Certamen 2 Evaluación de Proyectos

No estoy de acuerdo con la empresa ya que no solamente hay que verificar que el resultado del VAN sea may
encuentra en el mes 28, si el empresario agrícola realiza el proyecto por única vez debería escoger ese period
repetitiva, osea que se mantiene en el giro la opción de vender los novillos debería realizarla en el mes 16 y
tabla de resultados, este empresario maximizaría sus ganancias en este periodo y estaría cometiendo un erro
Peso/ edad 4 8 12 16 20 24
kilos 70 140 230 320 400 450
Precio novillo 1150 1150 1150 1150 1150 1150
Valor novillo 80500 161000 264500 368000 460000 517500
VAN $77,104.87 $147,705.85 $232,425.31 $309,735.85 $370,840.70 $399,600.32
BAUE $19,800.98 $19,374.42 $20,759.28 $21,188.66 $20,722.60 $18,997.19
Tasa anual 13.8% anual 13.8%

r mensual 1.08%
el resultado del VAN sea mayor para vender los novillos ya que aca en el ejercicio se refleja que su VAN más alto se
ez debería escoger ese periodo para la venta, pero en el caso que este empresario realice el proyecto de manera
ría realizarla en el mes 16 y basarse en los resultados más altos que entregue el BAUE tal como se muestra en la
y estaría cometiendo un error si los vendiera en el mes 28 si fuera un proyecto repetitivo.
28 32
480 500
1150 1150
552000 575000
$408,263.42 $407,338.21
$16,981.57 $15,130.55
s alto se
anera
en la
Horizonte 6 años
Estudio demanda inicial 3000000
Capital de trabajo -28800000
Demanda
1ª año 85000 kilos
2ª año (31%) 111350 kilos
3ª a 6ª año (55%) 117474 kilos
Precio x kilo más iva 4100

Costo materia prima x kilo + iva 2050
Costo de otros insumos x kilo + iva 205
Costos fijos 105000000 anuales
Arriendo instalaciones 2150000 mensuales
Arriendo leasing vehículo mensual + iva 750000
1. Inversión inicial planta y equipamiento 110000000 más iva

Vida útil 10 años
Depreciación 11000000
Valor libro 44000000
Valor desecho (venta) 60500000
2. Inversión implementación equip menor 20000000

Depreciación acelerada 3 años 6666666.66666667
Valor desecho 10000000
3. Reinversión equip menor t=3 25000000 más iva

Valor residual 50% costo neto 12500000
Inversión puesta en marcha 5000000

Amortización 5 años 1000000
0 1
Ingresos por Venta 348500000
Costo materia prima -174250000
Costo otros insumos -17425000
CF -105000000
Arriendo local -25800000
Arriendo leasing -9000000
Depreciación planta y equipamiento -11000000
Depreciación muebles e impl. -6666667
Depreciación reinversión
Gastos Financieros
Valor libro inv. Planta y equip.
Valor desecho
Amortización gasto en marcha - 1,000,000
UT.OPERACIONAL -1641667
IMPTO -443250
Utilidad después Impuesto -2084917
Depreciación planta y equipamiento 11000000
Depreciación muebles e impl. 6666667
Amortización gasto en marcha 1000000
FLUJO OPERACIONAL 16581750
(-) Inversión -130000000
(-)IVA inversión -24700000
Rec IVA inversión inicial 24700000
Capital de Trabajo -28800000
Inversión puesta en marcha -5000000
Préstamo 65,450,000
Amortización
FLUJO CAPITALES -123050000 24700000
FLUJO -123050000 41281750
VAN 111353601
TIR 35%
PRI 4 Err:523
Actividades Mes 1 Mes 2
Ingresos 0 500
(-) Proveedores de materias primas -1000
(-) Sueldos -800 -1000
(-) Leyes sociales trabajadores -500 -500
(-) Pago Leasing -600
(-) Impuestos -100
(-) Gastos generales -100 -100
(-) Otros gastos -100 -100
Flujo neto -1500 -2900
Flujo acumulado -1500 -4400
Crédito CORFO
50% Inversión activo fijo inicial
tasa anual 10.50%
Amortización anualmente 6 años 6
Año de gracia 1
Costo de capital del inversionista
E(ri) = rf + (Rm - rf)* βi

