Decisiones Financieras

Administración Financiera
2021 - 2

Videoconferencia 04
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Índice

1. Estados Financieros

2. Estado de Situación Financiera o Balance General

3. Estado de Resultados

4. Conceptos Financieros

5. Análisis Horizontal

6. Análisis Vertical

7. Conclusiones

8. Consultas
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Objetivos

• Identificar los diferentes análisis financieros.

• Elegir los análisis financieros pertinentes para cada tipo de estado

financiero de una empresa, con el fin de tomar las mejores decisiones.
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1. Los Estados Financieros

Los estados financieros son documentos contables en los que se realiza el registro de operaciones
realizadas por una empresa en un periodo, con el objetivo de conocer su desempeño económico y
financiero.

Proporcionan información sobre la liquidez, solvencia, utilidad, rentabilidad y gestión del

patrimonio de los accionistas lo que les servirá para toma decisiones de inversión, financiamiento y
reparto de utilidades.

Los 4 principales estados financieros son:

Estado de Situación o Balance General

Estado de Resultados

Estado de Flujo de Efectivo

Estado de Cambios en el Patrimonio

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1. Los Estados Financieros

Usuarios de la información de los Estados Financieros:

Son: accionistas, bancos proveedores, gobierno

(estado), inversionistas potenciales y empleados.

1. Los Accionistas buscan rentabilidad del capital

invertido. Representados por el Gerente General.
2. Los Bancos y Proveedores sobre el riesgo de la
Empresa que implica el otorgamiento de créditos.
3. El Gobierno (Estado) busca tener un control para
el pago de impuestos (SUNAT) y apoyado por
información (SMV).
4. Los Inversionistas potenciales para establecer la
viabilidad de la Empresa a futuro.
5. Los Empleados por la repartición de Utilidades.
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2. Estado de Situación Financiera o Balance General

Es un documento contable que muestra la situación económica y financiera de una empresa en

un período de tiempo determinado. Para efectos de información a terceros y a los
administradores, este se puede elaborar en períodos más cortos: mensuales, bimensuales,
trimestrales y semestrales.

El Balance general presenta la situación financiera de una empresa (negocio), porque muestra
clara y detalladamente el valor de cada uno de los activos y obligaciones, así como el valor del
capital.

La ecuación Financiera de una Empresa

Activo Pasivo Patrimonio

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2. Estado de Situación Financiera o Balance General

La Estructura del Estado de Situación Financiera o Balance General:

La estructura del Estado de Situación o Balance General, está compuesto por los Activos, Pasivos y
Patrimonio.

PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE (Pasivo Circulante) Obligaciones < 1 año
Efectivo < 1 año (Activo Circulante) = 20
= 35 PASIVO NO CORRIENTE
(Pasivo no Circulante) Obligaciones > 1 año
= 20

ACTIVO NO CORRIENTE
(Activo No Circulante) PATRIMONIO Capital Social
Efectivo > 1 año Aporte de Socios
= 65 = 60
Resultados Acumulados

TOTAL ACTIVO = 100 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO = 100

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2. Estado de Situación Financiera o Balance General

Estructura del Balance General

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3. Estado de Resultados

Muestra la rentabilidad de la empresa durante un período, es decir, las ganancias y/o pérdidas que la
empresa tuvo o espera tener. Se conoce también como Estado de Ganancias y Pérdidas.
Presenta los resultados de las operaciones de negocios realizadas durante un período, mostrando los
ingresos generados por ventas y los gastos en los que haya incurrido la empresa.

Estructura del Estado Ventas

de Resultados (-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos Administrativos
(-) Gastos Ventas
Utilidad Operativa
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuesto a la Renta
Utilidad Neta
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas
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4. Conceptos Financieros

Decisiones de Inversión:
Es la más importancia decisión de índole financiera en
la empresa.
La determinación del tamaño de la empresa el volumen
total de activo que se requiere mantener una operación.
Participan todas las áreas funcionales de empresa.
Producción – inversión de producción
Mercadeo – canales de distribución

Decisiones Reparto de
Utilidades:
Es la porción de las
utilidades que se repartirán la
cual será menor si hay
obligaciones. Se debe decidir
si se reparte utilidades o se
sigue reinvirtiendo.
Decisiones de Financiamiento:
Son los fondos que se requiere para adquirir los
activos. Nos muestra que parte de los activos fue
financiado con pasivo o patrimonio
Estructura financiera para financiar los activos.
>proporción de deuda >interés a pagar
Decidir la fuente de financiamiento
Se debe buscar un financiamiento a bajo costo
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4. Conceptos Financieros

Liquidez Solvencia

Rentabilidad
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4. Conceptos Financieros
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4. Conceptos Financieros
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4. Conceptos Financieros
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4. Conceptos Financieros
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4. Conceptos Financieros

Tipos de análisis financiero

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5. Análisis Horizontal

Mediante este método se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más
grupos de estados financieros de fechas sucesivas, utilizándose:

A. Método de aumentos o disminuciones (variaciones en monto o porcentaje).

B. Método de tendencias (evaluación de la evolución, eligiendo un periodo cero).

Lo que busca el análisis horizontal es comparar un periodo con otro para observar los
cambios, positivos o negativos, que se han producido en los estados financieros de una
empresa.

