MÓDULO IV

INVERSIÓN Y SEGUROS

1
 INTRODUCCIÓN
El presente módulo está dedicado al
desarrollo de los temas de Inversión y Seguros,
buscando motivar la toma de conciencia en cuanto
a la importancia de la inversión, entendida como
mecanismo de consolidación del patrimonio
familiar. De manera conjunta y complementaria
se abordan temáticas correspondientes a los
seguros, que aportan a los procesos tanto de
inversión como de mantenimiento del Patromino
Familiar e inciden positivamente en el bienestar
y aseguramiento de la misma.
Este material incorpora actividades que le
permiten comprender la información presentada
desde su dimensión práctica, con miras a motivar
en usted la toma de acciones respecto de su
propia situación, tanto personal como familiar.
El presente módulo está compuesto por
dos unidades. La primera de ellas desarrolla el
tema Inversiones y la segunda está dedicada a
Seguros.
2
Cada unidad presenta una estructura
semejante la misma que incorpora:
Un apartado en el que se organiza la
información fundamental en recuadros denominados
PARA RECORDAR y CONSEJOS, que recogen
los conceptos más importantes desarrollados
en la unidad.
ACTIVIDADES que deberán ser
desarrolladas y que servirán para poner en
práctica los contenidos tratados a lo largo de las
unidades. Las actividades constan de un objetivo
a lograrse y la tarea que realizará.
El módulo que usted tiene en sus manos,
es un material pensado para guiarlo en un proceso
que le brinda la oportunidad de construir de
manera autónoma sus aprendizajes, desde una
dimensión práctica y con miras a dar solución
a problemas cotidianos del ámbito financiero.
 FICHA TÉCNICA

Motivar en los participantes, la toma de

conciencia sobre el valor de la inversión, el
Objetivo General ahorro y el manejo de seguros, como parte
de un proceso sostenido de incremento del
patrimonio familiar.

• Definir los tipos de inversión, característi-

cas, condiciones y su vinculación tanto con
las metas financieras como con el ahorro y
el perfil del inversionista.
Objetivos
Específicos • Comprender al seguro como una opción que
contribuye a enfrentar los diferentes tipos de
riesgos a los que una persona está expues-
ta en su vida cotidiana.

• Inversiones
Unidades
• Seguros

• Lectura analítica
Metodología • Ejercicios prácticos
• Trabajo colaborativo

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 CONTENIDO
UNIDAD No. 1: INVERSIONES ..............................................................5
1.1. DEFINICIÓN ...................................................................................5
1.2. ELEMENTOS FUNDAMENTALES DE LA INVERSIÓN ..............................5
1.3. LA INVERSION Y LAS METAS FINANCIERAS .......................................... 6
1.4. TIPOS DE INVERSIONES ................................................................... 6
1.5. INVERSOR O INVERSIONISTA ............................................................ 7
1.6. DIFERENCIA ENTRE AHORRO E INVERSIÓN ......................................... 14
1.7. CONSEJOS ........................................................................................ 15
UNIDAD No. 2: SEGUROS Y REASEGUROS .................................................16
2.1. DEFINICIÓN DE SEGURO .................................................................... 16
2.2. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO ........................................................... 17
2.3 CONTRATO DE SEGUROS .................................................................. 19
2.4 REASEGUROS .................................................................................... 25

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 UNIDAD No. 1: INVERSIONES

1.1. DEFINICIÓN

Inversión son fondos que buscan una inversión familiar es adquirir acciones de una
retribución futura. empresa que generen rendimiento o la compra de
inmuebles que incrementan su valor en el tiempo.
En el contexto empresarial, la inversión
es el acto mediante el cual se adquieren ciertos La inversión es hacer que su dinero trabaje
bienes con el ánimo de obtener ingresos o rentas por usted.
a lo largo del tiempo. La inversión se refiere al
empleo de un capital en algún tipo de actividad
o negocio, con el objetivo de incrementarlo.
Dicho de otra manera, consiste en renunciar a
un consumo actual, a cambio de obtener unos
beneficios futuros y distribuidos en el tiempo.
En economía familiar, la inversión es la
creación neta de capital, un buen ejemplo de

PARA RECORDAR
Para invetir es necesario crear un fondo de inversión separando
una parte de sus ahorros con la esperanza, pero sin la certeza de
obtener a cambio una rentabi;idad, como no existe la certeza de
obtener esa rentabilidad, invertir implica riesgo.

1.2. ELEMENTOS FUNDAMENTALES DE LA INVERSIÓN

Al hablar de inversión intervienen cinco elementos fundamentales:

1. El sujeto que invierte o inversor: es decir 3. El producto en el que se invierte: es el bien o

la persona que en última instancia tomará
la decisión de invertir o no y que tendrá que
suministrar los recursos líquidos necesarios.
2. Costo de la inversión: es el desembolso
presente y cierto en el que hay que incurrir
para llevar adelante el proceso de inversión. La
renuncia a una satisfacción en el presente.
conjunto de bienes en los que se va a materializar
la inversión.
4. La esperanza de una recompensa o ganancia
en el futuro: es decir los rendiemientos que el
sujeto de la inversión espere obtener.
5. Tiempo: Es la base sobre la cual tiene lugar la
inversión.

5
 1.3. LA INVERSION Y LAS METAS FINANCIERAS

Es importante considerar que la inversión es solo

una de las estrategias para el logro del objetivo financiero,
el cual se alcanza con el cumplimiento paulatino de las
metas financieras. Existen algunas otras estrategias como el
control de los gastos necesarios e innecesarios, el aumento
del ahorro mediante un presupuesto personal, la gestión del
endeudamiento y la adecuada administración de su dinero;
es importante que considere siempre el plazo de su inversión
en relación con el plazo para alcanzar sus metas financieras,
pues las inversiones proporcionan fuentes alternativas de
ingresos siempre y cuando sean sólidas y seguras, teniendo
la convicción de poder cumplir su objetivo.