CAPM (ajustada x premio riesgo país) 12.57%
Rentabilidad de mercado 12.40%
Pagarés banco central rf 4.05%
beta empresa 1.02
Tasa impuesto empresa 27%
2 3 4 5
456535000 481644425 481644425 481644425
-228267500 -240822213 -240822213 -240822213
-22826750 -24082221.25 -24082221.25 -24082221.25
-105000000 -105000000 -105000000 -105000000
-25800000 -25800000 -25800000 -25800000
-9000000 -9000000 -9000000 -9000000
-11000000 -11000000 -11000000 -11000000
-6666667 -6666667
-8333333 -8333333
- 7,593,836 - 6,362,302 - 5,001,457 - 3,497,723
- 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000

39380247 51911022 51605201 53108935
-10632667 -14015976 -13933404 -14339412
28747580 37895046 37671797 38769523
11000000 11000000 11000000 11000000
6666667 6666667
8333333 8333333
1000000 1000000 1000000 1000000
47414247 56561713 58005130 59102856

25000000
-4750000
4750000
- 11,728,897 - 12,960,431 - 14,321,276 - 15,825,010

-11728897 7289569 -9571276 -15825010
35685350 63851282 48433854 43277846
-27% 7% 19%
Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8
600 900 1600 2000 2200 3600
-1500 -1800 -1800 -1800 -1800 -2200
-1000 -1000 -1100 -1100 -1100 -1000
-500 -500 -600 -600 -600 -500
-600 -600 -600 -600 -600 -600
-200 -1100 -1100 -1100 -1100 -1100
-100 -1000 -1000 -1000 -1000 -800
-100 -100 -100 -100 -100 -100
-3400 -5200 -4700 -4300 -4100 -2700
-7800 -13000 -17700 -22000 -26100 -28800
(3) CUOTA CON PERIODO DE GRACIA
Capital 55,000,000 65,450,000
Nro cuotas 6
PG 1
Tasa interés 10.50%
Valor cuota ?
Nro cuota efectiva 5
Saldo insoluto t=1 72,322,250 Cuota
N° Cuota Valor Cuota Amort. Capital Intereses

0
1 $ 0.0
2 $ 19,322,733.0 11,728,897 7,593,836.25
3 $ 19,322,733.0 12,960,431 6,362,302.09
4 $ 19,322,733.0 14,321,276 5,001,456.85
5 $ 19,322,733.0 15,825,010 3,497,722.86
6 $ 19,322,733.0 17,486,636 1,836,096.80
6
481644425
-240822213
-24082221.25
-105000000
-25800000
-9000000
-11000000
-8333333
- 1,836,097
- 44,000,000
83,000,000
94770561
-25588052
69182510
11000000
8333333
44000000
132515843
28800000
- 17,486,636
11313364
143829207
Mes 9
6600
-2200
-1000
-500
-600
-1100
-500
-100
600
-28200 -28800
$19,322,732.97
Saldo Insoluto
65,450,000
72,322,250
60,593,353
47,632,922
33,311,646
17,486,636
-
Horizonte 6 años
Demanda
2ª año (31%) 111350 kilos
3ª a 6ª año (55%) 117474 kilos

Arriendo leasing vehículo mensual + iva 750000 892500

Vida útil 10 años



0 1
CF -105000000
Gastos Financieros
Valor desecho
IMPTO -14557500
FLUJO OPERACIONAL -49807500
(-) Inversión -130000000
Amortización
FLUJO -123050000 -25107500
VAN -111999971
TIR -10%
PRI 4 Err:523
Precio
Variación Actual Modificado
+∆ 15% 4,100 4,715
-∆ 15% 4,100 3,485
Si el precio cae en un % existe una variación porcentual de un -200.6% en donde el VAN cae a un valor negati
bastante sensible en los cambios asociados a los resultados del VAN.
Demanda
+∆ 15% 85,000 97,750
-∆ 15% 85,000 72,250
CV
+∆ 15% 2,050 2,358
-∆ 15% 2,050 1,743
Ingresos 0 500
(-) Sueldos -800 -1000
(-) Impuestos -100
Crédito CORFO
tasa anual 10.50%
Año de gracia 1

beta empresa 1.02
2 3 4 5
388054750 409397761.25 409397761.25 409397761.25
-228267500 -240822213 -240822213 -240822213
-22826750 -24082221.25 -24082221.25 -24082221.25
-105000000 -105000000 -105000000 -105000000
-25800000 -25800000 -25800000 -25800000
-9000000 -9000000 -9000000 -9000000
-11000000 -11000000 -11000000 -11000000
-6666667 -6666667
-8333333 -8333333
- 7,593,836 - 6,362,302 - 5,001,457 - 3,497,723
- 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000

