PREMISAS PARA LA ELABORACIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS Y EL FLUJO

Se cuenta con la siguiente información de una empresa industrial exportadora de carteras a Panamá
implementarse.

Las inversiones fijas requeridas son las siguientes:

Detalle Cantidad u.m Costo UnitariMonto Total
Terreno 5000 m2 30 150000
Edificaciones y const 1200 m2 150 180000
Maquinaria y equipo 1 Global 450000 450000
Muebles y enseres 1 Global 20000 20000
Total Inv 800000
Se contempla financiamiento bancario por US$ 300.000 en las
siguientes condiciones:
Destino del crédito: Edificaciones y construcciones US$ 100.000
Maquinaria y equipo US$ 180.000
Capital de trabajo US$ 20.000 de un total de US$114 000
Plazo: 5 años
Periodo de gracia: 1 año
Amortización: Anual
Tasa de interés: 8% anual
Tipo de amortización: Cuota fija a capital

La capacidad instalada de la planta industrial es de 6.000 unidades /

año.

El programa de producción contempla los siguientes porcentajes de

utilización de la capacidad instalada:
Item Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
% Utilización de la capacidad ins 60% 70% 80% 100% 100%

SUPUESTOS
El precio de venta unitario es US$ 160 y la inversión total es US$ 800 000
Las ventas se realizaran a un plazo promedio de 60 días, las compras se efectuaran a crédito a 45 días plazo y el periodo del in
El costo de producción unitario es US$ 80, el terreno se financiará con recursos propios US$150000,edificaciones por US$8000
Los gastos de administración asciende a US$ 20.000, que se considera costo fijo y los enseres por US$20000 por aporte propio
Los gastos de comercialización del primer año asciende a la suma de US$ 50.000 del cual se considera 54% como costo variabl
La tasa del impuesto a las utilidades es 25%. La tasa de inflación es 0%.
Se prevee reinvertir el total de las utilidades netas, es decir no se va a distribuir dividendos.
Año 1 Año 2 Año 3

Determinar el Costo por el incoterm FAS

Conducción al puerto o aeropuerto 350 US$ 350 350 350
Almacenaje 1.2% de lo facturado 6912 8064 9216
Gastos Operativos 60 US$ 60 60 60
Precinto 150 US$ 150 150 150
Comisión de Agente de Aduana 340 US$ 340 340 340
Otros gastos en puerto de origen 120 US$ 120 120 120
Determine el precio FOB /FCA 7932 9084 10236
Carga y Estiba 1.6% de las ventas factura 9216 10752 12288
Gastos Financieros 125 US$ 125 125 125
Flete 350 US$ 350 350 350
Determine el precio CFR/CPT 9691 11227 12763
Descarga 1.25% del total facturado 7200 8400 9600
Seguro 3500 US$ 350 350 350
Determine el precio CIP /CIF 17241 19977 22713
Gastos de Importación 450 US$ 450 450 450
Conducción 0.35% por FACTURACIÓN 2016 2352 2688
Otros 120 US$ 120 120 120
Determine el Precio DPU 19827 22899 25971
Derechos 410 US$ 410 410 410
Impuestos 500 US$ 500 500 500
Determine el Precio DAP 20737 23809 26881
Derechos de Importación 620 US$ 620 620 620
Determine el Precio DDP 21357 24429 27501
Determine la estructura de los costos de exportación, sabendo que los precios de la competencia son de US$ 160
Determine la estructura de la inversión fija
Determinar el capital de trabajo neto mediante el método de razones financieras
Elaborar el estado de resultados proyectado
Elaborar el flujo de caja libre
ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN
Concepto Cantidad Unitario Total Crédito Aporte Propi Total
INVERSIÓN FIJA
Terreno 5000 30 150000 0 150000
Edificacionesy Construcciones 1200 150 180000 100000 80000 180000
Maquinaria y equipo 1 450000 450000 180000 270000 450000
Muebles y enseres 1 20000 20000 20000 0 20000
SUB TOTAL 300000 500000 800000
CAPITAL DE TRABAJO
Capital de trabajo 20000 94000 114000
SUB TOTAL 20000 94000 114000
TOTAL 300000 594000 914000

Préstamo 300000
Plazo 5
TEA 8%
Gracia 1
PLAN DE AMORTIZACIÓN
Período Saldo présta Capital Interés Cuota
0 300000
 1 300000 0 0 0
2 249000 51000 24000 75000
3 193920 55080 19920 75000
4 134433.6 59486.4 15514 75000
5 70188.288 64245.312 10755 75000

PRONÓSTICO DE VENTAS
6000 unidades
Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
% utilización capacidad instalada 60% 70% 80% 100% 100%
Volumen de ventas 3600 4200 4800 6000 6000
Precio de venta 160 160 160 160 160
TOTAL VENTAS FACTURADAS 576000 672000 768000 960000 960000

