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INTERES SIMPLE
TEMA I. INTERES SIMPLE Y COMPUESTO

Introduccin
El estudio de las Matemticas Financieras es importante para todas aquellas
personas que deseamos saber cuanto ganamos o cuanto perdemos en una
inversin. El propsito primordial del estudio de esta asignatura es que podamos
evaluar la equivalencia del valor del dinero en diferentes tiempos y en diferentes
circunstancias de la manera ms sencilla posible.
Bsicamente el estudio de las Matemticas Financieras se basa en dos mtodos
para realizar operaciones financieras y determinar el valor del dinero, los cuales
nos facilitan el anlisis del rendimiento financiero, estos mtodos son: el Inters
Simple y el Inters Compuesto. En el primero se parte del hecho de que solo el
capital o principal produce intereses, en tanto que el segundo el principal y los
intereses ganan intereses.
Los mtodos mencionados no son equivalentes ni su uso es optativo por parte del
inversionista o analista financiero. Existe un uso adecuado de acuerdo a una
circunstancia particular. Por ejemplo, usamos el Inters Simple, si deseamos
saber los ingresos de un determinado capital invertido para un periodo de 3 aos
a travs de un bono que paga intereses mensualmente (cupn) a una cierta tasa
de inters y no se capitalizan los intereses. Por el contrario, usamos el Inters
Compuesto si deseamos saber el monto que se tendr al final de 2 aos, de una
cantidad de dinero invertida peridicamente y consecutivamente, cuyos intereses
se capitalizan por periodo.
Cuando disponemos de una cantidad de dinero podemos destinarlo, o bien a
gastarlo satisfaciendo alguna necesidad , o bien a invertirlo para recuperarlo en
un futuro ms o menos prximo, segn se acuerde.
De la misma manera que estamos dispuestos a gastarlo para satisfacer una
necesidad, estaremos dispuestos a invertir siempre y cuando la compensacin
econmica nos resulte atractiva. En este sentido el principio bsico de la
preferencia de liquidez establece que a igualdad de cantidad los bienes ms
cercanos en el tiempo son preferidos a los disponibles en momentos ms lejanos.
La razn es el sacrificio del consumo.
Este aprecio de la liquidez es subjetivo pero el mercado de dinero le asigna un
valor objetivo fijando un precio por la financiacin que se llama inters. El
inters se puede definir como la retribucin por el aplazamiento en el tiempo del
consumo, esto es, el precio por el alquiler o uso del dinero durante un perodo de
tiempo.
Esta compensacin econmica se exige, entre otras, por tres razones bsicas:
Matemtica Financiera I. Noel Reyes Alvarado.
INTERES SIMPLE
1.
2.
3.
Por el riesgo que se asume.

Por la falta de disponibilidad que supone desprenderse del dinero o capital
durante un tiempo.
Por la depreciacin del valor del dinero en el tiempo.
La cuantificacin de esa compensacin econmica, de los intereses, depende de

tres variables, a saber:
La cantidad del capital invertido,
El tiempo que dura la operacin, y
La tasa de inters al que se acuerda la operacin.
El capital financiero es una cantidad P de unidades monetarias asociada a un

momento determinado de tiempo n.
En una operacin financiera no tiene sentido hablar de capitales iguales
(aquellos en los que coinciden cuantas y vencimientos), sino que siempre
estaremos refirindonos a capitales equivalentes, cuya definicin se dar ms
adelante, si bien se adelanta la idea de que hay equivalencia entre dos capitales
cuando a su propietario le resulta indiferente una situacin u otra. Es decir, si a
usted le resulta indiferente cobrar hoy $1,000 a cobrar $1,100 dentro de un ao,
entonces diremos que ambos capitales $1,000 y $1,100 son equivalentes.
Diremos entonces que, dos capitales cualesquiera, P 1 con vencimiento en n1 y P2
con vencimiento en n2, son equivalentes cuando se est de acuerdo en
intercambiar uno por otro.
El concepto de equivalencia no significa que no haya ganancia o costo en la
operacin. Todo lo contrario, la equivalencia permite cuantificar ese beneficio o
prdida que estamos dispuestos a asumir en una operacin concreta.
Para efectuar una operacin financiera es necesario que a las personas que
intervienen, las cantidades de dinero que dan y reciben les resulten equivalentes.
Es necesario que deudor y acreedor se pongan de acuerdo en cuantificar los
capitales de los que se parte y a los que finalmente se llega. Esto implica elegir un
mtodo matemtico (Simple o Compuesto) que permita dicha sustitucin: una ley
financiera. La ley financiera se define como un modelo matemtico (una frmula)
para cuantificar los intereses por el aplazamiento y/o anticipacin de un capital en
el tiempo.
INTERES SIMPLE
Conociendo las diferentes leyes financieras que existen y cmo funcionan se

podrn sustituir unos capitales por otros, pudindose formalizar las diferentes
operaciones financieras.
A. CONCEPTOS BASICOS
Objetivos
Al finalizar el estudio de los conceptos bsicos seremos capaces de:
a) Explicar el objeto de estudio de las matemticas financieras.
b) Describir el campo de aplicacin de las matemticas financieras.
c) Analizar y explicar el concepto de operacin financiera.
d) Explicar con un ejemplo el proceso de inversin.
e) Analizar el concepto de valor cronolgico del dinero.
f) Conocer y explicar en que consiste un flujo de caja y elaborar el diagrama del
flujo de caja.
g) Explicar los conceptos y establecer la diferencia entre tasas de inters e inters
devengado.
1. Las matemticas financieras y su aplicacin

Las Matemticas Financieras son un conjunto de tcnicas y procedimientos de
carcter cuantitativo que nos sirven para calcular la equivalencia del valor del
dinero en cualquier momento. La medicin del valor del dinero nos ayuda a tomar
decisiones financieras, es decir; para valorar el premio de prescindir por cierto
tiempo, a cierta tasa de inters, de un determinado capital.
Las Matemticas Financieras se ven involucradas en todas las actividades
econmicas donde pretendamos obtener una ganancia; particularmente la usamos
en la medicin del rendimiento del dinero invertido, porque a fin de cuentas es lo
que est en juego, es decir; si perdemos o ganamos. Los campos de mayor
aplicacin son el Mercado Financiero y el Mercado de Valores que es donde se
oferta y demanda dinero a un precio que est determinado por la libre
competencia.
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Para medir el valor del dinero en una inversin a parte de los elementos
cuantitativos, es importante que tengamos en cuenta las condiciones polticas,
sociales, micro y macroeconmicas del escenario donde se invierte para analizar
el riesgo. Por eso, es necesario que examinemos algunos elementos relacionados
con el entorno de las empresas o entes ejecutores de las inversiones.
2. Operacin financiera
Una operacin financiera es la sustitucin de uno o ms capitales por otro u otros
equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicacin de una ley
financiera. Cualquier operacin financiera se reduce a un conjunto de flujos de
caja (cobros y pagos) de signo opuesto y distintas cantidades que se suceden en
el tiempo. As, por ejemplo, la concesin de un prstamo por parte de una entidad
bancaria a un cliente supone para este ltimo un cobro inicial (el importe del
prstamo) y unos pagos peridicos (las cuotas) durante el tiempo que dure la
operacin. Por parte del banco, la operacin implica un pago inicial nico y unos
cobros peridicos.
La realizacin de una operacin financiera implica, por tanto, que se cumplan tres
elementos importantes:
1. Sustitucin de capitales. Debe existir un intercambio de un o unos capital
(es) por otro u otros.
2. Equivalencia. Los capitales han de ser equivalentes, es decir, debe resultar
de la aplicacin de una ley financiera.
3. Aplicacin de una ley financiera. Debe existir acuerdo sobre la forma de
determinar el importe de todos y cada uno de los capitales que compongan
la operacin, resultado de la consideracin de los intereses generados.
3. Proceso de inversin
Una inversin es el aplazamiento del consumo actual de ciertos recursos
financieros (capitales), con el objetivo de obtener un mayor consumo real en el
futuro. La diferencia entre el consumo futuro y actual divido por el consumo
actual, es lo que conocemos como el porcentaje de rentabilidad del inversionista.
Por ejemplo, si hoy tenemos $100 disponibles se nos presentan dos opciones: la
primera, es el consumo de los $100 comprando 5 unidades con un costo de $20
cada una, en este caso no hay rentabilidad. La segunda opcin es invertir los
$100 a plazo de un ao con una tasa de inters del 25%, esto indica que al final
del plazo tendremos $125. Si las unidades de consumo despus de un ao no han
aumentado de precio por que no hay inflacin en el ambiente, se mantendrn en
$20; entonces podremos comprar 6.25 unidades, generando una rentabilidad del
25% de lo invertido. Esto lo podemos apreciar en el siguiente clculo de la
rentabilidad i:
INTERES SIMPLE
Consumo Futuro - Consumo Actual

6.25 - 5
0.25 (100) 25%

Consumo Actual
5
4. El valor cronolgico del dinero

A menudo decimos que el dinero produce dinero. Esta aseveracin es realmente
verdadera, si nosotros elegimos invertir dinero hoy, ya sea en un banco o en una
corporacin de ahorro y prstamo, maana habremos acumulado ms dinero que
el que hemos invertido originalmente. Este cambio en la cantidad de dinero
durante un perodo de tiempo es lo que se conoce como el valor cronolgico del
dinero. Este concepto es el ms importante en el estudio de las Matemticas
Financieras. Tambin debemos notar, que si una persona o empresa pide hoy
dinero prestado, maana tendr que pagar una cantidad mayor, debido al valor
del dinero en el tiempo.
El valor cronolgico del dinero podemos verlo desde el punto de vista del valor
real, o sea; poder adquisitivo. A como lo veremos ms adelante, el valor del dinero
puede cambiar a travs del tiempo, no solamente debido al efecto de una tasa de
inters, sino tambin por efecto de la tasa de variacin monetaria (devaluacin) y
la tasa de inflacin.
5. Flujos de caja
Las personas y empresas tienen ingresos de dinero, (rentas) y pagos de dinero
(costos) que ocurren particularmente en cada perodo de tiempo dado. Estos
valores que constituyen ingresos y egresos que se producen peridicamente en el
tiempo, se denominan flujos de caja. Para simplificar, suponemos que todos los
flujos de caja ocurren al final de cada perodo. Esto es lo que se conoce como
convencin fin de perodo de lo contrario debemos especificar.
Por ejemplo, todos los ingresos y egresos que se producen de forma anual en la
actividad econmica de una empresa para efectos del anlisis financiero, se
registran al final de cada ao en el flujo de caja o diagrama tiempo valor,
independientemente que dichos flujos se produzcan en otro momento.
Los flujos de caja se caracterizan por su signo, positivo si es un ingreso y negativo
si es un egreso o desembolso. En cualquier periodo el flujo de caja podremos
representarlo como:
Flujo de Caja Neto = Ingresos Egresos
a.
5
Flujos de caja positivos

INTERES SIMPLE
Estos representan todas las entradas de dinero de la empresa

independientemente del origen de donde provengan. En el diagrama tiempo valor,
los flujos positivos los sealamos con una flecha hacia arriba. Grfico 1.1 (escala
dada en aos)
b. Flujos de caja negativos

Estos representan todas las salidas o egresos de dinero de la empresa
independientemente del concepto que los origine. En el diagrama tiempo valor, los
flujos positivos los sealamos con una flecha hacia abajo. Grfico 1.2 (escala
dada en aos)
Flujo positivo
$700
$900
$600
$600
Aos
Aos
Grfico 1.1
Flujo negativo
0
400
300
500
550
700
Grfico 1.2
En adelante, la simbologa que utilizaremos para representar los flujos de dinero

ser (C$) para crdobas y ($) para dlares. Para efectos de simplicidad no
pondremos en los grficos o diagramas de tiempo valor, el smbolo de la unidad
monetaria. Solamente usaremos el smbolo cuando abordemos casos especficos.
Para ilustrar mejor los flujos de caja, supongamos que un ganadero recurre a un
banco y le presta $50,000 para la inversin en su finca de ganado. El prstamo es
a plazo de 6 meses y al final del mismo el ganadero devolver al banco un monto
de $56,250 en concepto de pago de capital ms intereses. En este caso el banco
registra un flujo negativo en el momento del desembolso del prstamo en el mes
cero y la administracin de la finca registra un flujo de dinero positivo. Al final del
plazo en el mes 6, el banco registra un flujo positivo producto del ingreso por el
pago que recibe del prstamo. En cambio, la administracin de la finca registra un
6
INTERES SIMPLE
flujo negativo dado que desembolsa dinero para la cancelacin del crdito. Esto
lo podemos apreciar en el grfico 1.3. desde el punto de vista del banco.
56,250
6 Meses
Grfico 1.3
50,000
6. Diagrama de flujo de caja

