ASIGNATURA

ADMINISTRACION FINANCIERA
Unidad II
Comprende la gestión económico-financiera de la empresa,
analizando los Estados Financieros
 Semana 5
Estados Financieros
1. Estado de cambio en el patrimonio neto
2. Estado de flujo de efectivo
3. Capital de trabajo
 El Estado de Cambio en el Patrimonio Neto

El Estado de Cambio en el Patrimonio

El estado de cambios en el
patrimonio es uno de los
estados financieros básicos que se elaboran
a partir de la información contable.
El estado de cambios en el
patrimonio tiene como finalidad mostrar
las variaciones que sufran los diferentes
elementos que componen el patrimonio en
un periodo determinado
El Estado de Cambio en el Patrimonio Neto

ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO

Caso : Comercial Alfa S.A.C

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO / ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2019
Resultados
Capital Reserva legal TOTAL
acumulados
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2019 140,000 15,000 20,000 175,000
Distribuciones de utilidades en el periodo 3,402 -3,402 0
Dividendos acordados durante el periodo -15,000 -15,000
Nuevos aportes de accionistas 10,000 10,000
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 34,019 34,019
Otros cambios de las partidas patrimoniales 0
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 150,000 18,402 35,617 204,019
 El Estado de Cambio en el Patrimonio Neto

Capital Social:
El capital social es un recurso pasivo que
representa una deuda de la sociedad frente a
los socios originada por los aportes que estos
realizaron para el desarrollo de las actividades
económicas contempladas en el objeto social.
El Estado de Cambio en el Patrimonio Neto

Reserva Legal:
La reserva legal es una provisión que sirve
para proteger al capital social y que se aplica
para cubrir pérdidas, respaldar el
cumplimiento de obligaciones de la empresa y,
en general, se constituye como un fondo o
cuenta patrimonial de resguardo para
decisiones futuras de la sociedad.
El Estado de Cambio en el Patrimonio Neto

Resultados acumulados:
Agrupa las subcuentas que representan
utilidades no distribuidas y las
pérdidas acumuladas sobre las que los
accionistas, socios o participacionistas no han
tomado decisiones.
Ejercicio Desarrollado en Clase
 Ejercicio Calificado N°08
Estado de Cambio en el Patrimonio
 El Estado de Flujos de Efectivo

El Estado de Flujos de Efectivo

El estado de flujo de efectivo es uno de
los estados financieros básicos que informa sobre
las variaciones y los movimientos de efectivo y sus
equivalentes en un periodo dado. Muestra
el efectivo que ha sido generado y aprovechado en
las actividades operativas, de inversión y
financiamiento de la empresa.
El Estado de Flujos de Efectivo
Estructura
 El Estado de Flujos de Efectivo
Estructura
Clientes – Cuentas por
cobrar

Actividades de operación:
Esta sección incluye los flujos de Inventarios
efectivo de las actividades de
generación de ingresos principales,
como la venta y la compra de bienes Proveedores – Cuentas por
y servicios. pagar

Impuestos por pagar –

Deudas acumuladas –
Documentos por pagar
 El Estado de Flujos de Efectivo
Estructura

Compra o venta de activos

Actividades de inversión: fijos
Los flujos de efectivo relacionado
con las actividades de inversión
presentan los efectos en el efectivo Inversiones en acciones de
de transacciones que comprenden otra empresa
activos fijos, activos intangibles e
inversiones.

Activos intangibles
 El Estado de Flujos de Efectivo
Estructura

Prestamos bancarios a
Obligaciones o bonos
corto y largo plazo
Actividades de financiamiento:
Los flujos de efectivo de actividades de
financiamiento son los flujos de caja Emisión o venta de
Recompra de acciones
relacionados con transacciones con los acciones
accionistas y los acreedores tal es la
emisión de capital, compra de acciones
propias, pago de dividendos, Amortización en
endeudamiento a corto y largo plazo. términos reales de un
Pago de dividendos
préstamo o una
obligación
Ejercicio Desarrollado en Clase
 Ejercicio Calificado N°09
Estado de Flujos de Efectivo
Capital de Trabajo
 Capital de Trabajo

