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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
LUZ ELENA MONTOYA RENDÓN
ANGELA MAYELLIS MELO HIDALGO

Presentado por:
JOSE ALEXANDER SUAREZ LADINO COD; 1.123.565.585
ANGELICA YURANI GONZALEZ QUEVEDO COD; 1.122.239.231
JUAN PABLO SANDOVAL MOSQUERA COD; 1.121.921.290

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

1
1

1
 1

INTRODUCCIÓN

El proyecto consiste en dar a conocer el proceso de la puesta en marcha de una planta

procesadora de cacao a chocolate orgánico, ubicada en el municipio de Vista
Hermosa - Meta, describiendo las materias primas y demás herramientas necesarias.
Las razones iniciales por las cuales se eligió este proyecto tienen que ver con el gran
potencial que tiene el cacao como uno de los cultivos con gran futuro en Colombia y
la oportunidad de hacer negocio con este producto. En la actualidad, el país se ha
convertido en uno de los lugares principales en la producción y transformación del
cacao en chocolate, pues el gobierno viene impulsando su cultivo a través de los
acuerdos sectoriales de competitividad, lo que hace que su proceso sea considerado
como uno de los mejores; de gran aroma, exquisito sabor y alta calidad, motivo por el
cual el producto llama mucho la atención a compradores y comercializadores.
En este apartado se evaluara el proyecto de acuerdo a la apuesta productiva
departamental del Meta antes 1581 con la actualizacion CIIU Rev. 4 1082
(elaboracion de cacao chocolate y productos de confiteria. Desde lo económico se
puede mencionar el fácil acceso a la materia prima con un valor de está, que al
realizar su transformación industrial adquiere un excelente valor económico por
unidad de producto. De acuerdo con (Federación Nacional de Cacaoteros, sf) la
proyección de la producción de cacao en el departamento de Meta ha tenido una
tendencia de aumento año tras año, ya que para 2011 se produjo 199 tonelada y para
2020 se registro un total de 1949 toneladas lo que indica que en el departamento
cuenta con la materia prima para desarrollar la actividad industrial 1082. Aunque
existen muchas problemas económicos y políticos que no permite fijar una adecuada
forma de explotar la actividad.
En lo social ambiental la actividad viene precedida por actividades sostenible
además e la innovación en el producto que a través de programas y cooperaciones que
impulsa el departamento permite producir productos verdes no afectando la calidad
de vida de los consumidores además del impacto social en la producción de empleos
para el departamento.
En lo ambiental surgen aspectos como el consumo de los recursos naturales renovable
y no renovables e impactos afectación a la calidad del agua por vertimiento y
producción de residuos solidos lo que a su vez se asocia con impactos sociales.
Es preciso mensionar que en el municipio de Vista Hermosa que hace parte del
departamento del meta se desarrolla la industria por medio de grupos sociales como
Agrocos y agroavih.

11
1

11
 1

OBJETIVOS

Contruir de manera colaborativa los presupuestos necesarios para un proyecto de

inversion considerando la apuestas productivas departamentales y la actividad
insdustrial elegida.

-Reconocer los conceptos necesarios para emprender en la implemtacion de un

proyecto de inversion a traves de la identificacion de presuspuestos necesarios,
puntos de equilibrio y cantidades a produccir, ademas de comprender la necesades
economicas y requisitos para su implementación asi como las proyecciones en cuanto
a producción.

11
1

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1

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1

11
1

11
1

11
 CONOCIENDO SOBRE LA ESTRATEGIA

ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE BASADA EN P

PRÁCTICA ACADÉMICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CA

Inicio

Considerando la apuesta productiva 1082 (Elaboración d

chocolate y productos de confitería); esta apuesta produ
tomado gran relevancia en el departamento del Meta. G
productividad que ha ido en aumento sobre la producció
de cacao, la materia prima ha permitido el desarrollo de
de transformación de esta materia prima; dándole un bu
agregado al producto.
El producto del cual tratare en la caracterización es Choc
80%
 Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVER
COSTOS Y GASTOS, entre otros.

Estos registros de información sirven para trabajar h

"Cotizaciones - Presupuestos"

FICHA TÉCNICA DEL PRODUC

(Caracterización del producto indu

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,

ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA

SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE
CONDICIONES DE EMPAQUE

PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso

requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que conlleve
a establecer inversiones, costos y gastos, como por
ejemplo, los relacionados previamente en este
punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"
NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que conlleve
a establecer inversiones, costos y gastos, como por
ejemplo, los relacionados previamente en este
punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"

Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y

la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupu
el fin de buscar en Internet precio que le p
obtener totales en todas las cuentas
 O SOBRE LA ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE ABPr, A TRAVÉ

RENDIZAJE BASADA EN PROYECTOS (ABPr)

MICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPERACIONAL

Inicio

SEG
a productiva 1082 (Elaboración de cacao,
e confitería); esta apuesta productiva ha En el siguien
en el departamento del Meta. Gracias a la
o en aumento sobre la producción de grano
ma ha permitido el desarrollo de la industria http://www
ta materia prima; dándole un buen valor

are en la caracterización es Chocolate al

http://www

En el siguien
 ca, identificando listas de INVERSIONES,
OS Y GASTOS, entre otros.

nformación sirven para trabajar hoja de

zaciones - Presupuestos"

CHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

erización del producto industrial)

Chocolate Green

Producto de alta calidad al 80%; elaborado con granos de

Tehobroma local, desarrollado en marco de la sostenibilidad.

