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Resumen Libro de Chan S. Park
Ingeniería económica
Yovanny Familia
A00101723
2.1 Interés: El costo del dinero
La mayoría de nosotros estamos familiarizados con el concepto de interés. Sabemos que el
dinero que se deposita en una cuenta de ahorros genera intereses y que, con el tiempo, el
saldo será mayor que la suma de los depósitos. Sabemos que pedir un préstamo para comprar
un automóvil signifi ca que tendremos que pagar esa cantidad después de un tiempo más otra
por concepto de intereses, de manera que la cantidad pagada será mayor que la suma
solicitada. Lo que quizá no nos resulte tan familiar es la idea de que, en el mundo fi nanciero,
el dinero en sí es un producto y que, al igual que otros bienes que se compran y se venden,
también cuesta dinero.
El costo del dinero se establece y se mide mediante una tasa de interés, un porcentaje que se
aplica y se suma periódicamente a una cantidad (o a una variedad de cantidades) de dinero
por un periodo determinado.
2.1.1 El valor del dinero en el tiempo
El valor del dinero en el tiempo parece un concepto complejo, pero es algo con lo que usted
tiene que lidiar todos los días. ¿Le conviene comprar algo en este momento o ahorrar el
dinero y comprarlo después? He aquí un ejemplo sencillo de cómo su comportamiento de
compra puede tener distintos resultados. Imagine que tiene $100 y desea comprar un
refrigerador de $100 para su dormitorio.
Si lo compra ahora, terminará sin dinero. Pero si invierte su dinero con un interés
anual del 6%, en un año podrá comprar el refrigerador y le sobrarán $6. Desde luego,
necesita preguntarse si la ganancia financiera de $6 compensa el inconveniente de no
tener el refrigerador durante un año.
Si el precio del refrigerador aumenta a una tasa anual del 8% a causa de la inflación,
no tendrá suficiente dinero (le harán falta $2) para comprar el refrigerador dentro de
un año (caso 1 de la figura 2.1). En tal caso, probablemente le convenga comprar el
refrigerador ahora. Si la tasa de inflación es sólo del 4%, entonces le sobrarán $2 si
compra el refrigerador dentro de un año
2.1.2 Elementos de transacciones que implican intereses
Muchos tipos de transacciones tienen que ver con intereses (por ejemplo, pedir dinero
prestado, invertir dinero o comprar maquinaria a crédito), pero ciertos elementos son
comunes a todos estos tipos de transacciones. Esos elementos son los siguientes:
La cantidad inicial de dinero que se invierte o se solicita en préstamo en una
transacción se llama capital (C o P, por la inicial del término principal en inglés).
La tasa de interés (i) mide el costo o precio del dinero y se expresa como un
porcentaje durante un periodo.
Un periodo llamado periodo de capitalización (n) determina la frecuencia con la que
se calcula el interés. (Observe que, aunque la duración de un periodo de capitalización
puede variar, las tasas de interés se establecen en términos de una tasa porcentual
anual. Hablaremos sobre este aspecto del interés, un tanto confuso, en el capítulo 3).
Un periodo especificado determina la duración de la transacción y, por ende, establece
un cierto número de periodos de capitalización (N).
Un plan de ingresos o egresos (An ) nos da un patrón específico de flujo de efectivo
en un periodo determinado. (Por ejemplo, podríamos tener una serie de pagos
mensuales iguales que liquiden el préstamo.)
Una cantidad futura de dinero (F) es el resultado de los efectos acumulativos de la
tasa de interés a lo largo de varios periodos de capitalización.
Diagramas de flujo de efectivo
Los problemas relacionados con el valor del dinero en el tiempo tienen la ventaja de poder
representarse de forma gráfica con un diagrama de flujo de efectivo (fi gura 2.2). Los
diagramas de flujo representan el tiempo mediante una línea horizontal marcada con el
número de los periodos de capitalización especificados. Las flechas representan los flujos de
efectivo en puntos relevantes en el tiempo. Las flechas hacia arriba representan flujos
positivos (ingresos) y las flechas hacia abajo representan flujos negativos (egresos). Note
también que, en realidad, las flechas representan flujos netos de efectivo; se suman dos o más
ingresos o egresos registrados al mismo tiempo y se muestran como una sola fecha. Por
ejemplo, $30,000 recibidos durante el mismo periodo en que se realiza un pago de $300 sería
registrado como una flecha hacia arriba de $29,700. El largo de las flechas también puede
sugerir los valores relativos de ciertos flujos de efectivo. Los diagramas de flujo de efectivo
trabajan de forma similar a los diagramas de cuerpo libre o a los diagramas de circuito, que
normalmente utiliza la mayoría de los ingenieros. Los diagramas de flujo de efectivo nos
presentan un resumen de todos los elementos importantes de un problema y sirven como un
punto de referencia para determinar si los elementos del problema se han transformado en sus
parámetros apropiados. En el presente texto a menudo se emplea esta herramienta gráfica; le
invitamos a que desarrolle el hábito de utilizar diagramas de fl ujo de efectivo con rótulos
como un medio para identificar y resumir la información relevante en un problema de fl ujo
de efectivo.
Convenio del fin del periodo
En la práctica, los flujos de efectivo pueden darse al principio o a la mitad de un periodo de
capitalización o, prácticamente, en cualquier momento. Una de las suposiciones
simplificadoras que hacemos en el análisis de ingeniería económica es el convenio del fi n del
periodo, que es la práctica de colocar todas las transacciones de flujo de efectivo al f nal de
un periodo de capitalización. Esta suposición nos libera de la responsabilidad de lidiar con los
efectos del interés dentro de un periodo de capitalización, lo que complicaría enormemente
nuestros cálculos. Al igual que muchas de las suposiciones simplificadoras y estimaciones
que hacemos para ejemplificar problemas de ingeniería económica, el convenio del fi n del
periodo nos lleva inevitablemente a algunas discrepancias entre los resultados de nuestro
modelo y los del mundo real.
2.1.3 Métodos para calcular intereses
El dinero se puede prestar y liquidar de muchas formas, y también, puede generar intereses de
muchas maneras distintas. Sin embargo, normalmente, al final de cada periodo de
capitalización, el interés generado sobre el capital se calcula de acuerdo con una tasa de
interés determinada. Los dos esquemas para calcular este interés generado producen un
interés simple o un interés compuesto. El análisis de ingeniería económica utiliza el esquema
de interés compuesto solamente, ya que es el de mayor uso en el mundo real.
Interés simple
El primer esquema considera el interés generado sólo sobre el capital inicial durante cada
periodo de capitalización. En otras palabras, en el marco del interés simple, el interés
generado durante cada periodo de capitalización no genera intereses adicionales en los
periodos restantes, aunque usted no lo retire.
Interés compuesto
En el esquema de interés compuesto, el interés generado en cada periodo se calcula con base
en la cantidad total al final del periodo anterior. Esta cantidad total incluye el capital original
más el interés acumulado que se ha dejado en la cuenta.
En este caso, usted está incrementando la cantidad del depósito mediante la cantidad del
interés ganado. En general, si usted depositara (invirtiera) P dólares a una tasa de interés i,
tendría P+ iP = P(1+ i) dólares al final de un periodo de capitalización. Si la cantidad entera
(capital e interés) se reinvirtiera a la misma tasa i por otro periodo, usted tendría, al fi nal del
segundo periodo,