1.4. TIPOS DE INVERSIONES

Las inversiones se clasifican en dos grandes grupos:

1. Inversiones productivas
Son las vinculadas con el proceso productivo de PARA RECORDAR
una actividad familiar o profesional, dentro de las mismas Una buena inversión se realiza
se pueden incluir todo tipo de bienes (desde equipos si se tiene metas financieras
informáticos a maquinaria) siempre que sean utilizadas en claras, se es constante para
el proceso productivo dentro del emprendimiento familiar crecer paso a paso hasta
o para prestar servicios profesionales. empezar a generar riqueza
para usted y para su familia.
2. Inversiones no productivas
Son aquellas que no se encuentran vinculadas al
proceso productivo por ejemplo:

a) La inversión financiera: Incluye depósitos bancarios, acciones, fondos de inversión, deuda

pública, obligaciones privadas, derivados financieros, planes de pensiones, seguros, etc. Se
caracteriza por la facilidad para fraccionar las inversiones, para combinarlas entre sí, para liqui-
darlas y, para acceder a ellas desde pequeños montos.

b) La inversión inmobiliaria: Incluye la adquisición de viviendas, fincas rústicas, plazas de gara-

je, solares, locales comerciales, etc. En general, requiere mayor volumen de inversión inicial, no
es fraccionable y no aporta una liquidez tan inmediata como la inversión financiera.

c) Otras inversiones: Consiste en la adquisición de activos alternativos como materias primas,

metales preciosos o bienes de colección. Se trata de bienes que suelen aumentar de valor con
el tiempo por componentes artísticos, históricos o por tratarse de bienes escasos. Las plusva-
lías generadas por estas inversiones suelen tener plazos elevados y poca liquidez, ya que su
mercado está formado por un reducido número tanto de compradores como de vendedores.

6
 1.5. INVERSOR O INVERSIONISTA

Es la persona que crea un fondo específico para realizar inversiones, con el propósito de
obtener mayores rendimientos y generar riqueza.

1.5.1. PERFILES DEL INVERSIONISTA

El perfil del inversionista se define por la relación que existe entre los riesgos que está
dispuesto a asumir y los rendimientos que espera obtener.
Así podemos hablar de un perfil de inversionista conservador, medio o agresivo.

CONSERVADOR

Este tipo de inversionista suele ser quien huye de riesgos que puedan hacer peligrar incluso
ínfimamente su dinero y por ello, el único sitio donde va a tener dinero este tipo de inversor va a
ser en la institución financiera en alguna cuenta a plazo fijo, comprando bonos del estado o algún
fondo monetario o de renta fija; generalmente son inversores a largo plazo que acepta rendimientos
bajos a cambio de seguridad.

MEDIO

Son capaces de asumir más riesgo que los conservadores y, destinan más parte de la cartera
a activos y mercados de renta variable; tienen una cartera diversificada con correlación baja que
hace que si algún valor de su cartera no vaya bien, otro pueda suplir las pérdidas o disminuirlas.
Busca la seguridad de sus recursos, pero, al mismo tiempo, le interesa un alto rendimiento; tiende
a combinar certeza con un poco de riesgo.

PARA RECORDAR
AGRESIVO Para conocer su perfil de
inversión debe considerar
El perfil de inversor agresivo que se divide en: tres grandes aspectos:
su situación financiera
en cada momento, su
grado de aversión al
riesgo y el objeto que
desea alcanzar.
Agresivo moderado: Utiliza sistemas de inversiones mayori-
tariamente en renta variable. Su horizonte de inversión es el corto
plazo predominantemente, o en el caso de inversiones a largo
plazo busca acciones de crecimiento, mercados emergentes o
capitalización pequeña.

Agresivo Kamikaze: Tienen una cuenta que utilizan para especular

en el muy corto plazo, el adjetivo kamikaze no significa precisamente
que se maten por el camino, sino que están dispuestos a correr
riesgos bastantes más grandes a cambio de conseguir rentabilidades
de entre el 20%-40% anual o incluso más.

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 CONSIDERACIONES PARA INVERTIR

Lo mejor es tener dinero invertido a corto, mediano La gestión de su dinero para inversiones debe
y largo plazo y además diversificado en renta fija partir de un análisis técnico y los riesgos que
y variable. está dispuesto a tomar
Se sugiere elegir un perfil donde esté cómodo
y empiece a informarse de los sistemas que se
utilizan en ese grupo de inversores.

PARA RECORDAR
La regla de oro es diversificar las inversiones “no conviene
poner todos los huevos en la misma canasta”.

1.5.2. CARACTERÍSTICAS DE LAS OPCIONES DE INVERSIÓN

Al tomar una decisión de inversión debe considerar cada una de las características que
tiene cada opción, las más relevantes son:

R E ND IMIEN TO: Es el ben eficio o gan a n c ia

que resulta de una inversión; generalmente el
rendimiento se expresa como un porcentaje
del capital invertido, que es el valor inicial de la
inversión. Por ejemplo; si invierte US$ 10.000,oo
y t r a n s c u r r i d o u n a ñ o re c i b e U S $ 1 . 0 0 0 , o o
adicionales, el rendimiento es del 10% sobre el
capital.

Es importante indicar que el rendimiento tiene

que estar expresado en función de un período
de tiempo, en el ejemplo anterior el rendimiento
es del 10% anual.

El rendimiento de una inversión puede ser de tres

tipos: por intereses, por rendimiento de capital
o por dividendos.

Intereses: porcentaje que representa el rendimiento generado por una tasa fija de interés. Por
ejemplo: Bonos del estado con una tasa de interés anual.

Rendimiento de capital: es el aumento del valor del instrumento. Por ejemplo: Una póliza a un año
en la cual los intereses se capitalizan trimestralmente.

Dividendos: depende de las utilidades de la empresa reflejadas en el valor de las acciones. Por
ejemplo: la repartición de utilidades de una empresa al cierre del año que son incrementadas al
capital de cada inversionista.