Personas apasionadas por el sabor a chocolate, que gustan de

consumir alimentos organicos y amigos del medio ambiente;
como primera instacia desde lo local, ya que en la canasta familiar
del los pobladores del municipio el consumo de chocolates es
importante.
Excelente fuente de antioxidantes, vitamina C y omegas que
protegen al sistema inmunológico, aportando desde lo local al
desarrollo sostenible del sector agricola.

Es preciso mensionar lo siguinte:

Apariencia: tectura crujiente
Color: Marron oscuro
Olor: tipico; cacao bien fermentado, tostao y libre de defectos.
Sabor: tipico; Dulce, astringente, ácido y amargo no excesivo.

Por otro lado dentro de la compocision quimica es de resaltar la:

Teobromica, cafeina; sienda la primera la de mayor presencia y sacarosa.

Formulación chocolate / 1 unidades de 500 g. / paquete

-400 g. de grano de cacao tehobroma

-80 g. panela
-20 g de canela
-1 empaque de papel carton

Embalaje en kraft con el sello de autenticidad del producto con capacidad

para 500 gramos por unidad.
Con medidad: 20cm * 9cm
Embalaje en kraft con el sello de autenticidad del producto con capacidad
para 500 gramos por unidad.
Con medidad: 20cm * 9cm

Manteca
95%
de cacao
-Panela
-Canela

5% ingresa
de nuevo
al sistema

Resolución ICA 30021 de 2017; indicado los lineamientos a seguir

para certificación BPA, esto como requisito para los productores
de la materia prima (grano de cacao). Y en cuanto a los requisitos
sanitarios para la producción de chocolate seran de acuerdo a los
contemplados en la resolución 1511 de 2011
 Resolución ICA 30021 de 2017; indicado los lineamientos a seguir
para certificación BPA, esto como requisito para los productores
de la materia prima (grano de cacao). Y en cuanto a los requisitos
sanitarios para la producción de chocolate seran de acuerdo a los
contemplados en la resolución 1511 de 2011

istas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS a

hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.

HOJA
COTIZAC
IONES Y
PRESUP
UESTOS:
.
r, A TRAVÉS DE LA CUAL SE DESARROLLA EL CURSO EVALU

Esta práctica académica NO permite SALTAR ningún punto porque de

En ABPr el primer paso es insumo para el siguiente hasta que se alcanza el Res
Igual, cada FASE es insumo para la sigu

MEJORA EN HERRAMIENTA EXCEL - PROPÓSITO DEL CU

SEGUIR LA RUTA PARA CONTEXTUALIZAR EL PROYECTO INDUSTRIA

En el siguiente enlace consulta agenda departamental de competiti

http://www.colombiacompetitiva.gov.co/snci/agendas-departamen

En el siguiente enlace consulta apuesta productiva

http://www.colombiacompetitiva.gov.co/snci/agendas-departamen

En el siguiente enlace consulta CIIU - Se le facilita seleccionar idea d

identifica en apuesta productiva
 https://clasificaciones.dane.gov.co/ciiu4-0/search_it

Querido estudiante, en este aparte "Usuarios potenciales del producto" de

el primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuenta, su mercado objetiv
un supuesto de frecuencia de compra anual (cuántas veces le va a vender a
referente importante al momento de calcular el punto de equilibrio (PE) y mar
de la Fase 2.
¿porque?
Porque esta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Usuario po
Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este
insumos requeridos para su prod

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formula

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requier
Requiere:

350 g. harina de fuerza

175 ml. agua
20 ml. aceite
15 g. levadura fresca de panad
8 g. de sal
1 empaque y 1 amarre

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias p

hoja "Cotización - presupuest
Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para que
si usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
(INVERSIONES) que requiere para obtener el producto terminado; así mismo, si es
control (HACCP - puede optativamente investigar en Internet sobre ellos para que
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad e

También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y horas
COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacidad instalada. Este pun
tamaño del proyecto y tampoco tener establecida la capacidad instal
Igual facilita determinar costos indirectos de fa

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, equ

presupuesto)

La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer INVER

desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "Cotiza
La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer INVER
desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "Cotiza
CURSO EVALUACIÓN DE PROYECTOS

gún punto porque de inmediato pierde VALIDEZ el siguiente.

a que se alcanza el Resultado de Aprendizaje propuesto para la FASE
es insumo para la siguiente.

ROPÓSITO DEL CURSO

YECTO INDUSTRIAL SOSTENIBLE

tal de competitividad e innovación

das-departamentales-de-competitividad/agendas-departamentales

uesta productiva

das-departamentales-de-competitividad/apuestas-productivas-depa

leccionar idea de proyecto una vez

ductiva
iiu4-0/search_items

s del producto" debe identificar los usuarios que espera atender en

, su mercado objetivo (¿a quién le va a vender: usuario potencial?) y
es le va a vender a ese mercado objetivo durante el año?). Será un
equilibrio (PE) y margen de contribución (MC) en la próxima actividad
e la Fase 2.
¿porque?
uadro 2 Usuario potenciales de la hoja "Cotización - presupuesto"
va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e
ridos para su producción.

io registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.