• Capital de Trabajo
• Que representa la diferencia entre el Activo
Circulante y el Pasivo Circulante, o sea, refleja el
importe del Activo Circulante que no ha sido
financiado por los acreedores a corto plazo,
expresa la liquidez de la empresa,
• también es denominado fondo de rotación,
capital circulante, fondo de maniobra o tesorería
neta.
 Capital de Trabajo

• Capital de Trabajo
• El capital de trabajo neto es el capital operativo de la
empresa a través del cual esta puede hacerle frente a las
deudas a corto plazo, pagar los cargos fijos por intereses,
los dividendos, absorber pérdidas de operación, asumir
bajas en el valor de reposición de los inventarios y asumir
costos de emergencia. Por tal razón podemos plantear que
el capital de trabajo neto representa un margen de
seguridad para los acreedores.
 Capital de Trabajo

Si el capital de trabajo es
Si capital de trabajo es mayor a
menor que cero, la empresa
cero, significa que la empresa
no puede cumplir sus
se encuentra convenientemente
obligaciones a corto plazo y
financiada con fondos a largo
debe re diseñar su estructura
plazo
financiera
 Capital de Trabajo

Métodos para Calcular el Capital de Trabajo

Método de desfase o costo de

producción
Calcula la cuantía de la inversión en
capital de trabajo que debe
financiarse desde el instante en que
se adquiere la materia prima hasta el
momento en que se recauda por la
venta del producto o servicio.
Método del déficit acumulado
máximo
Se basa en los presupuestos de caja ,
hay que calcular para cada periodo los
flujos de ingresos y egresos
proyectados y determinar su monto
 Capital de Trabajo

Capital de Trabajo =
( Costo anual /365)x días de desfase
Método de desfase
Costo Anual = Costo Total
Costo Total = Total Costo Fijo + Total Costo variable
Ejercicio Desarrollado en Clase
Ejercicio Calificado N°09
Capital de Trabajo
 Semana 6
1. Análisis de estados financieros,
Análisis de los Estados Financieros
 Análisis de los Estados Financieros

El análisis financiero se refiere a una

evaluación de la viabilidad, estabilidad
y rentabilidad de un negocio, sub-
negocio o proyecto. Lo realizan
profesionales que preparan informes
utilizando índices que utilizan la
información obtenida de los estados
financieros y otros informes.
Análisis de los Estados Financieros
Análisis de los Estados Financieros
Análisis Vertical

https://www.youtube.com/watc
h?v=nIhPeDH0d7Y
 Análisis de los Estados Financieros
Análisis Vertical
Análisis Vertical:
Estudia las relaciones entre los datos financieros de una empresa para un solo juego de estados, es decir, para
aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo período contable.
El análisis vertical del Estado de Situación Financiera consiste en la comparación de una partida del activo
con la suma total del activo, y/o con la suma de las partidas del pasivo total más el patrimonio total o capital
contable total del balance general, y/o con la suma de un mismo grupo del activo, pasivo o del patrimonio.
El propósito de este análisis es evaluar la estructura de los recursos de la empresa y de sus fuentes de
financiamiento.
El análisis vertical del Estado de Pérdidas y Ganancias estudia la relación de cada partida con el total de las
mercancías vendidas ( ventas netas comerciante) o con el total de la producción vendida (Ventas netas si
dicho estado corresponde a una empresa industrial). El importe obtenido por las ventas netas de mercancías,
productos, o servicios prestados en el período, constituye la base para el cálculo de los índices del Estado de
Resultados. Por lo tanto, en el análisis vertical la base (100%) se aplica a las ventas netas.
Análisis de los Estados Financieros
Análisis Vertical
Análisis de los Estados Financieros
Análisis Horizontal

https://www.youtube.com/
watch?v=k5Thy3w1aiY
 Análisis de los Estados Financieros
Análisis Horizontal