El diagrama del flujo de caja es la representacin grfica de un flujo de dinero en
una escala de tiempo (Ver grficos 1.1, 1.2 y 1.3). El diagrama representa el
planteamiento del problema y muestra los valores dados y los que debemos
encontrar, es decir; es un instrumento visual para el anlisis financiero y nos
facilita resolver el problema mirando nicamente el dibujo del diagrama del flujo.
Podemos asegurar que el xito para la resolucin de un problema de Matemticas
Financieras, depende de gran manera de la construccin del diagrama de flujo de
caja. Los diagramas de flujos de caja 1.4 y 1.5 representan los ingresos y egresos
netos de un proyecto de inversin.
9,000
8,000
7,000
6,000
5,000
0
5 Aos
Grfico 1.4
20,000
En el diagrama del flujo de caja, la fecha 0 (cero) es el momento actual (hoy. La
fecha 1, es el final del perodo 1. La fecha 2, es el final del perodo 2. La fecha 3,
es el final del perodo 3 y as sucesivamente hasta el final del periodo de inters
n. El final del periodo n es el vencimiento. En vista de que asumimos que el flujo
de dinero ocurre al final de cada perodo (salvo cuando se estipule lo contrario),
INTERES SIMPLE
solamente debemos considerar las fechas marcadas con 0, 1, 2, 3, . . ., n para

registrar los flujos en el diagrama.
9,000
8,000
7,000
6,000
5,000
0
5 Aos
Grfico 1.5
20,000
Analicemos en particular los perodos 2 y 5 de la escala del grfico 1.5:

1
Periodo 2
5
Periodo 5
Inicio perodo 2
Final perodo 2
Inicio perodo 5
Final perodo 5
Reafirmamos que la direccin de las flechas en el diagrama de los flujos de caja

es importante para la solucin del problema. Utilizaremos flechas hacia arriba
para indicar un flujo positivo (ingreso) y flecha hacia abajo para indicar un flujo
negativo (egreso)
20,000
20,000
Flujo positivo
Flujo negativo
INTERES SIMPLE
Los flujos de cajas los podemos presentar de dos formas: diagrama o grfico (ver
grficos 1.4 y 1.5) y tabular (ver tablas 1.2 y 1.3)
Ao
Flujo Neto
0
(20,000)
1
5,000
2
6,000
3
7,000
4
8,000
5
9,000
3
7,000
4
6,000
5
5,000
Tabla 1.1
Muestra el flujo del diagrama 1.4
Ao
Flujo Neto
0
(20,000)
1
9,000
2
8,000
Tabla 1.2
Muestra el flujo del diagrama 1.5

Ejemplo 1.1
Una empresa invierte en una mquina $12,000 que se estima tendr una vida til
de 6 aos. Los ingresos anuales sern de $5,000 y los costos de operacin y
mantenimiento sern de $1,200 para el primer ao y se espera que estos costos
aumenten en $300 por ao a partir del ao 2. La mquina al final de la vida til
tendr un valor de rescate de $3,000. Elaboremos el flujo de caja en forma tabular
y en diagrama.
Solucin
Primero hagamos una tabla reflejando los ingresos y egresos de la actividad
econmica por ao para deducir el flujo neto. (Ver tabla 1.3). Observe que en el
ao 6 el ingreso es de $8,000 esto es debido a la venta de la mquina por $3,000 .
Ao
0
1
Ingreso
000
5,000
Egreso
12,000 1,200
Flujo Neto (12,000 3,800
)
2
5,000
1,500
3,500
3
5,000
1,800
3,200
4
5,000
2,100
2,900
5
5,000
2,400
2,600
6
8,000
2,700
5,300
Tabla 1.3
En el diagrama 1.6 se muestra el flujo de caja neto.
5,300
3,800
3,500
3,200
2,900
2,600
6 Aos
INTERES SIMPLE
12,000
Grfico 1.6
7. Tasa de inters
Para comprender el concepto
ejemplo.
de tasa de inters analizaremos el siguiente
Ejemplo1.2
a. Suponga que usted acude a un banco y solicita un prstamo por el cual le
cobra como rdito $20 anual, por cada $100 unidades monetarias
prestadas, entonces la tasa de inters i anual es la razn:
i
20
0.20
100
anual, o sea 0.20(100) 20%
b. SI una cuenta de ahorros devenga un inters de $3 en cada trimestre por

cada $100 ahorrados, entonces la tasa de inters i por trimestre es:
3
0.03
100
trimestral, o sea 0.03(100) 3%
c. Por un prstamo bancario pagamos $1.5 mensual por cada $100 unidades
que tenemos en saldo, entonces la tasa de inters i mensual es:
i
1. 5
0.015
100
mensual, o sea 0.015(100) 1.5%
Del ejemplo anterior, inferimos que la tasa de inters tanto por ciento la
definimos como la razn que se establece entre el nmero de unidades
monetarias pagadas como rdito, en un perodo de tiempo dado, por cada cien
unidades monetarias de la suma prestada o ahorrada 1
En este texto utilizaremos la notacin en porcentaje para referirnos a la tasa de
inters, sin multiplicar por cien el nmero que resulta de la operacin, por ejemplo
podemos decir el porcentaje de la siguiente manera.
25
0.25 o sea 25% anual
100
Justin More Manual de Matemticas Financiera
10
INTERES SIMPLE
8. Inters
El inters es la cantidad convenida que pagamos por el uso del dinero en calidad
de prstamo o ahorro. La evidencia del valor del dinero en el tiempo se llama
inters, y es una medida del incremento entre la suma de dinero prestada o
invertida y la cantidad final debida o acumulada.
El uso del capital no es gratuito y el concepto de inters surge precisamente de
esto, en la actualidad los bancos, las entidades financieras y las personas no
estn dispuestas a facilitar ninguna cantidad de dinero, sin tener en cuenta cierto
margen de ganancia o utilidad; todo esto originado por el concepto de
rentabilidad que se mide por el aumento del valor cronolgico del dinero.
El Inters acumulado o devengado es la cantidad de dinero generado al final de
cierto perodo de tiempo por efecto del prstamo o ahorro, lo podemos calcular
con el mtodo de Inters Simple o Compuesto. Este inters depende de los
factores siguientes:
La cantidad de dinero prestada o ahorrada

Del plazo del prstamo o depsito
De la tasa de inters pactada o establecida
De la forma de capitalizar intereses
De la forma de pagar intereses: anticipados o vencidos
Otros conceptos importantes utilizados en matemticas financieras, son los que

vamos a definir a continuacin:
El capital. El capital es la suma de dinero que prestamos o que ahorramos en el
momento de realizar una inversin. Tambin al capital le podemos llamar principal,
por eso, en este texto usaremos indistintamente la palabra capital o principal.
El tiempo. El tiempo es la duracin del lapso para el que se calcula el inters y lo
podemos establecer por perodos tales como: anual, semestral, trimestral,
bimensual, mensual, y diario. El tiempo medido en ao comercial tiene 360 das y
cada mes 30 das. Cuando el tiempo es medido en ao exacto ste consta de 365
das y 366 si es bisiesto.
11
INTERES SIMPLE
B. INTERES SIMPLE
Objetivos
Al finalizar el estudio de este captulo seremos capaces de:
a) Explicar los conceptos bsicos de inters simple, plazo, capital, valor actual y
monto
b) Construir a partir de problemas concretos, expresiones matemticas para
determinar inters simple
c) Resolver problemas de clculo de valor presente, valor futuro, tasa de inters y
plazo a inters simple
d) Plantear y resolver correctamente situaciones de equivalencias financieras
para modificar sistemas de pagos a travs de las ecuaciones de valor
e) Establecer y explicar la diferencia entre descuento bancario , racional y
comercial
f) Liquidar deudas con inters sobre saldos a travs de pagos parciales
g) Aplicar el descuento bancario para calcular el valor de la inversin en un ttulovalor
h) Determinar la tasa de rentabilidad anualizada de inversiones con descuento
bancario
1. Inters simple
El inters simple es un mtodo de clculo financiero donde el capital invertido no
sufre ninguna variacin en el tiempo que dura la transaccin, es decir la tasa de
inters se aplica solamente al principal inicial en base el tiempo estipulado. El
inters simple est dado por la frmula 1.1.
El capital P al final de cada perodo es el mismo, los intereses generados en cada
perodo son improductivos. De esta forma, la evolucin del inters devengado en
cada perodo es el siguiente:
Periodo 1:
I1 = P i
Perodo 2:
I2 = P i + P i = P (i + i) = P2i = P i 2
12
INTERES SIMPLE
Perodo 3:
I3 = P i + P i + P i = P (i +i + i) = P3 i = P i 3
Perodo 4:
I4 = P i + P i + P i + P i = P (i +i + i + i) = P 4 i = P i 4
Perodo n:
In = P i + P i + P i + P i = P (i +i + i + i) = P n i = P i n
De esta manera, el inters simple para n periodos est dado por la frmula 1.1.
Pin
1. 1
Las variables de la frmula 1.1 las podemos definir:
I:
P:
i:
n:
Inters acumulado o devengado

Principal (cantidad prestada o ahorrada)
Tasa de inters del periodo (da, mes, trimestre, semestre, ao.
Plazo o nmero de periodos (da, mes, trimestre, semestre, ao.
Para el uso correcto de la frmula (1.1) es necesario que las variables

relacionadas con el plazo ( n ) y la tasa de inters ( i ) estn definidas en el mismo
perodo de tiempo. En los ejemplos de la tabla 1.5 se muestra esta situacin.
Caso
1
2
3
4
Plazo
n = 1 trimestre
n = 5 Aos
n = 10 meses
n = 6 meses
Tasa de inters
i = 4 % trimestral
i = 18% anual
i = 2% mensual
i = 20% anual
Conversin
4/100 = 0.04
18/100 = 0.18
2/100 = 0.02
20/100 = 0.20
Tabla 1.5
En el caso 4) para usar la frmula (1.1) debemos convertir 6 meses a 0.5 aos o
bien 20% anual a 1.6667% mensual. Es decir 6/12 es 0.5 aos o bien 0.20/12 es
0.016667 inters por mes. Ver ejemplos 1.1, 1.2 y 1.3.
Si la tasa de inters ( i ) est definida en ao y el plazo (n) en das, usaremos el
factor n/360; si ( n ) est dado en meses usaremos n/12.
13
INTERES SIMPLE
Cuando el plazo est determinado de una fecha a otra, utilizaremos todos los das
efectivos entre las fechas respectivas y se dividen por 360 para convertirlo a ao
comercial, de esta forma anualizamos el plazo. Por ejemplo, si el plazo de una
operacin financiera va del da 12 de mayo al 26 de octubre del mismo ao, el
plazo en ao comercial lo podemos determinar por.
167
360
0.463888
ao comercial
Observemos que el nmero de das efectivos entre el 12 de mayo y el 26 de

octubre es de 167. Constate el nmero de das consultando la tabla
Transformemos el plazo en ao comercial de una operacin financiera que inicia el
16 de marzo de 2001 y finaliza el 26 de mayo de 2002. En este caso, el nmero de
das efectivos comprendidos entre las fechas indicadas es de 436, por tanto
tenemos;
436
1.21111
360
aos comer ciales
a. Inters simple comercial u ordinario

