¿Qué es ratio de valor de mercado?

Los ratios del valor de mercado de una empresa que relaciona el precio de las
acciones con sus utilidades, el flujo de efectivo y el valor de la acción en libros.
Las medidas indican a los inversionistas sobre el desempeño anterior y las
perspectivas futuras. En otras palabras, los ratios de valor de mercado son
indicadores que nos permite analizar y determinar la situación financiera o la
valoración de una empresa mediante sus acciones cotizadas en la bolsa. Es
decir, nos ayuda a determinar si una empresa cotiza a buen precio.
 Si las razones de liquidez, de administración del activo, de la administración
de la deuda y de rentabilidad son buenas, las del valor de mercado serán altas
y el precio de las acciones seguramente resulte atractivo.
¿Qué es el valor de una empresa?
Los inversionistas invierten en las empresas con el propósito de obtener
ganancia o utilidades, a la vez esperan recuperar su inversión. Por lo que se
espera obtener el retorno o beneficio de sus inversiones en acciones y saber el
valor de la empresa en la cual se invirtió, ya que este aspecto determinara el
valor y rentabilidad de dichas acciones en el mercado.
Para obtener información sobre el valor de la empresa debemos conocer los
activos, las obligaciones con terceros y el patrimonio neto. En el patrimonio
neto se encuentran los fondos propios o capital social, dividido en acciones con
su valor nominal, y por las reservas y beneficios no distribuidos. Se
denomina valor nominal al valor por el que se emitieron en su día las acciones
de la empresa. El capital social es el producto entre dicho valor y el número de
acciones emitidas.
Los beneficios generados y no distribuidos, aumenta el patrimonio neto, de
modo que la acción tiene un valor superior al nominal. A este valor, se lo llama,
valor contable o valor en libros y se calcula de la siguiente forma:
Valor en libros por acción = Patrimonio neto ÷ Nº de acciones en
circulación
AÑO 2019: CADA ACCION VALOR 100.00
N° ACCIONES: 650,000.00 / 100 = 6,500 ACCIONES

V.L.A = 659,579.00 / 6,500 = 101.47

FORMULA 2: RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES:
(VLA/VALOR DE MERCADO DE CADA ACCION ) X 100
(101.47 /100) X 100 = 101.47 – 100 = 1.47
FORMULA 3: RATIO DE VALOR DE MERCADO DE UTILIDAD OPERATIVA POR ACCION.
PRECIO ACCION / B.O
100 / 6.93 = 14.43
BENEFICIO OPERATIVO: UTILIDAD OPERATIVA/ N° ACCIONES
 45,014 / 6,500 = 6.93

PASIVO Y
ACTIVO 31.12.19 31.12.20 PATRIMONIO 31.12.19 31.12.20
ACTIVO CORRIENTE     PASIVO CORRIENTE    
Efectivo y equiv.de 30,000.0 Ctas por pagar
efect. 4,843.00 0 comerciales    
Ctas por cobrar 15,000.0 500.0
comerciales 26,268.00 0 IGV   0
Otras cuentas por
cobrar     Essalud 2,957.00 2,057.00
Existencias     AFP 3,608.00 2,510.00
Certificados tributarios 4,545.00   Beneficios Sociales 2,738.00 1,904.00
      Impuesto a la Renta   8,900.00
TOTAL ACTIVO 45,000.0 TOTAL PASIVO 15,871.0
CORRIENTE 35,656.00 0 CORRIENTE 9,303.00 0
           
PASIVO NO
ACTIVO NO CORRIENTE     CORRIENTE    
Inmueble,maqui,y
equipo 608,750.00 651,250.00      
TOTAL PASIVO NO
Pago a cta del IR 24,476.00   CORRIENTE   0
      TOTAL PASIVO    
      Capital 650,000.00 650,000.00
TOTAL ACTIVO NO 30,000.0 30,000.0
CORRIENTE 633,226.00 651,250.00 Reservas legales 0 0
VENTAS 92,240.00
Resultado 379.0
COSTO DEL SERVICIO 38,746.00
      Acumulados 379.00 0
UTILIDAD BRUTA 53,494.00
Resultados del
GASTOS DE OPERACIÓN  
      Ejercicio -20,800.00  
GASTOS ADMINISTRATIVOS 3,330.90
TOTAL PATRIMONIO
GASTOS DE VENTAS 5,149.59
      NETO 659,579.00 680,379.00
UTILIDAD
  OPERATIVA 45,013.51
         
OTROS INGRESOS Y GASTOS   TOTAL PASIVO Y
IGRESOS FINANCIEROS 668,882.00
TOTAL ACTIVO 4,680.00
696,250.00 PATRIMONIO NETO 668,882.00 696,250.00
INGRESOS POR VENTA DE
ACTIVOS  
COSTO DE ENAJENACION DE
ACTIVOS 5,291.00
UTILIDAD ANTES DE
PARTICIPACIONES E
IMPUESTOS 35,042.51
PARTICIPACION A LOS
TRABAJADORES  
IMPUESTO A LA RENTA 10,512.75
UTILIDAD DEL EJERCICIO 24,529.76
VENTAS 92,240.00
COSTO DEL SERVICIO 38,746.00
UTILIDAD BRUTA 53,494.00
GASTOS DE OPERACIÓN  
En caso de existir pérdidas o resultados negativos, podría darse un valor en
libros de la acción inferior a su valor nominal.
Tipos de ratios o indicadores de valor de mercado
 Ratio Precio a ganancias (P / E)
 Ratio Precio a beneficio operativo (P / OP)
 Indicador Precio a ventas (P / S)
 Indicador Precio a valor contable (P / BV)