-29100003 -20335641 -20641463 -19137729
7857001 5490623 5573195 5167187
-21243002 -14845018 -15068268 -13970542
11000000 11000000 11000000 11000000
6666667 6666667
8333333 8333333
1000000 1000000 1000000 1000000
-2576335 3821649 5265066 6362791

25000000
-4750000
4750000
- 11,728,897 - 12,960,431 - 14,321,276 - 15,825,010

-11728897 7289569 -9571276 -15825010
-14305232 11111218 -4306211 -9462219
Err:523 Err:523 Err:523
VAN
Actual Modificado % Variación
111,353,601 334,707,173 200.6%
111,353,601 - 111,999,971 -200.6%
onde el VAN cae a un valor negativo de -111.999.971 es por esto que la variable precio es
VAN
111,353,601 211,862,709 90.3%
111,353,601 10,844,493 -90.3%
VAN
111,353,601 - 11,690,611 -110%
111,353,601 233,998,319 110%
600 900 1600 2000 2200 3600
-1500 -1800 -1800 -1800 -1800 -2200
-1000 -1000 -1100 -1100 -1100 -1000
-500 -500 -600 -600 -600 -500
-600 -600 -600 -600 -600 -600
-200 -1100 -1100 -1100 -1100 -1100
-100 -1000 -1000 -1000 -1000 -800
-100 -100 -100 -100 -100 -100
-3400 -5200 -4700 -4300 -4100 -2700
-7800 -13000 -17700 -22000 -26100 -28800
Capital 55,000,000 65,450,000
Nro cuotas 6
PG 1
Valor cuota ?

0
1 $ 0.0
2 $ 19,322,733.0 11,728,897 7,593,836.25
3 $ 19,322,733.0 12,960,431 6,362,302.09
4 $ 19,322,733.0 14,321,276 5,001,456.85
5 $ 19,322,733.0 15,825,010 3,497,722.86
6 $ 19,322,733.0 17,486,636 1,836,096.80
6
409397761.25
-240822213
-24082221.25
-105000000
-25800000
-9000000
-11000000
-8333333
- 1,836,097
- 44,000,000
83,000,000
22523897
-6081452
16442445
11000000
8333333
44000000
79775778
28800000
- 17,486,636
11313364
91089142
Mes 9
6600
-2200
-1000
-500
-600
-1100
-500
-100
600
-28200 -28800
$19,322,732.97
Saldo Insoluto
65,450,000
72,322,250
60,593,353
47,632,922
33,311,646
17,486,636
-
Horizonte 6 años
Demanda
2ª año (31%) 111350 kilos
3ª a 6ª año (55%) 117474 kilos


Vida útil 10 años



0 1
CF -105000000
Gastos Financieros
Valor desecho
IMPTO -443250
(-) Inversión -130000000
Amortización
FLUJO -123050000 41281750
VAN 111353601
TIR 35%
PRI 3 Err:523
¿HASTA DONDE PUEDE BAJAR EL PRECIO DEL TOCINO?
El precio del tocino puede bajar hasta

Ingresos 0 500
(-) Sueldos -800 -1000
(-) Impuestos -100
Crédito CORFO
tasa anual 10.50%
Año de gracia 1

beta empresa 1.02
2 3 4 5
456535000 481644425 481644425 481644425
-228267500 -240822213 -240822213 -240822213
-22826750 -24082221.25 -24082221.25 -24082221.25
-105000000 -105000000 -105000000 -105000000
-25800000 -25800000 -25800000 -25800000
-9000000 -9000000 -9000000 -9000000
-11000000 -11000000 -11000000 -11000000
-6666667 -6666667
-8333333 -8333333
- 7,593,836 - 6,362,302 - 5,001,457 - 3,497,723
- 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000

