Decisiones

Financieras
Administración Financiera
2022 - I

Videoconferencia 04
OBJETIVOS DE LA SESION

❑Identificar los diferentes análisis

financieros.

❑Elegir los análisis financieros para

cada tipo de estado financiero.

❑Conocer las variables que se

consideran para la toma de
decisiones.
INDICE

I. Análisis Financieros

II. Análisis Horizontal

III. Análisis Vertical

IV. Conclusiones
¿Qué variables se consideran
cuando hay que tomar
decisiones financieras en una
empresa?
I. ANÁLISIS FINANCIEROS

El análisis financiero es el estudio e interpretación de la información contable de una empresa u

organización con el fin de diagnosticar su situación actual y proyectar su desenvolvimiento
futuro.

Es una herramienta que permite diagnosticar la situación económica y financiera de una empresa
para la correcta toma de decisiones.

Objetivo del análisis financiero

El objetivo del análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita que los agentes
económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las decisiones más
acertadas.

Existen tres conceptos básicos sobre los cuales debemos saber:

LIQUIDEZ SOLVENCIA RENTABILIDAD

I. ANÁLISIS FINANCIEROS

Liquidez La liquidez se es la capacidad de un activo de convertirse en

dinero en el corto plazo sin necesidad de reducir el precio.

El dinero en efectivo es el activo más líquido de todos, ya que es fácilmente

intercambiable por otros activos en cualquier momento.

>1 : Si podrá hacer frente a sus deudas.

<1 : No puede hacer frente a sus deudas.

Algunas fuentes de liquidez para el negocio pueden ser:

• Liquidación o venta de algunas maquinarias o mercadería de la empresa.

• La realización de aportes propios o de terceros asociados a la empresa.
• Obtener el adelanto de pagos por parte de clientes.
• Solicitar el financiamiento por parte de proveedores.
• La búsqueda de créditos de entidades financieras.
I. ANÁLISIS FINANCIEROS

Capacidad para hacer frente a todos los compromisos

Solvencia financieros. En el análisis de la solvencia deben incluirse todos
los compromisos (a corto y a largo plazo) y todos los recursos
(a corto y a largo plazo).
Es decir, su capacidad para devolver ahora o en el futuro las
deudas que ha contraído o que planea contraer.
“Todo negocio que tiene liquidez es solvente pero no todo negocio solvente
tiene forzosamente liquidez”.

Rentabilidad

La rentabilidad hace referencia a los beneficios que se han obtenido o se pueden

obtener de una inversión

Una empresa no es buena gracias a sus ventas ni a sus ganancias, es buena

cuando es rentable.
 I. ANÁLISIS FINANCIEROS

DECISIONES FINANCIERAS Decisiones de Inversión:

Es la mas importancia decisión de índole
financiera en la empresa
La determinación del tamaño de la empresa el
volumen total de activo que se requiere
mantener una operación.
Participan todas las áreas funcionales de
empresa.
Producción – inversión de producción
Mercadeo – canales de distribución

Decisiones de Financiación:
Decisiones de Fondos para adquirir los activos.
Dividendos:
Proporción entre pasivo y patrimonio-
La porción de las utilidades que estructura financiera para financiar los
se repartirán la cual será < si activos.
hay obligaciones >proporción de deuda >interés a pagar
Decidir la fuente de financiamiento
I. ANÁLISIS FINANCIEROS

TIPOS DE ANALISIS FINANCIERO

II. ANÁLISIS HORIZONTAL

El análisis financiero horizontal, también llamado dinámico porque permite observar la

evolución de las partidas a lo largo del tiempo, es extremadamente potente para detectar
variaciones en la estructura de estados financieros como balance, cuenta de resultados
o cash flow statement.
Para realizar un buen estudio, es necesario contar con datos de periodos anteriores y tener
información relevante sobre los mismos, para lo que tendremos en cuenta situaciones
atípicas que puedan impactar sobre nuestro análisis. Estos atípicos podremos hallarlos en la
memoria o en los informes de gestión.

Para realizar un correcto análisis deberemos elegir un año base y calcular índices a partir de
él, de esta forma tendremos una visión más completa que cálculos de porcentajes entre
años.
II. ANÁLISIS HORIZONTAL

Mediante este método se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en
dos o más grupos de estados financieros de fechas sucesivas, utilizándose:

a) Método de aumentos o disminuciones

b) Método de tendencias

Lo que busca el análisis horizontal es comparar un periodo con otro para observar los
cambios, positivos o negativos, que se han producido en los estados financieros de
una empresa.

Los cambios pueden originarse, entre otros, a los siguientes factores:

➢ La adquisición de activos,
➢ La adquisición de pasivos o el pago de ellos,
➢ Nuevos aportes de capital o la reducción del mismo,
➢ El resultado del ejercicio.
II. ANÁLISIS HORIZONTAL

A. METODO DE AUMENTO Y DISMINUCION

AUMENTO (DISMINUCION)

CUENTA 31/12/2020 31/12/2021 CANTIDAD PORCENTAJE

Efectivo 533,000 550,000

Existencias 177,500 95,000
Cuentas por pagar
comerciales 243,000 210,000

Obligaciones 200,000 100,000

financieras
Capital 150,000 150,000
II. ANÁLISIS HORIZONTAL
Tener especial cuidado
en las cuentas mas
A. METODO DE AUMENTO Y DISMINUCION significativas o cambios
extraordinarios.