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 En general, las inversiones de renta fija tienen un rendimiento por intereses, que se
establece al momento de contratar la inversión, mientras que las inversiones de renta variable
tienen rendimiento por dividendos.
LIQUIDEZ
La liquidez de un instrumento de inversión
es la facilidad con la que éste puede transformarse
en efectivo, ya sea por el plazo de vencimiento
o por la facilidad de venderse.
La liquidez depende de la existencia de
un mercado organizado que permita realizar
operaciones de compra – venta de instrumentos
f i n a n c i e ro s . S i n o e x i s t i e r a n l o s m e rc a d o s
f i n a n c i e ro s , s e r í a m u y d i f í c i l e n c o n t r a r p o r
cuenta propia a la persona que quiera comprar el
instrumento y esté dispuesta a pagar su valor. Lo
PLAZO
La liquidez de una inversión puede
estar limitada por un período de tiempo, los
instrumentos que tienen plazos determinados de
liquidez son las inversiones a plazo. Un ejemplo
son las inversiones a plazo fijo, las cuales no
pueden hacerse líquidas, sino transcurrido el
plazo determinado.
En términos financieros una inversión
menor o igual a tres años se considera corto
plazo, entre tres y cinco años es una inversión
de mediano plazo, y las inversiones mayores a
9
que los mercados financieros hacen es concentrar
la información de todos aquellos interesados en
comprar o vender instrumentos financieros.
La bolsa de valores es un ejemplo de un
mercado financiero organizado.
La liquidez de un instrumento financiero
se da cuando esté se puede intercambiar con
dinero en efectivo. Es importante indicar que
no todos los instrumentos financieros tienen el
mismo grado de liquidez.
cinco años son de largo plazo.
Por otro lado, existen inversiones que no
tienen un plazo determinado a las cuales se las
considera como de plazo indefinido, la decisión
de mantenerlas o liquidarlas corresponde al
inversionista, un ejemplo es la inversión en
acciones.
La relación plazo rendimiento es
directamente proporcional, es decir a mayor
plazo mayor rendimiento.
 RIESGO

Todas las actividades que desarrollamos

en nuestra vida cotidiana tienen riesgo, por lo que
las inversiones no son la excepción. En términos
de inversión el riesgo es la posibilidad de que no
obtenga el rendimiento que espera o que pierda
una parte o el total de la inversión. Los riesgos
más frecuentes son: el riesgo de incumplimiento,
el riesgo cambiario o el riesgo de interés.

PARA RECORDAR
A mayor plazo, mayor
rendimiento, a mayor riesgo,
mayor rendimiento.

Relación riesgo liquidez

Gráficamente la relación riesgo – liquidez se representa por:

10
 1.5.4. ANTES DE INVERTIR
Determine su situación financiera que es
el factor clave para definir la cantidad que puede
invertir. No destine a la inversión el ahorro con
el que cuenta para atender los imprevistos, el
cual se recomienda sea un monto que le permita
cubrir sus gastos al menos por un período de
tres meses.
Realice su plan financiero determinando
necesidades actuales y futuras en las que considere:
• Ingresos (sueldo, pensión, rentas...)
• Gastos corrientes (luz, teléfono...)
• Deudas (préstamos personales, hipoteca,
tarjeta de crédito...)
• O b l i g a c i o n e s f a m i l i a r e s ( h i j o s ,
alimentación...)
• Compras previstas (vivienda, coche,
reformas...)
1.5.5. OBJETIVOS DE INVERSIÓN
Los objetivos de la inversión deben definirse
de la forma más concreta posible, teniendo en
cuenta sus limitaciones tanto por la situación
financiera como por el grado de aversión al riesgo.
Como ejemplos de definición de objetivos
podemos señalar los siguientes:
• Acumulación de capital (como cobertura
ante posibles imprevistos, para dejar a
los herederos…).
• Jubilación (asegurar unos ingresos mínimos
en la jubilación o mantener en ese momento
el actual nivel de vida).
• N e c e s i d a d e s d e a h o r r o e s p e c í f i c a s
(compra de vivienda, educación de los
hijos, vacaciones, etc.).
• Obtención de rentas adicionales para
aumentar los ingresos mensuales.
11
11
El endeudamiento es un factor determinante
de la capacidad financiera. Revise la cuantía y
estructura de sus deudas y valore otras alternativas
más económicas. Si los tipos de interés en créditos
son elevados, puede ser más conveniente ahorrar
para comprar un bien que recurrir a los préstamos
de cualquier tipo.
El tratamiento fiscal de las inversiones y
del endeudamiento modifica la rentabilidad final,
por lo que es importante tenerlo en cuenta. Es
importante informarse del tipo al cual tributan
los diferentes productos de ahorro, cual es el
tratamiento de las plusvalías en caso de reinversión,
o si hay un impuesto diferente según el plazo de
la inversión.
¿Cómo pueden fijarse los objetivos?
Una alternativa es definirlos en términos de
rentabilidad. Por ejemplo: obtener un rendimiento
que supere en un 2% al incremento del índice de
precios (inflación); debido a que rentabilidad y
riesgo van asociados, también podemos fijar los
objetivos en términos de riesgo. Por ejemplo:
quiero invertir en un producto en el que la pérdida
máxima esperada en un año sea del 10%.
Sin embargo, puede resultar más sencillo
fijar los objetivos en términos reales, de esta forma
lo abstracto (rentabilidad, riesgo) se transforma
en real (una vivienda, una renta para la jubilación,
etc.); este enfoque puede ayudar a la hora de
adoptar un papel más activo en las decisiones de
inversión y en su posterior seguimiento, ya que
permite tomar conciencia de lo que realmente
está en juego. No olvide determinar el horizonte
temporal de cada objetivo.
 1.5.6. ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN

Es importante ser crítico y valorar las distintas alternativas. Antes

de elegir a la entidad o entidades a través de las que va a operar en los
mercados debe verificar:

ENTIDAD AUTORIZADA

Verifique que la entidad esté autorizada para prestar el servicio de

inversión, por ejemplo si vamos a invertir en el sistema financiero
l a i n s t i t u c i ó n d e b e e s t a r a u t o r i z a d a p o r e l e n t e d e c o n t ro l
respectivo, sea la Súper Intendencia de Bancos y Seguros o la
Súper Intendencia de Economía Popular y Solidaria.
PARA RECORDAR
No confíe nunca su
TARIFAS Y COMISIONES
d i nero a i nst i t uci ones
que no estén registradas
Infórmese de las tarifas y comisiones aplicables. No y autorizadas para recibir
todas las entidades cobran lo mismo por la prestación del mismo sus inversiones, el riesgo
servicio. Recuerde que las comisiones inciden en la rentabilidad de perder su capital es
muy elevado.
de su inversión, y en ocasiones pueden llegar a tener un efecto
significativo.
La entidad debe entregarle un folleto con las tarifas máximas
que le pueden aplicar. En caso de que le ofrezcan condiciones
más ventajosas, solicite que se las entreguen por escrito.

