Prueba parcial II - Mód 3 FINANZAS 1

Pregunta 1
0.5 / 0.5 pts
Toda fuente de financiamiento se considera un:

  
Activo Corriente.
 

  
Un Pasivo de la empresa, incluye los aportes de los socios.
 

  
Una generadora de costo financiero.
 

  
Todo lo que nos permita adquirir bienes de capital.
 
 
Pregunta 2
0.5 / 0.5 pts
El grado de apalancamiento operativo (GAO) de una firma depende, principalmente, de su:

  
Razón deuda-patrimonio.
 

  
Proximidad a su punto de equilibrio.
 

  
Variabilidad de las ventas.
 

  
Nivel de costos fijos de operación.
 
 
Pregunta 3
0.5 / 0.5 pts
En el contexto del apalancamiento operativo, y del análisis del punto de equilibrio, suponga
que aumenta el precio de venta y que el resto de las variables se mantienen constantes,
entonces el punto de equilibrio en unidades:

  
Sube.
 

  
Baja.
 

  
Permanece igual.
 

  
Seguirá indeterminado, hasta que se conozcan los gastos por intereses y los dividendos de
las acciones preferentes.
 
 
Pregunta 4
0.5 / 0.5 pts
Si una empresa tiene un grado de apalancamiento operativo (GAO) de 5 para un nivel de Q
unidades, éste nos quiere decir que:

  
Si las ventas aumentan un 1%, el resultado operacional aumentará en un 5%.
 

  
Si las ventas aumentan un 5%, el resultado operacional aumentará en un 5%.
 

  
Si las ventas aumentan un 5%, el resultado operacional caerá en un 25%.
 

  
Si las ventas aumentan un 1%, el resultado operacional aumentará en un 1%.
 
 
Pregunta 5
0.5 / 0.5 pts
El grado de apalancamiento total (GAT) de una empresa es igual a su grado de
apalancamiento operativo (GAO) ________ su grado de apalancamiento financiero (GAF):

  
Dividido por.
 

  
Multiplicado por.
 

  
Más.
 

  
Menos.
 
 
Pregunta 6
0.5 / 0.5 pts
Cuanto más lejos una firma funciona sobre su punto de equilibrio, más se acerca su grado
de apalancamiento operativo (GAO) a:

  
Menos uno.
 

  
Cero.
 

  
Uno.
 

  
Infinito.
 
 
Pregunta 7
0.5 / 0.5 pts
El apalancamiento financiero se deriva del costo que genera la deuda. En este sentido, la
estructura óptima de deuda y patrimonio que debe tener una empresa es aquella que:
1. Maximiza el valor de la firma.
2. Minimiza el costo ponderado del capital.
3. Maximiza el valor de mercado de los bonos de la empresa.
Con respecto a las tres afirmaciones anteriores, la correcta es:

  
Sólo la 3.
 

  
La 1 y la 2.
 

  
Sólo la 1.
 

  
La 1, la 2 y la 3.
 

  
La 1 y la 3.
 
 
Pregunta 8
0.5 / 0.5 pts
Si una empresa funciona bajo el nivel de resultado operacional esperado, el aumentar su
apalancamiento financiero, caeteris paribus, le generaría el siguiente efecto:

  
La utilidad por acción (UPA) puede aumentar o disminuir.
 

  
Aumenta la utilidad antes de intereses e impuestos y la UPA.
 

  
Disminuye la utilidad por acción (UPA).
 

  
Aumenta la utilidad por acción (UPA).
 

  
La utilidad por acción (UPA) no se ve afectada.
 
 
Pregunta 9
0.5 / 0.5 pts
¿Cuál de las siguientes acciones resultaría en un aumento de la relación deuda-patrimonio
(mayor apalancamiento), suponiendo que no existen otros costos?

  
Una firma usa el efectivo disponible para recomprar acciones comunes por un monto igual
al aumento de las utilidades retenidas del año.
 

  
Una firma emite acciones comunes y usa el dinero obtenido para recomprar acciones
preferidas por igual monto.
 

  
Una firma emite bonos y utiliza el dinero para comprar activos de corto plazo.
 

  
Una firma con una política orientada a retener utilidades usa el dinero que ello le genera
para pagar deudas vigentes.
 

  
Una firma emite acciones preferidas y utiliza el dinero para rescatar bonos por el mismo
monto.
 
 
Pregunta 10
0.5 / 0.5 pts
De acuerdo con la segunda proposición de Modigliani y Miller, sin impuestos, el costo de
capital de una empresa es una función de los siguientes factores:
1. La tasa requerida de rendimiento sobre los activos de la firma.
2. La relación deuda-patrimonio de la empresa.
3. El costo de la deuda de la empresa.
Con respecto a las afirmaciones anteriores, la correcta es:

  
Sólo la 2.
 

  
Sólo la 1 y la 2.
 

  
La 1, la 2 y la 3.
 

  
Sólo la 2 y la 3.
 

  
Sólo la 1 y la 3.
 
 
Pregunta 11
0.5 / 0.5 pts
La Compañía Agrícola Tica tiene una relación deuda-patrimonio igual al 50% y paga un
impuesto a la renta del 17%. El interés que paga sobre la deuda es del 10% anual.
Si el ROA o rendimiento de los activos fuera del 20%, entonces la rentabilidad del
patrimonio será de:

  
Ninguna de las otras respuestas es correcta.
 