Ejemplo:
ste en producir Pan /tajado en paquete
as e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado en paquete?
Requiere:

g. harina de fuerza
175 ml. agua
20 ml. aceite
dura fresca de panadería
8 g. de sal
paque y 1 amarre

dro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los cuales ubicas en la

ación - presupuesto)
 información para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos".
car para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
nado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
t sobre ellos para que conozca su importancia, entre esta su relación con
uridad y la inocuidad en la producción de alimentos).

oras máquina y horas hombre que se ocupan en éste lo cual incide en los
dad instalada. Este punto es informativo, porque no requiere establecer el
da la capacidad instaladas, capacidad óptima, entre otros.
costos indirectos de fabricación (CIF)

1.1 Maquinarias, equipos, muebles y enseres. Lo ubicas en "Cotización -

presupuesto)

te para conocer INVERSIONIES, COSTOS Y GASTOS que se listan en este

s en la hoja de "Cotizaciones Presupuestos"
 En esta hoja establezca información pertinente a Invers

Una forma práctica p

http://www

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos varia

La lectura comprensiva de las etiquetas amarillas que tie

1. INVERSIÓN

1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

 Maquinaria y equipo Descripción

Computador Todo en Uno HP 24-df0008la

Impresora Impresora Multifunción HP Laser 432fdn

PANASONIC ID TGC350 Negro
Teléfono

Sillas Silla ergónomica giratoria

Escritorio Escritorio sencillo

Sillas auxiliares Sillas auxiliares y para el área de espera

Tostadora de cacao Tostado de grano

Descascarilladora descascarar el grano de cacao

Para extraer el licor del cacao

Molino

Prensa Extarer exceso de manteca de caco

Templado o atemporización de la
Mesa de marmol
mezcla
Moldes para disponer la mezcla
Moldes individual de 500 g

Enfriamiento y conservación del

Cuarto frio
producto
instrumento para extraccion del aire en
Mesa de vibrado
los moldes
Para almacenar el licor del caco, y otros
utencilios para cortar, recoger y
Recipientes y otros utencilios
verificar calidad del proceso

Mantener el licor de caco a un

atemperatura adecuada para evitar que
estufa semi industrial
se solidifique
 Total inversión maquinaria y equipo

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones

Lote 20x30 m2

Edificio Descripción

Edificación que funcionará como oficinas

Planta
y planta de producción

1.3 ADECUACIONES
Adecuación Descripción
Planta de tratamiento con instalación de
Instalación de agua fría
cañerías y bombas
gas natural adaptado a horno semi-
Instalación de gas
industrial

Instalaciones eléctricas Según especificaciones de los equipos

Adecuación pisos y paredes Según normativa

Iluminación Segun normativa

Disposición de residuos
Según normativa
solidos
Ruta de evacuación de
Según normativa
sólidos
Total adecuaciones

1.4 REGISTRO DE MARCA

Registro Descripción

Gastos de organización
(notariales) y formalización Preoperativos
(Cámara de Comercio)
Gastos de montaje alistamiento para iniciar proyecto

Gastos de puesta en marcha Notificación ante INVIMA, otros (codigo

(Permisos y registros) de barras

Programa capacitación sobre aspectos

ambientales y de operación del
Capacitación
proyecto. Preparación operarios y otro
personal para iniciar operaciones

De acuerdo a la inversion de este item

Imprevistos
se saco sobre el 5%

Otros

Total registro de marca

Total inversión

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCT

Unidades a vender en el
41,585
primer año

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Descripción Unidad de medida

Grano de cacao Bulto de 50000 g

panela Caja por 28800g
Canela Canela en polvo por 500g

Total materias primas

3.2 INSUMOS
 Descripción Unidad de medida

embalaje pepel kraft Paquete de 100 unidades

pegante Cinta para embalaje

Total insumos

Total costo variable unitario

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Tipo Descripción

Tarjetas de presentación Paquete por 100 unidades

Pagina web Pagina con carrito de compras

Auxilio de rodamiento Auxilio para vendedores de forma anual

Publicidad pagina web Campaña de publicidad para promoción

Total publicidad y ventas

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Tipo operario Descripción

Uniforme blanco, tapa bocas, botas y

operador de maquinas
gorro
Uniforme blanco, tapa bocas, botas y
empaquetador
gorro
 Total remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción
Agenda Agenda argollada y pasta dura
AZ Lejador para archivar documentos
Esfero Esferos 0.7m negro
lapiz Lapiz de mina gruesa 2m

Resma papel tamaño carta papel blanco para impresión

clips Gancho pequeño para papel

corrector Corrector de cinta para tinta esfero

Total papelería

Total gasto variable de administración y ventas

5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

Trabajador Dependencia

Administrador Gerencia
operario Producción
Distribuidor Mercadeo

Total remuneración - salarios

 5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Tipo Descripción

Luz Servicio de luz sin interrupción

Plan de telefonía ilimitada + internet
Telefonía + internet
fibra optica de 20 Megas
Arriendo de edificio con contrato
Arriendo
trimestral

Total servicios públicos y arriendo

Total costo fijo

ón pertinente a Inversiones (Fijas, Diferidas y Capital de Trabajo),

Una forma práctica para establecer información sobre salarios e

http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano

y clasificación de; costos variables y costos fijos, CIF y costos directos, gastos de administr
permitirán diligenciar la información de entrad

Para desarrollar el curso Evaluación

requiere ESTUDIAR conceptos y CÓ
Sin ese requisito es difícil que avance en e
No hacerlo, quiere decir que el es
elevando la dificultad

COTIZACIONES - PRESUP
etiquetas amarillas que tiene cada cuadro ubicado en la hoja "Información básic

NVERSIÓN

UIPO, MUEBLES Y ENSERES

Cantidad Precio Unitario Precio Total

5 $ 2,699,000 $ 13,495,000

1 $ 1,900,000 $ 1,900,000

2 $ 129,900 $ 259,800

5 $ 190,000 $ 950,000
En el Cuadro 1.
4 $ 299,000 $ 1,196,000 proyecto. Estos
capacidad de prod
a la cual perte
10 $ 70,000 $ 700,000

