Materia: Administración de Capital de Trabajo.

Actividad: 2 Hermanos.

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 INTRODUCCION
Para Baumol y tobin el flujo de entrada y salida es regular y se compone de
ingresos periódicos y de gastos más frecuentes, haciendo que el saldo evolucione
con regularidad. Por otro lado el modelo Miller y Orr está considerado en el ámbito
económico como una evolución añadiendo nuevas variables como la
aleatoriedad de los flujos de caja de la empresa. La inversión del efectivo y sus
equivalentes, debe estar en condiciones de mantener la capacidad de pago
necesario para la empresa, por lo tanto la gestión del efectivo debe ser objeto de
atención, proyección y control.

Hermanos

En esta actividad fortalecerás la competencia Sello EBC: Impulsores de progreso -

Enfoque a resultados, tu competencia técnica: Comprensión de la gestión del capital de
trabajo, y tu competencia laboral: Análisis de problemas.

Instrucciones:

1. Haz la búsqueda documental sobre cada uno de los temas de la unidad, deberás
agregar mínimo 5 fuentes en formato APA.

1.1 Modelo Baumol y Tobin:

Estudia el equilibrio existente para las empresas a la hora de gestionar su dinero en
forma líquida o disponible y el interés no ganado al mantener este de dicha manera, en
comparación con la posesión de otros activos financieros.
[ CITATION htt \l 2058 ]

1.2 Títulos Públicos:

Son los instrumentos financieros que representan la deuda que emite algún organismo
estatal. Quien emite el título público asume el compromiso de devolver los fondos que se
le prestan junto a los intereses acordados y en los plazos.
[ CITATION htt1 \l 2058 ]

1.3 Margen de Seguridad:

Es uno de los elementos que más nos ayudan a minimizar el riesgo de las inversiones y
maximizar las rentabilidades a largo plazo. Representa la diferencia entre el precio de
una acción y su valor intrínseco. Por lo tanto, si el valor intrínseco de una acción se
mantiene constante y el precio de la acción baja, aumenta el margen de seguridad.
[ CITATION htt2 \l 2058 ]

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 1.4 Modelo Miller- Orr:
Engloba un conjunto de técnicas y decisiones referentes a la gestión de la tesorería de
una empresa y con vistas a la consecución de un saldo considerado como óptimo para la
misma atendiendo a sus características.
[ CITATION htt3 \l 2058 ]

1.5 Flujos de Caja:

Es la información sobre los recursos que genera una empresa, tanto los flujos de entrada
como de salida, en un periodo de tiempo específico. Se utiliza para indicar la
acumulación neta de activos líquidos durante un periodo concreto.
[ CITATION htt4 \l 2058 ]

2. Lee con atención los siguientes problemas y responde lo que se solicita.

Problema

Los hermanos Zavala Zoe fundaron hace siete años la empresa ZAZ, S.A. de
C.V., dedicada a la compra y venta de artículos de oficina. Considerando el
crecimiento que la compañía ha registrado por ventas en medios electrónicos,
estos emprendedores buscan determinar el saldo óptimo de efectivo que debe
mantener su negocio. La tasa de interés de los títulos emitidos por el Gobierno
Federal es del 5% efectivo anual, pero cada venta de títulos le cuesta $20.00
MXN. La empresa desembolsa efectivo a un ritmo de $105,000.00 MXN por mes.
Por otro lado, el gerente general dice que debe trabajar con un margen de
seguridad igual a cero.

a. Explica:

 Los motivos que llevan a la empresa a mantener un saldo de efectivo

óptimo.
La empresa en esta situación busca mantener un saldo de efectivo óptimo
para proporcionar la liquidez y cubrir las necesidades relacionadas con las
transacciones en este caso el pago de cuentas por pagar.

 Los riesgos que se presentan en la empresa al mantener saldos de

efectivo diferentes al óptimo.
 No tener suficiente flujo de efectivo.
 Incumplir con sus pagos o prestamos,

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  Tener conflictos para pagar sus intereses.

b. Aplica el modelo de Baumol y determina:

 Cuál es el valor óptimo de títulos públicos que se debe vender cada vez
que se queda sin efectivo.
$ 31,749.

 Cuántas veces por mes tendrá que vender títulos públicos.

4 veces por la duración de efectivo es de 9 días durante el mes.

 Cuál será su saldo medio de tesorería.

$ 15,874.50

Problema

La empresa CAC, S.A., tiene un flujo de caja muy aleatorio. El gerente de

Tesorería, ante la imposibilidad de prever los flujos de fondos, ha decidido
emplear el modelo Miller-Orr.

Se cuenta con los siguientes datos:

 Saldo mínimo de tesorería: $10,000.00 MXN.

 La varianza de los flujos diarios de tesorería es igual a $6,250,000.00 MXN.
 El tipo de interés que otorgan los títulos públicos es de 0.025 diarios.
 El costo de transferencia entre efectivo y títulos y viceversa es de $20.00
MXN.

a. Determina:

 La distancia entre los límites superior e inferior del saldo de tesorería.

$ 21,633.74

 Nivel deseable y límite superior.

Nivel Deseable: $ 17,211.25
Limite Superior: $ 31,634

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  Cuánto dinero se debe comprar o vender en títulos públicos, cada vez
que el saldo de caja alcance alguno de los límites.
$ 17,211.25

Nota: tu docente/asesor puede proponer algunos otros puntos, siempre que lo considere
pertinente. Sin embargo, es importante considerar, en un primer momento, los que aquí se
enlistan y que responden a los objetivos planteados.

Conclusión:

El presupuesto de efectivo es muy importante ya que permite conocer en qué momento

aproximadamente en qué tendrá necesidades de efectivo a corto plazo y
consecuentemente buscar su financiación o si por el contrario tendrá excedentes
temporalmente que podrían ser invertidos y de esta manera poner a rendir el dinero. Si la
empresa lleva una administración eficiente del efectivo, tendrá una mayor liquidez asi
como una buena gestión de tesorería de la empresa, implica que tendrá efectivo para
hacerle frente a las obligaciones en el corto plazo.

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