El inters calculado sobre la base del ao comercial que tiene 360 das, y cada
mes 30 das, se le llama inters simple comercial u ordinario, es decir:
360
Pi
1. 2
Este clculo incide en la variacin de la fecha de vencimiento de un prstamo, ya

que no coincide exactamente con la fecha formalizacin. As por ejemplo, un
prstamo que se otorg el 15 de enero de 2001 a plazo de un ao, no
necesariamente vence el 15 de enero de 2002, sino que vence el da 10 de enero
debido a que se utiliza el ao comercial compuesto de 360 das. Este es el
sistema utilizado comnmente por las instituciones que trabajan con crdito. El
inters calculado sobre la base anual de 360 das se conoce en la prctica
comercial como inters bancario.
b. Inters simple exacto
14
INTERES SIMPLE
El inters calculado sobre la base de 365 das le llamamos inters exacto. Por otra
parte, el tiempo lo podemos calcular de manera exacta y de manera aproximada,
por consiguiente para determinar el inters, las dos partes involucradas deudor y
acreedor deben ponerse de acuerdo respecto al procedimiento que se utilizar.
365
Pi
1. 3
Ejemplo 1.1
Calculemos el inters que devenga un depsito de $25,000 en un banco a una
tasa de inters simple del 20% a plazo fijo de 10 meses.
Solucin
Datos: P = $25,000, n = 10/12 = 0.83333 ao, i = 20% = 20/100 anual.
Por la frmula (1.1) resulta:
n
10
25,000 0.20
4,166.67
12
12
Pi
Ejemplo 1.2
El Sr. Adn Pulido planea solicitar un prstamo de $180,000 a 18 meses de plazo
a una tasa de inters simple del 30%. Calcular la cantidad que pagar en
concepto de inters al final del plazo.
Solucin
Datos:
P = $180,000,
n = 18/12 aos,
i = 0.30 aos.
n
18
180,000 0.30
81,000
12
12
Pi
El resultado es el mismo si hacemos i = 0.30/12 = 0.025 por mes , n = 18 meses,

o sea:
0.30
18 81,000
12
I 180,000
Ejemplo 1.3
Calculemos el valor de los intereses que devenga un pagar de valor nominal
$50,000 a plazo de 270 das, con una tasa de inters del 0.95% mensual.
15
INTERES SIMPLE
Solucin
Datos: P = $50,000,
n = 270/360 = 0.75 aos,
Por la frmula 1.1 tenesmos:
i = 0.0095(12) = 0.114 anual,
270
4,275
360
50,000 0.114
Tambin resulta lo mismo si hacemos la variante:

n = 270/30 = 9 meses ,
i = 0.0095 mensual; nuevamente:
50,000 0.0095 9 4,275
c. Plazo con inters simple

De la frmula (1.1) podemos calcular el plazo de las inversiones, segn
conozcamos el valor de las otras 3 de la siguiente forma.
Plazo en das
I 360

P i
1.4
Plazo en aos comerciales

I 1

P i
1.5
Ejemplo 1.4
Si una persona invierte el da 12 de febrero de 2007 la cantidad de $4,000 al 5%
de inters semestral. Calcule la fecha de vencimiento, si el inters devengado es
de $200.
16
INTERES SIMPLE
Solucin
Datos: P = $4,000,
tenemos:
n = ?,
i = 0.05(2) = 0.10 anual. Por la frmula (1.4)
200 360
I 360

180 das
P i
4,000 0.10
La fecha de vencimiento ser 180 das despus de hincada la operacin

financiera, o sea, el da 11 de agosto siguiente.
d. Valor del principal o capital

El valor del principal invertido con inters simple en una fecha, lo podemos
calcular de la siguiente manera:
El plazo est dado en das
I 360
P
i n
1.6
El plazo est dado en aos comerciales

I 1
P
i n
1.7
Ejemplo 1.5
Calculemos el principal el da 28 de enero, si el da 25 de octubre del mismo ao
gana un inters de $900.00 a una inters del 3% trimestral simple.
Solucin
Datos: P = ?,
n = 270 das,
obtenemos el principal invertido.
i = 0.03(4) = 0.12 anual. Por la frmula (1.6)
I 360
900 360

$ 10,000.00
i n
0.12 270
De esta manera el valor invertido el da 28 de enero es de $10,000.
17
INTERES SIMPLE
e. Equivalencias de sumas de dinero

En el clculo financiero, diferentes sumas de dinero se dice que son equivalentes
si tienen el mismo valor econmico, esto quiere decir el valor del dinero en el
tiempo utilizando conjuntamente una tasa de inters. El anlisis del ejemplo 1.4
nos ayudar a comprender mejor este concepto.
Ejemplo 1.6
a. Si la tasa de inters es el 25% anual, 100.00 euros de hoy son
equivalentes a 100.00 + 25.00 = 125.00 dentro de un ao y viceversa.
b. Si nosotros debemos pagar $1,300 dlares dentro de un ao, equivale a
que paguemos $1,000 dlares el da de hoy, si utilizamos una tasa de
inters del 30%. Esto quiere decir, que con inters de $1,000 de hoy son
equivalentes a $1,300 dentro de un ao y viceversa.
2. Clasificacin de las tasas de inters

Como lo definimos anteriormente, la tasa de inters es la razn del rdito
devengado respecto al capital inicial invertido. En otras palabras, es la cantidad
porcentual que si la multiplicamos por el capital inicial, obtenemos como resultado
el inters generado.
La determinacin de la tasa de inters efectiva o verdadera de un prstamo,
depende de lo que se haya convenido y el mtodo con que el acreedor cargue el
inters, si este se paga al vencimiento del prstamo, la tasa convenida es la
efectiva. Las tasas de inters bancarias presentan tres resultados: Inters
Compuesto Ordinario, Inters Descontado e Inters a plazo 2.
Las tasas de inters se dividen en dos categoras:
a. Tasa de inters activa . La tasa de inters activa es la cobrada por los
bancos y las instituciones financieras en la colocacin de dinero, o sea; en el
otorgamiento de prstamos a las personas naturales y jurdicas para el
financiamiento de las actividades econmicas. Las tasas de inters corriente y
moratorias son tasas activas.
b. Tasa de inters pasiva. La tasa de inters pasiva es la pagada por los
bancos y las instituciones financieras a los ahorrantes, en la captacin de dinero
(ahorros en sus diversas formas). La tasa pasiva constituye una tasa de inters de
rendimiento baja para los ahorrantes, ya que el ahorro es una inversin de bajo
riesgo.
2
Lincoyn Portuz. Matemticas Financieras, McGraw-Hill, 3ra. Ed., Mxico, 1990.
18
INTERES SIMPLE
Por naturaleza, las tasas de inters activas son mayores que las pasivas, ya que
parte de la diferencia constituye la rentabilidad del mercado financiero. En el
mercado financiero Nicaragense, las tasas activas y pasivas estn determinadas
segn la oferta y demanda de dinero, as como el ndice de riesgo pas para las
inversiones y otros factores como la estabilidad poltica y social. Estas tasas de
inters estn definidas para moneda nacional (crdobas) y para moneda
extranjera (dlar) de los Estados Unidos.
En Nicaragua, al cierre del mes de diciembre de 2001, segn informe del Banco
Central, el ndice promedio de las tasas de inters pasivas y activas en el Sistema
Financiero Nacional, a un ao de plazo estaba:
Moneda
Nacional (Crdoba)
Extranjera (Dlar)
Tasa pasiva
12.40 %
8.55%
Tasa activa
17.10%
17.38%
c. Rdito y Tasa de rentabilidad a inters simple

Se entiende por rdito (r) el rendimiento generado por un capital P. Se puede
expresar en tanto por cien (%), y no se toma en cuenta el tiempo:
Si en el momento 0 disponemos de un capital P y ste se convierte en un capital F
en un determinado momento 1, donde I es el inters y F = P + I entonces, el
rdito de la operacin ser:
r
F P
P
I
P
1. 8
La tasa de rentabilidad ( i ) o rendimiento es el porcentaje de utilidad obtenido o

que se espera obtener de una determinada inversin durante un periodo de tiempo
n. La tasa de rentabilidad ( i ) responde a la pregunta de cunto ganaremos o
perderemos en relacin a la inversin efectuada.
Por tanto, la tasa de rentabilidad ( i ) la podemos calcular tomando en cuenta el
rdito ( r ), de la siguiente manera:
r
1.9
Si el plazo de la operacin financiera est dado en das (DV : das vencidos)

podemos utilizar el factor comercial, y determinar la rentabilidad ( i ) anual :
19
INTERES SIMPLE
360
360
360
DV
das
vencidos
As, el rendimiento anualizado a inters simple de una inversin cuando el plazo

dado en das
i
I 360

P n
1.10
La tasa de rendimiento descrita anteriormente tiene aplicacin en el mercado

burstil de Nicaragua y facilita seleccionar la mejor alternativa de inversin en la
transaccin financiera con ttulos valores, sobre todo aquellos ttulos que se
venden con descuento bancario.
Ejemplo 1.7
Hoy el seor Prez, invierte la cantidad de 100,000 euros y dentro de 2.5 aos
espera obtener 127,5000 Cul ser el rdito y la tasa de rentabilidad anual
esperada del Sr. Prez?
Solucin
La ganancia o inters lo definimos como: I = F P = Ingreso Egreso. En este
caso la ganancia del seor Prez es: 127,500 100,000 = 27,500. As, la
inversin generar un rdito de 27.5%, como se puede apreciar por 1.8:
r
F P
127,500 - 100,000
P
100,000
27,500
0.275 o sea
100,000
r 27.5%
La rentabilidad anual esperada por 1.10 ser:

0.275
r
11%

2.5
n
La operacin anterior la podemos visualizar en un diagrama de flujos de caja o de

fondos. (grfico 1.4)
100,000
27,500
2.5
Grfico 1.4
20
Ao
INTERES SIMPLE
100,000
d. Tasa de inters por mora

En los contratos de pago de obligaciones financieras se establece una tasa de
inters adicional a la corriente. Esta tasa adicional se denomina tasa de inters
por mora o simplemente tasa de inters moratoria y se entiende como el
porcentaje de recargo por el incumplimiento de pago en la fecha programada o
establecida. Generalmente, el inters por mora se calcula de acuerdo al tiempo
transcurrido posterior a la fecha de vencimiento del pago de la cuota.
Si la cancelacin del pago o cuota se retrasa, el inters por mora lo calculamos
tomando en cuenta nicamente el principal de la cuota vencida, durante el tiempo
de mora del pago.
Para calcular el inters por mora a travs del mtodo de Inters Simple, usamos la
frmula (1.11) que se deriva de la frmula (1.1).
I
mo
P
cv
im t m
1. 11
El retraso de la cancelacin de la cuota, conlleva el ajuste del inters corriente

aplicado al ltimo saldo de la deuda en el perodo retrasado. Este ajuste puede ser
cobrado junto a la cuota retrasada o bien en la fecha de la prxima cuota, cuyo
inters corriente debe ser tambin ajustado conforme al tiempo que transcurre
entre el pago de la cuota retrasada y la fecha programada de la prxima. Este
clculo lo realizamos de acuerdo a la frmula (1.12)
I
ca
ic t m
1. 12
Donde:
Imo = Inters por mora
Ica = Inters corriente ajustado
Pcv = Principal de la cuota retrasada
Sa= Saldo anterior a la cuota vencida
ic = Tasa de inters corriente pactada
im = Tasa de inters moratoria
tm = Tiempo de mora de la cuota.
21
INTERES SIMPLE
Comentario: en la prctica bancaria, el clculo de los intereses por mora, se

efectan en base a una situacin contractual (acreedor deudor), por eso es
importante que el prestatario se entere al momento de contraer una obligacin
financiera, el procedimiento que utiliza el prestamista para calcular dichos
intereses.
Ejemplo 1.8
Una empresa est amortizando o pagando una deuda a un banco y paga al final
de cada mes una cuota de valor C$17,666.67 la cual est vencida y tiene 20 das
de mora. El principal de la cuota es de C$15,000 y los intereses corrientes del mes
son de C$2,666.67. El ltimo saldo es de C$45,000. La tasa de inters corriente
sobre el prstamo es del 32% anual sobre saldos y la tasa de inters moratoria es
del 15% anual. Qu cantidad deber pagar la empresa para ponerse al
corriente?
Datos
Pcv = C$15,000
ic = 32%
im = 15%
tm = 20
Sa= C$45,000
:principal de la cuota
:tasa de inters corriente
:tasa de inters por mora
:das de mora de la cuota
:ltimo saldo de la deuda
Solucin
Aplicando la frmula 1.11 calculamos el inters por mora durante 20 das.
mo
20
15,000 0.15
125.00
360
El ajuste del inters corriente lo calculamos mediante la frmula 1.12, esto es:
ca
20
45,000 0.32
800.00
360
De esta manera, el total a pagar con mora se detalla a continuacin:
22
C$15,000.00
C$ 2,666.67
C$ 125.00
C$ 800.00
principal de la cuota
intereses corrientes de la cuota en mora
intereses por mora durante 20 das
ajuste de intereses corrientes por 20 das
C$18,591.67
Pago total
INTERES SIMPLE
Ejemplo 1.9
Un prstamo de $5,000 con inters corriente del 20% y por mora de 18% fue
otorgado el da 10 de enero, con vencimiento hasta el da 12 de septiembre del
mismo ao. El compromiso del crdito era cancelar principal e intereses en la
fecha de vencimiento. Si el deudor pag la obligacin hasta el da 9 de octubre del
mes siguiente al vencimiento, determinemos el valor total que pag.
Datos
Pcv = $5,000
ic = 20%
n = 245 das
:principal del prstamo y de la cuota