1 $ 12,000,000 $ 12,000,000 Tenga en cuenta

1 $ 8,000,000 $ 8,000,000 En el cuadro debe

de producción, ad
producción"; "Maq
1 $ 4,000,000 $ 4,000,000

1 $ 2,000,000 $ 2,000,000 En conclusión

indepe

1 $ 1,500,000 $ 1,500,000 Importante. El T

"Informac
200 $ 10,000 $ 2,000,000

1 $ 5,000,000 $ 5,000,000

1 $ 6,700,000 $ 6,700,000

1 $ 350,000 $ 350,000

1 $ 400,000 $ 400,000
ria y equipo $ 60,450,800

Precio Unitario
En el cuadro 1.2 Terreno y edificios se debe diligenc
$ - emplazará (localizará) y construirá el edificio que cump

Precio Unitario Es de resaltar que según las estrategias de gestión de proy

planta física. Si este es el caso

$ - El arrendamiento se d

Importante. Los precios del Cuadro 1.2 los deberá

Precio Unitario

$ 200,000
En el cuadro 1.3 Adecuaciones se relacionan todo
construcciones, instalaciones eléctricas, arreglos ornamenta
$ 1,200,000 su proceso productivo y proyecto en general cumpla con lo

$ 1,500,000
Importante. El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 l

$ 7,000,000

$ 200,000

$ 1,500,000

$ 2,500,000

$ 14,100,000

Precio Unitario

$ 4,000,000
 $ 200,000

$ 4,000,000
En el cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las

Importante. El Total registro de marca del Cuadro 1.4

$ 5,000,000 Cu

$ 660,000

$ -

$ 13,860,000

$ 88,410,800 Total Inversión es igual

Importante. Este valor debe ser igual al que re

IOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracterización del produ

MC para determinar las unidades que tiene capacidad de

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación presentación unidad
50,000 $ 450,000 400 $ 3,600
28,800 $ 149,999 80 $ 417
500 $ 21,900 20 $ 876

aterias primas $ 4,893

3.2 INSUMOS
 Cantidad por Precio Cantidad por
Precio unitario
presentación presentación unidad
100 $ 3,900 1 $ 39
1 $ 2,500 1 $ 2,500

l insumos $ 2,539

$ 7,432

DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

IDAD Y VENTAS

Cantidad Precio Unitario Valor total anual

10 $ 20,000 $ 200,000
1 $ 850,000 $ 850,000

2 $ 400,000 $ 800,000

2 $ 30,000 $ 60,000

ventas $ 1,910,000

ÓN DE PERSONAL

Cantidad
Precio Unitario Veces al año Valor total anual
operarios

2 $ 80,000 4 $ 640,000

1 $ 80,000 4 $ 80,000
eración - salarios $ 720,000

APELERÍA

Cantidad Precio Unitario Valor total

5 $ 5,000 $ 25,000
8 $ 6,000 $ 48,000
8 $ 1,200 $ 9,600
4 $ 800 $ 3,200

3 $ 16,000 $ 48,000

2 $ 700 $ 1,400
2 $ 850 $ 1,700

a $ 136,900

$ 2,766,900

OSTO FIJO

ACIÓN - SALARIOS

Cantidad
Salario Valor total anual
trabajadores
1 $ 2,000,000 $ 24,000,000
2 $ 908,526 $ 21,804,624
1 $ 908,526 $ 10,902,312

salarios $ 56,706,936
ÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos durante
Precio Unitario Valor total
el año
12 $ 500,000 $ 6,000,000

12 $ 70,000 $ 840,000

4 $ 800,000 $ 3,200,000

y arriendo $ 10,040,000

$ 66,746,936
al de Trabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables / Fijos), Gast

obre salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Trabajo:

n-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

gastos de administración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer sus c
formación de entrada de la plantilla Excel

curso Evaluación de Proyectos,

conceptos y CÓMO se aplican.
que avance en esta práctica académica
e decir que el estudiante está
a dificultad al 100%

NES - PRESUPUESTOS
Información básica de entrada" le va a facilitar establecer los requerimientos pa
 En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems re
proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea empre
capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad
a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de trab
siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utili
de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maqu
producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin de
información y que se identifique a simple vista su clasificación.

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maqui
independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalm

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualm
"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria
ficios se debe diligenciar la información correspondiente a la inversión que corresponde a adquisición del te
irá el edificio que cumple los requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria que desarroll

gias de gestión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es optativa y puede considerarse la alter
sica. Si este es el caso de su proyecto, entonces registra cero (0) tanto en terrenos como edificio.

El arrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cuadro.

uadro 1.2 los deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en
Inversiones: "Terrenos" y "Edificios"

nes se relacionan todos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa. Acá se tien
cas, arreglos ornamentales, reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglam
n general cumpla con los requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el acondicionamiento del á
según lineaminetos del Invima).

nes del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y
Cuadro 1. Inversiones: "Adecuaciones"
de marca relacionar las inversiones necesarias para la implementación del proyecto en orden a los ítems es

marca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada"
Cuadro 1. Inversiones: "Registro de marca"

otal Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4
debe ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Invers

racterización del producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se concreta en el establ
que tiene capacidad de producir para vender.

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previame
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar
paquete?

Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un pr

175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.00
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.0
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de
175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.00
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.0
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de

timbrazado del empaque

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicida

nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del pr
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por pa

Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquet
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000

En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la información de la dotación (ropa e im

empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000
entregar de a dos uniformes al año
 empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000
entregar de a dos uniformes al año

En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carp

papel) necesarias para llevar un adecuado proceso administrativo en cada una de las de

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué papelería debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la inform
Requiere:
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada

Organizadores y programadores para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10

IMPORTANTE:
Para facilitar la práctica académica , se está contemplando sólo como COSTOS VARIABLES, la MATE
INSUMOS (COSTOS INDIRECTOS) (automáticamente la plantilla carga la depreciación). Los SUELDOS DE PRODUCC
ser COSTOS VARIABLES, en esta pequeña práctica, se llevaron como COSTOS FIJ

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se

mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, je
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene p
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pa
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo, prestaciones, seguridad social, parafiscales, ARL, de ca
puedes valerte del recurso Mi Calculadora ofrecida por el ministerio del trabajo e
 Administrador con un sueldo de $1.200.000
Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo, prestaciones, seguridad social, parafiscales, ARL, de ca
puedes valerte del recurso Mi Calculadora ofrecida por el ministerio del trabajo e
https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servici

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al ga

públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paque
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso c
del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
bles / Fijos), Gastos (Administración y Ventas)

el Trabajo:
ra

ad para establecer sus cotizaciones y presupuestos, cuyos totales le

s requerimientos para trabajar en esta hoja.

ormación sobre los ítems requeridos para su
os propios de su idea emprendedora y de la
tado estudios de factibilidad sobre la industria
ntados como opción de trabajos de grado,
forme a normas APA que.

a un modelo pero que usted los actualiza de

oyecto.

de producción, equipos utilizados en las áreas

l título. Por ejemplo: "Maquinaria y equipo de
ventas" - esto con el fin de organizar mejor la
su clasificación.

adquirir términos de maquinaria y equipo

yecto se desarrolle normalmente.

o deberá trasladar manualmente a la hoja de

nversiones: "Maquinaria y equipo"
esponde a adquisición del terreno donde se
de la industria que desarrolla el proyecto.

puede considerarse la alternativa de arrendar

nos como edificio.

e cuadro.

de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1.

de la empresa. Acá se tiene en cuenta,

vas legales, técnicas, reglamentarias para que
el acondicionamiento del área de producción

ión básica de entrada" y registrarlo en el

ecto en orden a los ítems establecidos.

ación básica de entrada" y registrarlo en el

2, 1.3 y 1.4
ntrada" Cuadro 1. "Inversiones"

y se concreta en el establecimiento de PE y

os elementos que previamente se formularon

po de "Materias primas e insumos".

terización del producto"

e
os requieres para fabricar el Pan /tajado en

50 kg (50.000 g) con un precio de $60.000

ml) con un precio de $5.000
0 ml) con un precio de $6.000
g (1000 g) con un precio de $4.000
0
s con un precio de $10.000
0 amarres con un precio de $3.000
n de los gastos en publicidad y ventas que debe generar
r al cliente objetivo.

:
ducir Pan /tajado en paquete
er llegar a los consumidores potenciales de Palmira que
uarios potenciales del producto del Pan /tajado en

idades con un precio por paquete de $50.000

as con un precio por paquete de $800.000
es por un valor de $400.000 cada uno.

ón de la dotación (ropa e implementos de trabajo) que la

rios duante el año.

:
ducir Pan /tajado en paquete
ón y que tipo de dotación?
:
70.000
ses con un valor de $50.000
ía (agendas, lapiceros, carpetas, organizadores, resma de
ativo en cada una de las dependencias de la empresa

:
ducir Pan /tajado en paquete
gistro ordenado de la informaciòn en físico?
:
de $15.000 pesos por cada una

en 12 con un precio de $10.000 pesos por cada una

NTE:
omo COSTOS VARIABLES, la MATERIA PRIMA (COSTOS DIRECTOS) y los
ación). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN que en un gran proyectos deben
tica, se llevaron como COSTOS FIJOS

ormación los sueldos que se deben cancelar de manera

dor, operario de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
ales; por lo tanto, no tiene prestaciones sociales y él debe
seguridad social.

:
ducir Pan /tajado en paquete
oducir y comercializar el Pan /tajado en paquete?
:

eldo de $1.200.000
n SMLVM
n SMLVM

ial, parafiscales, ARL, de cada uno de los trabajadores,

or el ministerio del trabajo en el siguiente link:
información referente al gasto periodico de los servicios
empresa no hará inversión en terreno y edificio, entonces
do en este apartado

:
ducir Pan /tajado en paquete
a adecuada y si es el caso cuanto es el valor del arriendo
le?
:
$400.000
mensual con un precio de $150.000
por un precio de $5'000.000
 CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic

Para dilige

CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen

COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el

PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont

(P * Qe) – (Cvu *
Donde:

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobr
y gastos). U
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos).
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, s
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de merca
determinaron en la hoja "Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.83
chocolate Green

Precio
Precio de
de mercado
mercado dede la
la unidad
unidad de
de 500gr
500gr al
al 80%
80% == $13.000
$13.000
Cvu
Cvu $7.432
$7.432 (identificado
(identificado aa partir
partir de
de la
la fórmula
fórmula suministrada
suministrada en
en Ficha
Ficha Técnica
Técnica -- Caracterización
Caracterización del
del producto)
producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($13.000
[($13.000 *Qe)
*Qe) -- (7.432*Qe)
(7.432*Qe) -- $66.746.936
$66.746.936 == 0
0
($13.000Qe
($13.000Qe - $7.432Qe) - $66.746.936 == 0
- $7.432Qe) - $66.746.936 0
$5.568Qe
$5.568Qe -- $66.746.936
$66.746.936 (Para
(Para despejar
despejar Qe
Qe traslado
traslado aa -$66.746.936
-$66.746.936 después
después de
de == con
con signo
signo positivo
positivo yy $1.068
$1.068 que
que est
est
Qe
Qe == $66.746.936 5.568 == 11.987 unidades / año $13.000 precio de mercado /unidad -
$66.746.936 // 5.568

