Tema III.

Inversión
 
III.I Antecedentes
 
Invertir es algo que se debería comenzar desde edad temprana, de esta forma se
podrían lograr las metas en el largo plazo. Una de las razones por la que las
personas no lo hacen es porque esperan tener más ingresos para comenzar a
invertir, lo cual es un error ya que, si se cuenta con un ahorro previo que no se
utilice para emergencias, se puede comenzar a invertir y empezar a obtener
rendimientos más altos, puesto que generalmente estos recursos a determinados
plazos y no como el ahorro que es a la vista.
Actualmente existen diversos instrumentos de inversión a los que se puede tener
acceso con pocos recursos. Por lo tanto, conocer las diferentes alternativas que
existen en productos de inversión es una tarea importante, pues permitirá contar
con elementos para tomar mejores decisiones a fin de incrementar los ahorros y
lograr las metas prestablecidas.
 
Se entiende por Invertir, la acción en la que el Usuario pone a trabajar su dinero
buscando obtener una ganancia en el futuro, asumiendo un riesgo por dicha
ganancia, en un determinado periodo.
 
Para comenzar a invertir se requiere
de un ahorro previo del cual sea
posible disponer con libertad, es
decir, que no forme parte del ahorro
para emergencias o que no esté
comprometido en un plazo
determinado.
 
III.II ¿Para qué sirve invertir?
Existen muchos motivos para
invertir, entre los cuales se
encuentran:
 
• Cumplir metas a corto, mediano y
largo plazo.
• Asegurar los costos de la educación profesional propia o de la descendencia.
• Hacer crecer los recursos propios para asegurar a futuro un retiro digno.
Antes de invertir, es importante estar conscientes de las siguientes cuestiones.
• El capital con el que se cuenta para invertir.
• Planteamiento de las necesidades y objetivos por los cuales se invierte.
• Definir el plazo que se espera para que se produzcan resultados esperados o se
obtengan los rendimientos (horizonte de inversión).
• Contar con disponibilidad de dinero para la inversión (liquidez).
• Ser conscientes del riesgo de posibles pérdidas (Tolerancia al riesgo o aversión
al riesgo), dependiendo del instrumento elegido.
• Etapa de la vida en la que te encuentras.
 
III.III Aspectos para definir tu perfil de inversionista
Estar conscientes de la etapa
de la vida en la que nos
encontramos es un buen punto
de partida para delimitar
objetivos financieros.
 
1. Edad. Entre más joven se
comience a invertir, más
tiempo se tendrá para afrontar
los altibajos de la inversión
realizada, por lo que es
posible asumir mayores
riesgos.
2. Destino de la inversión. La
meta que se quiere alcanzar
define el plazo y los
instrumentos que se puede
utilizar para lograrla (es importante que la meta trazada se acople a la realidad).
3. Conocimiento de las opciones. Si es tu primera inversión, no asumas muchos
riesgos y busca asesoría.
4. Tolerancia al riesgo. Toma en cuenta qué tanto estás dispuesto a arriesgar tu
dinero.
Existen muchos tipos de inversionistas, estos son los perfiles más comunes:
Conservador: Su principal objetivo es mantener el dinero que ha invertido, correr
los menores riesgos posibles y regularmente sus inversiones son a corto plazo
(menor a un año), también aplica para las personas que están próximas a su etapa
de retiro y no deben exponer los recursos que han ahorrado durante toda su vida
laboral.
 
Moderado: Su principal objetivo es hacer crecer el capital que ha invertido, busca
instrumentos más arriesgados, pero siempre buscando un equilibrio entre el
riesgo y la seguridad, regularmente sus inversiones son a mediano plazo (más de
un año).
Agresivo: Su objetivo principal es aumentar el capital y el rendimiento de su
inversión, aprovechando las oportunidades del mercado, lo que implica asumir
riesgos más altos, en cualquier tipo de plazo.
 
III.IV Conceptos Económicos Relevantes
 
Para tomar decisiones acertadas en el mercado bursátil, es indispensable conocer
un poco más sobre conceptos económicos comunes:
 
Índice: Es un dato estadístico que permite analizar la situación económica de una
región o mercado específico. Los índices más conocidos, son el PIB, la Inflación,
el INPC, IPC, divisas, precio del petróleo, los cuales se explican a continuación.
Producto Interno Bruto (PIB): Es el valor monetario de todos los bienes y
servicios producidos en una economía en un periodo de tiempo determinado. En
México se publica trimestralmente por el Banco de México.
 
Inflación: Es el crecimiento sostenido y generalizado de los precios de los bienes
y servicios de un país.
 
Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC): Mide la variación de los
precios de una canasta básica de bienes y servicios representativa del consumo de
los hogares a través del tiempo.
 
IPC (Índice de Precios y Cotizaciones): Refleja cuanto ganó o perdió la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV) en una jornada. Se calcula en función de la
variación de los precios de las acciones. Similar referencia (FETSE BIVA) se
tiene para la Bolsa Institucional de Valores.
 
Divisas: Se le denomina así a cualquier tipo de moneda, por ejemplo: dólares
(Estados Unidos), yenes (Japón), libras (Reino Unido), euros (Unión Europea),
etc. El diferencial se expresa en porcentaje al compararse respecto a otras
monedas, lo cual a menudo se expresa como tipo de cambio.
 
Precio del petróleo: Costo de un barril de petróleo (en dólares) en el mercado
internacional, en México se le conoce como “MEZCLA MX”, “BRENT” en
Europa, “WTI” (West Texas Intermediate) en Estados Unidos, entre otros.
 
III.V ¿En qué se puede invertir?
Existen diferentes tipos de instrumentos de inversión, éstos están organizados de
acuerdo con el mercado en el que se comercializan.
 
 El Mercado de Deuda: También
llamado mercado de dinero y
anteriormente renta fija, es un
mercado en el cual se puede
invertir para obtener mayor
liquidez, es decir, la facilidad de
poder obtener el dinero invertido
con bajo riesgo a un plazo
definido, por ejemplo:
 
A Certificados de la tesorería
(Cetes): Son instrumentos financieros de deuda emitidos por el gobierno federal
con un valor nominal de 10 pesos que se pagará al finalizar el plazo, los plazos
más comunes son de 28, 91, 182 y 365 días. También son conocidos como bonos
cupón cero.
 
B Bonos: Son instrumentos financieros de deuda garantizados por la entidad
emisora (estados, municipios, etc.). Su función es financiar los proyectos de
infraestructura y gastos corrientes del gobierno, existen diferentes tipos: BPA,
UDIBONOS, BREMS, Bonos de tasa fija, etc. Su valor nominal suele ser de
$100 pesos o 100 UDIs.
 
C Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV): Son títulos
emitidos por instituciones bancarias, su plazo es generalmente menor a un año,
con una tasa de rendimiento fija y los recursos están garantizados por el banco
emisor.
 
D Fondos de inversión en instrumentos de deuda: Es un conjunto de instrumentos
de deuda establecidos por el emisor en los cuales pueden invertir diversas
personas para incrementar el monto invertido y así obtener mayores
rendimientos, generalmente son de bajo riesgo.
 
 
III.VI Características del Mercado de Deuda
 
Como se señaló anteriormente, en el mercado de deuda se negocian títulos de
deuda a fin de que empresas o gobiernos puedan obtener financiamientos
mediante la emisión de bonos u otros tipos de títulos. Los instrumentos de deuda
representan obligaciones tanto para quien los emite, como para quien los
adquiere y pueden clasificarse de
acuerdo con lo siguiente:
Tipos de colocación:
• Pública: Oferta a través de algún
medio masivo de comunicación y
asignación (venta) por medio de
subasta.
• Privada: Dirigida a una persona
o grupo de inversionistas
especifico.
Tipo de tasa:
• Fija: La tasa se mantiene sin
cambios durante todo el periodo.
• Variable: La tasa cambia
periódicamente, de acuerdo con
las condiciones de mercado.
• Indizada (inflación, tipo de cambio, metales preciosos, etc.): Cambia de acuerdo
con la referencia a la que se haya indexado.
 
III.VII Mercado de capitales
 
Es un mercado en el que se realiza la compra y venta de títulos de valor que
representan activos financieros o el capital social de las empresas. Tales como
acciones, obligaciones y certificados bursátiles.
 
• Acciones: Son títulos de valor que representan una parte del capital social de
una empresa, pueden generar el derecho al inversionista de recibir las utilidades
de esta y son emitidas por las empresas que cotizan en las dos Bolsas que operan
en México: Bolsa Mexicana de Valores y Bolsa Institucional de Valores.
 
• Fondos de inversión en Renta Variable: Son un conjunto de instrumentos del
mercado de capitales, entre ellos acciones, certificados bursátiles y obligaciones.
Son considerados instrumentos de riesgo alto, usualmente se adquieren a través
de las Casas de Bolsa
 
Obligaciones: son títulos que representan una participación en un crédito
colectivo para el inversionista, con la característica de que el inversionista puede
exigir el pago de los títulos en caso de incumplimiento. Tienen pagos fijos de
interés señalados por el emisor
 
¿Sabías que la tasa de
rendimiento de una
inversión se calcula con base
en la fórmula del interés
compuesto?
 