: plazo del prstamo
Solucin
Con los datos anteriores, calculemos el valor del pago nico en la fecha de
vencimiento, o sea, el valor futuro. Aplicando la frmula (1.1) determinamos los
intereses corrientes, los cuales son;
245
I 5,000 0.2
360
680.56
As, el monto de la deuda en la fecha de vencimiento del da 12 de septiembre es;

$ 5,000.00
$ 680.56
principal del prstamo y de la cuota

intereses corrientes
$ 5,680.56
Monto de la deuda o cuota a pagar
Dado que la deuda se liquida hasta el da 9 de octubre hay un tiempo moratorio de

27 das (12 septiembre al 9 de octubre). En este caso el valor total a pagar lo
calculamos
Datos
Pcv = $5,000
ic = 20%
im = 18%
tm = 27
Sa= $5,000
:principal de la cuota
:tasa de inters por mora
:das de mora de la cuota
:ltimo saldo de la deuda
Solucin
Aplicando la frmula (1.11) calculamos el inters por mora durante 27 das.
I
23
mo
27
5,000 0.18
67.50
360
INTERES SIMPLE
El ajuste del inters corriente por 27 das sobre ltimo saldo lo hacemos conforme
la frmula (1.12), esto es:
ca
27
5,000 0.20
75.0 0
360
De esta manera, el total a pagar con mora el da 9 de octubre lo detallamos a

continuacin:
$ 5,000.00
$ 680.56
$
67.50
$
75.00
principal de la cuota
intereses corrientes de la cuota en mora
$ 5,823.06
Total a pagar
e. Tasa de variacin monetaria

La tasa de variacin monetaria (devaluacin) es aquella que hace cambiar el valor
de una moneda respecto a otra que se utiliza como patrn. Generalmente se hace
con el objetivo de garantizar el valor de las inversiones en moneda de valor
constante, (en nuestro caso las inversiones estn dolarizadas respecto al dlar de
los Estados Unidos)
De esta manera por ley, (en Nicaragua) todos los prstamos o financiamientos
que se otorgan en crdobas3, estn dolarizados ya que se les aplica el concepto
de mantenimiento de valor respecto al dlar. En estos casos, los usuarios de
financiamientos necesitan conocer las tasas infladas o nominales anuales
teniendo en cuenta dos factores o componentes que inciden directamente en las
tasas de inters reales a pagar. Estos factores son:
iv : tasa de variacin monetaria
ic : tasa de inters corriente
En lo que respecta al ndice de variacin monetaria i v es un porcentaje o tasa de

inters que constantemente hace cambiar la unidad monetaria nacional. Por
ejemplo, en el caso de Nicaragua esta tasa de variacin oficial (Banco Central de
Nicaragua) pas en el mes de julio de 1999 del 12% al 9% anual y en el mes de
abril del ao 2000 se redujo al 6% de devaluacin del crdoba respecto al dlar 4
3
4
Nombre de la moneda de curso legal en Nicaragua

Indicadores Econmicos. Banco Central de Nicaragua, publicacin mensual.
24
INTERES SIMPLE
Si queremos calcular la tasa de variacin i v entre dos fechas cualesquiera,

podemos tomar dos valores representativos del tipo de cambio oficial (TCO),
financiero y no oficial en dependencia del sector en que nos ubiquemos.
Ejemplo 1.10
Determinemos la tasa de variacin del crdoba respecto al dlar de los Estados
Unidos en el periodo de junio 1997 a diciembre de 2000, tomando como fuente los
indicadores del Banco Central de Nicaragua donde se seala que el TCO en las
fechas indicadas son las siguientes:
TCO = C$9.44 por dlar, finales del mes de junio de 1997
TCO = C$13.05 por dlar, finales del mes de diciembre de 2000
Solucin
Asignamos B = C$9.44 Valor anterior
Asignamos A = C$13.05 Valor actual
Entonces, la tasa de variacin monetaria i v comprendida en estas fechas, la
determinamos mediante la frmula (1.13)
Valor actual -
Valor anterior
Valor anterior
13.05 - 9.44
3.61
9.44
9.44
A B
0.382415
Frmula
1. 13
o sea i 38.241%
v
De esta manera el porcentaje de devaluacin oficial o de variacin del crdoba

respecto al dlar el perodo de junio 1997 a diciembre del 2000 fue de 38.2415%
En el mercado financiero (venta de dlares de los bancos) la devaluacin
promedio en el mismo perodo fue la siguiente:
B = C$ 9.46, A = C$ 13.25
25
13.25 - 9.46
3.79
9.46
9.46
0.400634
o sea i 40.0634%
v
INTERES SIMPLE
Con la frmula (1.13) podemos calcular la devaluacin de forma diaria, mensual,

trimestral, semestral o entre dos fechas de inters para nuestros anlisis;
solamente debemos conocer el valor representativo anterior y actual del tipo de
cambio.
3. Valor futuro de una suma de dinero (monto)

El valor futuro F de una suma de dinero a inters simple, es la cantidad acumulada
al final de cierto perodo de tiempo que incluye principal ms los intereses. Este
valor F se calcula en cualquier fecha antes o en la fecha de vencimiento. Grfico
1.5.
F
Grfico 1.5
P
Si el tiempo n es medido en aos, meses o das el valor presente (principal) de
una cantidad de dinero es denominado P, su valor despus de cierto perodo de
tiempo y a una tasa de inters i est dado por:
P P i n P 1 i n
1. 14
Lo anterior indica que el valor presente P ms los intereses I que devenga en un

periodo determinado se llama valor futuro F.
Esta expresin es aplicable cuando el tipo de inters de la operacin se mantiene
constante todos los perodos.
A partir de la expresin anterior (denominada frmula fundamental de la
capitalizacin simple) no solamente podemos calcular montos (valor futuro) sino
que, conocidos tres datos cualesquiera, podramos despejar el cuarto restante.
Nuevamente, hay que tener en cuenta que la (n) indica el nmero de veces que
se han generado (y acumulado) intereses al capital inicial, por tanto, esa variable
siempre debe estar en la misma unidad de tiempo que la tasa de inters.
Ejemplo 1.11
El Sr. Santos, deposita en un banco $130,000 en certificados de depsito a
trmino (CDT) a un inters del 15% y 6 meses de plazo. Determinar:
26
INTERES SIMPLE
a) Los intereses acumulados

b) El valor futuro de los certificados. (Grfico 1.6)
Datos
P = $130,000,
n = 6 meses,
i = 15%,
I = ?,
F=?
Solucin
P i n 130,000 0.15
12
9,750.00
6
F 130,000 1 0.15
139,750.00
12
F=?
6 Meses
Grfico 1.6
P = 130,000
Ejemplo 1.12
Determinemos el valor final que una persona debe pagar para saldar una deuda
de $12,500 a plazo de 80 das a un inters del 21%
Datos
P = 12,500,
n = 80/360 ao, i = 21%
Solucin
Aplicando la frmula 1.14 tenemos;
27
80
F 12,500 1 0.21
13,083.33
360Financiera

Matemtica
I. Noel Reyes Alvarado.
INTERES SIMPLE
4. Valor presente o actual de una suma de dinero

El valor presente o principal P de una suma de dinero a inters simple, es la
cantidad al inicio de cierto perodo de tiempo, no contiene intereses. Este valor P
lo podemos calcular en cualquier fecha despus o en la fecha de inicio de la
operacin financiera. Grfico 1.7.
De acuerdo a la frmula (1.14) donde F = P[ 1 + i(n)] , despejando P obtenemos el
valor presente el cual est dado por:
F
1 i n
1.15
Grfico 1.7
P
Ejemplo 1.13
Determinemos el valor inicial que recibi el Sr. Pedro Rivas en concepto de un
prstamo, si al final del plazo de 90 das pag principal e intereses por una
cantidad de $53,125 a una tasa el de inters 25%? Grfico 1.8.
Datos
F = $53,125,
n = 90 das,
i = 25%,
P=?
P=?
90 das
Grfico 1.8
F = 53,125
Aplicando la frmula 1.15 obtenemos la solucin de la siguiente forma:
28
INTERES SIMPLE
Solucin
53,125
90
1 0.25 360
53,125 (0.941176) 50,000
Entonces, el Sr. Rivas recibi la cantidad de $50,000 por el prstamo. A este valor
le llamamos principal prestado y a la cantidad pagada al final del plazo de $53,125
se le denomina monto del prstamo.
Ejemplo 1.14
Un inversionista tendr que pagar dentro de 8 meses la cantidad de $300,000. Si
el banco acreedor aplic una tasa de descuento simple racional del 15%,
calculemos el valor lquido que recibi del banco?
Datos
F = $300,000,
n = 8 meses,
Solucin
El valor lquido es P, donde:
D = descuento
I = inters
i = 15%
P=?
P= FI = FD
(D = I)
por la frmula (1.15) tenemos:
300,000
8
1 0.15 12
272,727.27
Del clculo anterior deducimos que el descuento simple racional es la diferencia

entre el valor futuro $300,000 y el valor presente $272,727.27, o sea; $27,272.73
5. Descuentos
Analizaremos los tipos de descuento racional y bancario.
a. Descuento bancario
29
INTERES SIMPLE
El descuento simple bancario es un procedimiento que utilizan los bancos para

invertir en ttulos valores, es la diferencia entre el valor futuro o final a pagar y el
valor presente de la inversin. Esencialmente consiste en cobrar intereses de
forma anticipada o por adelantado y se calcula con base al valor final del
documento en la fecha de vencimiento. En algunos casos el valor final es el valor
facial de los documentos que se descuentan, as:
D=Fdn
D = FP
1.16
pero I = F P
entonces
D=I
donde:
D: Descuento bancario
F: Valor final o facial
d: tasa de descuento
n: plazo del descuento ( 0 < n < 2 aos)
El descuento bancario es una prctica de los bancos y tambin se emplea en las
transacciones burstiles con documento o ttulos - valores que se negocian en el
mercado de valores, los cuales se colocan por un valor ms bajo que el sealado
en el ttulo - valor. Una caracterstica de este clculo es el tiempo de descuento,
que a lo sumo es un ao de plazo.
En otras palabras, lo que se hace es un descuento sobre el valor nominal del
documento (pagar, letra de cambio, certificado etc.). La tasa de descuento es
menor que la tasa de rentabilidad de la inversin. Esto ocurre debido al hecho de
anticipar el pago de intereses
Ejemplo 1.15
El seor Aquilino Ponderado invierte en un Certificado Negociable de Inversin
que emite el Banco Central de Nicaragua; el valor facial es de $10,000.00, tasa de
descuento 12.50% a plazo de 270 das. Calculemos:
a) El valor del descuento
b) El valor de la inversin
c) La tasa de rentabilidad del seor Ponderado
Datos
F = $10,000,
d = 12.50%,
n = 270 das, a) D = ?,
b) P = ?, c) i = ?
Solucin
a) Por la frmula 1.16 podemos calcular el descuento
30
270
F d n 10,000 0.125
360
937.50
INTERES SIMPLE
b) El valor de la inversin P es el valor facial F menos el descuento D, esto es;

