Unidad I: Introducción al

análisis financiero
Análisis financiero, concepto y
clasificación
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Unidad I: Introducción al análisis financiero

Contenido

1. Estados Financieros.......................................................................................... 3
a. Razón de los estados financieros....................................................................................3
b. Concepto de los estados financieros..................................................................................3

2. Estados financieros comparativos...................................................................... 4

a. Utilidad de los estados financieros comparativos...........................................................4
b. Partes del Balance General o Estado de Situación Financiera...................................5
c. Análisis de las partes del balance de Situación...............................................................6

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1. Estados Financieros

a. Razón de los estados financieros

Los estados financieros se analizan con miras a encontrar las respuestas a una gran variedad de
preguntas importantes y de orden práctico, como podrían ser las siguientes:

»» ¿Cuál es el historial y las perspectivas de utilidades de la empresa?

»» ¿Cuál es la capacidad de pago a corto plazo que tiene la empresa?
»» ¿Están los gastos sujetos a control?
»» ¿Es excesiva la inversión en inventarios?
»» ¿Existe algún peligro de no poder pagar el pasivo a largo plazo?
»» ¿Es excesiva la inversión en activos fijos?
»» ¿Es grande el importe de la deuda en comparación con el patrimonio de los dueños?

Por lo general, los datos contables ayudarán a contestar a la mayoría de las preguntas. La principal
dificultad radica en descubrir qué cuentas revelan los cambios, tendencias y las relaciones
pertinentes a la pregunta que se quiere contestar.

Si se disponen datos promedios sobre la industria o rama del negocio, son muy útiles, pues
constituyen bases o normas de comparación para poder llegar a conclusiones de lo que se
descubre acerca de un negocio, como resultado de los análisis de sus datos contables, es
bueno, malo o particular.

En conclusión, se denomina análisis de los estados financieros al proceso de revisión

y evaluación de estados financieros de una empresa (como el balance general o estado de
situación financiera, estado de resultados y estado de flujos de efectivo), obteniendo con ello
una comprensión de la salud financiera de la empresa y que permite una toma de decisiones
más eficaz.

b. Concepto de los estados financieros

Se da este nombre al grupo de documentos contables en que se refleja la situación económica

y financiera de una organización, así como los resultados obtenidos en un período o ejercicio
contable. De acuerdo a las políticas de la empresa y requerimiento de los usuarios, éstos pueden
presentarse mensual, bimensual, trimestral, semestral y anualmente; (por lo menos una vez en
el año).

Entre los documentos que integran a los estados financieros están:

““ El estado de situación financiera o balance general

““ El estado de resultado o de pérdidas y ganancias
““ El estado de flujo de efectivo
““ El estado de cambios en el patrimonio

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2. Estados financieros comparativos

Los estados financieros comparativos son el conjunto completo de estados financieros que la
entidad emite, donde no sólo se recoge la información de ese año (período actual), sino que también
muestran la misma información para uno o más períodos anteriores.

Cuentas Año 1 Año 2 Variación absoluta Variación relativa

Caja 10.000 12.000 2.000 20%
Bancos 20.000 15.000 -5.000 -25%
Inversiones 15.000 25.000 10.000 66,67%
Clientes 5.000 14.000 9.000 180%
Inventarios 30.000 15.000 -15.000 -50%
Activos fijos 40.000 60.000 20.000 50%
Total activos 120.000 141.000 21.000 17,5%
Proveedores 20.000 35.000 15.000 75%
Impuestos 15.000 5.000 -10.000 -66,67%
Provisiones 10.000 10.000 0 0%
Total pasivo 45.000 50.000 5.000 11,11%
Aportes 50.000 50.000 0 0%
Reservas 10.000 15.000 5.000 50%
Utilidad 15.000 26.000 11.000 73,33%
T. Patrimonio 75.000 91.000 16.000 21,33%

* La variación absoluta se obtiene restando la cantidad del año 2 (Actual), el valor del año 1 (año
anterior). Este resultado lógicamente va a dar negativo cuando el año actual sea menor porque
sería una disminución.

* La variación relativa se calcula dividiendo la variación absoluta obtenida entre la cantidad del
año 1.

a. Utilidad de los estados financieros comparativos

Los estados financieros comparativos, como su propio nombre indica, deben permitir comparar
estos datos con objeto de poder sacar conclusiones de ellos.

En función del objetivo trataremos los datos para obtener la información deseada. Los estados
financieros comparativos son especialmente útiles para las siguientes razones:

‰‰ Con esta información podremos comparar los resultados financieros de la entidad a través de
varios períodos, de modo que se pueden determinar las tendencias. Ej.: ventas crecientes,
beneficios crecientes, deudas decrecientes, etc.

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‰‰ También permitirán comparar las proporciones de los distintos elementos del balance
general, el estado de resultados y del resto de estados financieros durante varios períodos.
Ej. ventas sobre costes de ventas, relación entre pasivo y patrimonio neto, entre activo fijo y
activo corriente, entre deudas a largo y a corto plazo.
‰‰ Son la base para predecir el rendimiento futuro, aunque deben analizarse también los
indicadores operativos (razones financieras).

Es usual emitir estados financieros comparativos con columnas adicionales que contienen la
variación entre períodos, así como el cambio porcentual entre períodos.

Ejemplo de Estados Financieros Comparativos

Corporativo estados financieros - balance general (valores en miles)

2014 2015 2016 Porcent
Cuentas Ene- dic Ene- dic Ene- dic %
Activos 717,275 792,915 996,820 100.00%
Pasivo 248,095 199,915 252,171 25.30%
Patrimonio 460,180 593,336 744,649 74.70%
Crecimiento Porcentual
8.47% 10.55% 25.72%
en activos
Crecimiento Porcentual
23.97% 19.56% 26.35%
en pasivos
Crecimiento Porcentual
40.07% 26.46% 25.50%
en patrimonio

En contabilidad financiera, el balance de situación, balance contable o estado de situación

financiera el resumen de los estados financieros de una empresa en cuanto a su situación
patrimonial. El balance general es a menudo descrito como una instantánea de la situación
financiera de una empresa. Es una representación de las propiedades de la empresa y de sus
deudas.

b. Partes del Balance General o Estado de Situación Financiera

El balance de la empresa estándar consta de dos partes (propiedades de la empresa y como

están financiadas esas propiedades actualmente):

»» Propiedades de la empresa (Activo), normalmente situado a la izquierda, son los bienes y

derechos de la empresa.
»» Situación de financiación de la empresa.
»» Pasivo, normalmente situado a la izquierda, y que representan las deudas o contingencias
con terceros.
»» Patrimonio neto, parte correspondiente a los accionistas de la empresa conforme a sus
aportaciones o beneficios no distribuidos.

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c. Análisis de las partes del balance de Situación

Las principales categorías de los activos son activos fijos (aquellos necesarios para producir
edificios, máquinas, etc.) y corrientes (aquellos provenientes de la actividad comercial existencias,
efectivo, deudas de clientes), normalmente ordenados en función de la capacidad de convertirse
en liquidez.

Los activos son seguidos por los pasivos, que aglutinan las deudas de la empresa normalmente
ordenadas en función de si deben devolverse en menos de un año (corto plazo) o en más de un
año (largo plazo). Figurarán aquí fundamentalmente préstamos, créditos, pagarés y bonos.

A la diferencia entre las dos anteriores, activos y pasivos se le conoce como patrimonio neto,
capital, activos netos o fondos propios, y representan el valor contable de la aportación de los
propietarios o accionistas.

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