39380247 51911022 51605201 53108935
-10632667 -14015976 -13933404 -14339412
28747580 37895046 37671797 38769523
11000000 11000000 11000000 11000000
6666667 6666667
8333333 8333333
1000000 1000000 1000000 1000000
47414247 56561713 58005130 59102856

25000000
-4750000
4750000
- 11,728,897 - 12,960,431 - 14,321,276 - 15,825,010

-11728897 7289569 -9571276 -15825010
35685350 63851282 48433854 43277846
-27% 7% 19%
Actual Modificado %
2050 2,329 14%
2,329
600 900 1600 2000 2200 3600
-1500 -1800 -1800 -1800 -1800 -2200
-1000 -1000 -1100 -1100 -1100 -1000
-500 -500 -600 -600 -600 -500
-600 -600 -600 -600 -600 -600
-200 -1100 -1100 -1100 -1100 -1100
-100 -1000 -1000 -1000 -1000 -800
-100 -100 -100 -100 -100 -100
-3400 -5200 -4700 -4300 -4100 -2700
-7800 -13000 -17700 -22000 -26100 -28800
Capital 55,000,000 65,450,000
Nro cuotas 6
PG 1
Valor cuota ?

0
1 $ 0.0
2 $ 19,322,733.0 11,728,897 7,593,836.25
3 $ 19,322,733.0 12,960,431 6,362,302.09
4 $ 19,322,733.0 14,321,276 5,001,456.85
5 $ 19,322,733.0 15,825,010 3,497,722.86
6 $ 19,322,733.0 17,486,636 1,836,096.80
6
481644425
-240822213
-24082221.25
-105000000
-25800000
-9000000
-11000000
-8333333
- 1,836,097
- 44,000,000
83,000,000
94770561
-25588052
69182510
11000000
8333333
44000000
132515843
28800000
- 17,486,636
11313364
143829207
Mes 9
6600
-2200
-1000
-500
-600
-1100
-500
-100
600
-28200 -28800
$19,322,732.97
Saldo Insoluto
65,450,000
72,322,250
60,593,353
47,632,922
33,311,646
17,486,636
-
Horizonte 6 años
Demanda
2ª año (31%) 111350 31%
3ª a 6ª año (55%) 117474 kilos

Costo de otros insumos x kilo + iva 205 10%

Vida útil 10 años



0 1
CF -105000000
Gastos Financieros
Valor desecho
IMPTO -443250
(-) Inversión -130000000
Amortización
FLUJO -123050000 41281750
VAN 111353601
TIR 35%
PRI 4
Ingresos 0 500
(-) Sueldos -800 -1000
(-) Impuestos -100
Crédito CORFO
tasa anual 10.50%
Año de gracia 1

beta empresa 1.02
2 3 4 5
456535000 481644425 481644425 481644425
-228267500 -240822213 -240822213 -240822213
-22826750 -24082221.25 -24082221.25 -24082221.25
-105000000 -105000000 -105000000 -105000000
-25800000 -25800000 -25800000 -25800000
-9000000 -9000000 -9000000 -9000000
-11000000 -11000000 -11000000 -11000000
-6666667 -6666667
-8333333 -8333333
- 7,593,836 - 6,362,302 - 5,001,457 - 3,497,723
- 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000

39380247 51911022 51605201 53108935
-10632667 -14015976 -13933404 -14339412
28747580 37895046 37671797 38769523
11000000 11000000 11000000 11000000
6666667 6666667
8333333 8333333
1000000 1000000 1000000 1000000
47414247 56561713 58005130 59102856

25000000
-4750000
4750000
- 11,728,897 - 12,960,431 - 14,321,276 - 15,825,010

-11728897 7289569 -9571276 -15825010
35685350 63851282 48433854 43277846

600 900 1600 2000 2200 3600
-1500 -1800 -1800 -1800 -1800 -2200
-1000 -1000 -1100 -1100 -1100 -1000
-500 -500 -600 -600 -600 -500
-600 -600 -600 -600 -600 -600
-200 -1100 -1100 -1100 -1100 -1100
-100 -1000 -1000 -1000 -1000 -800
-100 -100 -100 -100 -100 -100
-3400 -5200 -4700 -4300 -4100 -2700
-7800 -13000 -17700 -22000 -26100 -28800
Capital 55,000,000 65,450,000
Nro cuotas 6
PG 1
Valor cuota ?

