Corporación Aceros Arequipa S.A.

1. Reseña Histórica
La empresa fue fundada en el Perú en el año 1964. Inició sus operaciones
en el año 1966 con la puesta en marcha de su primera Planta de
Laminación de productos de acero en la ciudad de Arequipa, fabricando
ángulos, platinas y perfiles para atender los mercados del Lima y Arequipa.
En el año 1983 inauguraron su segunda Planta de Laminación en Pisco y
en 1987 la empresa se fusionó con la empresa Laminadora del Pacífico
S.A. iniciando así la fabricación de acero en forma de palanquilla. Ambos
hitos fueron fundamentales para la descentralización de su producción y
ampliación del portafolio de productos: fierro corrugado y alambrón. De esta
manera, hacia fines de los ochenta, la empresa se convirtió en el principal
proveedor de productos siderúrgicos en el mercado nacional.
Posteriormente, en el año 1996 la empresa apostó por un proyecto de
inversión en tecnología de vanguardia poniendo en funcionamiento una
moderna planta de reducción directa en Pisco, con el propósito de fabricar
hierro esponja para mejorar la calidad de los aceros más finos e
incrementar la capacidad de producción. A fines de 1997 Aceros Arequipa
adquirió el 100% de las acciones de Aceros Calibrados S.A. ampliando de
esta manera su portafolio de productos con valor agregado. Es así como
nace Corporación Aceros Arequipa S.A. Acorde con su filosofía de invertir
en tecnología de punta en todos sus procesos productivos, en el año 2010
duplicaron la capacidad de producción de la planta de Arequipa y en el 2013
culminó la construcción del segundo Tren de Laminación en la sede de
Pisco. La filosofía de calidad total e innovación continua, así como el
compromiso de sus colaboradores y directivos, son factores decisivos para
el éxito de Corporación Aceros Arequipa. De esta manera la corporación se
consolida como la empresa líder de mercado, cumpliendo con los más altos
estándares de calidad internacional y generando valor agregado
permanente para sus clientes. En la empresa durante el año 2015 se
lograron vender alrededor de 1’012,000 TM de productos. El volumen de
ventas en toneladas resultó cerca de ser 0.5% superior respecto al
comercializado durante el ejercicio anterior. En el mercado nacional, las
ventas de la línea de barras de construcción se vieron afectadas por una
fuerte caída en el sector construcción de 5.9% durante el año 2015, dicha
situación se explica principalmente por la reducción de la inversión pública y
privada. Por el lado del consumo privado, se logró sostener el crecimiento
como consecuencia de las medidas tomadas por el gobierno en política
fiscal y monetaria; proyectándose que para el año 2015 el crecimiento se
encuentre en alrededor de 3.2%. Estas se realizan con precios con
márgenes reducidos a 5% versus un 18% margen promedio nacional. Hoy
en día, de esta manera se consolida como una empresa moderna y sólida
que fabrica productos de calidad internacional, cuyo principal objetivo es
continuar satisfaciendo las necesidades del mercado nacional y regional,
contribuyendo al desarrollo del Perú.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Cuenta NOTA 2021 2020

Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5 605,992 679,708
Otros Activos Financieros 17 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0 852,999 464,152
Cuentas por Cobrar Comerciales 6 582,509 371,723
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 237,414 84,069
Otras Cuentas por Cobrar 8 25,327 3,137
Anticipos 10 7,749 5,223
Inventarios 9 1,763,921 657,385
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Otros Activos no Financieros 0 0 0

Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de

Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o
para Distribuir a los Propietarios 0 3,222,912 1,801,245

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados

como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 0 0 0
Total Activos Corrientes 0 3,222,912 1,801,245
Activos No Corrientes 0 0 0
Otros Activos Financieros 13 19,077 20,093
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 11 205,487 355,817
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0 13,295 17,788
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 4,197 4,197
Otras Cuentas por Cobrar 8 9,098 13,591
Anticipos 0 0 0
Inventarios 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 14 10,597 10,597
Propiedades, Planta y Equipo 12 2,424,293 2,077,436
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 15 14,977 23,637
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0 0
Plusvalía 0 0 0
Otros Activos no Financieros 16 35,270 35,641
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía
Colateral 0 0 0
Total Activos No Corrientes 0 2,722,996 2,541,009
TOTAL DE ACTIVOS 0 5,945,908 4,342,254
Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 17 1,335,311 285,065
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0 772,138 843,476
2. ESTADOS FINANCIEROS
 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 689,343 184,081
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0 0
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción: 0 0 0
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 30 0.64 0.17
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria 0 0.64 0.17
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 30 0.64 0.17
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0 0.64 0.17
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción: 0 0 0
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0 0 0
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria 0 0 0
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0 0 0

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

CCUENTA Cuenta Capital Emitido Primas de Emisión

DE ENERO DE
4D0101 2020 890,858
Políticas
4D0126 Contables
2. Corrección de
4D0127 Errores
3. Saldo Inicial
4D0128 Reexpresado 890,858
4. Cambios en
4DT004 Patrimonio:
5. Resultado
4DT005 Integral:
(Pérdida) Neta
4D0129 del Ejercicio
7. Otro Resultado
4D0130 Integral
Ejercicio, neto de
4D0131 Impuesto
Efectivo
4D0104 Declarados
(reducción) de
4D0105 patrimonio
Acciones de
4D0132 Inversión
por otras
Aportaciones de
4D0133 los Propietarios
otras
Distribuciones a
4D0134 los Propietarios
impliquen
pérdida de
4D0135 control
compromisos en
firme para los
que se aplica la
contabilidad de
coberturas del
4D0137 valor razonable
financieros o
compromisos en
firme para los
que se aplica la
contabilidad de
coberturas del
4D0138 valor razonable
financieros o
compromisos en
firme para los
que se aplica la
contabilidad de
coberturas del
4D0139 valor razonable
Tabla de variables contables:

AÑO 2021 Monto (S/)

Activo Corriente = 3,222,912
Pasivo Corriente = 2,135,232
Otros Pasivos Financieros (corrientes) = 1,335,311
Activo No Corriente = 2,722,996
Pasivos No Corrientes = 1,257,178
Otros Pasivos Financieros (no corrientes) = 959,945
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas = 98,006
Utilidad Bruta = 1,183,556
Gasto Administrativo = 166,862
Gasto de Ventas y Distribución = 145,605
Impuestos a la Renta = 287,791
Gasto Financiero = 22,036
Kd = 5.25%
Ks = 9.25%

Cálculos detallados del:

4.1.- Capital de Trabajo WC= AC−PC∗¿

PC∗¿ PC −OPF ( corrientes )

PC∗¿ 2,135,232−1,335,311
PC∗¿ 799,921

WC= AC −PC∗¿
WC=3,222,912−799,921
WC=2,422,991

4.2.- Capital Invertido CI =WC+ ANC −PNC∗¿

PNC∗¿ PNC−OPF (no corrientes)−CPPER

PNC∗¿ 1,257,178−959,945−98,006
PNC∗¿ 199,227

CI =WC+ ANC −PNC∗¿

CI =2,422,991+ 2,722,996−199,227
CI =4,946,760

4.3.- EBIT EBIT =UB−GA−GV

EBIT =UB−GA−GV
EBIT =1,183,556−166,862−145,605EBIT =871,089
 4.4.- NOPAT

NOPAT =EBIT −IMPUESTOS∗¿

IMPUESTOS∗¿ IR +(30 % GF )
IMPUESTOS∗¿ 287,791+(30 % 22. 036) IMPUESTOS∗¿ 287,791+6,610.8
IMPUESTOS∗¿ 294,401.80

NOPAT =EBIT −IMPUESTOS∗¿

NOPAT =871,089−294,401.80
NOPAT =576,687.20
4.5.- ROIC

NOPAT
ROIC=
capital invertido

576,687.20
ROIC=
4,946,760

576,687.20
ROIC=
4,946,760

ROIC=0,1166=0,12

Luego, un ROIC de 0,12 indica que por cada sol invertido, la empresa
genera S/ 0.12 de utilidad.

4.6.- WACC

Para el ejercicio que estamos desarrollando, asumiremos:

Kd = 5.25% = 0.0525
Ks = 9.25% = 0.0925
Reemplazamos
WACC =( W S x k S ) +[W d x K d (1−t)]
WACC =( 0.30 x 0.0925 ) +[(0.70 x 0.0525)(1−0.2950)]
WACC =( 0.0278 ) +[( 0.0368)( 0.7050)]
WACC =( 0.0278 ) + [ ( 0.0259 ) ]
WACC =0.0537=0.05

Luego, un WACC de 0,05 señala que por cada sol financiado con los
promotores y el banco, se generan S/ 0.05 por concepto de intereses

4.7.- EVA (investigar para ampliar las respuestas)

EVA=( ROIC −WACC ) x capital invertido

EVA=( 0.1166−0.0537 ) x 4,946,760
EVA=311 , 151.20
4.7.1.- Significado o interpretación del resultado

La empresa Aceros Arequipa S.A en el año 2021, tuvo la capacidad de generar

o crear valor económico.

4.7.2.- Ventajas del indicador.

Entre las principales ventajas en la utilización del EVA, se tienen:

• Fácil de comprender para los no especialistas en temas financieros.

• Considera el riesgo de los recursos usados, a diferencia de los indicadores
tradicionales que no lo consideran.
• Facilita la evaluación de la gestión por unidad de negocio, área o centro de
responsabilidad no importando su actividad y/o tamaño.
• No sólo se consideran las utilidades, sino también el uso de los recursos.
Evita prácticas cortoplacistas que deterioran en el mediano y largo plazo la
performance de la empresa.
• Mide en una forma más precisa la riqueza que se obtiene, desde la
perspectiva de los accionistas.
• Posibilita una medición efectiva a los efectos de su aplicación como sistema
de incentivos monetarios para los directivos y trabajadores de la organización.

4.7.3.- Desventajas del indicador.

• Por sí solo, puede inducir a tomar decisiones centradas en el corto plazo.

• Causa confusión cuando está muy difundido el uso del valor actual neto.
• Requiere de ajustes contables.
• Tiene un enfoque cuantitativo.
• Tiene un carácter estático. Al estar referida la información que se recoge a
una fecha determinada, generalmente aquella donde se dispone de información
oficial y auditada, correspondiente al cierre del ejercicio puede estar sesgada
por dicha referencia temporal. Esta circunstancia puede afectar al significado
de la información que podría estar sesgada por la característica estacional del
negocio.
• El carácter estático que tienen los ratios por su configuración, que aun cuando
incluyan alguna magnitud dinámica, representan una información en un
momento del tiempo, exige que el analista deba estimar cuáles serán las
magnitudes ajustadas en su evolución en el futuro y aquellos hechos que les
afectarán y de qué forma, no solamente internos, sino externos.