“AUDITORÍA DE ESTADOS FINANCIEROS”

CLASE Nº14

ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis financiero es una herramienta para la toma de decisiones.
Se deben utilizar para ello principalmente los siguientes estados
financieros:
- Balance General
- Estado de Resultado
Respecto del Balance General se debe establecer la siguiente estructura:

A. C. P. C. Pasivo
Exigible

A. F. P. L./P

Patrimonio
O. A. KyR
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El análisis financiero comprende el empleo de índices, razones o

ratios.

Razones Financieras

Los Índices, Ratios o Razones Financieras son indicadores muy

utilizados en el ámbito financiero para medir o cuantificar la
situación económica y financiera de una empresa, además de
verificar la capacidad de ésta para hacer frente a obligaciones
tanto de corto como de largo plazo. En definitiva las razones o
ratios financieros consisten en la relación o comparación entre
dos cifras o montos derivados de la información contenida en los
estados financieros principales (Balance General y Estado de
Resultado) de una entidad.
Los índices financieros se presentan agrupados usualmente de
acuerdo a las siguientes categorías:

1) Índices de Liquidez.-
Estos ratios entregan una visión acerca de la capacidad de la
empresa para responder a los requerimientos derivados de
sus obligaciones de corto y largo plazo. La información para la
construcción de estos índices se obtiene de las cuentas del
Balance General.
Los más conocidos son los siguientes:
a) Razón Corriente o Liquidez Corriente
b) Razón Ácida o Prueba Ácida
c) Plazo Promedio de cuentas por Cobrar
d) Índice de Rotación de cuentas por Cobrar
e) Rotación de Inventarios

2) Índices de Endeudamiento o Apalancamiento.-

Reflejan las vías elegidas por las empresas para financiar sus
operaciones, especialmente en el caso de las inversiones. Los
datos necesarios se obtienen del Balance General. Los más
conocidos son los siguientes:
a) Leverage
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b) Índice de Deuda de Largo Plazo a Capital Total

3) Índices de Rentabilidad.-
Apuntan a evaluar la rentabilidad que la empresa obtiene por
medio de sus ventas, como también la proveniente de las
inversiones que efectúe. La información requerida para la
elaboración de estos índices proviene tanto del Balance
General como del Estado de Resultados, los principales son
los siguientes:
a) Rentabilidad Sobre el Patrimonio
b) Retorno sobre la Inversión
c) Rentabilidad Neta
d) Rentabilidad Operacional

A continuación, se detallan las fórmulas de algunos de las

principales ratios utilizados en un análisis de riesgo:

1.- Capital de Trabajo Bruto:

Kº Tº Bruto = AC

2.- Capital de Trabajo Neto:

KºTº Neto = AC - PC

3.- Liquidez Corriente:

AC = Nº veces
PC

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El resultado de este índice debería mostrar siempre cifras

alrededor de 1 como mínimo y 1.5 como máximo, a fin de no
tener una situación de mucho riesgo, ni demasiado dinero
ocioso.

4.- Prueba Ácida:

AC – Existencias = Nº veces
PC

El resultado de este índice debería mostrar siempre cifras

alrededor de 0.5 como mínimo y 1 como máximo, a fin de
actuar con anticipación ante posibles emergencias que
obliguen a recurrir al máximo de activos líquidos de que la
empresa disponga.

5.- Rotación de Cuentas por Cobrar

Ventas = Nº veces
CxC

6.-Rotación de Existencias:

Costo de Venta = Nº veces

Existencias

7.- Rentabilidad Sobre el Patrimonio:

Utilidad Neta = %
Patrimonio

8.- Retorno sobre la Inversión:

Utilidad Neta = %
Total Activos
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9.- Leverage:

Pasivo Exigible = %
Patrimonio

Este ratio es un indicador de endeudamiento que sirve para

medir la proporción del patrimonio que está comprometido con
los proveedores o acreedores de la organización. El porcentaje
debe ser menor al 100% o 1, mientras más alto, es decir, mayor
a 1, mayor será el riesgo de la empresa. El porcentaje ideal se
ubica entre el 40% y 60% (0.4 y 0.6).

