Unidad 9.

Gestión de tesorería

1. Gestión de tesorería

1.1. Libro registro de Caja

El libro registro de Caja se utiliza para registrar y controlar el flujo de cobros y pagos en efectivo realizados
por la empresa.

El formato base del libro registro de Caja consta de 5 columnas: fecha, concepto, cobros, pagos y saldo. El
saldo recoge el dinero que debe hacer en la caja después de cada operación.

1.2. Recuento y arqueo de Caja

La persona responsable de la caja se debe encargar de la operación de cierre con el fin de comprobar que el
efectivo que contiene dicha caja coincide con el saldo que refleja el libro de Caja. Es aconsejable efectuar
dicha operación de manera frecuente, y normalmente se realiza al final del día. El cierre de caja consta de
dos operaciones:

Inventario de las monedas y billetes, calculando la suma total.

Verificar los documentos justificativos de los distintos movimientos
Recuento de caja
que se han producido en caja; cheques, comprobantes de pago con
tarjeta, etc.
Comprobar si el dinero calculado en el recuento coincide con el
saldo que figura en el libro de registro de Caja.
Arqueo de caja Si ambos importes no coinciden, hay que buscar la diferencia. Puede
ser por: errores al cobrar o pagar, en la elaboración del recuento,
justificantes, etc.
Tabla 1. Operaciones de cierre de caja

1.3. Libro de registro de Bancos

Se utiliza para registrar y controlar todos los cobros y pagos realizados en las distintas cuentas bancarias, ya
sean cuentas corrientes, cuentas de ahorro o cuentas de crédito, que la empresa puede tener abiertas en una o
varias entidades financieras.

Son ingresos en la cuenta bancaria. Estos ingresos pueden ser en

Depósitos bancarios
efectivo o mediante cheques.
Cheques girados Cheques emitidos por la empresa para el pago de facturas o recibos.
Emitidas: órdenes de pagos a terceros. Suponen un cargo en cuenta.
Transferencias
Recibidas: cobros a deudores. Suponen un abono en cuenta.
De cargo: pago de facturas y recibos con carácter periódico.
Domiciliaciones De abono: ingresos autorizados por la empresa para abonar en
cuenta.
Cargo de efectos comerciales a pagar.
Registros con vencimientos
Abono de efector comerciales a cobrar.
conocidos
Cuotas de préstamos, leasing, renting.
Tabla 2. Operaciones habituales del libro registro de Bancos

El libro de Bancos de una cuenta corriente o de ahorros contiene como mínimo cinco columnas: fecha,
concepto, cobros, pagos y saldo. La columna de saldo recoge el dinero que hay en la cuenta corriente/ahorro
de la empresa después de cada operación.

1
 1.4. Conciliación bancaria

La conciliación bancaria consiste en comparar los movimientos de la cuenta corriente con los registros
realizados en el libro registro de Bancos en un periodo de tiempo determinado.

Lo que se pretende con la conciliación bancaria es contrastar la veracidad de las operaciones registradas por
el banco y a la vez controlar el saldo real de las cuentas.

Las causas de esta diferencia en los saldos pueden ser, entre otras:

Cheques devueltos de clientes o deudores.

Operaciones contabilizadas por el
banco pero no por la empresa
Operaciones contabilizadas por la
empresa pero no por el banco
Otras causas
Tabla 3. Causas de las diferencias de saldos en la conciliación bancaria
Efectos comerciales a cobrar llevados al descuento o efectos en
gestión de cobro que, al vencimiento, son impagados.
Cargos y abonos que efectúa el banco originados por intereses,
comisiones, etc.
Cargos de recibos domiciliados.
Cheques emitidos por la empresa que no han sido cobrados.
Ingresos de cheques o efectivo realizados por la empresa.
Pagos con tarjeta de crédito.
Errores u omisiones en las anotaciones del libro registro de Bancos

Para efectuar la conciliación bancaria hay que seguir el procedimiento que se describe:

Puntear las cantidades que coincidan en el extracto bancario y el libro de Bancos.

Sumas o restar las anotaciones registradas por la empresa, pero no por la entidad, al saldo del extracto
bancario, según sean de cargo o de abono.

Sumar o restar las anotaciones efectuadas por la entidad, pero no por la empresa, al saldo del libro de
Bancos, según sean de cargo o abono.

A partir de esas operaciones, los saldos tienen que coincidir. En caso de que no coincidan, se comprobarán
los posibles errores en las anotaciones realizadas en el libro registro de Bancos de la empresa y por último en
el extracto bancario.

