REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACION

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
DE LOS LLANOS EZEQUIEL ZAMORA
BARINAS ESTADO BARINAS

MODULO IV
ANALISIS DE INVERSION

DOCENTE: LIC. MILDRED PAREDES

SUB PROYECTO: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

INTEGRANTES:
EDUAR SUAREZ CI:28.388.062
JORGE TORRES CI:30.146.509
BARBARA HERNANDEZ CI:26.603.588

BARINAS, SEPTIEMBRE DEL 2023

INTRODUCCIÓN
En el ámbito financiero, entender cómo se estructura una empresa, los costos de capitales de
inversión y el análisis de inversiones resulta fundamental. La estructura financiera de una
empresa abarca diversos elementos que influyen en su crecimiento y éxito a largo plazo. Los
costos de capitales de inversión comprenden los gastos relacionados con la financiación de
proyectos y adquisiciones, mientras que el análisis de inversiones evalúa la rentabilidad y
viabilidad de los proyectos. En este trabajo, exploraremos en detalle estos conceptos para
comprender su importancia y aplicaciones en el ámbito empresarial.

ESTRUCTURA FINANCIERA DE UNA EMPRESA

La estructura financiera de una empresa se refiere a cómo está compuesto su capital y cómo
se financian sus operaciones. Incluye aspectos como la cantidad y el tipo de deuda que tiene la
empresa, la proporción de capital propio en relación con la deuda, la estructura de
financiamiento a largo plazo y a corto plazo, entre otros.

La estructura financiera de una empresa puede variar dependiendo de su tamaño, industria y

estrategia. Algunas empresas pueden tener una estructura financiera más conservadora, con
una mayor proporción de capital propio y menos deuda, mientras que otras pueden optar por
una estructura más apalancada, con una mayor proporción de deuda en su financiamiento.

La estructura financiera de una empresa tiene implicaciones importantes en su solvencia,

rentabilidad y capacidad para afrontar situaciones económicas adversas. Una estructura
financiera sólida puede permitir a una empresa obtener mejores condiciones de financiamiento
y tener más flexibilidad para invertir en proyectos de crecimiento. Por otro lado, una estructura
financiera débil puede hacer que una empresa sea más vulnerable a los cambios económicos y
dificultar su capacidad para obtener financiamiento en el futuro.

ELEMENTOS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA

La estructura financiera de una empresa está compuesta por varios elementos que determinan
la forma en que la empresa obtiene y utiliza sus recursos financieros. Estos elementos
incluyen:

1. Capital propio: Es el dinero aportado por los accionistas o propietarios de la empresa.

Representa la inversión inicial y las ganancias retenidas en la empresa.

2. Capital ajeno: Es el dinero prestado a la empresa por terceros, como bancos u otras
instituciones financieras. Puede incluir préstamos a corto y largo plazo, líneas de crédito, bonos
y otros instrumentos de deuda.

3. Activos: Son los bienes y derechos de propiedad de la empresa, como efectivo, inventario,
maquinaria, edificios y cuentas por cobrar. Los activos representan el valor económico de la
empresa y pueden utilizarse para respaldar la obtención de financiamiento.
4. Pasivos: Son las obligaciones financieras de la empresa, como préstamos, cuentas por
pagar y otros compromisos financieros. Los pasivos representan las deudas de la empresa y
deben ser pagados en algún momento.

5. Patrimonio neto: Es la diferencia entre los activos y los pasivos de la empresa. Representa el
valor residual de los activos después de pagar todas las obligaciones. El patrimonio neto
también incluye las ganancias acumuladas y las inversiones de capital adicionales realizadas
por los propietarios.

6. Flujo de efectivo: Es el movimiento de dinero dentro y fuera de la empresa durante un

período de tiempo determinado. El flujo de efectivo positivo indica que la empresa está
generando más dinero del que gasta, mientras que un flujo de efectivo negativo indica que la
empresa está gastando más de lo que genera.

Estos elementos interactúan entre sí para determinar la estructura financiera de una empresa y
su capacidad para obtener financiamiento, administrar sus obligaciones financieras y generar
ganancias. La estructura financiera puede variar según el tipo de empresa, su tamaño y su
industria.