Los cambios pueden originarse, entre otros, a los siguientes factores:

 La adquisición de activos,
 La adquisición de pasivos o el pago de ellos,
 Nuevos aportes de capital o la reducción del mismo,
 El resultado del ejercicio.
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5. Análisis Horizontal

A. Método de aumento y disminución Tener especial cuidado en las

cuentas mas significativas o
cambios extraordinarios.

AUMENTO (DISMINUCION)

CUENTA 31-12-16 31-12-17 CANTIDAD PORCENTAJE

Efectivo 533,000 550,000 17,000 3.19

Existencias 177,500 95,000 (82,500) (46.48)
Cuentas por
pagar 243,000 210,000 (33,000) (13.58)
comerciales
Obligaciones 200,000 100,000 (100,000) (50.00)
financieras
Capital 150,000 150,000 0 0
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5. Análisis Horizontal
B. Método de tendencia

Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado en
la situación financiera de la empresa a través del tiempo, por lo que se considera como un
método de análisis horizontal.

• Nos ayuda a la detección de fallas

• Es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados
financieros que nos interesa analizar.
• El análisis nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa.

AÑO BASE: Sirve como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder
observar la tendencia que esta siguiente cada concepto.
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5. Análisis Horizontal

B. Método de tendencia
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5. Análisis Horizontal

B. Método de tendencia
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5. Análisis Horizontal

ANÁLISIS HORIZONTAL DE LA EMPRESA COMERCIAL SAN CRISTOBAL

BALANCE GENERAL

31/12/2018 31/12/2019 Var. (S/) Var. (%) 31/12/2018 31/12/2019 Var. (S/) Var. (%)
Activo Corriente 80,000.00 95,000.00 15,000.00 18.75% Pasivo Corriente 50,000.00 50,000.00 - 0.00%
Caja/ Bancos 8,000.00 6,000.00 -2,000.00 -25.00% Proveedores 10,000.00 13,000.00 3,000.00 30.00%
Cuentas x cobrar 10,000.00 16,000.00 6,000.00 60.00% Bancos 30,000.00 25,000.00 -5,000.00 -16.67%
Inventarios 60,000.00 70,000.00 10,000.00 16.67% Empleados 8,000.00 9,500.00 1,500.00 18.75%
Otras ctas x cobrar 2,000.00 3,000.00 1,000.00 50.00% Estado 2,000.00 2,500.00 500.00 25.00%
- Pasivo No Corriente 20,000.00 30,000.00 10,000.00 50.00%
Activo No Corriente 120,000.00 125,000.00 5,000.00 4.17% Deudas a Largo Plazo 20,000.00 30,000.00 10,000.00 50.00%
Muebles y enseres 20,000.00 25,000.00 5,000.00 25.00% Total Pasivo 70,000.00 80,000.00 10,000.00 14.29%
Inmueb., Maq y Eq. 100,000.00 100,000.00 - 0.00% Patrimonio 130,000.00 140,000.00 10,000.00 7.69%
Capital 120,000.00 120,000.00 - 0.00%
Utilidades retenidas 10,000.00 20,000.00 10,000.00 100.00%
Total Activo 200,000.00 220,000.00 20,000.00 10.00% Total Pasivo + Patrimonio 200,000.00 220,000.00 20,000.00 10.00%
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5. Análisis Horizontal

Ejercicios:
1) ¿Cuánto fue el crecimiento o decrecimiento de Caja/Bancos del periodo 2018 al 2019?
+(6,000-8,000)/8,000 = -25.00%
-25.00
2) ¿Cuánto fue el crecimiento de los inventarios del periodo 2018 al 2019?¿Cómo pudo Financiarlo?
+(70,000-60,000)/60,000 = 16.67%
Lo pudo financiar con deuda con proveedores principalmente, bancos o deuda a largo plazo.

3) ¿Cuánto fue el crecimiento o decrecimiento de la cuenta proveedores del periodo 2018 al 2019?
+(13,000-10000)/10,000 = 30.00%

4) ¿Cuánto fue el crecimiento o decrecimiento de las utilidades acumuladas del periodo 2018 al 2019?
+(20,000-10,000)/10,000 = 100.00%
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5. Análisis Horizontal

ANÁLISIS HORIZONTAL DE LA EMPRESA COMERCIAL SAN CRISTOBAL

ESTADO DE RESULTADOS

31/12/2018 31/12/2019 Variación

Ventas 780,000.00 880,000.00 12.82%
(-) Costo de Ventas 600,000.00 677,600.00 12.93%
Utilidad Bruta 180,000.00 202,400.00 12.44%
(-) Gasto Administrativo 33,000.00 39,000.00 18.18%
(-) Gasto Ventas 63,000.00 75,000.00 19.05%
Utilidad Operativa 84,000.00 88,400.00 5.24%
(-) Gastos Financieros 69,069.06 58,538.11 -15.25%
Utilidad antes de impuestos 14,930.95 29,861.89 100.00%
(-) Impuesto a la Renta (29.5%) 4,404.63 8,809.26 100.00%
Utilidad Neta 10,526.32 21,052.63 100.00%
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6. Análisis Vertical

Mediante este método se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en un solo grupo
de estados financieros, una sola fecha o un solo periodo contable utilizándose:

• Reducción de los estados financieros a por cientos (porcentajes).

• Razones o indicadores financieros.

Permite obtener una visión general de la estructura financiera de la empresa, de la productividad

de sus operaciones y fuentes de financiamiento. Asimismo facilita hacer comparaciones con
empresas similares.

Este método considera el total que se desea analizar como el 100%, luego compara cada
una de sus partes integrantes para determinar el porcentaje que representa respecto del
total y la importancia relativa de sus componentes.
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6. Análisis Vertical

El objetivo del análisis

vertical es determinar que
tanto representa cada
cuenta del activo dentro
del total del activo.

Como se puede observar,

el análisis vertical de un
estado financiero permite
identificar con claridad
como está compuesto.
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6. Análisis Vertical

ANÁLISIS VERTICAL DE LA EMPRESA COMERCIAL SAN CRISTOBAL

BALANCE GENERAL

31/12/2019 Porcentaje 31/12/2019 Porcentaje

Activo Corriente 95,000.00 43.18% Pasivo Corriente 50,000.00 22.73%
Caja/ Bancos 6,000.00 2.73% Proveedores 13,000.00 5.91%
Cuentas x cobrar 16,000.00 7.27% Bancos 25,000.00 11.36%
Inventarios 70,000.00 31.82% Empleados 9,500.00 4.32%
Otras ctas x cobrar 3,000.00 1.36% Estado 2,500.00 1.14%
0.00% Pasivo No Corriente 30,000.00 13.64%
Activo No Corriente 125,000.00 56.82% Deudas a Largo Plazo 30,000.00 13.64%
Muebles y enseres 25,000.00 11.36% Total Pasivo 80,000.00 36.36%
Inmueb., Maq y Eq. 100,000.00 45.45% Patrimonio 140,000.00 63.64%
0.00% Capital 120,000.00 54.55%
0.00% Utilidades retenidas 20,000.00 9.09%
Total Activo 220,000.00 100.00% Total Pasivo + Patrimonio 220,000.00 100.00%
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6. Análisis Vertical

Ejercicios:
1) ¿Qué porcentaje de los activos representan las cuentas por cobrar en el periodo 2019?
+16,000/220,000 7.27%

2) ¿Qué porcentaje de los activos representan el inmueble, maq y equipo en el periodo 2019?
+100,000/220,000 45.45%

3) ¿Qué porcentaje de los activos representan los proveedores en el periodo 2019?

+20,000/220,000 5.91%

4) ¿Qué porcentaje de los activos representan el capital en el periodo 2019?

+120,000/220,000 54.55%
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6. Análisis Vertical

ANÁLISIS VERTICAL DE LA EMPRESA COMERCIAL SAN CRISTOBAL

ESTADO DE RESULTADOS

31/12/2019 Porcentaje
Ventas 880,000.00 100.00%
(-) Costo de Ventas 677,600.00 77.00%
Utilidad Bruta 202,400.00 23.00%
(-) Gasto Administrativo 39,000.00 4.43%
(-) Gasto Ventas 75,000.00 8.52%
Utilidad Operativa 88,400.00 10.05%
(-) Gastos Financieros 58,538.11 6.65%
Utilidad antes de impuestos 29,861.89 3.39%
(-) Impuesto a la Renta (29.5%) 8,809.26 1.00%
Utilidad Neta 21,052.63 2.39%
(-) Pago de Dividendos (5%) 1,052.63 0.12%
Utilidades Retenidas 20,000.00 2.27%
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Ejemplos:
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Ejemplos:
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7. Conclusiones

1. Los estados financieros nos brindan información económica y financiera que nos ayuda en la toma
de decisiones para el logro de los objetivos de la empresa.

2. El Balance General nos permite identificar la situación financiera de una empresa en un periodo
determinado. Además nos permite conocer la liquidez de la empresa.

3. El Estado de Resultados nos muestra la utilidad y rentabilidad que genera la empresa en un periodo
de tiempo determinado.

4. El análisis horizontal nos permite revisar los cambios de una cuenta, respecto de un periodo a otro.
Esta variación puede ser en unidad monetaria o porcentual.

5. En análisis vertical nos indica que porcentaje representa cada cuenta respecto al total. En el
balance, respecto a los activos cada cuenta se compara con el total de activos y en los pasivos y
patrimonio, cada cuenta se compara con el total del pasivo más patrimonio.
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8. Consultas

Realice consultas a través del

chat o solicita al docente activar
el micrófono para participar.

También podrás enviar sus consultas a través

de Pregúntale al profesor y te responderé en 24
horas.
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Material producido por: Mauricio Fernández Tacza.

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