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
Qe = 11.987 * 65% = 7.791 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
Qe
Qe == 11.987
11.987 ++ 7.791
7.791 == unidades.
unidades. Entonces año == 19.778 (cantidad a producir en el año [tiene en cu
Entonces // año

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
Unidades a producir en el primer año= 19.778 unidades / año a $13.000 precio de mercad
 DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica

Para diligenciar

O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta

TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

Unidad (Indaga sobre precios del producto)

oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
que el precio de mercado del pan tajado es $8.000. Los costos fijos y los costos variables. para el ejemplo, se
do Costo Fijos: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo, otros) y Costos Variables unitario: $3.784
ación
ación del
del producto)
producto)

no
no positivo
positivo yy $1.068
$1.068 que
que está
está multiplicando
multiplicando aa Qe,
Qe, pasa
pasa aa dividir.
dividir.
e mercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

r en el proyecto. Estimo que MC = 65% como porcentaje que cubre costos, gastos

proyecto en el primer año.

en el año [tiene en cuenta MC])

a año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio unitario.
3.000 precio de mercado / unidad / primer año.
ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGE

CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PL

tos"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recu

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir

procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ing
entrada".
ula):
precio de mercado, que
ables. para el ejemplo, se
unitario: $3.784
bre costos, gastos

mo precio unitario.
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
entrada".
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACIÓN DE CHOCOLATE AL 80%

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 60,450,800

Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $ 14,100,000
Registro de marca $ 13,860,000
Total inversión $ 88,410,800

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 13,000
1 año 2 $ 13,533
2 año 3 $ 14,088
3 año 4 $ 14,665
4 año 5 $ 15,267

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 7,432

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 2,766,900

Inflación
año 2 4.0%
año 3 4.0%
año 4 4.0%
año 5 4.0%
Costo Fijos $ 66,746,936
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 19,778
1 año 2 21,518
2 año 3 23,412
3 año 4 25,472
4 año 5 27,714

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 66,746,936
1 año 2 $ 66,079,467
2 año 3 $ 65,418,672
3 año 4 $ 64,764,485
4 año 5 $ 64,116,840

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 21%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%

 6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 57,467,020
Banco 30,943,780
Total 88,410,800

Tasa Banco
22.27% E.A. (Efectivo Anual)
22.27% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 46,993,564
Banco $ 95,411,176

Total $ 142,404,740

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

OCOLATE AL 80%

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
19,778 Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
21,518 equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel (para la act
23,412 se espera que la producción aunmente en un (8.8%) pib cada año)
25,472
27,714

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
 por unidad
aumentan con la
inflación

Se tomo el valor de inflación el ultimo reportado para 2021, en

cada año adelante se asigno a criterio
Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral
del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Costo
$ 146,983,448 Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y
$ 159,917,992 decremento costos fijos del 1%.
$ 173,990,775
$ 189,301,963 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 205,960,536 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
tas tasa a su actividad.
Total
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
$ 2,766,900
legal vigente (SMMLV). La fórmula aplicada para las proyecciones es:
$ 2,877,576
$ 2,992,679
$ 3,112,386
$ 3,236,882

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
 ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

65.00% 12.73%
35.00% 22.27%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.01%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 12.73% 4.20%
67% 22.27% 14.92%
Costo promedio de
100.00% 19.12%
capital
Ganancia / Pérdida 14.55%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de

MC" de esta plantilla Excel (para la actividad se tomo el valor del ipc (4.1%). Ahora bien
en un (8.8%) pib cada año)

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
mo reportado para 2021, en

comprende como parte integral

ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

ada para las proyecciones es:

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
 la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)

14.43% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 60,450,800 10
Edificios $0 20
Terrenos $0
TOTAL ($ 60,450,800)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 21% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 13,000 19,778
1 año 2 $ 13,533 21,518
2 año 3 $ 14,088 23,412
3 año 4 $ 14,665 25,472
4 año 5 $ 15,267 27,714

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 14,100,000
Registro de marca $ 13,860,000
TOTAL $ 27,960,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 30,225,400
Edificios $0
TOTAL $ 30,225,400

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

 Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 142,404,740) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 7,160,028)
2 ($ 8,109,505)
3 ($ 9,184,891)
4 ($ 10,402,881)
5 $ 30,225,400

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 257,114,000 $ 291,209,373
Costos variables $ 146,983,448 $ 159,917,992
Gastos variables $ 2,766,900 $ 2,877,576
Margen de contribución $ 107,363,652 $ 128,413,805
Costos fijos $ 66,746,936 $ 66,079,467
Gastos fijos
Depreciación $ 6,045,080 $ 6,045,080
Utilidad operativa $ 34,571,636 $ 56,289,259
Impuesto operativo 33% $ 11,408,640 $ 18,575,455
Utilidad después del impuesto $ 23,162,996 $ 37,713,803
Depreaciación $ 6,045,080 $ 6,045,080
Flujo de Caja Operaciones $ 29,208,076 $ 43,758,883

