9 DE AGOSTO DE 2022
ESTUDIO DE CASO 3
JONNATHAN GONZÁLEZ LEÓN
DAYANA MARIA BADILLA HERNANDEZ
LICENCIATURA EN ADMINISTRACION DE EMPRESAS
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En el siguiente caso de estudio vamos a realizar un análisis y por medio de las fórmulas
realizaremos los cálculos correspondientes
La Corporación Full Truck Compliance Inc. (FTCO) (Copenhague) está realizando un
estudio de su estructura financiera con el fin de conocer el Costo Capital futuro que tendría
en vista de que desea determinarlo a partir de un portafolio de opciones de inversión a
mediano plazo. A la empresa le afecta una tasa impositiva del 35%. Luego del estudio
financiero del caso se obtuvieron los siguientes datos:
➢ Deuda: FTCO emitió $10.000.000 en bonos con denominación PBFT
(OT0074359100.ft), los cuales tuvieron un costo de emisión individual del 5% de
su valor nominal. Los bonos se vendieron con un descuento de $20 sobre su
valor nominal el cual es de $1500 cada uno. Su tasa cupón es de 7.10% anual y
vencen en un plazo de doce años.
➢ Utilidades retenidas: La tasa libre de riesgo de referencia para FTCO es la de
los bonos del Tesoro de los Estados Unidos la cual fue establecida por la FED
recientemente en 5.27% y el Beta actual según la información obtenida desde la
NYSE (al cierre: 3:59 p.m. EDT) es de 1.129. se espera que el rendimiento de
mercado sea el promedio anual, el cual ha oscilado entre 18.35% y 12,79%
(rango de 53 semanas), La empresa tendrá ganancias retenidas el próximo año, y
acostumbra a utilizar el CAPM para su cálculo. Las utilidades por acción (EPS)
corresponden a $1,25 en los últimos 12 meses, el cambio en el precio de la
acción es de +0.59 y de +1.93%. en ese mismo periodo.
➢ Acciones comunes: las acciones comunes de la empresa se venden
actualmente a $950 cada una. La empresa planea pagar dividendos en efectivo
equivalentes al 9% del valor facial de cada acción el próximo año. Los
dividendos de la empresa han crecido a una tasa anual del 3.5% y se espera
que esta tasa continúe en el futuro. La empresa puede vender un monto ilimitado
de nuevas acciones comunes en estos términos.
Licenciatura en Administración de Empresas
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Dirección Estratégica Financiera
Caso
Estudio de Caso N° 3
Profesor: MBA/MGP Jonnathan González León Dirección Estratégica Financiera
➢ Acciones preferentes: la empresa puede vender acciones preferentes con un
dividendo anual del 7,5% de su valor a la par de $1.020,00 por acción. Se
espera que el costo de emisión sea de un 3% y el costo de venta sea
equivalente al 2,75%, por otra parte, el costo de corretaje es cercano al 1% de
cada acción.
La corporación tiene las siguientes obligaciones a valor de mercado actual que se
muestran en la tabla siguiente, lo cual refleja la estructura de capital promedio a su vez.
Para calcular su Costo Capital Promedio Ponderado (CCPP) utilice para todos los casos
dos decimales.
Fuente de capital Ponderación
Deuda a Largo Plazo $17 750,000.00
Acciones Preferentes $10 550,000.00
Acciones comunes $16 575,000.00
Capital Contable $7 775,000.00
Total $_______________
Desarrollo
Fuente de capital Ponderación Ponderación Tasa KD
17 750
Deuda a Largo Plazo 000,00 39,55% 5% 2,18%
Acciones 10 550
Preferentes 000,00 23,51% 7,71% 1,81%
16 575
Acciones comunes 000,00 36,94% 12% 4,62%
8,61%
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Fuente de capital Monto Participación Costo CCPP
17 750
Deuda a largo plazo 000,00 49,20% 5% 2,71%
Acciones 10 550
Preferentes 000,00 29,24% 7,71% 2,25%
7 775
Capital contable 000,00 21,56% 21,62% 4,66%
36 075
total 000,00 100,00% 34,33% 9,62%
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Conclusión
El costo de la deuda me da un valor del 7,26% las utilidades retenidas me dan un valor de 21,62%,
las acciones comunes 12,50% y las acciones preferentes 7, 71.
Considero que el costo capital futuro va ser favorable ya que representa un 21,62 y la deuda a
largo plazo representa un 5% por lo tanto la empresa va tener mayor capital para invertir y
mantenerse en buen funcionamiento y de esta forma ver un panorama más amplio y favorable
Bibliografía
https://usanmarcos.instructure.com/courses/9294/discussion_topics/168964
file:///C:/Users/dayana.badilla/Downloads/M4_L1_direccion_estrategica_financiera_costo_capital
_USM%20(1).pdf
file:///C:/Users/dayana.badilla/Downloads/M4_L1_direccion_estrategica_financiera_costo_capital
_USM%20(1).pdf
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Tabla de contenido
Titulo .................................................................................................................................................. 1
Desarrollo ....................................................................................................................................... 2
Desarrollo de casos ..................................................................................................................... 3
conclusión .......................................................................................................................................... 4
Resumen ......................................................................................................................................... 5
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