P F D 10,000 937.50 9,062.50
c)
i
Dado que el plazo es en das, la tasa de rentabilidad a inters simple es;

D 360
P DV
937.50 360
9,062.50 270
13.7931% rentabilidad anual
De esta manera, el seor Ponderado obtiene una tasa de rendimiento del

13.7931% anualizada, ligeramente superior a la tasa de descuento aplicada en la
colocacin del certificado. El esquema de la inversin la presentamos en el
grfico 1.9
F =10,000
270 das
Grfico 1.9
P = 9,062.50
Ejemplo 1.16
El Banco Alcazar le descuenta una letra de cambio a la firma de Contadores
Pblica Uriza; el valor nominal es de $50,000 a plazo de 140 das, con tasa de
descuento de 17% . Determinemos:
a) El valor del descuento
b) El valor Que. recibe la firma de contadores
c) La rentabilidad del banco.
Datos
F = $50,000,
d = 17%,
n = 150 das,
a) D = ?,
b) P = ?,
Solucin
a) Nuevamente, por la frmula 1.16 calculamos el descuento
31
c) i = ?
INTERES SIMPLE
150
F d n 50,000 0.17
360
3,541.67
b) El valor de la inversin en este caso es;
P F D 50,000 3,541.67 46,458.33
c) La tasa de rentabilidad del banco;

i
3,541.67 360
D 360

P DV
46,458.33 150
b. descuento simple racional

El descuento simple racional es de mucho menor uso que el bancario,
posiblemente porque la cantidad que se descuenta es menor. Se considera que el
inters que se gana con el descuento racional se paga al vencimiento. Debido a
esto, el descuento simple se define como la diferencia entre el valor futuro F de
una cantidad Presente P, es decir; D = F P.
Donde el valor P a diferencia del descuento bancario se calcula mediante la
frmula (1.15) reemplazando la tasa de inters i por la tasa de descuento d. El
clculo de descuento simple racional lo realizamos en el ejemplo 1.14, el cual lo
sintetizamos en la frmula (1.17)
DFP F
F
1 d
1. 17
Ejemplo 1.17
Resolvamos nuevamente el problema del ejemplo 1.15 utilizando el descuento
simple racional.
Datos
F = $10,000,
d = 12.50%,
n = 270 das, a) D = ?,
b) P = ?, c) i = ?
Solucin
En este caso primero calculamos, el valor presente P mediante la frmula (1.15), o
sea:
32
INTERES SIMPLE
10,000
270

1 0.125
360
9,142.86
El valor del descuento D es;

D F P 10,000 9,142.86 857.14
La rentabilidad en este caso coincide con la tasa de descuento

i
857.14 360

9,142.86 270
Tambin el descuento D lo podemos calcular directamente haciendo uso de la

frmula 1.17 de la siguiente manera:
D 10,000
10,000
270
1 0.125 360
10,000 9,142.86 857.14
Si comparamos ambos sistemas de descuentos, notaremos que no es el mismo

resultado. Por tanto, el descuento bancario no es lo mismo que el descuento
simple; lo que equivale a decir, que en tiempos iguales y a una misma tasa, el
valor actual P con descuento racional es siempre mayor, que el valor actual P con
descuento bancario. La diferencia se fundamenta en que en el descuento
bancario, el inters se paga por anticipado y en el descuento simple racional, el
inters se paga de forma vencida.
6. Pagos parciales
En las actividades comerciales, es frecuente la costumbre de utilizar obligaciones
financieras en las que se aceptan pagos parciales o abonos a buena cuenta,
dentro del plazo de la obligacin, en lugar de un solo pago en la fecha de
vencimiento.
En la solucin de los problemas en los que intervienen obligaciones y sus
intereses, se supone que todo dinero que se recibe o paga, por cualquier
concepto, contina en el proceso financiero dentro de un mismo juego de
intereses, hasta la extincin de la obligacin.
En este tipo de obligaciones se presentan varias alternativas, el anlisis y clculo
de los valores en juego debern hacerse de acuerdo con las condiciones del
33
INTERES SIMPLE
comercio y la banca local segn el pas. Para cancelacin de obligaciones con

pagos parciales utilizaremos dos mtodos muy usuales, tales como la Regla
Americana y Regla Comercial.
a. Regla americana
Esta regla conocida como United State Rule o regla americana, el inters se
calcula sobre el saldo no pagado o insoluto de la deuda cada vez que se efecta
un pago parcial. Si el pago es menor que el inters vencido, el pago se lleva sin
inters hasta que se hagan otros pagos parciales cuyo monto exceda el inters
vencido a la fecha del ltimo de dichos pagos parciales.
La regla funciona mediante un proceso iterativo, en el cual se indica que cada vez
que se hace un pago debe calcularse el monto de la deuda hasta la fecha del
pago y restar a ese monto el valor del pago; as, se obtiene el valor del saldo
insoluto en esa fecha. Este proceso se repite hasta calcular el saldo en la fecha de
vencimiento, que ser igual al ltimo pago parcial y que saldar totalmente la
deuda.
Algoritmo de la Regla Americana

=
+
=
=
Saldo inicial de la deuda

Inters devengado a la fecha de pago
Monto de la deuda a la fecha de pago
Valor del pago parcial
Saldo insoluto
Este procedimiento se repite hasta concluir con el saldo igual a cero.

La incgnita del procedimiento es hallar el valor del ltimo pago parcial en la fecha
de vencimiento y que liquida totalmente la deuda o la obligacin.
Ejemplo 1.18
La empresa ACB debe pagar una deuda que tiene pendiente con el Banco
Neptuno, a continuacin detallamos las condiciones de la deuda en la tabla 1.10
Concepto
Deuda
Deuda
Inters corriente
Primer pago parcial
Segundo pago parcial
Tercer pago parcial
34
Valor
$25,000
$25,000
24%
$7,000
$7,100
$7,300
Fecha
Inicio 02 de agosto de 2001
Finaliza 27 de junio de 2002
Das
0
329
15 de octubre de 2001
12 de diciembre de 2001
20 de marzo de 2002
74
58
98
INTERES SIMPLE
Cuarto pago parcial

Inters por mora
$ ?
20%
27 de junio de 2002
99
Tabla 1.10
Solucin
Para que podamos hallar el valor del cuarto pago parcial es necesario seguir el
algoritmo que establece la regla americana, teniendo en cuenta que los intereses
a calcular en la fecha de cada pago, los realizaremos con la frmula (1.1) de
clculo de inters simple con el factor de ao comercial. En el grfico 1.10
ilustramos la forma en se cancela la deuda especificando los pagos parciales y la
fecha de los mismo.
En la tabla 1.11 presentamos el algoritmo de la regla americana.
Signo
=
+
=
=
+
=
=
+
=
=
+
=
=
Concepto
Valor inicial de la deuda
Intereses del primer pago
Monto de la deuda primer pago
Primer pago parcial
Saldo despus del pago
Intereses del segundo pago
Monto de la deuda segundo pago
Intereses del tercer pago
Monto de la deuda tercer pago
Tercer pago parcial
Intereses del cuarto pago
Monto de la deuda cuarto pago
Cuarto pago parcial
Saldo en la fecha de vencimiento
Fecha
02 08 01
15 10 01
15 10 01
15 10 01
15 10 01
12 12 01
12 12 01
12 12 01
12 12 01
20 03 02
20 03 02
20 03 02
20 03 02
27 06 02
27 06 02
27 06 02
27 06 02
Valor
$25,000.00
$ 1,233.33
$26,233.33
$ 7,000.00
$19,233.33
$ 743.69
$ 19,977.02
$ 7,100.00
$ 12,877.02
$
841.30
$ 13,718.32
$ 7,300.00
$ 6,418.32
$
423.61
$ 6,841.93
$ 6,841.93
$ 0000.00
Tabla 1.11
El uso de la regla de los saldos insolutos le permite al prestamista, ganar intereses
sobre los intereses capitalizados, en cada fecha de los pagos parciales. Por
ejemplo, si un deudor de una obligacin con intereses del 24% a un ao de plazo,
hace pagos mensuales con esta regla, se le cobra sobre saldos el 2% mensual
con capitalizacin mensual, es decir intereses compuestos y no simples.
P = 25,000
Grfico 1.10
35
INTERES SIMPLE
02-08-01
15-10-01
12-12-01
7,000
20-03-02
7,100
27-06-02
7,300
x =?
b. Tabla de pago
Una forma diferente de expresar los resultados del pago de una obligacin
financiera es, a travs de la construccin de la tabla de amortizacin (no peridica)
de la deuda, considerando que todo pago o cuota C k contiene dos elementos
importantes tales como: los intereses devengados o vencidos Ik y la amortizacin
al principal Ak el cual disminuye el saldo insoluto, donde k es un contador y
representa el k - simo pago parcial con 1 k N; as, la cuota y la amortizacin
se expresan en las frmulas (1.18) y (1.19).
C
1. 18
1. 19
La amortizacin de una obligacin financiera generalmente se presenta en una

tabla de pago, siendo sta la forma ms prctica ya que facilita tanto al deudor
como al acreedor observar la disminucin de la deuda periodo a periodo. La tabla
contiene seis columnas bsicas y suministra la informacin necesaria para los
anlisis pertinentes.
La tabla 1.12 tiene seis columnas bsicas y muestra los resultados de la
amortizacin de la deuda en cada periodo de pago del ejemplo (1.16).
No.
pago
No.
0
1
2
3
4
Total
Fecha
02 08 01
15 10 01
12 12 01
20 03 02
27 06 02
--------------
dp
drp
74
58
88
99
------
Principal
AK
$0000000
$5,766.67
$6,356.31
$6,458.70
$6,418.32
$25,000.00
Intereses
IK
$0000000
$1,233.33
$ 743.69
$ 841.30
$ 423.61
$ 3,241.93
Cuota
pago
CK
$0000000
$7,000.00
$7,100.00
$7,300.00
$6,841.93
$28,241.93
Saldo
SK
$25,000.00
$19,233.33
$12,877.02
$ 6,418.32
$ 0000000
Pagado
Tabla 1.12
En la tabla 1.12 podemos observar que el cuarto pago es la suma del tercer saldo
ms los intereses que genera dicho saldo durante el ltimo periodo.
Ejemplo 1.19
36
INTERES SIMPLE
Supongamos en el ejemplo 1.18 que el deudor se retras 23 das en cancelar el

tercer pago parcial de $7,300; los intereses por mora se cobran al 20% anual.
Qu valor deber pagar la empresa para ponerse al corriente?
Solucin
Todo pago o cuota por lo general est compuesto segn la frmula (1.18) por
intereses y amortizacin al principal. En este caso se trata del pago 3, por tanto
tenemos:
Ck = Ak + Ik = 7,300,
o sea:
C3 = A3 + I3 = 6,458.70 + 841.30
En los ejemplos anteriores sobre clculo de inters por mora, pudimos entender
que los intereses por mora se cobran con base al principal vencido (A k =6,458.70)
del pago retrasado, por la frmula (1.11) los intereses moratorios son:
mo
23
6,458.70 0.20
82.53
360
Debido que el pago tres se retrasa consecuentemente el saldo dos de $12,877.02

tambin se retrasa; por eso, este ltimo saldo lo tomamos en cuenta para el ajuste
de inters corriente. As, por la frmula (1.2) tenemos:
ca
23
12,877.02 0.24
360
197.45
El total a pagar con mora lo detallamos a continuacin:

$6,458.70
$ 841.30
$ 82.53
$ 197.45
principal de la cuota tres

intereses corrientes de la cuota tres
$7,579.98
Pago total
c. Regla comercial
Cuando las obligaciones financieras son cumplidas a travs de la regla comercial,
el inters se calcula sobre la deuda original y sobre cada pago parcial a la fecha
de vencimiento5 El valor del ltimo pago parcial en la fecha de vencimiento lo
determinamos a travs de la diferencia entre el monto de la deuda y suma de
todos los dems pagos parciales con sus intereses. La estrategia de solucin de
este mtodo es la construccin de una ecuacin de valor, haciendo que la fecha
focal sea la fecha de vencimiento.
5
Frank Ayres Jr. Matemticas Financieras, Mxico, McGraw-Hill, 1991, pp 55
37
INTERES SIMPLE
Ejemplo 1.20
Una de deuda de $30,000 a 12 meses comerciales de plazo y con inters del 22%,
se liquidar a travs de los pagos parciales $10,000 en 4 meses, $12,000 en 7
meses. Hallemos el saldo en la fecha de vencimiento el cual constituye el tercer
pago parcial.
Solucin
La representacin grfica de la solucin es el grfico 1.11. Por la frmula (1.14)
calcularemos el monto a inters simple de $30,000 a 12 meses de plazo esto es,
12
F 30,000 1 0.22
36,600
12
Calculemos el inters simple que genera cada pago parcial a la fecha de

vencimiento. Para el pago de $10,000 el tiempo es 12 4 = 8 meses y para el
pago de $12,000 es 12 - 7 = 5. As, el inters de cada pago es:
10,000 0.22
12
1,466.67
12,000 0.22
12
1,100.00
Para hallar la diferencia establecemos lo siguiente:

Deuda original
Intereses
Monto
$30,000.00
$6,600.00
__________
$36,600.00
Primer pago parcial

Intereses
Intereses
Suma de los pagos
$10,000.00
$ 1,466.67
$12,000.00
$ 1,100.00
___________
$ 24,566.67
El saldo en la fecha de vencimiento y tercer pago parcial ser entonces:

X = $36,000.00 $24,566.67 = $12,033.33
38
INTERES SIMPLE
30,000
Fecha de vencimiento
10,000
10
11
12
12,000
meses
X=?
Grfico 1.11
Ejemplo 1.21
Un deudor debe pagar una deuda $15,000 a 6 meses comerciales de plazo y con
inters del 25%. La deuda se liquidar a travs de dos pagos parciales uno $9,000
en 4 meses y el saldo en el vencimiento. Por la regla comercial hallemos el saldo
en la fecha de vencimiento.
Solucin
Para obtener el monto, calculemos el inters simple de $15,000 a 6 meses de
plazo,
15,000 0.25
12
1,875.00
El inters simple que gana el pago parcial de $9,000 a la fecha de vencimiento,

con el tiempo de 6 4 = 2 meses es,
9,000 0.25
12
375.00
La diferencia entre el monto y la suma de los pagos es la siguiente:

Deuda original
39
$15,000.00
Primer pago parcial
$ 9,000.00
INTERES SIMPLE
Intereses
Monto
$1,875.00
__________
$16,875.00
Intereses
Suma de los pagos
$ 375.00
___________
$ 9,375.00
El saldo en la fecha de vencimiento que constituye el segundo pago parcial es;

X = $16,875.00 $9,375.00 = $7,500.00
7. Ecuaciones de valor
En las operaciones financieras a menudo se nos presentan problemas
relacionados con las inversiones equivalentes, es decir; que en tiempo y valor
tienen el mismo significado econmico; esta situacin la podemos expresar a
travs de las ecuaciones de valor o financieras.
Una ecuacin de valor es una igualdad de valores, que se ubican en una fecha
que se escoge para la equivalencia 6. A esta fecha se le llama fecha focal que en
el diagrama del perfil de flujos de caja lo denotaremos mediante una lnea
punteada vertical. Todas las cantidades, ya sean deudas o pagos deben ser
trasladadas a la fecha focal con una tasa de inters que se denomina tasa de
rendimiento.
Cuando utilizamos el mtodo de inters simple para formar la ecuacin, la fecha
focal debe ser un dato del problema, debido a que el valor de las cantidades
varan si las fechas son diferentes. Con el mtodo de inters compuesto (esto lo
veremos ms adelante), la fecha focal puede ser cualquier fecha y los resultados
no cambian.
Las ecuaciones de valor tienen su importancia para el clculo de pagos
equivalentes, en las reestructuraciones de deudas vencidas o por vencer; donde el
proceso o modalidad de pago inicialmente establecido entre el prestamista y
prestatario, se ha visto o se ver interrumpido por la incidencia de variables
externas al proceso de repago de la deuda.
A menudo se nos presentan dificultades en la formulacin de la ecuacin de valor;
la siguiente metodologa nos podra ser til para el planteamiento de dicha
ecuacin.
Para desarrollar los pasos 2 y 3 de la metodologa sealada, podemos emplear
las frmulas (1.14) de valor futuro y (1.15) de valor presente. Si observamos el
grfico 1.12 vemos que la cantidad G est a la izquierda de la fecha focal, el
traslado de dicha cantidad a la fecha focal es con la frmula (1.14).
Guillermo Baca Curea. Las Matemticas Financieras y los Sistemas. Colombia, Limusa Noriega Editores,
1997,
40
INTERES SIMPLE
La cantidad Q est a la derecha de la fecha focal, entonces el traslado a la fecha

focal es con la frmula (1.15).
1. Dibujemos el diagrama del perfil de flujos y calculemos los montos de las

deudas si no estn dados.
2. Traslademos los montos a la fecha focal con la tasa de rendimiento y
efectuemos la suma. Ubiquemos este procedimiento sobre la lnea del
diagrama del perfil de flujos.
3. Traslademos los pagos a la fecha focal con la tasa de rendimiento, y
calculemos la suma. Ubiquemos este procedimiento debajo de la lnea del
diagrama del perfil de flujos.
4. Igualemos los resultados de la suma en (2) con la en (3) y despejemos la
incgnita X que soluciona el problema de equivalencia financiera.
Cantidad
Frmula 1.9
Fecha focal
Grfico 1.12
Frmula 1.10
10
meses
Cantidad Q
Ejemplo 1.22
La empresa de Soldadores de Estructuras Metlicas S.A. SEMSA tiene tres
deudas con el banco de Inversiones del Pacfico las cuales se detallan:
a) $25,000 a plazo de 4 meses, al 18% de inters y que venci hace 3 meses.
b) $28,500 a plazo de 6 meses, al 19% de inters y que vence dentro de 4
meses.
41
INTERES SIMPLE
c) $22,450.80 es un monto que vence dentro de 8 meses.

Debido a problemas de iliquidez de la empresa, sta ha acordado con la gerencia
del banco, el siguiente plan de pagos equivalentes los cuales reestructuran las
deudas anteriores.
Acuerdo: la empresa se compromete a lo siguiente:
a) Efectuar un pago el da de hoy por $10,000.
b) El saldo lo pagar en 3 cuotas iguales a efectuarse dentro de 6, 12 y 15 meses
respectivamente.
Por su parte, el banco no cobrar intereses por mora y utilizar una tasa de
rendimiento del 20% para el clculo de los pagos y se acuerda como fecha focal
dentro de 9 meses.
Solucin
Siguiendo la metodologa descrita procedemos:
1. Calculemos los montos de cada una de las deudas a su fecha de vencimiento,
grfico 1.13
4
a) F 25,000 1 0.18
26,500.00 venci hace tres meses
12
6
b) F 28,500 1 0.19
31,207.50 vene dentro de 4 meses
12
c) F 22,450.80 vene dentro de 8 meses
26,500.00
31,207.50
22,450.80
Hoy
-3
-2
-1
meses
Grfico 1.13
2. Traslademos los montos a la fecha focal dentro de 9 meses, con la tasa de
rendimiento. La suma de los montos (88,433.11) la sealamos sobre grfico
1.14
42
INTERES SIMPLE
12
5
1
26,500 1 0.20
31,207.50 1 0.20
22,450.80 1 0.20

12
12
12
31,800 33,808.13 22,824.98 88,433.11
88,433.11
26,500
31,207.50
22,450.80
Fecha focal
Hoy
-3
-2
-1
10,000
10
11
12
13
14
15
11,500 + X(2.911471)
Grfico 1.14
3. Traslademos los pagos a la fecha focal dentro de 9 meses, con la tasa de
rendimiento y determinemos la suma, cantidad debajo del grfico 1.14.
4. Igualando
los resultados
de
2 y 3 (valores
y despejando
la
en crculos)
3
1
1
9
X
10,000
X 1 0.20
X
1
incgnita
X,0.20
obtenemos:
3
6
12
12
1 0.20 12
1 0.20 12
=11,500
X(2.911471)
11,500 X1.0588,433.11
X 0.952381
X+ 0.909090
11,500 X 2.911471
88,433.11 11,500
76,933.11
26,424.14
As, cada pago
ser de
$26,424.14 dentro
de 6, 12
y 15 meses con los cuales se
2.911471
2.911471
cancelan todas las deudas con el banco.
43
INTERES SIMPLE
8. Tabla de das
No ENE FEB
MAR ABR
MAY
JUN. JUL AGO SEP OCT
NOV
DIC
No.
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
32
33
34
35
36
60
61
62
63
64
91
92
93
94
95
121
122
123
124
125
152
153
154
155
156
182
183
184
185
186
213
214
215
216
217
244
245
246
247
248
274
275
276
277
278
305
306
307
308
309
335
336
337
338
339
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
6
7
8
9
10
37
38
39
40
41
65
66
67
68
69
96
97
98
99
100
126
127
128
129
130
157
158
159
160
161
187
188
189
190
191
218
219
220
221
222
249
250
251
252
253
279
280
281
282
283
310
311
312
313
314
340
341
342
343
344
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
11
12
13
14
15
42
43
44
45
46
70
71
72
73
74
101
102
103
104
105
131
132
133
134
135
162
163
164
165
166
192
193
194
195
196
223
224
225
226
227
254
255
256
257
258
284
285
286
287
288
315
316
317
318
319
345
346
347
348
349
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
16
17
18
19
20
47
48
49
50
51
75
76
77
78
79
106
107
108
109
110
136
137
138
139
140
167
168
169
170
171
197
198
199
200
201
228
229
230
231
232
259
260
261
262
263
289
290
291
292
293
320
321
322
323
324
350
351
352
353
354
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
21
22
23
24
25
52
53
54
55
56
80
81
82
83
84
111
112
113
114
115
141
142
143
144
145
172
173
174
175
176
202
203
204
205
206
233
234
235
236
237
264
265
266
267
268
294
295
296
297
298
325
326
327
328
329
355
356
357
358
359
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
26
27
28
29
30
31
57
58
59
-
85
86
87
88
89
90
116
117
118
119
120
-
146
147
148
149
150
151
177
178
179
180
181
-
207
208
209
210
211
212
238
239
240
241
242
243
269
270
271
272
273
-
299
300
301
302
303
304
330
331
332
333
334
-
360
361
362
363
364
365
26
27
28
29
30
31
Tabla 1.3
Reglas para usar la tabla 1.3
44
INTERES SIMPLE
Para obtener el nmero exacto de das comprendidos entre cualquier fecha de un

mes y de cualquier otro mes, hllese el nmero de la tabla situado en la columna
encabezada por el mes terminal y restar el nmero de das en la columna
correspondiente del mes inicial.
a) Calcular los das efectivos del 23 de febrero al 12 de noviembre siguiente
12 de noviembre = 316
23 de julio
= 204
______
112
Exactamente 112 das
b) Calcular el nmero de das entre el 20 de octubre de 2004 y 18 de marzo
del ao 2005
Das efectivos del 20 de octubre al 31 de diciembre de 2004 = 72
Das efectivos desde el 01 de enero al 18 de marzo de 2005 = 77
C. Ejercicios propuestos para el auto estudio

