Finanzas I

2ª Unidad: Valorización de Activos Financieros

Clase Anterior

Conceptos Generales

•Valor Presente y Valor Futuro

•Interés y Rentabilidad
•Interés Simple y Compuesto
•Inflación
•Anualidades

Perpetuidad de una Anualidad

Anualidad
n
PMT = VP * i * (1+i) = A
n
(1+i) - 1
Valor Presente de una Anualidad
n
VP = A * (1+i) - 1
n
i * (1+i)

n
VP = A *(1+i) - A
n n
i * (1+i) i * (1+i)

VP = A * 1 - 1
i (1+i)n

1
 Perpetuidad

VP = A * 1 - 1
i (1+i)n

n 8

VP = A
i

1ra Prueba
Una empresa tiene ventas por $ 30.000 en el primer trimestre, $ 60.000 en el segundo
trimestre y en el segundo semestre registró ventas por $120.000. El 60% de estas se
cobran al contado y el resto a 30 días.
Las ventas tienen costos variables equivalentes al 30% de las mismas. Todos los costos
variables se pagan a 30 días. Los costos fijos son equivalentes a $2.000 mes y los Gastos
de Administración y Ventas tienen un valor fijo de $1.000 mes. Tanto los CF como los
GAV se pagan al contado.
El 1 de enero reciben un préstamo por $100.000 a Libor 180 + 11% con 2 años de gracia
y pagando sólo intereses en forma semestral (Libor 180 = 1%). La depreciación es de
$24.000 anual. En Febrero compran una máquina por la suma de $60.000 con vida útil
de 10 años y que comienzan a depreciar en Marzo. El 30 de Septiembre venden al
contado un vehículo en $40.000 cuyo valor libro al momento de la venta era de
$10.000 y que se depreciaba mensualmente en $1.000.-

Tasa de Impuesto a la Renta = 20% ; impuestos a pagar por ejercicio anterior =0

Caja al cierre del ejercicio anterior = $10.000
Las cuentas por cobrar y por pagar del cierre del ejercicio anterior son 0.

a) Confeccione un Estado de Resultados de la operación de la empresa. (2 puntos)

b) Confeccione un Estado de Flujo Efectivo por método Directo indicando claramente
el Flujo de Efectivo Neto de la Operación, Inversiones y Financiamiento. (3 puntos)
c) Calcule la Caja Final, Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar al final del año. (1
punto).