0
1 $ 0.0
2 $ 19,322,733.0 11,728,897 7,593,836.25
3 $ 19,322,733.0 12,960,431 6,362,302.09
4 $ 19,322,733.0 14,321,276 5,001,456.85
5 $ 19,322,733.0 15,825,010 3,497,722.86
6 $ 19,322,733.0 17,486,636 1,836,096.80
6
481644425
-240822213
-24082221.25
-105000000
-25800000
-9000000
-11000000
-8333333
- 1,836,097
- 44,000,000
83,000,000
94770561
-25588052
69182510
11000000
8333333
44000000
132515843
28800000
- 17,486,636
11313364
143829207
Mes 9
6600
-2200
-1000
-500
-600
-1100
-500
-100
600
-28200 -28800
$19,322,732.97
Saldo Insoluto
65,450,000
72,322,250
60,593,353
47,632,922
33,311,646
17,486,636
-
Resumen del escenario
Valores actuales: Pesimista Regular
Celdas cambiantes:
Precio venta 4100 3000 3800
Costo MP 2050 2700 2400
Costo insumos 10% 15% 12%
Tasa dda 31% 3%
Celdas de resultado:
VAN 111353601 -530214001 -192979281
TIR 35% #NUM! -32%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
En cuanto a los resultados obtenidos los escenarios con VAN negativos fueron el PESIMISTA y REGULAR esto deb
crecimiento de demanda es muy baja. Los resultados de un escenario BUENO apesar de tener el mismo precio, c
del VAN de los valores actuales, esto debido a que el porcentaje de tasa de crecimiento de la demanda es meno
escenario BUENO.
En cuanto al escenario MUY BUENO este entrega un VAN superior al de los valores actuales, es por esto que es
valores actuales 8% v/s 31% el VAN del escenario MUY BUENO supera al actual debido a que posee un precio de
Bueno Muy Bueno
4100 4900
2050 2000
10% 8%
6% 8%
15363019 293586234
16% 84%
s cambiantes
as cambiantes de
ueron el PESIMISTA y REGULAR esto debido a que su precio de venta es menor al actual, sus costos son mayores y la tasa de
UENO apesar de tener el mismo precio, costo MP y de costo insumos muestran un VAN positivo pero bastante menor a comparación
de crecimiento de la demanda es menor 6% v/s 31%, es por lo que el escenario actual se posiciona con un VAN mucho mejor que el
los valores actuales, es por esto que es un escenario bastante atractivo apesar de que su tasa de crecimiento sea menor a la de
actual debido a que posee un precio de venta mayor, costos MP y costos de insumos más bajos que el actual.
mayores y la tasa de
stante menor a comparación
un VAN mucho mejor que el
miento sea menor a la de

actual.
El enunciado es verdadero es importante diferenciar entre ambos proyectos y sus distintas formas d
El capital de trabajo no se recupera al final del periodo en todos los casos , como por ejemplo cuando vemo
capital de trabajo en el último periodo, es por esto que si bien el capital de trabajo si es necesario para fina
en todos los casos podemos confirmar una recuperación del capital de trabajo dependiendo el tipo de proy
El escenario es falso, debido a que la probabilidad de que el VAN sea menor a 0 es mayor a un 22%
Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3 Escenario 4

46015400 26530800 10400500 -14570900
VAN ESPERADO 17093950

DE 22209060.1
NORMALIZACIÓN -0.76968363
Que probabilidad existe de que el VAN sea menor a 0?
PROBABILIDAD 22%
Que probabilidad existe de que el VAN sea mayor o igual a 0?

78%
Egresos 235000000
PPP 50
PPC 60 El saldo minimo de caja es $38.630.13
PPI 50
Ciclo de caja 60
Rotación de caja 6.08333333
Caja minima 38630137
El enunciado puede verse equivocado en expresar que solamente por obtener una TIR mayor a cero debería
financiero como el VAN, ya que en el caso que por ejemplo en una comparación de dos proyectos ambas pu
de recuperación pero al contrario tambien puede mostrar un VAN menor que la otra opción, es por esto qu
y asi verificar detenidamente cada caso.
os proyectos y sus distintas formas de aplicarlos ya que ambas nos pueden entregar resultados diferentes desde la perspectiva, ya sea que
os , como por ejemplo cuando vemos el caso de un proyecto en perpetuidad no se debe ingresar el
l de trabajo si es necesario para financiar los desfases de egresos e ingresos y otros pero aún asi no
trabajo dependiendo el tipo de proyecto.
N sea menor a 0 es mayor a un 22%

