Lic.

Luis Aráoz Montoya

Una empresa invierte capital, el objetivo es obtener
ganancias mayores a las de la inversión realizada
para tener un balance favorable.
• ¿Existe la forma de estimar el éxito de una empresa?
Si, pero esto no garantiza que el emprendimiento tenga
un éxito rotundo, este cálculo sí permite tener una visión
clara de las ganancias que se obtendrán y definir si
estas valen el esfuerzo realizado.
El cálculo de VAN y TIR son instrumentos
financieros que le permiten a los
emprendedores evaluar la
rentabilidad de cada proyecto en el
que invierten, o sea, determinan si el
proyecto es viable o no.
• EL VALOR ACTUAL NETO (VAN) DE UN
PROYECTO ES EL VALOR PRESENTE DE
LOS FLUJOS DE EFECTIVO.
• El VAN, calcula los flujos de los ingresos que entran a
la empresa, egresos y la inversión que se hace para
generar de nuevo el producto. Si al comparar la
cantidad obtenida esta es igual o mayor que
la inversión inicial, el proyecto es viable.
• Mientras que la TIR representa el porcentaje de
ganancia o pérdida que se tendrá al realizar una
inversión en un proyecto naciente.
Dependiendo de estos resultados se pondrán en
balanza los beneficios o pérdidas del negocio.
• El cálculo de:

VAN TIR
Estima las ganancias Determina
brutas de la empresa la rentabilidad del proyecto
Solo mide la ganancia de Es recomendado
quien invierte para proyectos de menos
duración o que tienen un
flujo de caja alto
Para lograr el cálculo de VAN y TIR a través en Excel se
necesita el Flujo Interno Neto, este se calcula restándole
a los ingresos de la empresa de cada periodo los
egresos de cada periodo, para así obtener el flujo de
efectivo.
• Es importante que para realizar este cálculo se
conozca el significado de cada letra, por eso
apuntamos una tabla que hará la tarea más sencilla.
Donde los valores significan:
• F: Flujo de efectivo neto
• n: Cantidad de años o períodos
• i: Tasa de interés
• IO: Inversión Inicial
• Por ejemplo:
Tenemos las ganancias del año 2017, este sería el Flujo
de Ingresos, y le restamos la cantidad de dinero que se
gastó en ese mismo año, eso sería el Flujo de Egresos.
Después de restar estas dos cantidades el resultado es
el Flujo de Efectivo Neto.
Después de contar con esa información se deben
formular una serie de datos, estos estarán enumerados
por flujos, es decir, Flujo 1 (f1), Flujo 2 (f2), y así
consecutivamente dependiendo de los años que se estén
calculando.
Para obtener el VAN rápidamente solo se deben
seleccionar los números de cada periodo y colocar el
negativo (-) en el valor de la Inversión inicial.
La fórmula en Excel sería:

=VAN (I; f1; f2)-IO

¿La explicación?
=Función Valor Actual Neto (tasa de interés; flujo del
primer año; flujo del último año) menos inversión inicial.
• El resultado de esta operación será el VAN. Es
importante destacar que si el VAN es < 0, el proyecto
no es rentable. Porque la inversión es mayor y
significa que el proyecto no es viable.
• Cuando este es = 0, el proyecto es rentable, porque
establece una ganancia para la empresa. Y si es > 0,
el proyecto es rentable, ya que el VAN es mayor que
la inversión.
Al calcular la TIR, ésta obliga al VAN a convertirse en
cero (0) y se pretende identificar la tasa de interés que
convierte el valor actual neto en cero, es decir, la tasa
de interés (i).
La fórmula para realizar esto desde Excel sería la
siguiente:
=TIR (IO; F2)
Esto significa:
• =Tasa Interna de Retorno (Inversión inicial; último
periodo)
El resultado de esta fórmula es el porcentaje de TIR.
• Cuando TIR es > k, el proyecto de inversión es
viable pues la tasa interna de retorno que obtienen es
mayor a la inversión inicial.
• Pero si es = k, la inversión solo podrá realizarse si
mejora la posición de la empresa dentro del mercado
y se multiplican las ventas del producto que se ofrece.
• Y cuando el resultado es < k, el proyecto no es
viable pues no tiene la rentabilidad necesaria.
El VAN y la TIR son el punto de partida para conocer la
rentabilidad de tu negocio.
¿Qué representa esta fórmula?
• Muestra que el Valor Actual Neto (VAN) es igual al
número de flujos (f1, f2…) entre uno (1) más la tasa
de interés, elevado a la cantidad de períodos (n1,
n2), menos la inversión inicial.
• El cálculo de la TIR de forma manual es muy poco
utilizado por su alta complejidad.
• Pero, ¿cuándo es positiva o favorable la TIR?
Usualmente, la TIR es favorable a la rentabilidad de
una empresa cuando es superior a la inflación del
periodo que se calcula, al costo de la oportunidad de la
inversión y a la tasa de interés pasiva que paguen las
instituciones financieras.
• El VAN y TIR son los cálculos más utilizados por
emprendedores para determinar el riesgo de la
inversión.
• El cálculo VAN y TIR te permitirá tener una visión más
clara del costo de tu producto y tus ganancias. Te
ayudará a tomar decisiones importantes y te
permitirá tener control sobre la inversión que se lleva
a cabo en cada periodo.
• Todo emprendedor debería utilizarlas y considerarlas
fundamentales para la rentabilidad de sus proyectos.