  
17 por ciento.
 

  
20 por ciento.
 

  
15 por ciento.
 

  
18 por ciento.
 
 
Pregunta 12
0.5 / 0.5 pts
La utilización exitosa del apalancamiento financiero quedaría reflejada cuando:
   
El rendimiento de los activos (ROA) es mayor que la rentabilidad del patrimonio (ROE).
 

  
El margen bruto supera a la rentabilidad del patrimonio.
 

  
El rendimiento de los activos es mayor que el costo de la deuda.
 

  
El margen bruto es mayor que el costo de la deuda.
 
 
Pregunta 13
0.5 / 0.5 pts
El apalancamiento financiero incide en la rentabilidad que obtienen los propietarios, ya sea
para bien o para mal. En este sentido, considere el caso de una empresa que está por iniciar
sus actividades, para lo cual requiere invertir 20 millones de colones en los diferentes
activos que se necesitan. De acuerdo con los estudios realizados, se espera que ella genere
un resultado operacional de ¢ 4.000.000.
Según las negociaciones realizadas en el mercado financiero, esta empresa tiene la
posibilidad de financiar el 50% de sus activos con deuda a largo plazo, la que devengará un
interés del 9% anual. Si la empresa opta por esta alternativa, dicho préstamo sería la única
deuda de la compañía.
La mayor rentabilidad que esta empresa obtendría si se financia en un 50% con deuda sería
de:
  

  
31%
 

  
10%
 

  
40%
 

  
20%
 
 
Pregunta 14
0.5 / 0.5 pts
Una empresa tiene una rotación de inventarios igual a 5, mientras que el costo de sus ventas
alcanza a $ 800.000.000. Si dicha rotación aumentara a 8, sin cambiar el costo de las
ventas, habría una importante cantidad de dinero que se liberaría o que habría que invertir
en inventarios. De hecho:

  
Se liberarían $ 60.000.000.
 

  
Se liberarían $ 160.000.000.
 

  
Habría que invertir $ 60.000.000 adicionales.
 

  
Habría que invertir $ 100.000.000 adicionales.
 
 
Pregunta 15
0.5 / 0.5 pts
El 90% de las ventas que realiza una compañía son al crédito, en tanto que la facturación
anual de esta empresa alcanza a $ 600.000.000. Si la rotación de cuentas por cobrar es igual
a 5, entonces el período promedio de cobro (basado en 365 días al año) y el saldo final de
cuentas por cobrar es, respectivamente:

  
365 días y $ 108.000.000.
 

  
73 días y $ 120.000.000.
 

  
73 días y $ 108.000.000.
 

  
81 días y $ 108.000.000.
 
 
Pregunta 16
0.5 / 0.5 pts
¿Cuál de las siguientes relaciones es verdadera, cuando se habla de inventario de
seguridad?:

  
Mientras mayor es el riesgo de quedarse sin existencias, menor es la seguridad del
inventario.
 

  
Mientras mayor es la incertidumbre asociada con la estimación de la demanda, menor es el
inventario de seguridad.
 

  
Mientras mayor es el costo de oportunidad de los recursos invertidos en inventario, mayor
es el inventario de seguridad.
 

  
Mientras mayor es el margen bruto unitario, mayor es el inventario de seguridad
necesariamente.
 
 
Pregunta 17
0.5 / 0.5 pts
Incrementar el periodo de crédito que se da a los clientes, pasando de 30 a 60 días, como
respuesta a una acción similar tomada por todos nuestros competidores, probablemente
resultará en:

  
Un aumento en el período promedio de cobro.
 

  
Una disminución de las cuentas de dudosa recuperación.
 

  
Un aumento en las ventas.
 

  
Mayores utilidades.
 
 
Pregunta 18
0.5 / 0.5 pts
La política de crédito de una empresa es “35 días neto y un 1,5% de descuento por pagos
durante los primeros 10 días”. En la actualidad, un 30% de los clientes acepta pagar con
descuento, el 62% paga dentro del período que va desde el día 11 al 35 y el resto paga
dentro de 45 días, a contar de la fecha de factura. ¿Cuál sería el saldo de cuentas por cobrar
si todos los clientes se acogieran al descuento por pronto pago?:

  
Mayor que el saldo actual.
 

  
Menor que el saldo actual.
 

  
No cambiaría el saldo actual.
 

  
Falta información para contestar.
 
 
Pregunta 19
0.5 / 0.5 pts
Un aumento en la rotación de cuentas por cobrar significa que:

  
Los inventarios han aumentado.
 

  
Las ventas al crédito se están recuperando más rápidamente.
 

  
El plazo de crédito se ha aumentado.
 

  
Las ventas al contado han disminuido.
 
 
Pregunta 20
0.5 / 0.5 pts
El lote económico de compra es la cantidad que, durante nuestro período de planificación:

  
Minimiza los costos totales de transportar.
 

  
Minimiza los costos totales por concepto de inventarios.
 

  
Se ajusta al inventario de seguridad requerido.
 

  
Minimiza los costos totales de comprar.