Actividad n°6

Integrantes: Milena Cea Aravena

Susana Riquelme Cartes
Javier Villegas Barrera

Pregunta 1: ¿Qué efecto puede tener la oferta de acciones sobre la estructura de capital y el valor
económico de la empresa? Utilice gráficos y fundamente su respuesta.
La empresa British Telecom se encuentra en el cuadrante II, debido a su complicado estado de
sobreendeudamiento ya que está presentando dificultades financieras las cuales están ocasionando una
pérdida de valor económica para la empresa y una pérdida de riqueza para los inversores. Según como se
explica en el caso esta deuda corresponde a un monto de US$ 45.000 millones los cuales se muestran en el
gráfico en el cuadrante II, por lo que se posiciona entonces en la recta que representa la pérdida de valor
económico.
Gráfico n°1: Situación actual de la empresa

La empresa al posicionarse en una situación de sobreendeudamiento comienza a tomar medidas con el

objetivo de reducir su deuda tales como dividirse en dos firmas BT Wireless y Future BT, congelar el pago de
dividendos de sus accionistas, venderá propiedades y vehículos y la medida más relevante para responder a
esta pregunta es la venta de acciones a un precio oferta de $300 peniques por acción lo que le permitirá
recaudar US$8.850 millones. El efecto de la oferta de acciones en su estructura de capital se vera reflejado
con un aumento en su capital por parte de los nuevos inversores que se verán atraídos por la oferta de las
acciones, lo que le permitirá a la empresa reducir el nivel de endeudamiento de la empresa a través del
aumento en su patrimonio.
En el gráfico 2 se muestra un supuesto en que la empresa logre recaudar los US$8.850 millones tras la oferta
de acciones, lo que le permite reducir su deuda en US$ 36.150 millones por ende su ubicación en la recta
horizontal se dirige a la izquierda y se ubicaría en un punto que reflejaría un aumento en el valor económico
de la empresa.
Gráfico 2: Efecto tras la oferta de acciones de la empresa.