2. Otros libros registro de gestión de tesorería

El uso de estos libros registro es importante, ya que informan de los vencimientos de los cobros y pagos
aplazados para así prever las necesidades de tesorería en cada momento.

− Control de Cobros a Crédito

Es el registro de facturas emitidas a clientes con cobro aplazado.

− Control de Pagos a Crédito

Es el registro de facturas recibidas de proveedores con pago aplazado.

− Efectos Comerciales a Cobrar

Es el registro de los efectos comerciales a cobrar girados por la empresa para cobrar a clientes y deudores, y
también los efectos con derecho al cobro trasmitidos por endoso. Deberá prestarse especial atención a los
vencimientos de los efectos para su presentación al cobro en tiempo y forma, y habrá que indicar los efectos
llevados al descuento o a gestión de cobro.

2
 3. Gestión de cuentas bancarias

Se verá el funcionamiento y las características de las cuentas bancarias más habituales, como son la cuenta
corriente y la cuenta de crédito.

3.1. Cuentas corrientes bancarias

La cuenta corriente bancaria es un contrato firmado entre una persona física o jurídica y una entidad
financiera. La finalidad de una cuenta corriente es tener un soporte bancario para realizar operaciones de
cobro y pago relativas a la actividad empresarial. Es un servicio de caja que nos ofrece el banco.

Adeudos (cargos en cuenta)
Abonos (abonos en cuenta)
Tabla 4. Operaciones más frecuentes de una cuenta corriente bancaria
Retirada de efectivo.
Domiciliaciones de cargo.
Órdenes de transferencia.
Cargos de tarjetas de crédito.
Compra de valores y divisas.
Ingresos de efectivo.
Ingresos mediante cheques.
Transferencias recibidas.
Abonos de tarjetas de crédito.
Venta de valores.

3.2. Liquidación de la cuenta corriente

En la liquidación de las cuentas corrientes bancarias los intereses no son recíprocos, el tanto de interés
asignado a los capitales deudores no es el mismo que el tanto de interés aplicado a los capitales acreedores.
Los intereses se calculan empleando la ley financiera de capitalización simple.

Los pasos que se deben seguir para liquidar la cuenta por el método hamburgués son:

Se ordenan las operaciones por fecha valor.

Se calcula la columna de saldos, como diferencia entre el Debe y el Haber de capitales. Cada vez que
hagamos una operación, cambiará el saldo de la cuenta.

Se obtienen los días a partir de la fecha valor, que se cuentan de vencimiento a vencimiento y del último
vencimiento a la fecha de cierre.

Se calculan los números comerciales multiplicando los saldos por los días y se colocan en el Debe, si el saldo
es deudor, o en el Haber, si el saldo es acreedor.

Cálculo de intereses.

Intereses deudores. Suma de números comerciales deudores dividido por el divisor fijo.
∑ 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 365
Fórmula intereses deudores: 𝑖𝐷 = 𝐷𝑓 = 𝑖 (𝑑𝑒𝑢𝑑𝑜𝑟)
𝐷𝑖𝑣𝑖𝑠𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑗𝑜 (𝐷𝑓 )

Intereses acreedores. Suma de números comerciales acreedores dividido entre el divisor fijo.
∑ 𝑎𝑐𝑟𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 365
Fórmula intereses acreedores: 𝑖𝐴 = 𝐷𝑓 = 𝑖 (𝑎𝑐𝑟𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟)
𝐷𝑖𝑣𝑖𝑠𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑗𝑜 (𝐷𝑓 )

Cálculo del saldo a cuenta nueva. El saldo resultante será el saldo inicial del siguiente periodo de liquidación.

Fórmula saldo a cuenta nueva: 𝑆𝐶𝑁 = 𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 − 𝑖𝐷 + 𝑖𝐴 − 𝑅𝑒𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠

3
 3.3. Liquidación de la cuenta de crédito

La cuenta de crédito es un instrumento de financiación a corto plazo para las empresas. Constituye la vía a
través de la cual se articulan una gran parte de los cobros y pagos de su actividad ordinaria. Las
características más importantes de la cuenta de crédito son:

Es un crédito bancario a corto plazo que los bancos conceden a las empresas y se formaliza mediante una
póliza de crédito.

Las condiciones son: el límite de crédito, los tipos de interés, las comisiones y la frecuencia de liquidación.

La disposición del capital prestado puede ser gradual y por el tiempo que se desee o total, en función de las
necesidades de la empresa.

En la cuenta de crédito se pagan intereses solo por la cantidad dispuesta y en función del tiempo de que se
dispone.

El procedimiento para la liquidación y el soporte donde se realiza la cuenta de crédito es similar al de la

cuenta corriente bancaria.