Análisis Horizontal:
El Análisis Horizontal es una herramienta de análisis financiero que consiste en determinar
para dos o más períodos contables consecutivos, las tendencias de cada una de las cuentas que
conforman los estados financieros, su importancia radica en el control que puede hacer la
empresa de cada una de sus partidas. Las tendencias se deben presentar tanto en valores
absolutos (soles) como en valores relativos (%).
El Análisis Horizontal es un análisis dinámico, porque se ocupa del cambio o movimiento de
cada cuenta de uno a otro período. Su interpretación se debe centrar en las variaciones de las
cuentas más significativas o en los cambios extraordinarios que se presenten.
Análisis de los Estados Financieros
Análisis Horizontal
Ejercicio Desarrollado en Clase
 Ejercicio Calificado N°10
Análisis Vertical y Horizontal
 Semana 7
1. Ratios financieros
Ratios de Financieros
 Ratios Financieros

Las ratios financieras son cocientes

o razones que proporcionan
unidades contables y financieras de
medida y comparación, las cuales
—la relación por división entre sí
de dos datos financieros directos—
permiten analizar el estado actual o
pasado de una organización, en
función de niveles óptimos
definidos para ella.
Ratios de Liquidez
 Ratios de Liquidez

Liquidez corriente:
Esta ratio mide la capacidad de la empresa de afrontar
sus obligaciones a corto plazo con que cuenta.
Mientras mayor es la ratio, mayor será la capacidad de
Liquidez Corriente = Activo corriente/
la empresa para satisfacer sus deudas a corto plazo.
Pasivo corriente
Es recomendable 2 .
Resultado = 2 puede cubrir sus obligaciones a CP
Resultado > 2 tenemos activos sin uso
Resultado < 2 no podemos cubrir las obligaciones
 Ratios de Liquidez

Prueba acida:
La prueba ácida, prueba de ácido o liquidez seca,
es uno de los indicadores
de liquidez frecuentemente usados como indicador
de la capacidad de la empresa para cancelar sus Prueba Acida = Activo corriente - (Existencias +
obligaciones corrientes, sin contar con la venta de Pagos por Anticipado) / Pasivo corriente
sus existencias, es decir, básicamente con los saldos
de efectivo, sus cuentas por cobrar
Se recomienda como mínimo 1 .
Resultado = 1 puede cubrir sus obligaciones a CP
Resultado > 1 tenemos activos sin uso
Resultado < 1 no podemos cumplir las obligaciones
 Ratios de Liquidez

Liquidez absoluta:
Esta ratio mide la capacidad de la empresa de
afrontar sus obligaciones inmediatas con el
efectivo liquido con que cuenta y los valores
negociables.
Como valor razonable podemos considerar una Liquidez Absoluta = (Efectivo y equivalente de
ratio de 0.50. efectivo + Valores negociable) / Pasivo corriente
Resultado = 0.5 puede cubrir sus obligaciones
inmediatas.
Resultado > 0.5 activos sin uso
Resultado < 0.5 no podemos cumplir sus
obligaciones inmediatas
Ratios de Rentabilidad
 Ratios de Rentabilidad

Los ratios de rentabilidad son cálculos

matemáticos que nos ayudan a saber si una
empresa está ganando lo suficiente como para
poder hacer frente a sus gastos y además
aportar beneficios a sus propietarios. ...
Permiten comparar los resultados de la
empresa en distintas partidas de ganancias o de
pérdidas.
 Ratios de Rentabilidad

El ROE (Return on Equity) o

rentabilidad financiera es un indicador que
mide el rendimiento del capital. ROE = Utilidad Neta / Patrimonio
Concretamente, mide la rentabilidad
obtenida por la empresa sobre sus fondos
propios.
 Ratios de Rentabilidad

El ROA (Return On Assets )

Es una ratio que nos indica la rentabilidad sobre
los activos , también llamado ROI (rentabilidad
sobre las inversiones). Este indicador, es
fundamental, porque calcula la rentabilidad total ROA = Utilidad Neta / Total Activos
de los activos de la empresa, es decir, es una
ratio de rendimiento.
De forma general, se considera que para que una
empresa sea valorada de forma positiva en
cuanto a su rentabilidad , la cifra obtenida de su
ROA debe ser superior a 5%.
 Ratios de Rentabilidad

El ROS (Return on sales )

En castellano hablamos de la rentabilidad de las
ventas. También se le conoce como índice de
productividad. La ROS es una ratio que resulta ROS = Utilidad Neta / Ventas
de dividir la utilidad neta después de impuestos
por las ventas netas de la empresa (después de
devoluciones y descuentos).
Ratios de Endeudamiento
 Ratios de Endeudamiento

Endeudamiento Total:
Esta ratio mide la capacidad de endeudamiento de
la empresa.
Valores óptimos de la ratio de endeudamiento
1.Una ratio de endeudamiento superior a 0,60 Endeudamiento Total = Total Pasivo /
implica que la empresa está excesivamente Total Activo
endeudada.
2.Una ratio de endeudamiento inferior a 0,40
supone que la entidad cuenta con recursos
propios insuficientemente aprovechados.
Ratios de Gestión
 Ratios de Gestión

Estos ratios miden la rapidez con que ciertos

activos se convierten en efectivo. Es decir, es
decir miden el grado de liquidez y eficiencia de
los activos que la empresa utiliza para apoyar sus
ventas, tales como las cuentas por cobrar, las
cuentas por pagar, los inventarios.
 Ratios de Gestión

Plazo Promedio de Cobro:

El periodo medio de cobro (PMC) nos indicará el Plazo Promedio de Cobro = 360/
número de días (en promedio) que nos tardan en ( Ventas / Cuentas por cobrar)
pagar nuestros clientes, o dicho de otra forma, los
días que estamos financiando a nuestros clientes.
 Ratios de Gestión

Plazo Promedio de Pago:

El plazo medio de pago (PMP) indica el número Plazo Promedio de Pago = 360/ (
de días, en promedio, que tarda una empresa en Compras / Cuentas por pagar)
pagar a sus proveedores.
 Ratios de Gestión

Plazo Promedio de Inmovilización de

Existencias:
Indica el numero de días que, en promedio,
los productos terminados permanecen Plazo Promedio de Inmovilización de
dentro de los inventarios que mantiene la Existencias = 360/ ( Costo de ventas /
empresa. Existencias)
Un numero menor de días implica un
mayor nivel de actividad, y por lo tanto un
mayor nivel de liquidez para las existencias.
Ejercicio Desarrollado en Clase
Ejercicio Calificado N°11
Ratios Financieros
Depreciación y Amortización
 Definición de Depreciación

Indicar el desgaste, la pérdida de valor o

deterioro de un activo fijo al transcurso
del tiempo, o bien, la pérdida de valor
de un bien por los avances tecnológicos
(activos o desarrollados más eficientes)
 Definición de Depreciación

1. No depreciables ( Terrenos
Tangibles Físicos 2. Depreciables : Inmuebles,
equipos, muebles y maquinarias
 Definición de Depreciación

Clasificación General

Muebles y enseres, maquinarias,

Bienes muebles
equipos , vehículos entre otros

Terrenos, oficinas, plantas ,

Bienes inmuebles tiendas
 Definición de Amortización

La amortización tiene la misma función

que la depreciación, con la diferencia
que se emplea para los activos
intangibles y los activos diferidos. Por
ejemplo, una patente o marcas, licencia,
estudios de investigación, de mercado
etc..
Diferencia entre Depreciación y Amortización
Diferencia entre Depreciación y Amortización
 Depreciación: Elementos

Es la estimación que se hace del bien

Valor de desecho o de al final de su vida útil, además que el
recuperación importe obtenido al momento de
venderlo
 Depreciación: Causas

Las principales causas de

esta depreciación son:
•Depreciación por desgaste. Debida al uso
del bien lo que le produce un deterioro físico.
•Depreciación por el paso del tiempo. Que
produce igualmente un deterioro físico en los
bienes independientemente del uso que se les
de.
•Obsolescencia.
 Depreciación: Métodos

Método de línea recta

Método de actividad o unidades

producidas

Método de la suma de dígitos anuales

Método de doble cuota sobre el valor que

decrece
 Depreciación: Método de Línea Recta

Valor del activo/ Vida útil =

Método de línea recta Depreciación anual
Ejercicio Desarrollado en Clase
 Ejercicio Calificado
Depreciación y Amortización