U3 “INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN”

1. Concepto de inversión y financiación.

Invertir significa colocar un capital en una operación determinada con la idea de recuperarlo
más adelante junto con una cierta rentabilidad. Estas operaciones tienen en común dos
aspectos que definen su carácter especulativo:

• Pretensión de alcanzar una rentabilidad.

• Asunción de un riesgo.

En el campo de la economía de empresa, invertir significa colocar un capital con la idea de

conseguir una determinada rentabilidad con la intención de crear un producto o servicio
competitivo sustituyendo el carácter especulativo. Pueden tener un carácter tangible e
intangible. Algunos gastos iniciales que hay que financiar son:

• Alquiler de oficinas o locales.

• Viajes y desplazamientos comerciales.
• Gastos para contratación de personal.
• Publicidad inicial.

Estos gastos no son tratados como inversiones, aunque si se deben de tener en cuenta para su
adecuada financiación. La expresión financiar indica conseguir los recursos necesarios para
emprender un proyecto determinado. Se denominan fuentes de financiación a las diferentes
procedencias de las cuales se obtienen los fondos.

2. Estructura económica y financiera.

Estructura económica de una empresa está formada por las inversiones que han sido
necesarias para tener dispuesta la empresa para el desarrollo de su actividad. Está formada
por el activo no corriente del balance, partida que indica en qué se ha invertido cada cosa
detalladamente.

Estructura financiera está formada por todas las fuentes de financiación que hacen posible
la adquisición de los bienes y servicios que forman parte de la estructura económica como las
aportaciones de capital, reservas generadas por los propios beneficios, emprésitos y
préstamos a largo plazo.

3. Necesidades de inversión en la empresa.

Antes de iniciar la actividad empresarial, es necesario estudiar previamente cuáles van a ser
las necesidades de inversión, su coste efectivo y su forma de financiación. Las posibles
necesidades de inversión son:

• Activos intangibles (derechos de traspaso, uso de tecnologías, licencias, franquicias).

 • Locales y naves industriales.
• Instalaciones técnicas, maquinaria y herramientas.
• Mobiliario y equipos de oficina.
• Elementos de transporte.
• Fianzas.
• Existencias.
• Tesorería.

Las necesidades iniciales de inversión que plantea un nuevo proyecto empresarial deben incluir
de forma detallada los bienes y derechos que formarán parte del A.N.C, pero también los
bienes y derechos del A.C.

4. Fuentes de financiación propia y ajena. Financiación interna y externa.

Hay dos tipos:

• Propia y externa es la relativa a la aportación de los socios en el momento de

constituirse la empresa.
• Propia e interna (autofinanciación) es la generada por la propia actividad de la
empresa. Proceden del proceso contable de amortización y de la retención de los
beneficios obtenidos.
• Financiación ajena aquella en las que intervienen agentes externos distintos de los
socios (préstamos, subvenciones, empréstitos).

5. Relación entre las inversiones y los recursos financieros.

El grado de endeudamiento define su nivel de apalancamiento, proporción existente entre el

endeudamiento y los capitales propios. El objetivo es valorar la proporción entre la aportación
de capitales propios y ajenos de manera que rentabilidad y riesgo mantengan un equilibrio.

Un excesivo apalancamiento comporta alto riesgo debido a los altos costes que se generan y al
crecimiento de la incertidumbre acerca de la devolución del principal. Un nulo o bajo
apalancamiento puede suponer la pérdida de oportunidades de negocio. Empresas bien
gestionadas muestran un apalancamiento suficiente, ajustado y prudencial.

6. Equilibrio financiero. Fondo de maniobra.

Es aquella parte del activo corriente que es financiada mediante recursos a largo plazo
(P.N.C). Mientras que el A.C se financia con el pasivo a corto plazo o corriente (P.C)

La forma más simple de calcular el FM = AC – PC.