Los costes derivados del contrato de una cuenta de crédito son los siguientes:

Intereses deudores. Se calcula sobre la parte del crédito que se haya dispuesto, siempre que no se haya
superado el límite contratado.

Intereses excedidos. Se calcula sobre la parte dispuesta por encima del límite del crédito contratado.
∑ 𝑒𝑥𝑐𝑒𝑑𝑖𝑑𝑜𝑠
Fórmula intereses excedidos: 𝑖𝐷 =
𝐷𝑖𝑣𝑖𝑠𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑗𝑜 (𝐷𝑓 )

Comisión de apertura. Se calcula sobre el importe total del crédito concedido; se paga una sola vez, al
principio.

Comisión de disponibilidad. Se calcula en función del saldo medio no dispuesto; es lo que hay que pagar por
el saldo medio no utilizado.

Fórmula saldo medio no dispuesto: 𝐿í𝑚𝑖𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 − 𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜

∑ 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠
Fórmula saldo medio dispuesto:
𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜

Comisión sobre mayor saldo excedido. Se calcula sobre el saldo mayor excedido del límite de crédito.

4. Previsión de tesorería

Las previsiones de tesorería son los movimientos futuros, reales o previstos, que conformarán el flujo de
entradas y salidas de dinero que experimentará la caja o cuenta bancaria y que, sumadas al saldo inicial o de
partida, nos arrojará un saldo final en una fecha futura, obteniendo una posición de tesorería a una fecha
dada.

La previsión de tesorería determinará la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones de pago a
corto plazo.

4
 4.1. Planificación de tesorería

Prever cómo evolucionará la liquidez de la empresa, tratando de

identificar con la máxima antelación posible los déficits y excedentes
a corto plazo.
Objetivos Minimizar las necesidades de financiación con los bancos y los
proveedores, con el fin de evitar los costes financieros.
Reducir al máximo los fondos retenidos y buscar alternativas para
rentabilizarlos.
Es a corto plazo, pues se actúa sobre datos y posiciones para
establecer la liquidez esperada y proyectada en un horizonte temporal
Ámbito temporal de hasta doce meses. Es importante efectuar revisiones de manera
semestral o trimestral.
Realización de un calendario de vencimientos de cobros y pagos.
Deben considerarse los medios disponibles o que se pueden obtener.
Los objetivos establecidos deben ser coherentes y realistas.
Toda la organización debe estar involucrada. Es importante la
Elementos que debe considerar
implicación y el compromiso de todos los departamentos de la
empresa.
La previsión de tesorería permite planificar, gestionar y controlar.
Tabla 5. Elementos de la planificación de la tesorería

4.2. Presupuesto de tesorería

El presupuesto de tesorería es el instrumento que permite hacer las previsiones de tesorería a corto plazo
detallando las entradas (cobros) y las salidas (pagos) de efectivo en una empresa durante un periodo de
tiempo determinado, generalmente un año. El objetivo que se pretende alcanzar es el equilibrio
presupuestario y evitar las siguientes situaciones:

Déficit. No hay suficiente liquidez para atender las obligaciones de pago que tiene la empresa. En este caso
hay que recurrir a formas de financiación externa, con sus consiguientes costes financieros.

Superávit. Excedentes de recursos que podrían estar invertidos para obtener más rentabilidad.

El presupuesto de tesorería se elabora con la información y las previsiones desarrolladas por los distintos
departamentos que conforman la empresa. Dicha información se resume en un documento denominado
presupuesto de tesorería, el cual arrojará la información prevista de los derechos de cobro y las obligaciones
de pago futuras de la empresa.

- La presentación del presupuesto de tesorería

La confección del presupuesto de tesorería responde a un esquema simple, que se presenta en forma de tabla,
en la que se refleja el momento en que se realizan todos los cobros y pagos previstos:

Sea cual fuere su origen: propios de la actividad de la empresa o no, inversiones en equipos, operaciones
financieras, etc.

Sea cual fuere el periodo al que se refieren las operaciones de las que proceden: ejercicio en curso, ejercicios
anteriores o futuros.

Las entradas y salidas ordinarias serán aquellas que resultan como consecuencia de la explotación propia de
la empresa, mientras que las extraordinarias proceden de operaciones ajenas a la explotación.

Fórmula disponibilidad final: 𝐷𝑖𝑠𝑝. 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 = 𝐷𝑖𝑠𝑝. 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 + 𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜 + 𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑒𝑥𝑡𝑟𝑎𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜

5
 - Contenido del presupuesto de tesorería

Es necesario conocer los valores de los cobros y pagos de forma diferenciada, así como sus vencimientos,
tanto los valores conocidos como los que proyectamos a través de la formulación de las previsiones.