10.- Rentabilidad Neta:

Utilidad Neta = %
Ventas

11.- Rentabilidad Operacional:

Resultado Operacional = %
Ventas

12.- Cobertura Gastos Financieros:

Gastos Financieros =%
Resultado Operacional

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Ejercicio:
Se presentan los siguientes estados financieros:
Balance General al 31.Oct.2021
ACTIVO MONTO ($) PASIVO MONTO($)

Caja 200 Cuentas por 300

Pagar
Cuentas por Cobrar 800 Documentos por 200
Pagar
Existencias 600 Otros Pasivos 300
Circulantes
Total activo 1.600 Total Pasivo 800
Circulante Circulante
Activo Fijo 600 Deuda Largo 600
Plazo
Capital 800
Total Activos 2.200 Total Pasivos 2.200

Estado de Resultados al 31.Oct.2021

ACTIVO MONTO ($)

Ventas 4.000
(-) Costo de Ventas ( 3.400 )
Utilidad Bruta 600
(-) Gastos de Administración y ( 450 )
Ventas
Resultado Operacional 150
(-) Gastos Financieros ( 80 )
(-) Impuestos ( 15 )
Utilidad Neta 55

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Se pide:

- Determinar el Capital de trabajo Bruto y Neto

- Indicadores de Liquidez Corriente y Ácida
- Leverage
- Rentabilidad Operacional
- Rentabilidad Neta
- Cobertura de los Gastos Financieros.

Desarrollo

KT° BRUTO = AC = 1.600

KT° NETO= AC – PC
= 1.600 – 800 = 800

Liquidez Corriente = AC / PC
= 1.600 / 800 = 2

Prueba Ácida = AC - Existencias

PC
= 1.600 – 600
800
= 1.25

Leverage= Pasivo Exigible / Patrimonio

= 1.400 / 800
= 1.75

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Rentabilidad Operacional=
Resultado Operacional = %
Ventas
150 / 4.000= 0.0375 = 3.75 %

Rentabilidad Neta = Utilidad Neta / Venta

= 55 / 4.000
= 1,375 %

Cobertura de Gastos Financieros:

Gastos Financieros / R° Operacional

80 / 150 = 0.53 = 53 %

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EJERCICIO Nº1:

De acuerdo a la siguiente información complete el Balance:

1.- Retorno sobre la inversión = 60%.
2.- Utilidad Neta = $1.200.000
3.- Liquidez Corriente = 1.28
4.- Capital de Trabajo Bruto = 4/5 del Activo Total
5.- Rotación de Cuentas por Cobrar = 8.0
6.- Ventas = $4.500.000

Balance al 31 de Octubre de 2022

Activo ($) Monto Pasivo Monto M ($)

M($)
Banco 237.500 Deuda Banco C/P 550.000
Cuentas Por Cobrar 562.500 Cuentas Por Pagar 615.000
Existencias 700.000 IVA DF. 85.000

Otros Activos 100.000 Total Pasivo 1.250.000

Circulantes Circulante
Total activo 1.600.000 Deuda Banco L/P 250.000
Circulante
Activo Fijo 400.000 Pasivo Exigible 1.500.000

Patrimonio 500.000

Total Activos 2.000.000 Total Pasivos 2.000.000

Desarrollo

Retorno s/Inv.
Utilidad Neta/ Total de Activos = 60%

1.200.000/ X = 0,6
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1.200.000= 0,6 x
X = 1.200.000/0,6
X = 2.000.000
Total Activos = 2.000.000

Capital de Trabajo Bruto = 4/5 del Activo Total

KT°Bruto = AC
KT°BRUTO = 2.000.000 x 4/5
=2.000.000 x 80%
AC= 1.600.000

Rotación de Cuentas por Cobrar = 8.0

Rotación de Cuentas por Cobrar = 8

Ventas / C x C =8
4.500.000 / CxC = 8
4.500.000 = 8 CxC
C x C = 4.500.000 / 8
CxC = 562.500

Liquidez Corriente = 1.28

AC/ PC = 1,28
1.600.000/PC = 1,28
1.600.000 = 1,28 PC
PC = 1.600.000/1,28
PC= 1.250.000

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EJERCICIO Nº2:

De acuerdo a la siguiente información complete el Balance:

1.- Retorno sobre la inversión = 60%.
2.- Utilidad Neta = $1.200.000
3.- Liquidez Corriente = 1.6
4.- Capital de Trabajo Bruto = 4/5 del Activo Total
5.- Rotación de Cuentas por Cobrar = 8.0
6.- Ventas = $4.500.000

Balance al 31 de Octubre de 2022

Activo ($) Monto Pasivo Monto M

M($) ($)
Banco Deuda Banco 550.000
C/P
Cuentas Por Cuentas Por
Cobrar Pagar
Existencias 700.000 IVA DF. 85.000

Activo Fijo 400.000 Pasivo Exigible

Patrimonio 1.000.000

Total Activos Total Pasivos

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