Inters, monto, valor presente, tasa de inters y plazo
1. Calcular el monto y el inters simple comercial de:
a) La cantidad de $2,300 durante 120 das al 6% semestral. Respuestas: $2392,
$92.00
b) La cantidad de $300 desde el 11 de abril al 11 de diciembre del mismo ao al 3%
trimestral. Respuestas: $324.40,
$24.40
c) La cantidad de $500 durante 10 meses y 25 da al 3% bimensual. Respuestas:
$581.25, $81.25
d) La cantidad de $1,000 desde el 3 de febrero al 25 de octubre del mismo ao, al
0.9% mensual. Respuestas:
$1079.20, $79.20
e) La cantidad de $10,000 durante 8 meses y 18 das al 0.88% mensual.
Respuestas: $10,756.80, $756.80
f) La cantidad de $4,000 desde el 12 de enero al 17 de septiembre del mismo ao
al 4% trimestral. Respuesta: $4,440.89
$440.89
g) La cantidad de $2,500 al 1.6% bimensual desde el 8 de enero 2006 al 2 de junio
del 2007. Respuestas. $2,840.00
$ 340.00
h) La cantidad de $12,000 a plazo durante el mes de agosto al 8%. Respuestas.
$12,082.67
$82.67
45
INTERES SIMPLE
2. Una inversin de $ 15,000 genera intereses pagaderos al final de cada seis

meses comerciales por la cantidad de $ 1,147.50 durante 18 meses. Calcule la
tasa de rendimiento sobre la inversin. Respuesta: 15.30%
3. Halle el monto y la fecha de vencimiento de un depsito de $3,000 que inicia el
da 12 de septiembre a plazo de 180 das e inters del 2.8% simple anual.
Respuesta. $3,042, vence el da 11 de marzo siguiente.
4. Un agiotista hizo un prstamo de $100 pagaderos con $120 dentro en un mes
Cul es la tasa de inters anual? Respuesta: 240%
5. Calcule la tasa de rendimiento y la fecha de vencimiento de una inversin de
$5,000 que inicia el 20 de noviembre a plazo de 8 meses y que genera una
ganancia de $266.67. respuesta. 8%, vence 18 de julio.
6. Cunto tardarn $1,000 a) en ganar $100 a 15%
menos a $1,200 a 13.5%. Respuestas: a) 8 meses
b) en aumentar cuando
b) 534 das
7. En qu tiempo un capital de $ 20,000.

a) Produce $4,850 al 18% de inters simple? Respuesta: 1 ao, 4 meses, 5 das
b) Alcanza un monto de $27,076.67 al 11% semestral de inters simple?
Respuesta: 1 ao, 7 meses, 9 das
c) Produce $1,564.44 al 4% trimestral de inters simple? Respuesta: 5 meses y 26
das.
d) Alcanza un monto de $22,666.67 al 20% de inters simple. Respuesta: 240 das.
e) Alcanza un monto de $28,400 al 3% bimestral de inters simple. Respuesta: 2
aos y 4 meses
8. Si el monto de un prstamo es de $15,000 que vence dentro de 8 meses, a una
tasa de inters de 25%. Calcule su valor:
a) El da de hoy.
Respuesta. $12,857.14
b) Dentro de un ao y 22 das.
c) Dentro de 3 meses.
d) Dentro 1 meses y 25 das.
e) Dentro de 260 das.
9. Calcular la tasa de inters anual a la cual el monto de $10,000 es $11,483.33 en
10 meses. Respuesta 17.80%
10. El Sr. T. Lpez compra un pagar de valor nominal $18,000 en el mercado de
valores a plazo de 9 meses comerciales con inters del 18.5%. Determine:
a) La ganancia del seor Lpez
46
INTERES SIMPLE
b) Suponga que el seor Lpez decide vender el documento a los 140 das
despus, cunto recibir si la tasa en el mercado vara a 20% para esta clase
de ttulos?
c) Qu tasa de rendimiento obtendra sobre la inversin durante los 140 das?
Respuestas: a) $2,497.50
b)19,116.84
c) 15.9548%
11. La seora Gonzlez debe tomar una decisin al momento de formar un contrato
relacionada a la comprar una casa en la cual se le presentan dos opciones: 1)
$10,000 en la firma del contrato y $8,000 a los 9 meses despus, 2) $8,000 en
la firma del contrato y $10,000 despus de un ao. Si la tasa de inters es de
20% Qu oferta deber seleccionar mal menor costo anual? Respuesta. La
nmero 2, $16,333.33
12. El Sr. Martnez compra un bono al 97% de su valor nominal de periodicidad 2,
(semestral) que produce en cada perodo $6,550. Si el valor nominal del bono es
de $65,000. Cul es la tasa de rentabilidad anual del seor Martnez?
Respuesta: 20.777%
13. Cunto debe invertir un padre de familia el 12 de septiembre en una cuenta
bancaria que paga el 19.8%, para disponer de $16,000 el 15 de diciembre
siguiente? Respuesta: $15,213.46.
14. Determine el tamao de un depsito que debe efectuar una empresa el da 10
de febrero en un banco para que sea agotado mediante dos retiros, el primero
el da 18 de mayo por $15,200 y el segundo el da 12 de septiembre por
$20,500 todas la fechas corresponden al mismo ao y el inters que devenga
el depsito es del 18.4% a inters simple. Respuesta: $ 32,960.84.
15.
Cunto paga por intereses un distribuidor de abarrotes si el 10 de junio

compra mercancas por $16,500, hace un anticipo del 30% y paga el resto el
25 de septiembre con recargos del 30.5% de inters simple? Respuesta:
$1,047.04
16. Una persona obtiene el da 25 de agosto un prstamo por $15,780 para

pagarlo el da 10 de marzo del ao siguiente junto con los intereses corriente
del 25%. El prstamo no fue liquidado en el vencimiento del plazo, sino hasta
el da 5 del mes siguiente con el 20% de recargo por mora, ms comisin del
1% sobre principal vencido . Qu cantidad pag? Respuesta: $18,609.44.
17. Una empresa debi pagar hace 6 meses la suma de $20,372.65 y dentro de 10
meses deber pagar $18,256.95. Si por la deuda no pagada le cobran
intereses corrientes del 23% IS y moratorio de 18% y por la deuda por pagar le
cobran intereses corrientes del 20%, determine el valor de las dos deudas en
un pago nico que efectuar la empresa dentro de 3 meses. Respuesta:
$42,986.75
Pagos parciales, tabla de pago e inters por mora
47
INTERES SIMPLE
18. Haga uso de la regla americana y halle el valor del ltimo pago parcial y elabore
la tabla de pago de la deuda siguiente con inters corriente del 30%
Inicio de la deuda el da 25 de enero de 2007:
Primer pago el da 27 de mayo de 2007:
Segundo pago el da 10 de septiembre de 2007:
Tercer pago y final del plazo el da 20 de enero de 2008
Respuesta: $7,262.77
$15,000.00
$ 5,000.00
$ 6,000.00
$ ?
19. En el ejercicio 18, suponga que el primer pago se liquida con 20 das de mora, si
el inters por mora es del 40% calcule el valor del pago 1 y el reajuste del pago 2
en la fecha que est programado. Respuestas: pago 1 $5,327.22, pago 2
$5,807.92
20. Para comprar una casa que cuesta $50,000 se acuerda el siguiente sistema de
pagos parciales en un plazo total de 15 meses con el 25%: Halle el valor del
pago 5 por el mtodo de la regla americana y elabore la tabla de pago
Pago 1 :
$10,000
mes 0
Pago 2:
$12,000
mes 2
Pago 3
$15,000
mes 7
Pago 4
$15,000
mes12
Pago 5
$ ?
mes 15
21. En el problema 20 suponga que el deudor se atrasa 28 das para liquidar el pago
2, si la tasa de inters por mora es de 55% calcule el valor a pagar , adems
calcule el ajuste del pago 3 en su fecha programada. Respuestas: pago 1
$13,219.81 ,
pago 2
$14,423.15
22. Una persona adquiere una propiedad valorada en $200,000 a travs un pago de
inicial de $60,000 cinco meses despus $50,000, seis meses ms tarde
$70,000. Cul ser el importe del pago que tendr que hacer 1.5 ao despus
de iniciada la operacin financiera para liquidar totalmente el saldo con inters del
30%? Use el mtodo de Regla Americana para hallar el pago final y haga la tabla
de pago. Respuesta: $ 63,009.38
23. Calcule el saldo en la fecha de vencimiento de un documento de $100,000 a un
ao de plazo al 30% si es reducido mediante dos pagos iguales de $30,500 cada
uno, efectuados 5 meses y 8 meses antes de la fecha de vencimiento. Use el
mtodo de la Regla Americana y haga la tabla de pago. Respuesta: $ $61,832.81
24. El Sr. Marcelo Alvarado da de cuota inicial $2,500 el da de hoy, por la compra de
una casa cuyo precio de contado es de $12,500. posteriormente pagar $2,500
al final de cada trimestre durante 3 trimestres. Halle el saldo insoluto al final del
ao aplicando el mtodo de la Regla Americana con intereses del 20% sobre
saldos, haga la tabla de pago. Respuesta.$3,879.75
48
INTERES SIMPLE
25. En el ejercicio anterior suponga que la casa no se cancel al finalizar el ao, sino
que se cancel 46 das despus. Si la tasa de inters moratoria es del 10%, halle
el valor del pago que liquida totalmente la casa y haga nuevamente la tabla de
pago. Respuesta. $4,021.39
26. El da 7 de febrero la Sra. Juana Guerrero obtuvo un prstamo del Banco Plaza
de Nicaragua por la cantidad de $30,000 crdobas con mantenimiento de valor y
que venci el 7 de febrero siguiente. Acord pagar $10,000 crdobas el da 5 de
mayo, $12,000 crdobas el da 20 de septiembre. Si el inters corriente es de
25% sobre saldo, el inters por mora de 30% y mantenimiento de valor 6%,
calcule usando la regla americana.
a) El saldo al da 7 de febrero siguiente
b) El saldo al da 16 de mayo ao siguiente
27. Un prstamo de $4,000 (crdobas) con mantenimiento de valor es concedido el

da 3 de enero de 2007. Se liquida en 3 pagos: el primero el 3 de febrero por
$1,800 el segundo el 3 de marzo por $1,500. Si los intereses corrientes son del
25% sobre saldo, por mora de 32% y mantenimiento de valor 6%. Calcule: (use
la regla americana)
a) El saldo al da 3 de abril siguiente.
Respuesta $ 885.41
b) El saldo al da 28 de abril siguiente.
Respuesta $ 923.14
28. Hace 5 meses obtuve un prstamo por $5,000 al 18%. Pagu $1,500 hace 3
meses, hoy pagar $950, quiero saber cuanto pagar dentro de 2.5 meses para
saldar la deuda. Use la regla americana. Respuesta: $2,971.66
29.
Una empresa debe en la actualidad una deuda $25,000 a una institucin

bancaria, conviene en pagarla en un plazo de 2 aos a travs de los siguientes
pagos parciales: a lo inmediato paga $5,000 a los 6 meses paga $9,000, a los 18
meses paga $12,000 y el saldo a los 24 meses. Con inters del 16% halle el valor
del ltimo pago utilizando el mtodo de la Regla americana. Respuesta
$2,825.28
30. Calcule el quinto pago parcial en la fecha de vencimiento para liquidar una
deuda con el Banco Pacfico por $162,500 a 1.5 aos de plazo al 27%, si es
reducido mediante un pago a lo inmediato por $20,000 seguido de tres pagos
parciales: el primero por $40,500, el segundo por $45,000 y el tercero por
$50,000, efectuados 4, 7 y 12 meses antes de la fecha de vencimiento. Use el
mtodo de la Regla Americana. Respuesta: $50,078.30.
31. El 5 de enero se compra un equipo de cmputo que se paga con una prima de
$6,000, un pago de $8,000 el 20 de febrero y el otro el 19 de marzo para
liquidar el resto por cunto ser este pago si el precio del equipo fue de
$20,600 y se cargan intereses del 26% simple anual? Respuesta: $7,223.20.
49
INTERES SIMPLE
32. Thomas pidi prestado %5,000 el 1 de enero 2005. Pag $2,000 el 30 de abril
de 2005 y $2,000 el 31 de agosto de 2005. El pago final lo hizo el 15 de
diciembre de 2005. Calcule la magnitud del pago final si la fecha focal es el 15
de diciembre de 2005. Respuesta:
$1,208.05
Descuento bancario y racional
33. El monto de una deuda de la empresa AA dentro 5 aos ser de $153,756.80 a
favor del Banco Anglo. Este monto ser vendido al Banco Pacfico mediante un
descuento en el cual la rentabilidad en la compra ser del 22.5% aparte del 1.2%
por comisiones de venta del agente o corredor de bolsa y el 1% del Puesto de
Bolsa. Determinar: a) la cantidad que pagar el banco Pacfico b) las comisiones
del agente c) las comisiones al puesto de bolsa d) valor lquido del banco Anglo.
Respuestas: a) $72,356.14 b) $868.27 c) $723.56 d) $70,764.31
34. Un certificado de inversin negociable de valor facial de $15,000 a plazo de 300
das, se vende al pblico a travs de una tasa de descuento del 12.2%. Si usted
compra el certificado, determine: a) Valor de la inversin b) la tasa de
rentabilidad. Respuestas a) $13,475 b) 13.5807%
35. En el ejercicio anterior suponga que el documento usted lo vende a los 145 das
despus y se lo descuentan al 12.4% y adems paga comisiones de 0.5% tanto
al puesto de bolsa como al agente de bolsa. Determine a) el valor lquido que
usted recibe b) la tasa de rentabilidad. Respuestas a) $14,057.17 b) 10.7226%
36. La empresa AVAL emite un certificado de inversin por $10,000 dlares el cual
se oferta al pblico, mediante una tasa de descuento del 12% a un plazo de 270
das.
a) Si el Sr. Torres lo compra, determine el precio que paga por el certificado y la tasa
de rendimiento que obtiene. Repuestas: $9,100, 13.1868%
b) Suponga que transcurrido 144 das el Sr. Torres decide venderlo a una Sociedad
Financiera la cual desea ganar el 13% anual sobre el valor facial. Determine el
valor que recibe por la venta y la tasa de rentabilidad por los 144 das de la
inversin. Respuestas: $9,564.80, 12.7692%.
37. La empresa HGP emite un certificado de valor facial (final) de $100,000 a
plazo de un ao comercial. Hace 145 das fue adquirido por una Ca de
Inversiones a travs de un descuento de 13%. En este momento la Ca tiene
en venta el certificado y tiene dos opciones de compra.
a) El comprador ofrece un descuento del 13.90%.
b) Se paga un valor neto que garantice una rentabilidad del 14.30%.
Analice que opcin le conviene a la Ca, calculando: a) El valor que recibe por
la venta en cada caso. b) La rentabilidad que obtiene en cada caso.
Respuestas:
50
INTERES SIMPLE
Opcin 1:
Opcin 2:
La Ca recibe $91,698.61,
La Ca recibe $92,131.70,
rentabilidad
rentabilidad
13.4086%
14.6446%
38. Un certificado negociable de inversin de valor facial de $25,000 a plazo de