1.5.7. CÓMO VIGILAR SUS INVERSIONES

Revise de forma habitual la información sobre sus inversiones,

para ver si evolucionan de acuerdo con sus expectativas y si el
intermediario está cumpliendo con las obligaciones contraídas. Si
algo no va bien, cuanto antes lo sepa antes podrá tomar las medidas
necesarias para corregir la situación y limitar los perjuicios.

Evalúe sus inversiones periódicamente (al menos una vez al año) o cuando se produzcan cambios
significativos en las circunstancias iniciales, así podrá asegurarse de que su cartera continúa encajando
con el análisis (situación financiera-objetivos-riesgo) que realizó en el momento de decidir. En general
pueden identificarse cuatro motivos para la revisión:

Cambios en su situación personal: Con el Reequilibrio de la cartera: Los productos

paso del tiempo se aproximarán las fechas
en las que tenga que realizar determinados
pagos, como compra de un auto o pago de
una vivienda.
Incremento de su capacidad de ahorro
como aumentos de sueldo o finalización de
pago de la hipoteca. Pueden surgir nuevas
necesidades o desaparezcan otras (con lo
que quizá deba replantearse sus objetivos),
o que se produzcan imprevistos que afecten
a su situación financiera como nacimiento de
un hijo, una herencia,etc.
financieros cambian de valor día a día, por lo
que su peso en el conjunto de sus inversiones
se va modificando. Mediante el reequilibrio irá
ajustando sus inversiones de forma que cada
una de ellas se mantenga en la proporción
deseada.
Situación de los mercados: Los mercados
financieros están en constante movimiento,
por lo que pueden producirse situaciones que
aconsejen introducir cambios en la cartera
(cambios en los tipos de interés, en la fiscalidad,
aumento de la volatilidad, aparición de un nuevo
producto, etc.).

12
 PARA RECORDAR
Compruebe períodicamente si sus inversiones continúan
encajando con sus necesidades y circunstancias personales.

1.6. DIFERENCIA ENTRE AHORRO E INVERSIÓN

Las principales diferencias entre ahorro e inversión se resumen:

Emergencias o necesidades a
corto plazo

Depósitos a la vista, depósitos a

plazo fijo y ahorro programado.

N i n g ú n r i e s g o d e p e rd e r e l
capital - hasta cierto límite.

Intereses

El dinero está seguro y fácilmente

disponible en caso de necesidad,
se sabe el tipo de interés que
se va cobrar.

Menor rentabilidad - a veces

menor que la tasa de inflación

13
1.7 CONSEJOS

CONSEJOS

• Opere siempre a través de entidades autorizadas.

• Consulte distintas alter nativas de inversión

hasta que encuentre laque mejor se adapta a
sus necesidades.

• No invierta en productos que no entienda.

• Tome sus decisiones con calma. Es mejor perder

uan oportunidad que perder dinero.

• No se deje deslumbrar por productos sofisticados.

Con frecuencia lo sencillo es mejor que lo complejo.

• Solicite por escrito y consulte la información

oficil de los productos antes de contratarlos.

• No base sus decisiones sólo en la información

publicitaria y mucho menos en la información
verbal. Haga todas las preguntas que necesite para
comprender bien las ventajas e inconvenientes
de cada alternativa.

• Compare las tarifas y comisiones de cada entidad.

Los costes operativos afectan a la rentabilidad
final de su inversión, por lo que conviene tenerlos
en cuenta a la hora de elegir un intermediario.

14
 UNIDAD No. 2: SEGUROS Y REASEGUROS

En nuestra vida cotidiana, todos estamos expuestos

a situaciones como accidentes, enfermedades, robo,
incendio, muerte u otros hechos que pueden afectar
nuestra situación financiera.

Algunos de éstos imprevistos pueden

imposibilitarnos a mantener el nivel de ingresos por
nuestro trabajo, o mermar nuestro patrimonio, por
lo que para cubrir los gastos por éstas situaciones
debemos recurrir a nuestros ahorros, a la venta
de bienes, contratación de nuevos créditos, o
recurrir a incluso a prestamistas informales.

Muchos de estos riesgos son previsibles,

aunque no podemos saber cuándo sucederán. Con
frecuencia no se les da la suficiente importancia,
por ejemplo: muerte prematura, robo, accidentes,
incapacidad física, retiro de las actividades productivas,
entre otros. Por ello, es conveniente la contratación de
Seguros Financieros.

2.1. DEFINICIÓN DE SEGURO

El seguro es un contrato mediante el

cual una de las partes, el asegurador, se obliga,
a cambio del pago de una prima, a indemnizar a
la otra parte, dentro de los límites convenidos,
de una pérdida o un daño producido por un
acontecimiento incierto; o a pagar un capital o
una renta, si ocurre la eventualidad prevista en
el contrato.