Volúmen de ventas Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Costo de producción unitario 80 80 80 80 80
COSTO DE PRODUCCIÓN TOTAL 288000 336000 384000 480000 480000

Período de Cobro: 60 dias

Período de Inventario: 30 días
Período de pago: 45 días

REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO

Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Cuentas por Cobrar 96000 112000 128000 160000 160000
Inventarios 24000 28000 32000 40000 40000
Cuentas por pagar 36000 42000 48000 60000 60000
CAPITAL DE TRABAJO NETO 84000 98000 112000 140000 140000
VARIACIONES EN EL CTN 0 14000 14000 28000 0

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Costo fijo 20000 20000 20000 20000 20000
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 20000 20000 20000 20000 20000

GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN
Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Costos Variable 56% 28000 28000 28000 28000 28000
Costo Fijo 44% 22000 22000 22000 22000 22000
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN 50000 50000 50000 50000 50000

CUADRO DE DEPRECIACIÓN
Concepto Valor AF Vida util Deprec. Anual
Terreno 150000 0
Edificaciones y Const 180000 25 7200
Maquinaria y equipo 450000 10 45000
Muebles y enseres 20000 5 4000
Total 56200
ESTADO DE RESULTADOS
Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingreso por Ventas 576000 672000 768000 960000 960000
Costos de producción 288000 336000 384000 480000 480000
Utilidad Bruta 288000 336000 384000 480000 480000
Gastos de admnistración 20000 20000 20000 20000 20000
Gastos de comercialización 50000 50000 50000 50000 50000
Gastos de Exportación: EXW 0 0 0 0 0
Gastos de Exportación: FOB 7932 9084 10236 12540 12540
Gastos de Exportación:CIF 17241 19977 22713 28185 28185
Depreciación 56200 56200 56200 56200 56200
EBIT: EXW 161800 209800 257800 353800 353800
EBIT: FOB 153868 200716 247564 341260 341260
EBIT:CIF 144559 189823 235087 325615 325615
Intereses 0 24000 19920 15514 10755
EBT:EXW 161800 185800 237880 338286 343045
EBT:FOB 153868 176716 227644 325746 330505
EBT:CIF 144559 165823 215167 310101 314860
Impuesto a la Renta: EXW 40450 46450 59470 84571.6 85761.328
Impuesto a la Renta: FOB 38467 50179 61891 85315 85315
Impuesto a la Renta: CIF 36140 47456 58772 81404 81404
Utilidad Neta: EXW 121350 139350 178410 253715 257284
Utilidad Neta: FOB 115401 126537 165753 240431 245190
Utilidad Neta: CIF 108419 118367 156395 228698 233457

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Detalle Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
EBIT 144559 189823 235087 325615 325615
Depreciación 56200 56200 56200 56200 56200
Impuesto a la Renta 36140 47456 58772 81404 81404
Variaciones del CTN 0 14000 14000 28000 0
Inversión 914000
Préstamo 300000
Cuota 0 75000 75000 75000 75000
FCF -614000.00 164619.25 109567.25 143515.25 197411.25 225411.25
C.O.K 20%
V.A.N -131886.21
T.I.R 11%
RESULTADOS Y EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO

s plazo y el periodo del inventario es de 30 días.

edificaciones por US$80000,maquinaria por US$ 270000
$20000 por aporte propio.
a 54% como costo variable y 46% como costo fijo.

Año 4 Año 5

350 350
11520 11520
60 60
 150 150
340 340
120 120
12540 12540
15360 15360
125 125
350 350
15835 15835
12000 12000
350 350
28185 28185
450 450
3360 3360
120 120
32115 32115
410 410
500 500
33025 33025
620 620
33645 33645
 PRECIO G
EXW 160 21.07% 33.71
FOB 180 20.03% 36.06
CIF 200 18.82% 37.65

el FCF tiene un impacto directo en el valor de una

empresa, La existencia de flujos de caja libre
indica que la empresa tiene efectivo para
expandirse, desarrollar nuevos productos,
recomprar acciones, pagar dividendos o reducir
su deuda, Si no existe FCF es signo de una
empresa no que está prosperando en su entorno
actual.

En este caso el V.A.N es negativo esto nos indica

que el costo de capital sea tan alto que no
permita recuperar la inversión y que cuando
traigas los flujos de efectivo al presente, estos
sean menores que la Inversión Inicial, el valor
actual neto nos va ayudar para determinar cuál
de los proyectos es más rentable.
sean menores que la Inversión Inicial, el valor
actual neto nos va ayudar para determinar cuál
de los proyectos es más rentable.