270 das, es comprado por el inversionista A con una tasa de descuento del
12%. Determine: el valor de la inversin y la rentabilidad de A. Respuestas:
$22,750,
13.1868%
39. En el ejercicio anterior suponga que el documento se vende 120 das antes de
su vencimiento y es adquirido por el inversionista B con el descuento del
13.7%. Determine, el valor de la inversin y la rentabilidad de B
a) Respuestas: $23,858.33,
14.3556%
b) La rentabilidad de A . Respuesta: 11.6923%
40. La Sociedad Financiera NRA compra un CENIs emitido por el BCN a una tasa
de descuento del 13.70% a plazo de 300 das. Si el valor facial del certificado
es de $30,000 determine: a) el valor de la inversin y la tasa de rendimiento de
la Sociedad. b) Suponga que la Sociedad vende el certificado a los 160 das
al Grupo Delta con un rendimiento del 13.20% . Determine la cantidad que
recibe por la venta y la rentabilidad de la Sociedad NRA.
Respuestas:
a) $26,575.00 15.4657% b) $28,535.19
16.5962%
41. El Sr. Campos compra un Certificado de Inversin emitido por el DNB a una
tasa de descuento del 14.10% a plazo de 300 das y con valor facial de
$50,000, determine:
a) El valor de la inversin y la tasa de rendimiento del Sr. Campos.
b) Suponga que los 150 das el Sr. Campos vende el certificado a la Financiera
Sur con descuento del 13.80%. Determine la cantidad que recibe por la venta y
la rentabilidad del Sr. Campos.
Respuestas: a) $44,125.00 15.9773% b) $47,125.00 16.3172%
42. Inversiones Continental compra un ttulo valor de valor nominal $18,000 en el
mercado de valores pactado a 9 meses comerciales y un inters del 18.5%
sobre valor nominal. Determine: a) La ganancia en la inversin b) Suponga
que Inversiones Continental decide vender el documento a los 140 das, cunto
recibir si la tasa en el mercado vara al 20% Para esta clase de ttulos? c)
Qu tasa de rendimiento obtendra sobre la inversin durante los 140 das?
Respuestas: a)$2,497.50 b)19,116.84
c) 15.9548%
Ecuaciones de valor con inters simple
43. Una persona realiza una transaccin con un Banco y le queda debiendo $12,000
con vencimiento en 6 meses y $9,400 con vencimiento en 8 meses. Calcule el
valor de los pagos para saldar las deudas, si la nueva transaccin gana intereses
del 20%:
a) Se cancelan en un pago nico inmediato. Respuesta. $19,203.21
51
INTERES SIMPLE
b) Se cancelan en dos pagos iguales, el primero dentro de 6 meses y el segundo

dentro de un ao. Fecha focal dentro un ao. Respuesta: $11,060.32
c) Se cancelan en 3 pagos iguales, el primero dentro de 6 meses, el segundo dentro
de 9 meses y el tercero dentro de un ao. Fecha focal dentro de un ao.
Respuesta: $7,373.55.
44. La empresa Agropecuaria San Bernardino ubicada en el municipio de San
Bartolom de Aguas tiene tres deudas pendientes con una institucin
financiera local de la siguiente manera:
1. $10,000 a plazo de 1 ao con el 20% de inters y vence dentro de 5 meses
2. $8,500 a plazo de 1.5 aos con inters de 22% y vence dentro de 9 meses
3. $12,000 a plazo de 8 meses con inters de 19.5% y vence el da de hoy
La empresa no puede asumir el pago de las deudas de la forma programada,
debido a esto el banco le concede una extensin de 1.5 aos de plazo a partir de
hoy para que cancela las 3 deudas con tasa de rendimiento del 26% debiendo
escoger uno de los siguientes sistemas de pagos:
a) Un pago de $5,000 el da de hoy y 3 pagos iguales en los meses 6, 12 y 18,
con fecha focal en 5 meses. Respuesta: $12,138.05
b) Tres pagos en los meses 6, 12 y 18 en la siguiente forma, el segundo es mayor
que primero en $3,000 y el tercero es mayor que el segundo en $2,000, fecha
focal en el mes 6. Respuestas: $11,787.73
$14,787.73
$16,787.73
c) Un pago dentro de 6 meses por $4,600 y 4 pagos iguales en los meses 9, 12,
15 y 18, fecha focal en 9 meses. Respuesta: $9,738.52
d) Cuatro pagos iguales, en los meses 0, 6, 12 y 18 fecha focal en el da de hoy.
e) Cinco pagos crecientes en $2,500 cada uno, en los meses 6, 9, 12, 15 y 18
fecha focal en el mes 12. Respuestas: $3,863.60
$6,363.60, $8,863.60
$11,363.60
$13,863.60
f) Un pago de $6,000 en el mes 6 y dos pagos iguales en mes 9 y 18, fecha focal
en el mes 9. Respuesta: $18,596.92
g) Un pago de $15,000 en el mes 12 y el saldo en el mes 18, fecha focal mes 18.
h) Un pago de $5,000 en el mes 4, otro de $10,000 en el mes 10 y dos pagos
iguales en los meses 15 y 18, fecha focal en el mes 10. Respuesta:
$14,646.64
52
INTERES SIMPLE
45. Hace 9 meses una empresa prest aun banco $25,000 al 18% que vence
dentro e 3 meses. Para cancelar la deuda acuerda los siguientes pagos:
dentro de 2 meses $10,000 y dos pagos iguales dentro de 6 y 12 meses
respectivamente. Con fecha focal dentro de 6 meses y tasa de rendimiento del
18%, halle los pagos iguales. Respuesta: $10,549.27
46. El principal de un prstamo es $10,500 al 18% y plazo de 12 meses y vence
dentro de 5 meses. Se liquida a travs de una cuota de $3,000 el da de hoy y
dos pagos iguales dentro de 6 y 12 meses respectivamente, con tasa de
rendimiento de 25% y fecha focal dentro de 6 meses, halle el valor de los
pagos. Respuesta. $4,909.32
47. Una deuda de $20,000 a plazo de 10 meses con 20% de inters vence dentro
de 5 meses, para pagarla se acuerda los siguientes pagos: dentro de 2 meses
$8,000 y dos pagos iguales dentro de 6 y 12 meses respectivamente. Con
fecha focal dentro de 6 meses y tasa de rendimiento de 25%, halle el valor de
los pagos. Respuesta: $8,022.05
48. Una empresa prest $15,000 a plazo de 15 meses al 20% que vencen dentro
de 8 meses. Para pagar la deuda se acuerdan los siguientes pagos: dentro de
4 meses $5,000 y dos pagos talque el segundo es decreciente en $1,000 en
relacin al primero, estos pagos se efectuarn dentro de 10 y 16 meses
respectivamente. Con fecha focal dentro de 10 meses y tasa de rendimiento
del 25%, halle el valor de los pagos. Respuesta: $7,832.72 y $6,832.72
49. La Sra. Daz tiene dos opciones para pagar un prstamo: puede pagar $200 al
fin al de 5 meses y $300 al final de 10 meses, o bien puede pagar $X al final
de 3 meses y $2X al final de 6 meses. Si las opciones son equivalentes y el
dinero vale 12%, calcule X usando como fecha focal a) el final de 6 meses b)
el final de 3 meses. Respuestas: a) $161.87
b) $161.96
50. Si una persona presta hoy $10,000 para pagarlo en 6 cuotas iguales
mensuales con inters simple del 30% anual Cul es el valor de la cuota si la
fecha focal es el mes 3 ? Respuesta: $ 1,838.27
53

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INTERES SIMPLE

TEMA I. INTERES SIMPLE Y COMPUESTO

Matemtica Financiera I. Noel Reyes Alvarado.

Por el riesgo que se asume.

La cuantificacin de esa compensacin econmica, de los intereses, depende de

La cantidad del capital invertido,

El tiempo que dura la operacin, y

La tasa de inters al que se acuerda la operacin.

El capital financiero es una cantidad P de unidades monetarias asociada a un

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Conociendo las diferentes leyes financieras que existen y cmo funcionan se

1. Las matemticas financieras y su aplicacin

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Consumo Futuro - Consumo Actual

0.25 (100) 25%

4. El valor cronolgico del dinero

Flujos de caja positivos

Estos representan todas las entradas de dinero de la empresa

b. Flujos de caja negativos

En adelante, la simbologa que utilizaremos para representar los flujos de dinero

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6. Diagrama de flujo de caja

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solamente debemos considerar las fechas marcadas con 0, 1, 2, 3, . . ., n para

Analicemos en particular los perodos 2 y 5 de la escala del grfico 1.5:

Reafirmamos que la direccin de las flechas en el diagrama de los flujos de caja

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Muestra el flujo del diagrama 1.5

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de tasa de inters analizaremos el siguiente

anual, o sea 0.20(100) 20%

b. SI una cuenta de ahorros devenga un inters de $3 en cada trimestre por

trimestral, o sea 0.03(100) 3%

mensual, o sea 0.015(100) 1.5%

Justin More Manual de Matemticas Financiera

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La cantidad de dinero prestada o ahorrada

Otros conceptos importantes utilizados en matemticas financieras, son los que

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Las variables de la frmula 1.1 las podemos definir:

Inters acumulado o devengado

Para el uso correcto de la frmula (1.1) es necesario que las variables

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Observemos que el nmero de das efectivos entre el 12 de mayo y el 26 de

aos comer ciales

a. Inters simple comercial u ordinario

Este clculo incide en la variacin de la fecha de vencimiento de un prstamo, ya

b. Inters simple exacto

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El resultado es el mismo si hacemos i = 0.30/12 = 0.025 por mes , n = 18 meses,

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i = 0.0095(12) = 0.114 anual,

Tambin resulta lo mismo si hacemos la variante:

i = 0.0095 mensual; nuevamente:

50,000 0.0095 9 4,275

c. Plazo con inters simple

Plazo en aos comerciales

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i = 0.05(2) = 0.10 anual. Por la frmula (1.4)

La fecha de vencimiento ser 180 das despus de hincada la operacin

d. Valor del principal o capital