COSTO DE CAPITAL

El costo de capital es la tasa de rendimiento promedio que debe tener una empresa para
compensar su financiamiento. Es decir, se trata de un costo que debe cubrir por utilizar capital
de terceros, y regularmente se hace a través de la emisión de acciones o de títulos de deuda.

Si, una empresa, por ejemplo, quiere expandir sus operaciones o lanzar una nueva línea de
productos, debe evaluar si el rendimiento esperado es suficiente para cubrir todos los costos de
financiamiento. De esta manera puede tener claro si se trata de una inversión que vale la pena,
y si existe potencial de obtener ganancias.

¿POR QUÉ ES IMPORTANTE PARA LA TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS?

El costo de capital de una empresa es un dato muy importante, y la mayoría de los analistas e
inversionistas lo utilizan como referencia para tomar algunas decisiones financieras.
Utilizándolo como referencia se puede:
 Evaluar proyectos de inversión para determinar su rentabilidad.
 Analizar cuáles fuentes de financiamiento son mejores.
 Conocer el rendimiento financiero de una empresa y saber si es necesario aplicar algún tipo
de cambio.
 Estimar los márgenes de beneficio de la empresa teniendo como referencia sus
necesidades.
 Hacer un análisis de la estructura financiera de la compañía.
Se trata de una herramienta fundamental tanto para las empresas como para los inversionistas.

TIPOS DE COSTO DE CAPITAL

Aunque el concepto de costo de capital abarque todas las fuentes de financiamiento que debe
cubrir una empresa, existen ciertas particularidades en relación a las fuentes de las que se
obtienen los recursos, por eso, existen diferentes tipos de costo de capital.

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

Este tipo de costo de capital se obtiene al promediar el costo de todas las fuentes de
financiamiento de una empresa, incluyendo el capital propio, y se utiliza para calcular cuál es el
rendimiento mínimo que debe tener para cubrir gastos como pago de intereses sobre
préstamos, comisiones bancarias, y primas de riesgo, entre otros muchos más.

Además, con él se determina si la empresa ofrece un buen nivel de rendimiento para los
inversionistas, o si hace falta hacer ajustes en la estructura de financiamiento para mejorar la
rentabilidad.

COSTO DE CAPITAL PROPIO

El costo de capital propio es una medida que se utiliza para determinar el rendimiento o los
beneficios que debe ofrecer una empresa a las personas que invierten en ella. Este costo
depende de muchos factores, dentro de los que se encuentra el riesgo percibido de la empresa,
las condiciones del mercado de valores, y las expectativas de los inversionistas.

Analizando el costo de capital, se pueden tomar mejores decisiones y evaluar qué tan viables
son algunos proyectos de inversión, cuáles son las mejores opciones para obtener
financiamiento, y cuál es el valor de la empresa en el mercado.
COSTO DE CAPITAL DE TRABAJO
A diferencia de los costos de capital de los que hemos hablado hasta ahora, el costo de capital
de trabajo se centra en la rentabilidad que se le debe ofrecer a terceros que ayudan a financiar
a las empresas, sino en los gastos que se deben cubrir para mantener las actividades
operativas.

Es decir, es el precio que se paga por los recursos que se obtienen para cubrir el pago de
salarios, el mantenimiento de los inventarios, y el pago a los proveedores.

ANÁLISIS DE INVERSIÓN DE CAPITAL.

Este es el estudio q consiste en aproximar el resultado que se espera obtener de una posible
inversión, tiene como objetivo determinar si conviene o no dicho proyecto. Teniendo en cuenta
criterios como su viabilidad y la rentabilidad esperada, es importante Ya que permite seguir el
flujo financiero de la empresa, valora cual será la utilidad financiera y los riesgos q conlleva.

El análisis de inversiones de capitales es un proceso mediante el cual se evalúa la rentabilidad

y viabilidad de diferentes proyectos o activos en los que una empresa puede invertir su capital.
Este análisis se basa en la comparación de los flujos de efectivo generados por la inversión con
los costos de financiamiento, incluyendo el costo de capital.

