INTRODUCCIN

El dinero es un bien convencionalmente aceptado como medio de pago en la compra de

bienes y servicios de toda clase, porque facilita y simplifica las operaciones de
intercambio entre compradores y vendedores.

El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que una unidad de dinero hoy vale ms
que una unidad de dinero en el futuro; esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser
invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El inters es el costo pagado por
el uso del dinero por un perodo de tiempo determinado y expresado en un ndice
porcentual.

El dinero sea metlico o papel moneda, es comnmente aceptado por todo el mundo
porque quien lo recibe sabe que ser aceptado por los dems como medio de pago,
porque el valor que expresa est garantizado por el Estado y su aparicin solucion los
inconvenientes que tena el trueque para poder realizar los intercambios de bienes y
servicios en la sociedad.

Adems el dinero juega un papel fundamental en la vida diaria de las personas. Se

trabaja entre otras razones por dinero, se compra y se vende con dinero; es ms, se dice
que casi todo se puede comprar con el dinero.

EL VALOR DEL DINERO

El valor del dinero en el tiempo indica que una unidad de dinero hoy
vale ms que una unidad de dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de
hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal.

De all que, hablar del valor agregad o del dinero en el tiempo, implique hablar de
tasas de inters anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las
fechas en las que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos
movimientos inicindose siempre con un valor presen te para llegar a un valor
futuro.
El primer (VP), se refiere a la cantidad de dinero que ser invertida o tomada en
prstamos al principio de un periodo determinado, y el segundo (VF), se refiere a
la cantidad de dinero que ser obtenida por el inversioni sta o pagada por el
solicitante en una fecha futura al final del plazo.

El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que est afectado
por varios factores. Enunciemos algunos de ellos:

La inflacin que consiste en un incremento general izado de precios hace que

el
dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.

El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la

certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.
 La oportunidad que tendra el dueodel dinero de invertirlo en otra actividad
econmica, protegindolo no solo de la inflacin y del riesgo sino tambin con
la posibilidad de obtener una utilidad. El dinero per se, tiene una caracterstica
fundamental, la capacidad de generar ms dinero, es decir de generar ms
valor.

Los factores anteriores se expresan y materializan a travs de la Tasa de

Inters.

Miremos como una suma de dinero cambia su valor a travs del tiempo. Si
disponemos de $100.000, podemos afirmar que no son lo mismo $100.000 de
hoy
a $100.000 dentro de un ao. Con los $100.000 de hoy compramos cierta
cantidad
de bienes, los cuales no podremos adquirir con los mismos $100.000 dentro de
un
ao por efecto de la inflacin (desvalorizacin o prdida del poder adquisitivo).
Tambin podemos pensar en la persona que invierte $100.000 y piensa
recuperarlos al cabo de un ao; ella no estar dispuesta a recibir el mismo
$100.000, espera recuperar sus $100.000 ms un dinero adicional que le
permita
cubrir no solo la inflacin y el riesgo, sino obtener alguna utilidad.
Por ejemplo, si un par de zapatos vale hoy $100.000 y la inflacin proyectada
pa ra
el ao entrante es de un 7%, esto quiere decir que para adquirir los mismos
zapatos dentro de un ao, ser necesario disponer de $107.000. El clculo
puede
efectuarse de la siguiente manera:

Nuevo valor = 100.000 + 100.000 x 0,07 =100.000 x (1 + 0,07) = 100.000 x

1,07
Nuevo valor = 107.000
De una manera general, si un artculo vale hoy P pesos y tenemos una inflacin
de i f
, dentro de un ao este valdr P ms un if de P que en trminos cuantitativos
se
puede expresar como:
Nuevo valor = P + P x if = P x (1 + if)
Ahora supongamos que una persona adquiere un Certificado de depsito a
trmino
(CDT) por $10.000.000 a una tasa de inters del 9% anual, con vencimiento a
un
ao. La persona recibir dentro de un ao su capital ms los intereses, lo cual
puede calcularse de la siguiente manera:
Capital final = 10.000.000 + 10.000.000 x 0,09 = 10.000.000 x (1 + 0,09)
Capital final = 10.000.000 x 1,09 = 10.900.000
Capital final = P + P x i = P x (1 + i)
 INTERES: INTERES SIMPLE Y COMPUESTO

INTERS

El inters es el costo pagado por el uso del dinero por un perodo de

tiempo determinado y expresado en un ndice porcentual. Es el beneficio
monetario obtenido por el uso de un capital propio o el coste por el uso del
capital
ajeno durante determinado perodo de tiempo y al cual se aplica una
determinada
tasa. Se expresa en trminos monetarios.