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 60,450,800 10
Edificios $0 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 142,404,740)
1 ($ 7,160,028) $ 29,208,076
2 ($ 8,109,505) $ 43,758,883
3 ($ 9,184,891) $ 60,568,916
4 ($ 10,402,881) $ 79,972,696
 5 $ 30,225,400 $ 102,352,106

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.01%

Valor Presente Neto - VPN= $ 22,003,375

Tasa Interna de Retorno - TIR= 24%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.01%
P/O= 5.03%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 95,411,176

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 95,411,176

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 95,411,176

Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 33,510,712 $ 21,248,069
2 $ 33,510,712 $ 18,517,178
3 $ 33,510,712 $ 15,178,118
4 $ 33,510,712 $ 11,095,449
5 $ 33,510,712 $ 6,103,570

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 95,411,176
1 $ 33,510,712
 2 $ 33,510,712
3 $ 33,510,712
4 $ 33,510,712
5 $ 33,510,712

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 142,404,740) $ 95,411,176
1 $ 22,048,047 ($ 26,498,849)
2 $ 35,649,378 ($ 27,400,043)
3 $ 51,384,025 ($ 28,501,933)
4 $ 69,569,816 ($ 29,849,214)
5 $ 132,577,506 ($ 31,496,534)

Tasa Interna de Oportunidad -

19.01%
TIO
TIO (Año)= 19.01%
Valor Presente Neto - VPN= $ 30,815,044

Tasa Interna de Retorno - TIR= 33.67%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 46,993,564 65%
Banco $ 95,411,176 35%
Total $ 142,404,740 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
¿Cuál es la lectura que haces de
Notamos que la tasa interna de
al minimo requerido. El valos ac
generadas superan costos antici
¿Se determinó la viabilidad del p
Si, esta se pudo determinar al te
endeudamiento, crecimiento y r
indicadores que determinan la e
proyecto es viable financierame
inversionistas.

¿Crea valor para el inversionista

Sí, al superar la rentabilidad exig
obtenidos.
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 257,114,000 $ 53,993,940 ($ 53,993,940)

$ 291,209,373 $ 61,153,968 ($ 7,160,028)
$ 329,826,066 $ 69,263,474 ($ 8,109,505)
$ 373,563,641 $ 78,448,365 ($ 9,184,891)
$ 423,101,168 $ 88,851,245 ($ 10,402,881)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 329,826,066 $ 373,563,641 $ 423,101,168
$ 173,990,775 $ 189,301,963 $ 205,960,536
$ 2,992,679 $ 3,112,386 $ 3,236,882
$ 152,842,612 $ 181,149,291 $ 213,903,750
$ 65,418,672 $ 64,764,485 $ 64,116,840

$ 6,045,080 $ 6,045,080 $ 6,045,080

$ 81,378,860 $ 110,339,726 $ 143,741,830
$ 26,855,024 $ 36,412,110 $ 47,434,804
$ 54,523,836 $ 73,927,616 $ 96,307,026
$ 6,045,080 $ 6,045,080 $ 6,045,080
$ 60,568,916 $ 79,972,696 $ 102,352,106

TOTAL
$ 6,045,080
$0

$ 6,045,080

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 142,404,740)
$ 22,048,047
$ 35,649,378
$ 51,384,025
$ 69,569,816
 $ 132,577,506

Abono a capital Saldo

$ 95,411,176
$ 12,262,643 $ 83,148,532
$ 14,993,534 $ 68,154,998
$ 18,332,594 $ 49,822,404
$ 22,415,263 $ 27,407,142
$ 27,407,142 ($ 0)

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 95,411,176
$ 7,011,863 ($ 26,498,849)
 $ 6,110,669 ($ 27,400,043)
$ 5,008,779 ($ 28,501,933)
$ 3,661,498 ($ 29,849,214)
$ 2,014,178 ($ 31,496,534)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 46,993,564) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 4,450,802)
$ 8,249,335 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 22,882,092 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 39,720,602 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 101,080,972
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futur
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.01% 12.35%
22.27% 7.79%
Costo promedio de capital 20.15%
Ganancia / Pérdida 13.52%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar
los indicadores de rentabilidad?
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Y además
ea valor para el inversionista o para los accionistas?
Ya está todo listo par
determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
Es una actividad que se estableció para
estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
 la lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar los indicadores de rentabilidad?
s que la tasa interna de retorno es mayor que la tasa de descuento lo que nos da un rendimiento mayor
mo requerido. El valos actual neto positivo que obtuvimos nos indica que las ganancias proyectadas
as superan costos anticipados lo cuál hace rentable este proyecto.
erminó la viabilidad del proyecto?
se pudo determinar al tener datos positivos en los principales indicadores financieros: liquidez,
amiento, crecimiento y rentabilidad. Analizando la rentabilidad generada en el proyecto mediante los
ores que determinan la efectiva administración de gastos y de costos de este, se puede evidenciar que el
o es viable financieramente y se convierte en una opción de generación de ingresos real para los
nistas.

alor para el inversionista o para los accionistas?

perar la rentabilidad exigida a las mismas tendrán más riqueza que el año anterior según los resultados
os.
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
tabilidad?
rendimiento mayor
as proyectadas

s: liquidez,
ecto mediante los
de evidenciar que el
real para los

egún los resultados

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período

0
1
2
3
4
5

VPI ingresos
VPE egresos
VPN egresos + periodo 0
Convertirlo a positivo (*-1)

RBC
TIO

Período

0
1
2
3
4
5

VPN Ingresos
VPN Egresos
VPN Egresos + periodo 0
Conversión *(-1)
RB/C
TIO
PROYECTO

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151.32
-$62,022,441.77
($ 159,935,200)
$ 159,935,200

3.1

19.60%

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151
-$62,022,441.77
-$221,957,641.77
$221,957,641.77
2.25
19.60%
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Se pueden analizar muchas variables determinando el rie

incertidumbre. Pero en esta práctica académica el anál
analizando cuatro variables.