Las partidas más importantes son las siguientes:

Los cobros. Constituye cobro cualquier ingreso líquido o entrada de dinero obtenida por la empresa. Están
los cobros correspondientes a su actividad habitual, obtenidos por la venta de sus productos, las ventas en
efectivo, los cobros a clientes, los efectos a cobrar, etc., y hay ingresos ajenos a esta actividad habitual, como
los alquileres de locales propios, etc.

Los pagos. Constituye pago cualquier desembolso o salida de dinero que emite la empresa. Están los pagos
ordinarios necesarios para el normal funcionamiento de la actividad. Los más comunes son la compra de
mercaderías en efectivo, los pagos a proveedores, las nóminas, los impuestos, etc., y los pagos
extraordinarios, como pueden ser la compra de bienes de inmovilizado.

Es importante resaltar que los datos que figuran en el presupuesto de tesorería son las anotaciones resultantes
de los cobros y los pagos en el momento en que se hacen efectivas.

- Elaboración del presupuesto de tesorería

Tabla 6. Presupuesto de tesorería

4.3. Soluciones a los problemas de tesorería

Un presupuesto equilibrado dispone de recursos suficientes para atender los pagos de la empresa, pero no
desaprovecha los fondos en excesos de liquidez. Dos formas básicas de equilibrar un presupuesto son:

En caso de déficit En caso de superávit

Vender inmovilizados, disminuir
Modificando, añadiendo o Disminuir la financiación externa,
las existencias o eliminar algunos
eliminando partidas aumentar las inversiones, etc.
gastos, etc.
Acortar plazos de cobro,
Modificando plazos de cobro y incrementar plazos de pago, En general, reducir costes de
pagos obtener anticipos, renovar créditos financiación.
bancarios.
Tabla 7. Formas de equilibrar un presupuesto

6
 - Operaciones para la obtención de liquidez

Estas operaciones suponen siempre un coste de intereses y comisiones para la empresa que hay que valorar y
asumir.

Financiación del déficit Descripción de la operación

Descuento de efectos
Operaciones de crédito comercial
Adelantamiento de cobros
aplazamiento de pagos
Créditos y préstamo bancarios a
corto plazo
Factoring y confirming
Tabla 8. Operaciones para la obtención de liquidez en situaciones de déficit.
El descuento de efectos comerciales a cobrar es una de las formas
más básicas y usuales para la obtención de liquidez a corto plazo. La
empresa lleva los efectos al banco para su descuento y adelanta su
cobro antes del vencimiento.
Mediante una buena política comercial se pueden ajustar los
vencimientos tanto de los pagos como de los cobros, de tal forma
que los saldos de tesorería al final de cada periodo sean positivos.
Los compromisos de pago pendientes pueden ser susceptibles de
modificación, ya sea en vencimientos de facturas como en efectos
y
comerciales. Esto se logra sustituyendo los vencimientos originales
por otros. De forma similar, se podrá gestionar el adelanto de los
vencimientos de los derechos de cobros a los clientes.
La financiación bancaria es una herramienta imprescindible para
hacer frente a necesidades puntuales de liquidez.
Son servicios que prestan las entidades financieras a las empresas
para gestionar los cobros y los pagos. Con estos servicios, las
empresas obtienen financiación a corto plazo.

- Instrumentos de inversión en situaciones de superávit

Existe excedente de tesorería o superávit en un periodo de tiempo cuando el saldo final de uno o varios
periodos mensuales es positivo, es decir, en un periodo temporal en el cual los cobros superan a los pagos.

Los excedentes de tesorería no se deben guardar en la cuenta corriente bancaria o en la caja de la empresa sin
que produzcan beneficios. Lo interesante es buscar instrumentos para rentabilizarlos.

Destino del superávit Descripción de la operación

En el caso de pagar antes del vencimiento, la empresa puede
Descuentos por pronto pago beneficiarse de los descuentos por pronto pago que ofrecen los
proveedores.
Los más indicados son las inversiones a corto plazo como letras del
Productos bancarios
Tesoro o las imposiciones a plazo fijo.
De forma total o parcial, se conseguirá eliminar o disminuir los
Cancelación anticipada de cuentas
intereses y comisiones que se deben pagar en dichas cuentas de
de crédito
crédito.
La empresa podrá asumir la inversión en inmovilizado para
Bienes de equipo
incrementar la producción o la comercialización de sus productos.
Tabla 9. Instrumentos para rentabilizar el superávit.