saldo minimo de caja es $38.630.137 tal no puede tener menos que ese resultado y como se muestra en los resultados con un ciclo de ca
btener una TIR mayor a cero debería aceptarse el proyecto, ya que tambien es necesario apoyarse de otras formulas de análisis
paración de dos proyectos ambas pueden demostrarnos una TIR mayor a cero, una opción puede mostrarnos reflejado un mejor periodo
or que la otra opción, es por esto que es necesario poder entablar resultados y conclusiones finales comparando resultados de VAN y TIR
e la perspectiva, ya sea que se necesite deuda para financiar el proyecto o no.
ultados con un ciclo de caja de 60 días, es impredecible tener una estrategia de calce ya que se debe conocer perfectamente cual es el mi
ulas de análisis
flejado un mejor periodo
resultados de VAN y TIR
cer perfectamente cual es el minimo que se requiere para poder solventar todo lo que significa ingresos, egresos pagos a los proveedores
gresos pagos a los proveedores y disponer de la cantidad de dinero para dar funcionamiento correcto al proyecto.

Certamen 2 Evaluación de Proyectos

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No estoy de acuerdo con la empresa ya que no solamente hay que verificar que el resultado del VAN sea may

Tasa anual 13.8% anual 13.8%

Precio x kilo más iva 4100

1. Inversión inicial planta y equipamiento 110000000 más iva

2. Inversión implementación equip menor 20000000

3. Reinversión equip menor t=3 25000000 más iva

Inversión puesta en marcha 5000000

FLUJO -123050000 41281750

Costo de capital del inversionista

E(ri) = rf + (Rm - rf)* βi

Tasa impuesto empresa 27%

- 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000

47414247 56561713 58005130 59102856

- 11,728,897 - 12,960,431 - 14,321,276 - 15,825,010

35685350 63851282 48433854 43277846

N° Cuota Valor Cuota Amort. Capital Intereses

Precio x kilo más iva 3485

1. Inversión inicial planta y equipamiento 110000000 más iva

2. Inversión implementación equip menor 20000000

3. Reinversión equip menor t=3 25000000 más iva

Inversión puesta en marcha 5000000

FLUJO -123050000 -25107500

Costo de capital del inversionista

E(ri) = rf + (Rm - rf)* βi

Tasa impuesto empresa 27%

- 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000

-2576335 3821649 5265066 6362791

- 11,728,897 - 12,960,431 - 14,321,276 - 15,825,010

-14305232 11111218 -4306211 -9462219

Err:523 Err:523 Err:523

N° Cuota Valor Cuota Amort. Capital Intereses

Precio x kilo más iva 4100

1. Inversión inicial planta y equipamiento 110000000 más iva

2. Inversión implementación equip menor 20000000

3. Reinversión equip menor t=3 25000000 más iva

Inversión puesta en marcha 5000000

FLUJO -123050000 41281750

¿HASTA DONDE PUEDE BAJAR EL PRECIO DEL TOCINO?

El precio del tocino puede bajar hasta

Costo de capital del inversionista

E(ri) = rf + (Rm - rf)* βi

Tasa impuesto empresa 27%

- 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000

47414247 56561713 58005130 59102856

- 11,728,897 - 12,960,431 - 14,321,276 - 15,825,010

35685350 63851282 48433854 43277846

2050 2,329 14%

N° Cuota Valor Cuota Amort. Capital Intereses

Precio x kilo más iva 4100

1. Inversión inicial planta y equipamiento 110000000 más iva

2. Inversión implementación equip menor 20000000

3. Reinversión equip menor t=3 25000000 más iva

Inversión puesta en marcha 5000000

FLUJO -123050000 41281750

Costo de capital del inversionista

E(ri) = rf + (Rm - rf)* βi

Tasa impuesto empresa 27%

- 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000 - 1,000,000

47414247 56561713 58005130 59102856

- 11,728,897 - 12,960,431 - 14,321,276 - 15,825,010

35685350 63851282 48433854 43277846

N° Cuota Valor Cuota Amort. Capital Intereses

miento sea menor a la de

Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3 Escenario 4