2.1.2. LA IMPORTANCIA DEL SEGURO

Uno de los problemas en la planeación
financiera de las personas y familias, surge de
acontecimientos no deseados que pueden romper
su flujo de ingresos.
El seguro es un mecanismo financiero
que tiene como propósito fundamental resarcir
el patrimonio o la capacidad adquisitiva de las
personas afectadas por alguna contingencia o
riesgo.
Las personas contratan seguros para
protegerse de pérdidas financieras importantes.
Cuando se desea adquirir un seguro,
usted deberá comparar sus necesidades con
lo que ofrece el producto y determinar cuál es
la mejor oferta. Puede comprar seguros para
cubrir todo tipo de riesgos, sin embargo, las
necesidades fundamentales pueden satisfacerse
con los seguros de propiedad, médico y de vida.
Es importante recordar que un historial
de crédito responsable es importante, debido a
que las aseguradoras utilizan la información de
crédito para fijar el precio de las pólizas de seguro
de los propietarios de viviendas.
Para realizar un análisis más profundo
acerca de los seguros, es necesario conocer los
riesgos a los que estamos expuestos y cómo
administrarlos.

15
 2.2. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
El riesgo es aquello que de suceder traerá
consigo significativas pérdidas financieras a la
familia, está presente en todas las actividades
de la vida humana y en todo momento, desde su
nacimiento, hasta su muerte.
No todos los riesgos son iguales y no
todos son importantes, por esta razón, un buen
manejo de riesgo implica identificar y evaluar el
riesgo de forma vlara.
Por ejemplo, si pensamos en el riesgo
de un incendio, es probable que las viviendas
situadas junto a una estación de combustible,
tengan mayor probabilidad de incendio que las
MANEJO DE RIESGOS
Evitar el riesgo: Este método, aunque parece
ser el más obvio, desgraciadamente no es el
mejor, ya que no podemos predecir el futuro.
Controlar el riesgo: Significa tomar las medidas
necesarias para aminorar o minimizar la
gravedad de los posibles hechos causantes
de pérdidas económicas.
Asumir el riesgo: Significa apropiarse de la
responsabilidad financiera de un hecho que de
ocurrir causará ciertas pérdidas. Este método
es válido cuando las pérdidas financieras
no son suficientemente significativas y la
aceptación de los riesgos no amerita buscar
un método alternativo.
16
viviendas que están lejos de dicha estación.
Si pensamos en la probabilidad de muerte
de las personas, es evidente que las de mayor
edad tienen más probabilidades de morir que los
niños y jóvenes. Del mismo modo, las personas
enfermas tienen más probabilidad de morir que
las personas sanas.
Existen algunas opciones de manejo de
riesgo que desde hace mucho tiempo aplican las
personas en su vida diaria con el objeto de evitar
o minimizar las pérdidas económicas producidas
por estos hechos inciertos.
Trasladar el riesgo: Consiste en transferir la
responsabilidad de una pérdida financiera a
una tercera persona jurídica que responderá
por dichas pérdidas. Esta persona jurídica es la
Empresa de Seguros, la Compañía de Seguros o
simplemente la Aseguradora, quien a cambio de
una cuota de dinero denominada Prima asumirá
la obligación de pagar por dichas pérdidas. La
transferencia del riesgo hacia una Aseguradora
se la realiza a través de un contrato legal. La
prueba escrita de dicho contrato se denomina
Póliza de Seguro. El Seguro es por tanto un
convenio mediante el cual una de las partes
intervinientes se compromete para con la otra
a pagar un determinado valor si ésta sufre un
siniestro (manifestación del riesgo) establecido
en el contrato.
 2.2.1 TIPOS DE RIESGOS
A pesar de que existe un abanico de posibilidades de riesgos que pueden ser asegurables,
éstos pueden clasificarse en tres tipos:
Riesgos de daños: son aquellos que
provocan pérdidas o daños en los bienes o
efectos personales causados por accidentes,
incendios, robos u otras circunstancias ajenas
a la voluntad de las personas. Así como los
daños pueden ser de la más variada índole,
las aseguradoras también ofrecen seguros
para pérdidas producidas en distintos tipos
de bienes, desde buques y aviones hasta
simples celulares.
Riesgos de responsabilidad civil: La
legislación ecuatoriana los cataloga dentro
de los ramos generales y son los riesgos en
los que puede incurrir una persona que es
responsable de haber causado daños a terceras
personas o a sus bienes involuntariamente.
Una persona puede ser responsable de haber
causado daños al vehículo de otra persona
en un accidente de tránsito; puede también
ser en ese caso responsable de los daños
físicos causados a los ocupantes de su propio
vehículo o del otro. Una empresa propietaria
de un Centro Comercial puede ser responsable
de los daños causados por la caída de uno de
sus clientes mientras camina por su local. Una
empresa constructora puede ser responsable
de los daños en los vehículos al no colocar la
señalización de peligro en una carretera cuya
reparación está a su cargo.
17
Riesgos personales: Son aquellos que
producen deterioro en la integridad de las
personas y acarrean por tanto significativas
pérdidas económicas para ellos o sus familias.
Los riesgos personales pueden clasificarse
en tres tipos:
• El riesgo de una muerte prematura que
causará severos e inesperados perjuicios en
las personas que dependen económicamente
del fallecido; definitivamente, el peor de
los riesgos.
• El riesgo de una salud deteriorada que
producirá, hoy, más que ayer, ingentes
recursos de dinero para retor nar a las
personas a su estado normal. En ocasiones
la esperanza de este retorno es imposible y
la pérdida económica se vuelve insostenible.
• El riesgo de una vejez pobre o dependiente
de una beneficencia cualquiera sea su
nombre u origen.
PARA RECORDAR
El Seguro es el mejor
mecanismo de protección
del riesgo ya que garantiza
de manera absoluta el
pago de las pérdidas.
 2.3 CONTRATO DE SEGUROS

En general, es el documento o póliza suscrita con una

entidad de Seguros en el que se establecen las normas que
han de regular la relación contractual de aseguramiento entre
ambas partes (asegurador y asegurado), especificándose
sus derechos y obligaciones respectivos. Desde un punto
de vista legal, el contrato de seguro es aquel por el que
el asegurador se obliga, mediante el cobro de una prima
y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo
es objeto de cobertura, a indemnizar, dentro de los límites
pactados, el daño producido al asegurado, o a satisfacer un
capital, una renta u otras prestaciones convenidas.