INTERS SIMPLE

El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece

invariable.
En consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el
mismo. Es decir, la retribucin econmica causada y pagada no es reinvertida,
por
cuanto, el monto del inters es calculado sobre la misma base.

Inters simple, es tambin la ganancia slo del Capital (principal, stock inicial
de
efectivo) a la tasa de inters por unidad de tiempo, durante todo el perodo de
transaccin comercial. El inters simple, NO capitaliza.

Frmula general del inters simple:

Nomenclatura:

I = Inters expresado en valores monetarios

VA = Valor actual, expresado en unidades monetarias
VF = Valor futuro, expresado en unidades monetarias
n = Periodo de capitalizacin, unidad de tiempo, aos, meses, diario,...
i = Tasa de inters, porcentaje anual, mensual, diario, llamado tambin
tasa de
inters real.

INTERS COMPUESTO
El inters compuesto es fundamental para entender las matemticas
financieras.
Con la aplicacin del inters compuesto obtenemos intereses sobre intereses,
esto
es la capitalizacin del dinero en el tiempo. Llamamos monto de capital a
inters compuesto o monto compuesto a la suma del capital inicial con sus
intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el
inters
compuesto.
El intervalo al final del cual capitalizamos el inters recibe el nombre de
perodo de
capitalizacin. La frecuencia de capitalizacin es el nmero de veces por ao
en
que el inters pasa a convertirse en capital, por acumulacin.

Tres conceptos son importantes cuando tratamos con inters compuesto:

1. El capital original (P o VA)

2. La tasa de inters por perodo (i)
3. El nmero de perodos de conversin durante el plazo que dura la
transaccin (n).

Por ejemplo:

S invertimos una cantidad durante 5 aos al 8% convertible semestralmente,

obtenemos:

El perodo de conversin es: 6 meses

La frecuencia de conversin ser: 2 (un ao tiene 2 semestres)
Entonces el nmero de perodos de conversin es:
(Nmero de aos)*(Frecuencia de conversin) = 5 x 2 = 11

Frmulas del Inters Compuesto:

La frmula general del inters compuesto es sencilla de obtener:

VA0,
VA1 = VA0 + VA0i = VA0 (1+i),
VA2 = VA0 (1+i) (1+i) = VA0 (1+i)2
VA3 = VA0 (1+i) (1+i) (1+i) = VA0 (1+i)3

Generalizando para n perodos de composicin, tenemos la frmula general del

inters compuesto:

Frmula para el clculo del monto (capital final) a inters compuesto. Para n
aos, transforma el valor actual en valor futuro.
 CASOS DE APLICACIN

INTERES SIMPLE

Ejercicio 01 (VA a inters simple)

Encontrar el valor actual, al 5% de inters simple, de UM 1,800 con

vencimiento en 9 meses.
Solucin:

VF= 1,800; i = 0.05; n = 9/4; VA =?

Ejercicio 01 (Inters simple - Inversin inicial)
Cul fue nuestra inversin inicial, si hemos obtenido utilidades de UM 300,
despus de 8 meses, a inters simple y con el 48% de tasa anual?
Solucin:
I = 300; n = 8 i = 0.04 (0.48/12); VA=?

[8] 300 = VA (0.04*8)

Ejercicio 02 (VF a inters simple)

Si tenemos UM 10,000 y lo invertimos por un ao con el 28% de inters anual.

Cunto dinero tendremos al finalizar el ao?

Como es normal exigiremos la devolucin del monto inicial incrementado algo

ms
mensual, que compense la prdida del valor de la moneda, el riesgo corrido y
el
inters del dinero. Generalmente es preferible utilizar el dinero en el presente y
no
en el futuro.El incremento es el inters y es consecuencia de la capacidad que
tiene el dinero de
producir ms dinero". El inters como todo precio, depende del mercado y de
las
condiciones de cada negociacin, fundamentalmente del plazo y del riesgo.

Solucin:
VA = 10,000; i = 0.28; n = 1; VF =?
[5] VF = 10,000 (1+ 0.28%*1) = UM 12,800
Con este sencillo ejemplo demostramos que es indiferente recibir hoy UM
10,000
UM 12,800 dentro de un ao.

INTERES COMPUESTO

Ejercicio 03 (Calculando el inters y el VF compuestos)

Determinar los intereses y el capital final producido por UM 50,000 al 15% de
inters durante 1 ao.

Solucin:
VA = 50,000; i = 0.15; n = 1; I =?; VF =?
Calculamos el inters y el VF:

(19) VF = 50,000*(1+0.15) = UM 57,500

Para el clculo de I podemos tambin aplicar la frmula (7):
[7] I = 57,500 - 50,000 = UM 7,500
Respuesta:

El inters compuesto es UM 7,500 y el monto acumulado