AUMENTO (DISMINUCION)

CUENTA 31/12/2020 31/12/2021 CANTIDAD PORCENTAJE

Efectivo 533,000 550,000 17,000 3.19

Existencias 177,500 95,000 (82,500) (46.48)
Cuentas por pagar
comerciales 243,000 210,000 (33,000) (13.58)

Obligaciones 200,000 100,000 (100,000) (50.00)

financieras
Capital 150,000 150,000 0 0
II. ANÁLISIS HORIZONTAL

Ejercicio ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA COMERCIAL SAN CRISTOBAL

31/12/2018 31/12/2019 31/12/2018 31/12/2019

ACTIVO CORRIENTE 80,000.00 95,000.00 PASIVO CORRIENTE 50,000.00 57,500.00
Caja/ Bancos 8,000.00 6,000.00 Proveedores 10,000.00 20,000.00
Cuentas por cobrar 10,000.00 16,000.00 Bancos 30,000.00 25,000.00
Inventarios 60,000.00 70,000.00 Empleados 8,000.00 10,000.00
Otras cuentas por pagar 2,000.00 3,000.00 Estado 2,000.00 2,500.00
PASIVO NO CORRIENTE 20,000.00 30,000.00
ACTIVO NO CORRIENTE 120,000.00 125,000.00 Deudas a Largo Plazo 20,000.00 30,000.00
Muebles y enseres 20,000.00 25,000.00 TOTAL PASIVO 70,000.00 87,500.00
Inmueble, Maq y Equipo 100,000.00 100,000.00 PATRIMONIO 130,000.00 132,500.00
Capital 120,000.00 120,000.00
Utilidades acumuladas 10,000.00 12,500.00
TOTAL ACTIVO 200,000.00 220,000.00 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 200,000.00 220,000.00

1) ¿Cuánto fue el crecimiento o decrecimiento de Caja/Bancos del periodo 2018 al 2019?

2) ¿Cuánto fue el crecimiento de los inventarios del periodo 2018 al 2019?¿Cómo pudo
Financiarlo?
3) ¿Cuánto fue el crecimiento o decrecimiento de la deuda con proveedores del periodo
2018 al 2019?
II. ANÁLISIS HORIZONTAL

B. METODO DE TENDENCIA

Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que
se han dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo, por lo
que se considera como un método de análisis horizontal.

❑ Nos ayuda a la detección de fallas

❑ Es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de
los estados financieros que nos interesa analizar.
❑ El análisis nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa.

AÑO BASE: Sirve como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder
observar la tendencia que esta siguiente cada concepto.
II. ANÁLISIS HORIZONTAL
B. METODO DE TENDENCIA
III. ANÁLISIS VERTICAL

El análisis financiero vertical, también llamado estático porque su cálculo

se realiza sobre un momento en el tiempo, permite ver el peso que las
diferentes partidas sujetas al estudio tienen sobre una mayor o más relevante.

El caso más relevante es el de la cuenta de resultados, donde podremos comparar los gastos de
personal, producto o gastos financieros obre el total de ventas. Esta comparativa es muy útil para dimensionar
las partidas de gastos frente a los ingresos y son indicativas de su peso sobre el total.

En el caso del balance, podemos realizar diferentes tipos de análisis financiero, el más común es sobre el total
del activo, lo que nos permite dimensionar el total de las partidas circulantes y del inmovilizado y si estas se
adaptan a las necesidades operativas de la compañía.

El análisis financiero vertical también es aplicable al cash flow statement, permite discriminar cual es la
estructura de generación de fondos de la compañía comparando los pesos relaticos de los flujos de
actividades de explotación, inversión y financiación.

En definitiva, el análisis financiero vertical es muy potente y debe ser una herramienta básica para comprender
cómo se estructura la compañía.
III. ANÁLISIS VERTICAL

Mediante este método se estudia las relaciones entre los elementos

contenidos en un solo grupo de estados financieros, una sola fecha o un solo
periodo contable.

Permite obtener una visión general de la estructura financiera

de la empresa, de la productividad de sus operaciones y
fuentes de financiamiento.

Este método considera el total que se desea analizar como el

100%, luego compara cada una de sus partes integrantes para
determinar el porcentaje que representa respecto del total y la
importancia relativa de sus componentes.
III. ANÁLISIS VERTICAL

El objetivo del análisis

vertical es determinar que
tanto representa cada
cuenta del activo dentro
del total del activo.

Como se puede
observar, el análisis
vertical de un estado
financiero permite
identificar con claridad
como está compuesto.
III. ANÁLISIS VERTICAL
El objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta contra el
total de ventas.
III. ANÁLISIS VERTICAL

Ejercicio:

La empresa LUCIANITA SAC tuvo

los siguientes resultados Indicar:
1. ¿Cómo esta distribuida en
proporción las ventas?
2. ¿Qué % es la utilidad bruta en
el periodo indicado?
3. ¿Cuál es el % de utilidad neta
contra la venta en ese
periodo?
III. ANÁLISIS VERTICAL

Ejercicio
 CONCLUSIONES

1. La liquidez de la empresa lo podemos conocer a través del Estado de

Situación.

2. El Estado de Resultados nos permite conocer la utilidad y rentabilidad.

3. El análisis horizontal nos permite conocer la variación de cada cuenta en

diferentes periodos de tiempo.

4. El análisis Vertical se analiza en un mismo periodo de tiempo y pone fijo

a una cuenta como el activo total se compara con el pasivo y patrimonio
conociendo la estructura del financiamiento.