2.3.1 CARACTERÍSTICAS DEL CONTRATO DE SEGURO

El código de comercio no define como tal al contrato de seguro,

pero si le atribuye las siguientes características:

• Consensual: esta es una característica de los contratos que se perfeccionan con el solo
consentimiento de las partes.
• Bilateral: las obligaciones en contrato de seguro son tanto para el asegurador de responder
por la suma asegurada cuando ocurra el siniestro, y para el tomador pagar la prima.
• Oneroso: para que el asegurador asuma los riesgos, es necesario que el tomador pague
la prima, que no es más que la cantidad de dinero que se paga para que en caso de que
ocurra el siniestro el asegurador responda.
• Aleatorio: esta característica se la da al hecho cuando su ocurrencia no es predecible
en el futuro, no es susceptible saber si el siniestro va a ocurrir o no, o saber cuándo va
a ocurrir, es incierto, por ejemplo: se asegura un carro contra robo es posible o no que
el carro se lo roben, por esto el seguro reviste el carácter de aleatorio, el pago de los
beneficios está en función de que ocurra o no un posible siniestro.
• Principal: No depende de otros contratos para que éste sea válido.
• De ejecución sucesiva: por lo general en el contrato de seguro es de ejecución sucesiva
porque sus prestaciones son sucesivas.
• Nominado: se encuentra regulado por el código de comercio a partir del artículo 1036
al 1162.

Algunos autores le dan el carácter de ser
un contrato de adhesión, ya que por lo general
las cláusulas del contrato no son discutidas
por las partes, sino que el tomador se somete
a las condiciones del asegurador o entidad
aseguradora. También se le ha dado el carácter
de indemnizatorio, pues lo que se busca con el
contrato de seguro es que se le repare el daño
al asegurado cuando el siniestro ocurra, hasta
el monto del el valor asegurado que es a lo que
está obligado el asegurador.

18
 2.3.2 PERSONAS QUE INTERVIENEN EN EL CONTRATO DE SEGUROS:

• Asegurador: Son Compañías Anónimas constituidas en el territorio

nacional, las cuales están legalmente autorizadas para asumir
riesgos, y que, por el pago de una prima se comprometen a
indemnizar al asegurado en caso de siniestros de acuerdo
con las condiciones acordadas en la póliza.
• Asegurado: El asegurado es la persona que es titular del
interés asegurable, o sea aquella cuyo patrimonio o persona
puedan resultar afectados, directa o indirectamente, por la
realización de un siniestro.
• Contratante del Seguro: Persona que suscribe un contrato,
asumiendo los derechos y obligaciones en él establecidas, persona
que paga la prima del seguro, es la responsable de cubrir los gastos
de expedición y/o los impuestos que genere la póliza.
• Beneficiario: El beneficiario es quien percibe la indemnización en caso de siniestro.
• El asegurado puede ser distinto del beneficiario si por ejemplo, cuando se trata de
un seguro de vida en que se cubre la vida del asegurado, el beneficiario es la persona
designada expresamente por el asegurado.
• En el caso de seguro de un vehículo que se encuentre prendado por una obligación
financiera, el beneficiario será el acreedor de este préstamo y no el asegurado quien es
el que paga la prima del seguro.
• Causahabiente: Persona a quien han sido transmitidos los derechos de otra.

2.3.3 CLASES DE SEGUROS

Existen muchas clases de seguros, como son: seguros

de personas, seguros relacionados con préstamos hipotecarios
y personales, seguros contra daños, entre otros.

2.3.3.1 SEGUROS DE PERSONAS

Los seguros de personas pueden dividirse en seguros

de vida y seguros de accidentes, enfermedad y asistencia
sanitaria y decesos

SEGUROS DE VIDA: Los seguros de vida se

contratan con el objeto de paliar el impacto
económico desfavorable que pueden producir
las circunstancias que afectan a la vida de una
persona. Por ejemplo, una persona puede
suscribir un seguro de vida para que, si fallece,
sus hijos no tengan problemas económicos; o
un trabajador suscribe un seguro de jubilación
para que cuando se jubile no disminuyan sus
ingresos totales.

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SEGURO DE ACCIDENTES: En los seguros de accidentes, a cambio de una prima, el asegurador
se obliga a pagar, al beneficiario del seguro, una cuantía determinada (suma asegurada), en caso
de que el asegurado sufra un accidente que le ocasiona la muerte, una invalidez permanente o una
incapacidad temporal. El importe de la indemnización y los supuestos en los que se paga estarán
determinados en la póliza y variará según el seguro contratado.

• Seguro de enfermedad: a cambio del cobro de una prima, el asegurador se obliga,

cuando el asegurado se encuentra enfermo, a reembolsarle la totalidad o un porcentaje
de los gastos de asistencia médica y farmacéutica. También puede acordarse que el
asegurador le indemnice con una determinada cuantía que suele consistir, en caso de
invalidez permanente en un pago único y en caso de incapacidad temporal, mientras se
encuentre en dicha situación, en una renta diaria o mensual.
• Seguro de asistencia sanitaria: A cambio del cobro de una prima, el asegurador se
obliga a realizar prestaciones de asistencia sanitaria a los asegurados, de acuerdo con
las condiciones pactadas en la póliza.

SEGURO DE DECESOS: es aquel por el cual el asegurador, a cambio de una prima, se compromete
a prestar al asegurado los servicios de enterramiento previstos en la póliza o a asumir su importe
cuando el fallecimiento se produzca dentro del periodo de cobertura del seguro.

2.3.3.2 SEGUROS RELACIONADOS CON PRESTAMOS HIPOTECARIOS Y PERSONALES

Hay básicamente dos tipos de seguros asociados a un préstamo hipotecario y son:

Seguro de daños sobre el inmueble hipotecado: Cuando se concede
un préstamo hipotecario, la entidad de crédito puede exigir la
contratación de un seguro contra daños por un importe igual
al valor de tasación del inmueble (excluido el valor del suelo
que no es asegurable).
Seguros de amortización de préstamos: Los seguros de
amortización de préstamos son seguros de vida, que se
caracterizan porque el asegurador asume el pago de la
cantidad pendiente de amortizar del asegurado-prestatario,
si ocurre alguna de las contingencias previstas en el contrato
de seguro (fallecimiento o, en su caso, invalidez) antes de
haber satisfecho la totalidad de la deuda.