Para entender mejor cada ratio, lo definiremos mediante ejemplos con datos de
la empresa Pepsico al 31 de diciembre 2019, así como lo hicimos en temas
anteriores.
Ratio precio a ganancia (P/E)
Este ratio identifica, cuanto paga un inversionista por cada dólar de ganancia
en una acción común, también podemos comparar con la competencia y/o ratio
de la industria y sector para evaluar la posición en la que se encuentra las
acciones de dicha empresa o entidad. Por lo que se considera que las P/E altas
significa que la empresa tiene prospectos de crecimiento futuro. Desde luego,
si una empresa no tuviera utilidades o casi ninguna utilidad, su P/E sería
probablemente muy grande; por lo tanto, como siempre, se debe tener cuidado
cuando se interpreta esta razón
Los datos a utilizar son:

 Ingresos netos disponibles para los accionistas comunes de PepsiCo

( en millones ) = 7.314 $us
 Beneficio por acción (BPA) = EPS =  ingresos ÷ Nº de acciones en
circulación = 7.314.000.000 ÷ 1.389.544.618 = 5.26 $us
 Precio de la Acción es de 146.47 $us en NASDAQ

Cálculo del Ratio

Ratio P/E = Precio de la acción ÷ EPS = 146.47 ÷ 5.26 = 27.83
Interpretación: Los Inversionistas de Pepsico pagan 27.83 $us por cada dólar
de ganancia generada durante la gestión 2019. Como el ratio no es tan grande
ni tan pequeña podemos decir que Pepsico tiene buenas perspectivas futuras.
Ratio Precio a Utilidad operativa (P/OP)
El Ratio Precio a ganancia  P / E se calcula utilizando los ingresos netos, el
ratio puede ser sensible a las ganancias no recurrentes y la estructura de
capital, por lo que algunos analistas prefieren utilizar el precio para la ganancia
operativa para tener una más precisión.
Los datos a utilizar son:
 Utilidad Operativa (en millones) = 10.291 $us
 Utilidad operativa por acción = Beneficio operativo ÷ Número de
acciones ordinarias en circulación = 10,291,000,000 ÷ 1,389,544,618
= 7.41 $us
 Precio de la acción = 146.47 $us
Cálculo del Ratio
Ratio P / OP 2019 = Precio de la acción ÷ Beneficio operativo por acción
= 146,47 ÷ 7,41 = 19,78
 
Interpretación: De la misma manera que el ratio anterior, este ratio le dice al
analista, cuanto paga un inversionista por cada dólar de ganancia Operativa en
una acción común.
Precio de Venta (P/S)
Este ratio P / S es fundamental debido a que las ventas, como primera línea en
un estado de resultados, están menos sujetas a distorsión o manipulación que
otros fundamentos como EPS (beneficio por acción) o valor contable. Las
ventas también son más estables que las ganancias y nunca negativas.
Los datos a utilizar son:
 Ingresos netos (en millones) = 67,161 $us
 Ventas por acción = Ingresos netos ÷ No de acciones comunes en
circulación
= 67,161,000,000 ÷ 1,389,544,618 = 48.33 $us
 Precio de la acción = 146.47 $us
Cálculo del Ratio
Ratio P / S = Precio de la acción ÷ Ventas por acción
= 146,47 ÷ 48,33 = 3,03
 
Interpretación: Este ratio indica al analista que el inversionista paga 3.03 $us
por cada que dólar de ingreso que genera una acción común, también
podemos comparar este dato con la competencia para evaluar la posición en la
que se encuentra las acciones de Pepsico.
Ratio Precio a valor contable (P / BV)
Este Ratio P / BV es un indicador del mercado sobre la relación que existe
entre la tasa de rendimiento requerida de una empresa y su tasa de
rendimiento real. El valor en libros por acción es una cifra contable que refleja
costos históricos. Es decir, el ratio de valor de mercado a valor en
libros compara el valor de mercado de las inversiones de la empresa con su
costo. Un valor de menos de uno podría significar que la empresa no ha sido
generalmente exitosa en la creación de valor para sus accionistas.
Los datos a utilizar son:
 Capital contable total de PepsiCo (en millones) = 14,786 $us
 Valor en libros por acción (BVPS) = Capital contable total de PepsiCo ÷
No de acciones comunes en circulación = 14,786,000,000 ÷
1,389,544,618 = 10.64 $us
 Precio de la acción = 146.47 $us
Cálculo del Ratio
Relación P / BV = Precio de la acción ÷ BVPS
= 146,47 ÷ 10,64 = 13,76
 
Interpretación: Los inversionistas de Pepcico pagan 13.76 $us por cada dólar
de su costo o valor en libros de cada acción y como es mayor a 1 podemos
decir que Pepsico es exitosa y genera valor a la empresa.