En contraste a la fórmula de
interés simple, en este caso
representa la acumulación de
intereses que se han generado
en un período determinado.
Por ejemplo, si tienes 100
pesos y una tasa de
rendimiento de 2%, con
interés simple en un periodo tendrás 102 pesos. Con interés compuesto a esos
102 pesos del primer periodo se le aplica de nuevo el interés, a esto se le llama
“capitalización” y también se utiliza en los productos de crédito.
 
En este sentido, en las dos Bolsas de Valores es lugar físico donde se
comercializan los valores en México, en ellas participan las empresas,
organismos públicos e instituciones financieras que demandan capital y
ahorradores e inversionistas, quienes desean invertir sus recursos, así como los
intermediarios que realizan las operaciones, también llamados corredores
financieros.
 
Además de BMV, existen otro tipo de personas o entidades autorizadas para
representar a los clientes:
 
• Inversionistas: las
personas que compran
los valores a cambio
de su dinero.
• Emisoras: las
personas morales que
captan dinero a
cambio de sus
valores.
 
La Bolsa Institucional de Valores (BIVA) Es la segunda Bolsa de Valores
aprobada para operar en México y ofrece una opción de cotización para las
empresas medianas que actualmente dependen de préstamos bancarios.
 
Los Títulos Referenciados a Acciones (TRAC), los instrumentos que buscan
replicar el comportamiento de las acciones o portafolio al que están adheridos. El
TRAC que replica el Índice de Precios y Cotizaciones que engloba las ganancias
o pérdidas de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) que es el “NAFTRAC”.

III.VIII Mercado de derivados

Existe un tercer mercado donde se comercializan otro tipo de instrumentos
llamados derivados, cuyo valor depende del valor de otros activos denominados
activos subyacentes. Su principal función es brindar cobertura a través del costo
de los metales, petróleo o materias primas.
 
Además, es importante mencionar que en México este mercado es muy pequeño
todavía. En México la bolsa de derivados se denomina Mercado Mexicano de
Derivados (Mexder), la cual opera contratos como opciones y futuros sobre
divisas como dólares, euros, yenes, índices y tasas de interés.
 
Existen otras instituciones participantes, por ejemplo:
La Cámara de Compensación Asigna: se trata de un fideicomiso con patrimonio
de los socios liquidadores y accionistas del mercado de derivados, que se encarga
de dar certidumbre y liquidez a los contratos de derivados en el Mercado
Mexicano de Derivados (Mexder).
 
El S.D. INDEVAL, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V: Brinda
servicios de guarda, custodia, administración, compensación y liquidación de
valores y para que todos los valores de deuda o renta variable puedan negociarse
deben estar inscritos (depositados) en el INDEVAL.
 
III.IX ¿Con quién invierto? ¿En dónde invertir?
Existen diferentes tipos de intermediarios bursátiles, por lo que es importante
comparar la tasa de rendimiento real de las inversiones con el mismo monto,
horizonte de inversión y liquidez en:
• Bancos.
• Casas de bolsa.
• Entidades de Ahorro y Crédito Popular, entre otros.
Los intermediarios bursátiles son personas morales autorizadas para realizar
operaciones de venta de valores y además:
• Asesoran en la compra de los distintos instrumentos que hay en el mercado.
• Pueden efectuar operaciones por cuenta propia o a nombre de terceros.
• Administran y manejan el conjunto de valores (cartera) de otras personas.
 
III.X Maneras prácticas de invertir
 
Cetes Directo es un programa
del Gobierno Federal que
permite invertir de manera
virtual (por Internet) desde
$100 pesos en diferentes
instrumentos gubernamentales
respaldados por el Gobierno
Federal, tales como: Cetes,
Bonos, UDIBonos, etc.
 
A través de esta plataforma,
podrás:
• Monitorear tus rendimientos.
• Comprar y vender
instrumentos.
• Ahorrar e invertir de manera recurrente.
 
Para más información, ingresa en: www.cetesdirecto.com/sites/portal/inicio
 
En esta plataforma podrás crear un perfil para ayudar a planear el futuro de los
menores e introducirlos al hábito del ahorro e invertir, además de ayudarlos a
alcanzar sus metas financieras de manera segura.
 