2.3.3.3 SEGUROS CONTRA DAÑOS

Los seguros contra daños pueden ser seguros contra daños en las cosas o seguros
patrimoniales. Estos últimos son los que protegen el patrimonio de las personas en general, por
ejemplo contra las responsabilidades en que puedan incurrir o en el caso de pérdidas económicas,
según las coberturas contratadas y recogidas en la póliza.
En los contratos de seguros contra daños en las cosas, el objeto asegurado no es un elemento
personal sino un elemento material, recayendo el interés sobre cosas concretas y determinadas.

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Los principales seguros de daños en las cosas son:

Seguro de incendio: En el seguro contra incendios el asegurador se obliga, dentro de los

límites establecidos en la ley y en la póliza, a indemnizar los daños producidos por incendios
en el objeto asegurado.

Seguro de robo: Por el seguro de robo el asegurador se obliga a indemnizar, dentro de los
límites establecidos por la Ley y por la póliza, los daños derivados de la sustracción ilegitima
por parte de terceros de las cosas aseguradas.

Seguros de daños por agua: Este tipo de seguro cubre posibles daños por inundaciones
ocasionados por lluvias copiosas, por desperfectos en su vivienda, o por humedades
provocadas por un vecino.

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 2.3.3.4 SEGUROS PATRIMONIALES

Los principales seguros patrimoniales son:

• Seguro de responsabilidad civil: A través de este contrato de seguro el asegurador se

obliga, dentro de los límites establecidos por la Ley y por la póliza, a cubrir el riesgo del
nacimiento, a cargo del asegurado, de la obligación de indemnizar a un tercero los daños
y perjuicios causados por un hecho previsto en el contrato, de cuyas consecuencias sea
civilmente responsable el asegurado; por ejemplo, el seguro de vehículos, es un seguro
de responsabilidad civil que, entre otras cosas, protege al conductor de reclamaciones
de terceros que puedan verse dañados física o materialmente por su actividad al volante.
• Seguro de defensa jurídica: Es el seguro por el que el asegurador se obliga, dentro
de los límites establecidos en la ley y en la póliza, a hacerse cargo de los gastos en que
pueda incurrir el asegurado como consecuencia de su intervención en un procedimiento
administrativo, judicial o arbitral, y a prestarle los servicios de asistencia jurídica judicial
y extrajudicial derivados de la cobertura del riesgo.
• Seguro de pérdidas pecuniarias diversas: Es aquel por el cual el asegurador se obliga,
dentro de los límites establecidos por la Ley y por la póliza, a indemnizar al asegurado
por la pérdida del rendimiento económico que hubiera podido alcanzarse en un acto o
actividad de no haberse producido el siniestro descrito en el contrato.aDentro de estos
seguros contra daños hay que destacar los seguros sobre la vivienda y sobre los vehículos,
los cuales comprenden varias de las coberturas anteriormente enumeradas.
• Seguro multirriesgo del hogar: Es el contrato de seguro a través del cual se cubren los
daños causados a la vivienda, a los bienes que se encuentran en ella, así como otros
riesgos que pueden afectar a su titularidad. Se caracterizan por incluir, en un mismo
contrato una variedad de coberturas que afectan a la titularidad de una vivienda, como
son: incendio, daños por agua, robo, responsabilidad civil, pérdidas pecuniarias, defensa
jurídica, etc. En estos seguros se distingue entre continente y contenido del inmueble.

Continente: lo constituyen los elementos fijos del
edificio o vivienda, es decir, instalaciones, paredes,
cañerías, instalación eléctrica, ventanas, suelos, sanita-
rios, garajes y trasteros, así como la parte proporcional
que corresponda de las zonas comunes del edificio o
la urbanización. No obstante, se deberá atender a lo
dispuesto en la póliza para saber si un elemento se
considera continente o contenido.
Contenido: conjunto de mobiliario y pertenencias
que sean propiedad de los asegurados. En la mayo-
ría de las pólizas, en caso de siniestro, se valoran los
bienes por el valor que tenían en el momento anterior
al siniestro, no por el coste que supone comprarlos
nuevos. Normalmente se imponen limitaciones al
capital asegurado sobre todo para dinero en efectivo,
joyas y objetos de valor.

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 2.3.4 ASPECTOS A TOMAR EN CUENTA AL CONTRATAR UN SEGURO

Antes de contratar un seguro recuerde:

• Dejar muy claro cuáles son las cláusulas no cubiertas y lo que
finalmente cubre el seguro.
• Leer con atención todas las cláusulas, por ejemplo, algunas
pueden especificar el seguro sólo se puede poner en
práctica después de haber pagado un año. Si no lo tiene
muy claro, consulte con un experto antes de firmar.
• Tenga en cuenta cuál es el deducible del contrato de
seguro; éste se refiere a una suma final que debe cubrir
el asegurado y que corresponde a los primeros gastos
derivados del accidente o enfermedad. Cualquier gasto
inferior a esa cantidad no será cubierto por el seguro. De
este modo, cuanto mayor sea el deducible menor será el
costo del seguro.

CONSEJOS

CONSEJOS

• Existen muchos tipos de seguro, con distintas

modalidades y condiciones, de modo que
es necesario informarse para tomar la mejor
opción.

• Asegúrese estar enterado en detalle de las

coberturas que su seguro le ofrece y las
condiciones, antes de invertir su dinero.

• Aproveche los seguros colectivos, a través

de su empleador o de otras asociaciones a
las que usted pertenezca.

• Estudie cuáles son las necesidades de su

familia y decida cuánto dinero puede costear.

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23
 2.4 .REASEGUROS

2.4.1. DEFINICIÓN

El Reaseguro es una operación mediante la cual el asegurador cede al reasegurador la

totalidad o una parte de los riesgos asumidos directamente por él.

