o de cumplir obligaciones.
◼ Permite apreciar las partidas que originan la diferencia entre Utilidad Neta y el
Flujo Neto de Efectivo de las operaciones de inversión y financiamiento
◼ Permite conocer la capacidad de manejo financiero de la empresa para adaptarse a
los cambios
◼ Sirve como base para la proyección de Flujo de Caja, tanto en la elaboración de
Presupuestos Financieros como para la Evaluación de Proyectos
◼ Permite determinar la capacidad operativa de la empresa
 FLUJO DE EFECTIVO PARA LA EMPRESA XX AL 31/12/ZZ
(MÉTODO DIRECTO)
Ingresos
❑ Cobro a Clientes
+ Ventas
+ Cuentas Por Cobrar (t-1)
- Cuentas por cobrar (t)
❑ Emisión de acciones
❑ Ingresos extraordinarios
❑ Otros Ingresos
Total Ingresos
Egresos
❑ Pago a Proveedores
+ Compras
+ Cuentas por pagar (t-1)
- Cuentas por pagar (t)
❑ Pago de Impuestos
+ Impuestos
+ Impuestos por pagar (t-1)
- Impuestos por pagar (t)
❑ Gastos de Ventas
❑ Gastos Administrativos
❑ Gastos Financieros
❑ Pago de sueldos y Salarios
❑ Incremento en el AFB

Total Egresos

Flujo de Efectivo = Ingresos - Egresos

FLUJO DE EFECTIVO PARA LA EMPRESA XX AL 31/12/ZZ
(MÉTODO INDIRECTO)
Utilidad Neta
+ Depreciación

+ Variación de la Provisión de Beneficios Sociales (-)

+ Variación del Capital de Trabajo (-)
= Flujo de Caja de las Actividades de Operación……………………(A)

+ Variación de las cuentas por cobrar a largo plazo (-)

+ Variación de las Inversiones en valores (-)
+ Variación del AFB (-)
= Flujo de Caja de las Actividades de Inversión…………………….(B)

+ Variación de la deuda a largo plazo

- Pago de dividendos
= Flujo de Caja de las Actividades de Financiamiento……………( C)

Flujo de Efectivo = A+B+C

+REI
Saldo inicial
Saldo Final
3. Proceso de Inversión y Financiamiento de
la Empresa
❑ Visión:
Es un concepto general en el que se muestra el deseo de la alta gerencia de ubicación de la
empresa en el largo plazo

❑ Misión:
Es un concepto más específico, mediante el cual la organización define algunos conceptos
básicos de orientación de la organización. Se define en función al mercado, dominio
geográfico, nivel tecnológico, producto etc.

❑ Objetivo:
Concepto más especifico; debe ser cuantificable y definido en un periodo de tiempo, que sea
factible y que los trabajadores hayan participado en su formulación.
◼ Objetivo Estratégico:
◼ Es aquel de largo plazo, que ubicará a la empresa en una mejor situación en el
futuro

◼ Objetivo Financiero:
◼ Dentro los cuales la empresa puede tener los siguientes objetivos:

 Maximización de las ventas

 Maximización de las utilidades
 Maximización de la rentabilidad
 Maximizar el valor económico de la empresa
4. Análisis de la situación de la empresa
◼ Para poder determinar si la situación de una empresa ha mejorado o no respecto a un
periodo a otro, debemos de hacerlo evaluando dos aspectos: la situación financiera y la
situación económica:
Situación Situación

Financiera Económica

Liquidez Utilidad

Solvencia Rentabilidad
 ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS

Balance General Estado de ganancias y

Pérdidas
ACTIVO PASIVO
INGRESOS
---------
COSTO DE VENTAS
---------
SITUACIÓN
PATRIMONIO FINANCIERA --------
GASTOS
-------------

SITUACIÓN -----------
ECONÓMICA UTILIDAD O PÈRDIDA

Preparados y Presentados Preparados y Presentados

según principios Contables según principios Contables