Los pasos para crear una cuenta
de inversión para niño son:
 
1)       En el perfil del adulto
(tutor), crear una cuenta
de cetes directo-niños.
2)     Capturar los datos del
menor, así como su
CURP.
3)     Aceptar los términos y
contratar.
Esta herramienta también cuenta con juegos y dinámicas que ayudarán a los más
pequeños a entender cómo se invierte el dinero desde la temprana edad.
 
III.XI Inversiones en FOREX y otros mercados bursátiles
 
El mercado de divisas llamado “FOREX”, es un mercado completamente
electrónico que opera las 24 horas del día a través de centros financieros
alrededor del mundo, además, es uno de los mercados más especulativos, ya que
los precios de las divisas cambian constantemente, por lo que existe un gran nivel
de riesgo, como también puede existir un gran nivel de beneficios y ganancias;
por ende, es para especialistas con propósitos muy definidos.
 
Es importante mencionar que, en México, aquellos que lo comercializan, sólo
sirven como plataforma de conexión con un broker extranjero y como no existe
un organismo internacional que regule todas las actividades a nivel mundial en
este mercado, el usuario queda desprotegido ante los riesgos o malos usos en los
que se pueda caer.
 
Además, dado que las empresas que los operan no son instituciones financieras,
no es competencia de Condusef determinar su constitución, operación legal y por
consiguiente, no es posible la defensa de los intereses de los clientes que realicen
operaciones con dichas empresas.
Si se piensa en invertir en mercados extranjeros, se deberán tener contemplados
los siguientes puntos:
 
• Dominar el idioma del país donde se contrató el servicio.
• Conocer la legislación en torno a la inversión realizada.
• Contar con los recursos necesarios para viajar constantemente al país cada vez
que se necesite.
• Conocer la regulación del país y verificar el organismo de protección que
ayudará al Usuario o inversionista en caso de que surja alguna controversia.
 
III.XII ¿Qué son las Fintech?
 
Las Fintech son empresas emergentes (startups) que brindan servicios
financieros mediante el uso e implementación de la tecnología y para ello se
valen de páginas web, aplicaciones y redes sociales con el fin de agilizar y
simplificar su proceso de atención.
 
Algunos de los servicios que ofrecen son el financiamiento colectivo
(crowdfunding), prestamos en línea (lending), sistema de pagos y remesas,
compraventa de activos virtuales (conocidas como criptomonedas), gestión de
finanzas personales y empresariales, otorgamiento de seguros, compra venta de
acciones (trading) y mercados.
 
Derivado del crecimiento de estas empresas en México, el 9 de marzo de 2018 se
publicó la Ley Fintech, la cual regula la organización, operación y
funcionamiento de solo dos tipos de las empresas mencionadas, ahora llamadas
Instituciones de Tecnología Financiera (ITF), lo cual dará certeza de las
operaciones realizadas y brindará protección a los usuarios que soliciten los
servicios de las ITF.
 
Las Instituciones de Tecnología Financiera se pueden dividir en dos grupos:
 
Las instituciones de financiamiento colectivo, que a su vez pueden clasificarse
en tres tipos:
 
De Financiamiento colectivo de deuda, con el fin de que los inversionistas
otorguen préstamos, créditos, mutuos o cualquier otro financiamiento causante de
un pasivo directo o contingente a los solicitantes;
 
De Financiamiento colectivo de capital, con el fin de que los inversionistas
compren o adquieran títulos representativos del capital social de personas
morales que actúen como solicitantes, y
 
De Financiamiento colectivo de copropiedad o regalías, con el fin de que los
inversionistas y solicitantes celebren entre ellos asociaciones en participación o
cualquier otro tipo de convenio por el cual el inversionista adquiera una parte
alícuota o participación en un bien presente o futuro o en los ingresos, utilidades,
regalías o pérdidas que se obtengan de la realización de una o más actividades o
de los proyectos de un solicitante.
 
1)       Las Instituciones de Fondos de Pago Electrónico: Que son aquellas
que prestan servicios con el público de manera habitual y profesional,
consistentes en la emisión, administración, redención y transmisión de
fondos de pago electrónico, a través de aplicaciones informáticas,
interfaces, páginas de internet o cualquier otro medio de comunicación
electrónica o digital (como los monederos electrónicos), en los términos
que señala la Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera,
de acuerdo a lo siguiente:
• Abrir y llevar una o más cuentas de fondos de pago electrónico por cada
Cliente, en las que se realicen registros de abonos equivalentes a la cantidad de
fondos de pago electrónico emitidos contra la recepción de una cantidad de
dinero, en moneda nacional o extranjera, o de activos virtuales determinados;
• Realizar transferencias de fondos de pago electrónico entre sus Clientes
mediante los respectivos abonos y cargos en las correspondientes cuentas antes
citadas;
• Realizar transferencias de determinadas cantidades de dinero en moneda
nacional o, sujeto a la previa autorización del Banco de México, en moneda
extranjera o de activos virtuales, mediante los respectivos abonos y cargos en las
correspondientes cuentas antes citadas, entre sus Clientes y aquellos de otra
institución de fondos de pago electrónico, así como cuentahabientes o usuarios de
otras Entidades Financieras o de entidades extranjeras facultadas para realizar
Operaciones similares;
• Entregar una cantidad de dinero o
activos virtuales equivalente a la
misma cantidad de fondos de pago
electrónico en una cuenta de fondos
de pago electrónico, mediante el
respectivo cargo en dicha cuenta, y
• Mantener actualizado el registro de
cuentas anteriormente señaladas, así
como modificarlo en relación con el
ingreso, transferencia y retiro de
fondos de pago electrónico, de
acuerdo con las cuatro actividades
asimismo señaladas anteriormente.
Adicionalmente prevé la figura de “Modelo Novedoso”, a aquel que para la
prestación de servicios financieros utilice herramientas o medios tecnológicos
con modalidades distintas a las existentes en el mercado al momento en que se
otorgue la autorización temporal en términos de esta Ley
 
Las personas morales constituidas de conformidad con la legislación mercantil
mexicana, distintas a las ITF, a las Entidades Financieras y a otros sujetos
supervisados por alguna Comisión Supervisora o por el Banco de México,
deberán obtener autorización para que mediante Modelos Novedosos lleven a
cabo alguna actividad cuya realización requiere de una autorización, registro o
concesión de conformidad con esta Ley o por otra ley financiera.
 
Es importante mencionar que este mercado es de reciente creación en nuestro
país por lo que faltará esperar la emisión de las autorizaciones correspondiente, si
bien ya existen alrededor de 83 solicitudes en trámite ante la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores.
 
CONDUTIPS
1. Fijar una meta: Una motivación será de gran ayuda para comenzar a invertir,
tener una meta es lo primero que deberás establecer, de esa manera, podrás
investigar cuánto cuesta lo que se quiere lograr y cuándo se obtendrá.
2. Realizar un
presupuesto: Identificar los
recursos que se tiene disponibles,
regularmente el dinero que
utilizamos para invertir es el que se
ha ahorrado durante algún tiempo y
no lo usamos para algo específico,
como un fondo de emergencia o para
la educación de nuestros hijos.
3. Definir el perfil de inversionista.
Una vez que se cuente con claridad
en la meta y se tenga claro la
cantidad de dinero que se destinará a ella, es momento de definir el perfil de
inversionista que se va a adoptar: conservador, moderado o agresivo; eso
dependerá de tu edad y la tolerancia que tengas al riesgo, es decir, qué tan
dispuesto estás a arriesgar tu dinero por ganar un poco más de dinero.
4. Cuidar que el dinero no pierda valor: Considera que el rendimiento de la
inversión sea mayor a la inflación, con la finalidad de que tu dinero no pierda
valor con el paso del tiempo.
5. Diversificar: Busca invertir en más de una opción, con ello minimizas el
riesgo de las inversiones. Encuentra un buen asesor y no sólo un buen vendedor:
Pregunta todas tus dudas y verifica si te plantea los riesgos de cada inversión y
no sólo las ventajas.
6. Desconfiar de inversiones que prometan rendimientos muy altos: Toma en
cuenta que regularmente una inversión que ofrece mayor posibilidad de ganancia
también está asociada a mayores posibilidades de pérdida.
7. Informarse: Aunque se cuenten con amplios conocimientos sobre el tema de
inversión, siempre es mejor consultar en caso de que alguna duda surja.
Consulta www.gob.mx/condusef
 
ConduTips. Es posible apoyarse en el simulador de ahorro e inversión de la
Condusef, el cual te permitirá realizar ejercicios sobre la evolución histórica de
los rendimientos de los pagarés, las cuentas de ahorro, Cetesdirecto y la
elaboración de un programa personal de ahorro.
 
¿Cómo va con tu presupuesto? 
Puede realizar un presupuesto en el Planificador de Presupuesto Personal y
Familiar de Condusef, consúltelo en: www.condusef.gob.mx
 
Insertar vídeo sobre presupuesto Condusef
 
Cómo lo habrá notado todos tenemos metas a corto y a largo plazo como comprar
una casa, pagar deudas, viajar o simplemente tener un fondo de emergencias.
Una herramienta, es el presupuesto