Es necesario indicar que el contrato de reaseguro es independiente del contrato de seguro

suscrito entre el asegurado y el asegurador, pues este contrato de reaseguro no modifica las
obligaciones asumidas por el asegurador, ni da al asegurado acción directa sobre el reasegurador.

REASEGURADOR: Se trata de empresas ASEGURADO: Es la persona física o jurídica,

que cubren ya no a un asegurado directo, titular del interés objeto del seguro que, en
sino a la cartera o ramo determinado de una defecto del tomador del seguro, asume las
aseguradora, dando lugar a lo que se llama la obligaciones derivadas del contrato de seguro.
atomización del riesgo.

FUNCIONES DEL REASEGURO

FINANCIERA Garantiza a las aseguradoras límites

El reaseguro cumple una importante
función financiera, puesto que el capital social de
las compañías aseguradoras sólo tiene en parte
función de garantía, permitiendo el reaseguro a
las aseguradoras asumir mayores riesgos con
capitales menores de los que se necesitarían si
el reaseguro no existiese.
normales de siniestralidad, permitiéndoles hacer
reservas para años de alta siniestralidad.
Opera como sistema de compensación
mediante la desintegración de carteras
aseguradas, pues así el asegurador puede asumir
responsabilidades cuantiosas sin sacrificar el
equilibrio de su cartera, siempre que se busque
la uniformidad de los riesgos.

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 2.4.2 GRUPOS DE REASEGUROS
Para repartir primas y responsabilidades se consideran dos grandes grupos:
Reaseguro proporcional: La cuantía de la
responsabilidad que corresponde al reasegurador
en caso de siniestro se calcula con la proporción
que resulta entre la prima recibida por él (prima
cedida) y la prima total de la póliza. Por tanto
el reasegurador participa de los siniestros y
las primas en idéntica proporción.
El diccionario de derecho usual define el
reaseguro como el seguro del seguro contratado,
en virtud del cual un nuevo asegurador toma sobre
sí, en todo o en parte, los riesgos asegurados por
un primer asegurador, sin alterar las condiciones
del primer contrato y cediéndole aquel o pagándole
parte de la prima primitiva.
El reaseguro, es el medio de que se vale la
compañía de seguros (la compañía cedente) que
acepta operaciones directamente del público,
para disminuir la responsabilidad que le incumbe,
distribuyéndola entre otras compañías de seguros,
quienes aceptan la responsabilidad por una
participación correspondiente en la prima original.
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Reaseguro no proporcional o de siniestros: La
cuantía de la responsabilidad que corresponde
el reasegurador en caso de siniestro es el exceso
sobre un determinado límite (denominado
prioridad), los importes inferiores a esta prioridad
son siempre por cuenta del asegurador. Por
tanto el reasegurador solo responde ante los
siniestros que superen un determinado valor.
El asegurado únicamente mantiene relación
contractual con la aseguradora (cedente), y en
ningún caso esa relación contractual se puede ver
afectada por las relaciones entre el asegurador y
los reaseguradores que pudieran tener acuerdos
con el asegurador. En el supuesto de quiebra de
la compañía de seguros el asegurado no podrá
reclamar sus derechos a la reaseguradora, sino que
lo harán los órganos competentes en esta materia,
por ejemplo en Ecuador la Superintendencia de
Bancos y Seguros.
 2.4.3 CLASES DE SEGUROS
POR EL CARÁCTER DE LOS
ASEGURADORES QUE INTERVINEN
• Reaseguro normal: una de las parte actúa
como reasegurado y otra como reasegurador.
• R e a s e g u ro re c í p ro c o : a m b a s p a r t e s
contratan riesgos con la otra, convirtiéndose
a la vez en reasegurados de sus riesgos
y reaseguradores de los de la otra parte
contratante.
2.4.4. CARACTERÍSTICAS DEL REASEGURO
• Consensual: no es necesario que se formalice
por escrito.
• Bilateral: produce obligaciones para ambas
partes, el reasegurado se obliga al pago de
una prima y el reasegurador a satisfacer la
indemnización prevista en el contrato en caso
de producirse el siniestro.
• Oneroso: puesto que las partes esperan
contraprestaciones de la otra.
• Aleatorio: existe incertidumbre sobre si se
producirá el siniestro y cuándo se producirá
éste.
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POR LA CUANTIA DEL
RIESGO ASEGURADO
• Reaseguro total: el reasegurado cede
al reasegurador la totalidad del riesgo
asegurado directamente.
• Reaseguro parcial: el reasegurado conserva
para sí, una parte del riesgo asumido en
sus contratos de seguro directo.
• De ejecución continuada, de trato sucesivo:
puesto que en su origen está la satisfacción
de la seguridad del reasegurado durante la
vigencia del contrato, independientemente
que las indemnizaciones se hagan efectivas
de una sola vez o que las primas se calculen
de forma única y global, aunque los pagos
sean fraccionados.
• Único: aunque se incluyan riesgos no existentes
en el momento de concertarse el contrato.
• De indemnización: cualquiera que sea el
r a m o d e l re a s e g u r a d o , l a o b l i g a c i ó n d e l
reasegurador se materializa en el pago de
una suma de dinero.
 2.4.5. CONTENIDO DEL REASEGURO

Todo reaseguro contiene:

OBLIGACIONES DEL OBLIGACIONES DEL

REASEGURADO REASEGURADOR

• Cuantía y cálculo de la prima. • Pago de la indemnización pactada.

• Momento del pago. • Cuantía de la prestación del reasegurador.
• Forma de pagar la prima. • Pago de comisión.
• Participación en beneficios.
• Constitución de reservas.

PARA RECORDAR
Las razones que tiene un asesor para asegurarse son:
• Distribuir los riesgos, parcial o totalmente, a fin de
disminuir el riesgo de una posible pérdida.
• Aumentar el volumen de sus negocios
• Poder contratar varios negocios, respaldados por
reaseguradora.

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