Para realizar este análisis, se utilizan diferentes técnicas, como el valor presente neto (VPN), la
tasa interna de retorno (TIR) , el período de recuperación e índice de rentabilidad. Estas
técnicas permiten determinar si una inversión es rentable y cuánto tiempo tomará recuperar el
capital invertido.

Las técnicas más utilizadas para este proceso son:

1. Valor Actual Neto (VAN): Consiste en calcular la diferencia entre los flujos de efectivo
generados por el proyecto y los flujos de efectivo requeridos para llevarlo a cabo, descontados
a una tasa de interés determinada. Si el VAN es positivo, significa que el proyecto es rentable.

2. Tasa Interna de Retorno (TIR): Representa la tasa de descuento que iguala el valor presente
de los flujos de efectivo generados por el proyecto con el valor presente de los flujos de efectivo
requeridos para llevarlo a cabo. Si la TIR es mayor que la tasa de descuento utilizada, significa
que el proyecto es rentable.

3. Periodo de recuperación: Calcula el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial a

través de los flujos de efectivo generados por el proyecto. Se considera rentable si el periodo
de recuperación es menor a un plazo establecido.

4. Índice de Rentabilidad (IR): Es la relación entre el valor presente de los flujos de efectivo
generados por el proyecto y el valor presente de los flujos de efectivo requeridos para llevarlo a
cabo. Si el IR es mayor a 1, significa que el proyecto es rentable.

Estas son solo algunas de las evaluaciones más utilizadas en la administración financiera para
determinar la viabilidad y rentabilidad de un proyecto de inversión. Es importante considerar
diferentes métodos y criterios para tomar decisiones informadas.

¿CÓMO ANALIZAR LAS INVERSIONES DE CAPITAL?

.
Todo proyecto realizado en el ámbito de la construcción de capital se somete primero a un
examen de expertos, que es la etapa inicial del análisis de la inversión de capital.

En el proceso de examen se evalúa el proyecto desde el punto de vista técnico y económico.

Para ello, se realiza un estudio preliminar de viabilidad del proyecto. Si el estudio de pre
viabilidad da como resultado una evaluación positiva del proyecto, se realiza entonces un
estudio más profundo de éste, ya que sólo se permiten los proyectos más eficientes.
El estudio de un proyecto puede dividirse en tres aspectos principales:
 Análisis técnico y económico
En el curso del análisis técnico y económico, se examinan las capacidades de producción y
también se realizan estudios sobre la comercialización.
 Análisis financiero
El análisis financiero explora las posibilidades de obtener resultados financieros, es decir,
beneficios o pérdidas, como resultado de este proyecto.
 Análisis económico general
El análisis económico general examina la posibilidad de que se produzcan cambios en el
tamaño de los presupuestos de diferentes niveles como resultado de determinados proyectos.
 CONCLUSIÓN

El estudio de la estructura financiera de una empresa, los costos de capitales y el análisis de

inversiones son elementos clave para evaluar la rentabilidad y viabilidad de un proyecto. A
través de técnicas como el análisis de estados financieros, el costo promedio ponderado de
capital, el payback period, el ROI y el APV, se pueden obtener datos precisos y completos
sobre la rentabilidad de una inversión.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que la toma de decisiones estratégicas e

informadas no solo se basa en factores financieros, sino también en aspectos no financieros.
La consideración de estos factores adicionales es esencial para tomar decisiones sólidas y
maximizar el valor a largo plazo.

La comprensión y gestión adecuada de la estructura financiera de una empresa, los costos de

capitales y el análisis de inversiones permiten a las empresas tomar decisiones financieras
sólidas y estratégicas. Esto les brinda la capacidad de identificar oportunidades de inversión
rentables y minimizar los riesgos asociados.

En resumen, un enfoque integral y equilibrado hacia la evaluación financiera y las decisiones

de inversión es crucial para el éxito a largo plazo de una empresa. Al considerar tanto los
aspectos financieros como los no financieros, las empresas pueden tomar decisiones
informadas que maximicen su valor y les permitan mantenerse competitivas en un entorno
empresarial en constante cambio.