Cantidad demanda

Estos datos corresponden al Cuadro 2 Proyec

"Información básica de ent

Período

Comparar variaciones en cada escenario fren

2. PROYECCIÓN EN VEN

Período

0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

TIO (Año)=
Valor Presente Neto - VPN=
Tasa Interna de Retorno - TIR=
 Fórmula para el
decremento en
NÁLISIS DE SENSIBILIDAD Cantidades Incremento en
demandadas: Cantidades
riables determinando el riesgo del proyecto frente a la demandadas:
práctica académica el análisis de sensibilidad se hará = cantidades -
nalizando cuatro variables. (cantidades * 15%) =cantidad+
enter (cantidad*15%) enter
Cantidad demanda
Arrastra la fórmula Arrastra la fórmula
hasta el año 5. hasta el año 5

n al Cuadro 2 Proyección de Ventas en hoja

mación básica de entrada" Escenario pesimista Escenario optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en

Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas* demandadas

nes en cada escenario frente al impacto inicial y analizar cómo éstos impactarían el proyecto

ROYECCIÓN EN VENTAS Pesimista Optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en

Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas demandadas

$ 8,000 35,522 30,194 40,850

$ 10,000 39,522 33,594 45,450
$ 12,000 44,522 37,844 51,200
$ 14,000 50,522 42,944 58,100
$ 16,000 55,522 47,194 63,850

19.60% 19.60% 19.60%

19.60% 19.60% 19.60%
$ 288,944,021 $ 203,699,836 $ 374,188,206
87.65% 70.41% 103.31%
Interés del Costo de los
Inflación Precio de venta
préstamo insumos

37% 3.50% 4000 $ 7,840

$ 9,800
$ 11,760
$ 13,720
$ 15,680

19.60% 19.03% 19.60% 19.03%

19.60% 19.03% 19.60% 19.03%
$ 348,198,640 $ 382,801,289 $ 270,023,984 $ 339,707,842
95.81% 103.31% 82.29% 92.78%
 Establecer nivel de cumplimiento de requisitos del aspecto amb

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Numeral de la
√ Aspecto de evaluación norma ISO
Calificar cada criterio de 1 a
10 según corresponda 14001

Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.1. aspectos

los aspectos ambientales del proyecto? ambientales
4.3.2. requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta
legales y otros
los requisitos legales aplicables al proyecto?
requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.2. requisitos
otros requisitos de partes involucradas al legales y otros
proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos suficientes
funciones,
para dar cumplimiento a los aspectos
responsabilidad y
ambientals del proyecto?
autoridad

4.4.2.
Los recursos que participan e el cumplimiento
Competencias,
de los aspectos ambientales del proyecto
formación y toma
tienen las competencias requeridas?
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificados los aspectos Competencias,
ambientales significativos del proyecto? formación y toma
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificadas las consecuencias de
Competencias,
no seguir procedimientos ambientales
formación y toma
definidos en el SGA?
de conciencia
Se tienen identificadas las operaciones
4.4.6. Control
relacionadas con los aspectos ambientales
operacional
significativos
Se cuenta condelunproyecto?
procedimiento que garantice
el cumplimiento de los requisitos legales 4.5.2. Evaluación del
aplicables al proyecto en los referente a la cumplimiento legal
gestión ambiental?
En el proyecto, se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
prevención de la contaminación?
 En el proyecto se tiene en cuenta el uso
6.3 Medio ambiente
sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
mitigación y adaptación al cambio climático?

Criterio que no alcanzó la calificación de 10

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los req
proyecto adecuado (su proceso producto está generando impactos negativos respecto
medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo en el corto
del aspecto ambiental

proyecto
ntal

Distribución relativa
del indicador "Nivel Ponderación
de cumplimiento de
criterios"

-
 -

100% -

ón de 10

r 100% con los requisitos para que sea

negativos respecto a esos criterios, al
lograrlo en el corto plazo?
 Evaluación Aspecto Ambiental del pro
Lista de chequeo RSE - social

Chequeo
√ Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1 a 10 según
corresponda

En el proyecto se tiene en cuenta las

condiciones de trabajo y protección social?

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y

seguridad en el trabajo?

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo

sostenible?

En el proyecto se tiene en cuenta la

participación activa de la comunidad?

En el proyecto se tiene en cuenta la creación

de empleo y el desarrollo de habilidades?

En el proyecto se tiene en cuenta la

generación de riqueza e ingresos?

Criterio que no alcanzó la calificación d

 Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los r
proceso producto está generando impactos negativos respecto a esos criterios, al medio
lograrlo en el corto plazo?
ecto Ambiental del proyecto
chequeo RSE - social

Numeral de la norma ISO Ponderación

26000 Distribución relativa del
indicador "Nivel de
cumplimiento de criterios"

6.5 Prácticas laborales -

6.5 Prácticas laborales -

6.7 Asuntos de consumidores -

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

100% -

alcanzó la calificación de 10
os, cumplir 100% con los requisitos para que sea proyecto adecuado (su
o a esos criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para
rlo en el corto plazo?
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distinta
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en e
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.

minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.

nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR

ercado)

ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR

odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: